Pasar derivasi on-chain sedang mengalami perubahan besar. Selama dua tahun terakhir, selain Hyperliquid, proyek-proyek yang sebelumnya sangat dinantikan seperti dYdX dan GMX secara bertahap kehilangan pesonanya. Penyebab utamanya adalah mereka masih terjebak dalam tahap meniru bursa terpusat, dan tidak dapat bersaing dengan platform tradisional dalam indikator kunci.
Namun, kehadiran Hyperliquid membawa kemungkinan baru di bidang ini. Dengan membangun kembali bentuk produk dan nilai pengguna, Hyperliquid mencetak rekor volume perdagangan kontrak berkelanjutan bulanan baru sebesar 2482,95 miliar dolar pada bulan Mei, setara dengan 42% dari volume perdagangan spot Coinbase pada periode yang sama. Pendapatan protokolnya juga mencapai 70,45 juta dolar, memecahkan rekor sejarah.
Meskipun demikian, struktur Hyperliquid masih mengikuti model perdagangan kontrak yang khas. Arah perkembangan masa depan derivasi on-chain masih menjadi perdebatan: apakah akan terus mengoptimalkan model yang ada, atau berdasarkan keterbukaan blockchain dan karakteristik aset ekor panjang, menjelajahi jalur inovasi yang lebih berbeda?
Sebenarnya, ukuran pasar derivasi cryptocurrency terus berkembang, tetapi kekuasaannya masih kuat di tangan bursa terpusat. Saat ini, volume perdagangan harian kontrak berjangka di bursa terpusat utama telah mencapai tingkat ratusan miliar dolar, sementara volume perdagangan protokol derivasi on-chain terlihat jauh lebih kecil.
Dalam konteks ini, produk opsi mungkin dapat membawa peluang baru bagi derivasi on-chain. Karakteristik imbal hasil non-linier dari opsi secara alami cocok dengan volatilitas tinggi cryptocurrency, sedangkan mekanisme pra-bayar premi yang kecil juga dapat memenuhi kebutuhan perdagangan sederhana pengguna biasa.
Namun, ada kontradiksi antara kompleksitas opsi tradisional dan kebutuhan investor ritel yang mencari perdagangan yang sederhana dan instan. Oleh karena itu, bagaimana membangun sistem opsi on-chain yang dapat menjamin efisiensi modal dan cukup ramah pengguna dalam kerangka desentralisasi menjadi tantangan kunci.
Beberapa protokol baru sedang menjelajahi solusi inovatif. Misalnya, mekanisme "opsi perpetual berbasis koin" berusaha untuk merombak logika dasar dari derivasi on-chain melalui "dekompleksifikasi" dan "revolusi efisiensi aset". Mekanisme ini memungkinkan pengguna untuk berpartisipasi dalam perdagangan langsung dengan menggunakan token on-chain apa pun sebagai jaminan, menghindari kerugian pertukaran, sekaligus menurunkan ambang partisipasi pengguna melalui penghapusan tanggal jatuh tempo tetap dan pengenalan tarif biaya dinamis.
Mekanisme baru ini tidak hanya dapat memaksimalkan nilai aset ekor panjang, tetapi juga dapat memberikan pengalaman trading "kerugian terbatas + keuntungan tak terbatas + kebebasan waktu" kepada pengguna, dan diharapkan dapat membantu derivasi on-chain untuk menembus batasan pasar niche.
Selain inovasi produk, protokol derivasi on-chain generasi baru juga berkomitmen untuk membangun jaringan komunitas kepentingan bersama, mengikat kepentingan penyedia likuiditas, pengguna transaksi, dan protokol itu sendiri dengan erat. Model ini mengubah hubungan "platform-pengguna" tradisional di bursa terpusat, menjadikan derivasi on-chain tidak hanya sebagai tempat perdagangan, tetapi juga sebagai jaringan redistribusi nilai.
Meskipun pasar derivasi on-chain masih berada di tahap awal, namun sudah menunjukkan potensi besar. Di masa depan, siapa pun yang dapat menyelesaikan masalah efisiensi aset pengguna yang paling mendesak pada waktu yang tepat, kemungkinan akan menjadi pemimpin di bidang ini. Nilai sejati dari derivasi on-chain tidak hanya terletak pada penyediaan alat perdagangan baru, tetapi juga pada kemampuan untuk membuka "aliran aset tanpa gesekan - lindung nilai derivasi - pertumbuhan pengembalian yang terkomposisi".
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
16 Suka
Hadiah
16
8
Posting ulang
Bagikan
Komentar
0/400
ForkYouPayMe
· 08-12 12:45
Lagi-lagi dimainkan untuk suckers 8
Lihat AsliBalas0
PoetryOnChain
· 08-11 04:15
Tidak bermain tidak tahu, setiap hari turun.
Lihat AsliBalas0
Darah378Mili
· 08-11 00:09
Manfaatkan untuk bernapas, Dydx hanya mengumpulkan.
Lihat AsliBalas0
Darah378Mili
· 08-11 00:07
Saya pikir ini sangat tidak pantas untuk berbicara buruk tentang Dydx dan GMX. Jika hyperliquid berjalan dengan baik, mengapa harus khawatir berbicara buruk tentang pesaing? Harusnya ada kekhawatiran tentang inovasi dan kemitraan yang sedang terjadi di Dydx.
