Proyek X Hyperliquid muncul, bisakah meniru jejak kesuksesan sebelumnya?

Hyperliquid sebagai salah satu platform perdagangan yang menonjol dalam putaran pasar bullish ini, volume perdagangan harian telah melebihi 15 miliar dolar AS, menduduki lebih dari 74% pangsa pasar di pasar Perps berbasis blockchain. Token asli HYPE saat ini telah melesat ke peringkat 12 dalam kapitalisasi pasar cryptocurrency. Perlu dicatat bahwa ambisi Hyperliquid tidak terbatas pada menjadi platform perdagangan berbasis blockchain tunggal, tetapi juga berkomitmen untuk membangun jaringan ekosistem Hyper EVM yang terpusat pada dirinya sendiri.

Baru-baru ini, sebuah proyek baru bernama Project X dalam ekosistem Hyper EVM menarik perhatian luas. Bursa terdesentralisasi (DEX) ini hanya diluncurkan selama tiga hari, dan nilai total yang terkunci (TVL) telah melampaui 40 juta dolar. Sebagai proyek yang sedang berkembang, posisi ekosistem dan latar belakang tim Project X layak untuk dibahas lebih mendalam.

Untuk memahami latar belakang kelahiran Project X, kita perlu terlebih dahulu memahami proyek awal tim pendirinya, Pacmoon. Pacmoon pernah menjadi proyek Meme sosial di suatu jaringan blockchain, yang melalui "mode Yap" (yaitu nilai token yang didorong oleh pembelahan sosial dan konsensus komunitas) pernah mendorong nilai dilusi penuh (FDV) nya lebih dari 200 juta dolar, menjadi proyek ikonik dalam ekosistem tersebut. Namun, saat ini FDV token Pacmoon, PAC, telah jatuh hingga sekitar 35 ribu dolar, hampir mendekati nol. Hal ini mencerminkan ketenangan jaringan yang bersangkutan, dan di sisi lain juga mengungkapkan sifat proyek ini yang hanya sekilas.

Menurut dokumen resmi, tim Project X saat ini terdiri dari 7 anggota utama, termasuk Lamboland yang bertanggung jawab atas pertumbuhan, BOBBY yang bertanggung jawab atas operasi produk, hisho yang bertanggung jawab atas desain produk, serta Ali yang bertanggung jawab atas pengarahan kreatif. Selain itu, tim juga termasuk seorang CTO dengan latar belakang inkubator terkemuka dan dua pengembang backend yang fokus pada bidang DeFi.

Melalui informasi publik dapat disimpulkan bahwa setidaknya ada empat orang dalam tim yang pernah terlibat dalam proyek Pacmoon atau pembangunan jaringan blockchain tempatnya berada. Khususnya Lamboland dan BOBBY, mereka dianggap sebagai pendiri Pacmoon.

Saat ini, tim ini mengalihkan perhatian mereka ke infrastruktur DeFi, khususnya bursa terdesentralisasi pembuat pasar otomatis (AMM DEX). Visi Project X adalah keluar dari kerangka imitasi DEX tradisional, dengan merombak logika persaingan platform perdagangan melalui mekanisme distribusi yang inovatif, desain insentif, dan pengalaman pengguna. Seperti yang dinyatakan di situs resminya: "Teknologi sedang menuju kesamaan, dan kemenangan dalam putaran DeFi berikutnya akan bergantung pada seberapa efisien nilai dapat didistribusikan, insentif dirancang, dan seberapa lama pengguna bersedia tinggal."

Project X mengadopsi strategi pengembangan bertahap, saat ini fokus pada tahap pertama "HyperEVM DEX", selanjutnya akan diperluas ke "EVM Aggregator" dan tahap ketiga yang belum diumumkan. Tujuan akhirnya adalah menjadi "platform perdagangan pilihan para trader kripto".

Sebagai produk inti, Project X diposisikan sebagai "AMM DEX bergaya Uniswap", tetapi dengan desain diferensiasi yang signifikan dalam pengalaman pengguna dan mekanisme insentif:

1. Pembagian biaya: Dalam versi V3, 86% dari biaya transaksi langsung dibagikan kepada penyedia likuiditas (LP), jauh di atas rata-rata industri, bertujuan untuk menarik lebih banyak likuiditas.

2. Persiapan Kolam V2: Meskipun versi V2 belum diluncurkan, tim telah mengungkapkan bahwa di masa depan akan meningkatkan pendapatan LP melalui strategi pembuat pasar yang lebih kompleks (seperti biaya transaksi dinamis, penggabungan likuiditas lintas rantai).

Setelah menyelesaikan pembangunan HyperEVM DEX, Project X berencana untuk meluncurkan "EVM Aggregator" pada tahap kedua, yang berfokus pada penggabungan perdagangan lintas rantai, memungkinkan pengguna untuk mengakses likuiditas dari beberapa rantai yang kompatibel dengan EVM hanya dengan satu klik, serta menyelesaikan masalah pemisahan DEX multi-rantai saat ini.

Mekanisme poin Project X adalah kunci untuk pertumbuhan pengguna aktif saat ini. Saat ini, poin adalah bukti inti bagi pengguna untuk berpartisipasi dalam ekosistem, dan di masa depan mungkin langsung terkait dengan airdrop token atau hak ekosistem. Poin dapat diperoleh terutama melalui cara-cara berikut:

1. Penyediaan Likuiditas (LP): Pengguna dapat menyimpan aset ke dalam kolam likuiditas dan memperoleh poin berdasarkan biaya transaksi yang dihasilkan.

2. Transaksi: Pengguna yang menyelesaikan perdagangan spot di platform dapat memperoleh poin, jumlah poin terkait dengan skala dan frekuensi perdagangan.

3. Undang Teman: Pengguna dapat memperoleh hadiah ganda dengan membagikan kode undangan eksklusif.

Untuk memulai ekosistem dengan cepat, Project X juga menetapkan langkah-langkah insentif jangka pendek, termasuk kolam poin 1 juta per hari dan bonus pengali poin untuk bulan pertama.

Perlu dicatat bahwa Project X mengadopsi model pendanaan 100% mandiri, tanpa menerima investasi ventura atau dana swasta. Model ini memberikan tim kontrol yang lebih kuat atas proyek, lebih cenderung pada pengembangan jangka panjang. Namun, ini juga berarti kemampuan proyek untuk mengantisipasi risiko mungkin lebih lemah, dan jika menghadapi situasi pasar yang ekstrem atau kerentanan kontrak pintar, mungkin menghadapi risiko tidak dapat segera mengganti kerugian pengguna.

Secara keseluruhan, Project X sebagai bintang baru dalam ekosistem Hyperliquid menunjukkan potensi melalui mekanisme insentif yang inovatif dan desain pengalaman pengguna. Namun, apakah dapat mereplikasi jejak kesuksesan Hyperliquid masih memerlukan pengujian waktu dan pengakuan pasar.