香港は政策宣言2.0を発表し、グローバルデジタル資産イノベーションセンターを構築します。

6月26日、香港特別行政区政府は「香港デジタル資産発展政策宣言2.0」（略称「政策宣言2.0」）を発表し、政府が香港をデジタル資産分野におけるグローバルなイノベーションセンターにすることに尽力していることを再確認しました。
ポリシーステートメント2.0は、法的および規制の合理化、トークン化された製品スイートの拡大、ユースケースと分野横断的な推進を含む「LEAP」フレームワークを提案しています コラボレーション)、人とパートナーシップの開発など。
「法律および規制の最適化」の内容は、香港政府がデジタル資産取引プラットフォーム、ステーブルコイン発行者、デジタル資産取引サービス提供者、デジタル資産保管サービス提供者を含む、統一かつ包括的なデジタル資産サービス提供者の規制フレームワークを構築していることを示しています。
《政策宣言2.0》では、香港証券監視委員会がデジタル資産取引サービス提供者の主要な規制機関であることを明確にし、ライセンスおよび登録に関する事項を担当し、基準を策定し、規制プロセスを最適化し、異なるデジタル資産の規制フレームワークにおける潜在的な規制アービトラージを減少させることを目的としています；香港金融管理局は、銀行の前線規制機関として、デジタル資産取引活動を監視します。
「アプリケーションシナリオの推進と業界間コラボレーション」セクションでは、『政策宣言2.0』はステーブルコインおよびその他のトークン化プロジェクトを支持し、ステーブルコインを支払い手段として活用することを探求しています。
「政策宣言2.0」は、ステーブルコインが従来のシステムの外で費用対効果の高い代替手段を提供し、決済、サプライチェーン管理、資本市場活動を革新する可能性を持っていることを指摘しています。香港政府は、2025年8月1日からステーブルコイン発行者の監督制度を実施し、準備資産管理、安定メカニズム、償還プロセス、および慎重なリスク管理に関する要件を定めます。
《政策宣言2.0》は、多くのクロスボーダー貿易や決済業務に参加している企業が、コストを削減し、取引プロセスを加速するためにステーブルコインを使用することに強い関心を示していることを示しています。ステーブルコインの潜在能力を最大限に発揮するために、政府および規制機関は有利な市場環境と必要な規制ガイダンスを提供し、香港のライセンスを持つステーブルコイン発行者が経済活動の実質的な痛点を解決するための研究と実施計画を促進します。香港政府は、市場参加者がライセンスを取得したステーブルコインの試験および使用に関する提案を歓迎し、たとえば政府の支払いの効率を向上させるために使用することを検討しています。
さらに、デジタル港は、将来の応用可能性があり、象徴的で市場に影響を与える申請プロジェクトに資金を提供するために、ブロックチェーンおよびデジタル資産の試験的助成プログラムを開始します。
以下は、ポリシーステートメント2.0の全文です。
香港デジタル資産開発ポリシーステートメント2.0
ビジョン：信頼できる革新を推進するデジタル資産センターを構築すること
香港特別行政区政府は、香港を世界的なデジタル資産センターにすることを確固たる決意を持って推進しています——リスクが管理された環境下で革新が繁栄し、実体経済と金融市場に実質的な利益をもたらし、信頼できる市場です。
金融サービスおよび財務局（「財務局」）が発表した「香港デジタル資産発展政策宣言2.0」（「政策宣言2.0」）は、香港が世界のデジタル資産市場の継続的な進化に対して積極的に対応するものです。「同じ業務、同じリスク、同じルール」の原則を遵守し、「政策宣言2.0」は前向きな戦略を描くことを目的とし、業界の発展を支援し、包摂的な金融を促進し、人材を育成するとともに、投資家を保護し、金融の安全を維持し、香港が国際金融センターとしての先進的地位を強化することを目指しています。
「LEAP」：信頼できる、持続可能で、実体経済に深く統合されたデジタル資産エコシステムの形成に向けて
2022年10月に発表された最初の「政策宣言」に基づく施策には、健全な監督の確立、デジタル資産取引所での上場投資信託（「ETF」）などの革新的な製品の導入、小売参加を許可して投資家のチャネルを拡大し、グリーンボンドのトークン化などの試験プロジェクトの開始が含まれています。香港は現在、「LEAP」に向けて準備が整い、信頼できる、持続可能で実体経済に深く組み込まれたデジタル資産エコシステムを形成しています。証券先物委員会（「証監会」）は先に「ASPIRe」ロードマップを発表し、香港のデジタル資産エコシステムが変化する環境の中で未来に向かうことを目指しています。これは、適応型コンプライアンスと製品フレームワーク（例えば、デリバティブ取引）を実施する一連の措置を講じ、投資家の保護と市場競争力のバランスを取ることを目的としています。「政策宣言2.0」では次の段階の発展を概説し、デジタル資産取引の流動性を向上させ、より多様なデジタル資産製品の供給を促進することに焦点を当てています。これにより、香港はグローバルなデジタル資産センターとしての地位を強化することができます。政府と規制当局は、流動性と健全で秩序ある競争を促進するために、世界中からの質の高いデジタル資産サービスプロバイダーの市場参加を歓迎しています。