Lihat AsliBalas0
PerennialLeek
· 08-10 22:16
Masih melihat bearish pada dydx, sudah lari lebih awal.
Lihat AsliBalas0
SerumDegen
· 08-10 22:06
masih menunggu likuidasi manis manis itu di hyperliquid... struktur pasar terlihat siap untuk dump mega, jujur saja
Lihat AsliBalas0
DegenWhisperer
· 08-10 22:06
Dimasak di atas gunung dan di atas air, yang pertama ini hanyalah prelud sebelum bull run.
Peluang Baru Derivasi On-Chain: Inovasi Opsi dan Revolusi Efisiensi Aset
Transformasi dan Peluang Pasar Derivasi On-Chain
Pasar derivasi on-chain sedang mengalami perubahan besar. Selama dua tahun terakhir, selain Hyperliquid, proyek-proyek yang sebelumnya sangat dinantikan seperti dYdX dan GMX secara bertahap kehilangan pesonanya. Penyebab utamanya adalah mereka masih terjebak dalam tahap meniru bursa terpusat, dan tidak dapat bersaing dengan platform tradisional dalam indikator kunci.
Namun, kehadiran Hyperliquid membawa kemungkinan baru di bidang ini. Dengan membangun kembali bentuk produk dan nilai pengguna, Hyperliquid mencetak rekor volume perdagangan kontrak berkelanjutan bulanan baru sebesar 2482,95 miliar dolar pada bulan Mei, setara dengan 42% dari volume perdagangan spot Coinbase pada periode yang sama. Pendapatan protokolnya juga mencapai 70,45 juta dolar, memecahkan rekor sejarah.
Meskipun demikian, struktur Hyperliquid masih mengikuti model perdagangan kontrak yang khas. Arah perkembangan masa depan derivasi on-chain masih menjadi perdebatan: apakah akan terus mengoptimalkan model yang ada, atau berdasarkan keterbukaan blockchain dan karakteristik aset ekor panjang, menjelajahi jalur inovasi yang lebih berbeda?
Sebenarnya, ukuran pasar derivasi cryptocurrency terus berkembang, tetapi kekuasaannya masih kuat di tangan bursa terpusat. Saat ini, volume perdagangan harian kontrak berjangka di bursa terpusat utama telah mencapai tingkat ratusan miliar dolar, sementara volume perdagangan protokol derivasi on-chain terlihat jauh lebih kecil.
Dalam konteks ini, produk opsi mungkin dapat membawa peluang baru bagi derivasi on-chain. Karakteristik imbal hasil non-linier dari opsi secara alami cocok dengan volatilitas tinggi cryptocurrency, sedangkan mekanisme pra-bayar premi yang kecil juga dapat memenuhi kebutuhan perdagangan sederhana pengguna biasa.
Namun, ada kontradiksi antara kompleksitas opsi tradisional dan kebutuhan investor ritel yang mencari perdagangan yang sederhana dan instan. Oleh karena itu, bagaimana membangun sistem opsi on-chain yang dapat menjamin efisiensi modal dan cukup ramah pengguna dalam kerangka desentralisasi menjadi tantangan kunci.
Beberapa protokol baru sedang menjelajahi solusi inovatif. Misalnya, mekanisme "opsi perpetual berbasis koin" berusaha untuk merombak logika dasar dari derivasi on-chain melalui "dekompleksifikasi" dan "revolusi efisiensi aset". Mekanisme ini memungkinkan pengguna untuk berpartisipasi dalam perdagangan langsung dengan menggunakan token on-chain apa pun sebagai jaminan, menghindari kerugian pertukaran, sekaligus menurunkan ambang partisipasi pengguna melalui penghapusan tanggal jatuh tempo tetap dan pengenalan tarif biaya dinamis.
Mekanisme baru ini tidak hanya dapat memaksimalkan nilai aset ekor panjang, tetapi juga dapat memberikan pengalaman trading "kerugian terbatas + keuntungan tak terbatas + kebebasan waktu" kepada pengguna, dan diharapkan dapat membantu derivasi on-chain untuk menembus batasan pasar niche.
Selain inovasi produk, protokol derivasi on-chain generasi baru juga berkomitmen untuk membangun jaringan komunitas kepentingan bersama, mengikat kepentingan penyedia likuiditas, pengguna transaksi, dan protokol itu sendiri dengan erat. Model ini mengubah hubungan "platform-pengguna" tradisional di bursa terpusat, menjadikan derivasi on-chain tidak hanya sebagai tempat perdagangan, tetapi juga sebagai jaringan redistribusi nilai.
Meskipun pasar derivasi on-chain masih berada di tahap awal, namun sudah menunjukkan potensi besar. Di masa depan, siapa pun yang dapat menyelesaikan masalah efisiensi aset pengguna yang paling mendesak pada waktu yang tepat, kemungkinan akan menjadi pemimpin di bidang ini. Nilai sejati dari derivasi on-chain tidak hanya terletak pada penyediaan alat perdagangan baru, tetapi juga pada kemampuan untuk membuka "aliran aset tanpa gesekan - lindung nilai derivasi - pertumbuhan pengembalian yang terkomposisi".