このビジョンと目標を達成するために、実体経済と金融市場と深く融合し、未来に向けたデジタル資産エコシステムを構築するために、一連の戦略的な政策方針を提案し、相応の措置を実施します。政策方針と措置を策定する際には、現時点の技術に制限されず、デジタル資産の将来の発展に適応できることを確保し、実体経済と金融システムに統合され、持続可能な成長を実現することを目指します。これらの措置は「LEAP」というフレームワークに基づいており、それぞれは以下の通りです——（「L」egal and regulatory streamlining）法律と規制の合理化、（「E」xpanding the suite of tokenised products）トークン化された製品の種類の拡大、（「A」dvancing use cases and cross-sectoral collaboration）ユースケースの推進と部門間の協力、（「P」eople and partnership development）人材とパートナーシップの発展を通じて、信頼できる革新的で活気のあるデジタル資産エコシステムを構築し、香港が世界の金融構造におけるリーダーシップを強化します。
(「L」egalと規制の合理化)。
（a）統一かつ包括的な規制フレームワーク
2022年以来の進展に基づき、政府は引き続き規制機関および業界のステークホルダーと協力し、デジタル資産を規制する包括的な法律および規制フレームワークを開発し、香港のデジタル資産エコシステムが持続可能かつ責任を持って発展することを確保します。この制度はデジタル資産取引所、ステーブルコイン発行者、デジタル資産取引サービス提供者およびデジタル資産カストディサービス提供者をカバーし、投資家および消費者の保護を中心に据えています。次の主要な施策は、デジタル資産取引サービス提供者およびデジタル資産カストディサービス提供者のライセンスメカニズムについての公衆相談を行い、投資家が高流動性、大口取引および安全な資産のカストディを求めるニーズに応えることです。政府は証券監視委員会をデジタル資産取引サービス提供者の主要な規制機関として指定し、ライセンスおよび登録に関する事項を担当し、基準を策定し、規制プロセスを最適化し、異なるデジタル資産規制フレームワーク下での潜在的な規制アービトラージを軽減することを提案しています。一方、香港金融管理局（「金管局」）は銀行のフロントライン規制機関として、デジタル資産取引活動を監視します。
同様に、証券監督管理委員会はデジタル資産の保管サービス提供者の主要な規制機関として、ライセンスの発行と登録を行い、基準を策定します。一方、金融管理局は銀行のフロントライン規制機関として、デジタル資産の保管活動を監視します。
この包括的で統一された規制の枠組みは、市場の信頼性を高め、より広範なデジタル資産活動および大規模取引を促進し、市場参加者に明確な指針を提供します。この枠組みは、効果的なリスク管理を支援し流動性を提供し、市場の革新を促進し投資家を保護するためのバランスの取れたエコシステムの構築を確保します。枠組みが技術および市場の発展に適応できるよう、定期的に見直しを行い、ステークホルダーと密にコミュニケーションを取ります。
一方、香港は引き続きデジタル資産に関連する国際基準を実施します。これには、国際証券監視機構の「暗号およびデジタル資産市場政策提言」、金融安定理事会の「グローバル暗号資産活動規制フレームワーク」、バーゼル銀行監督委員会の「暗号資産リスク負担に関する慎重な取り扱い方法」、および経済協力開発機構による税務透明性促進のための「暗号資産申告フレームワーク」が含まれます。
（b）トークン化に関する法律と規制のレビュー
現実世界の資産および金融商品をトークン化することは、新しい技術と従来の金融を融合させる機会を提供し、経済活動や金融市場の構造革新を推進することができる。これにより、効率が向上し、コストが削減され、透明性が強化され、投資家の参加が促進される。これらの潜在能力を十分に発揮するためには、明確で便利な法律および規制制度が不可欠である。財務省および金融管理局は、関連する法律および規制の枠組みを見直すことを主導し、国際的な経験および実践を参考にし、香港におけるトークン化のさらなる適用を促進する予定である。見直しの初期段階では、概念検証フェーズを通過した債券市場に焦点を当て、他の現実世界の資産および金融商品に対するトークン化の参考にもなることを期待している。トークン化された債券の発行および取引プロセスを包括的に検討し、決済、登録および記録要件などを含むがこれに限定されない。在検討過程中、政府は法律の専門家および業界の利害関係者と協力し、見直しの結果および関連改善提案が実行可能であり、将来の発展ニーズに応えられるようにすることで、香港をこの革新的な分野の先駆者とする。
(「トークン化された製品のスイートをE」xpanding)。
（c）トークン化された政府債券の発行の常態化
政府は、代替のグリーンボンドを（総額約68億香港ドル）2回発行し、代替案の効果を前向きに示しました。この基盤の上で、政府は代替の政府債券の発行を常態化し、さまざまな通貨や期間のアレンジメント、その他の革新的な選択肢を探求します。政府はこの取り組みによって、市場に安定した高品質のデジタル債券を提供し、さらなるアクセスの拡大と幅広い投資家層の誘致を期待しています。代替の利点をさらに活用するため、財政局と金融管理局は、業界の専門家と引き続きコミュニケーションを取り、市場のさまざまな側面に関する意見を理解します。これには、取引効率を向上させるためのデジタル通貨の組み込み、二次市場の取引適用シナリオ、地元の債券市場への投資家参加のさらなる拡大などが含まれます。政府は、代替債券を先駆けて発行し、常態化することによって、世界的な基準を確立し、市場のこの技術に対する信頼を高め、公私部門の採用を促すことを目指しています。
（d）現実世界の資産および金融資産のトークン化を促進するインセンティブを提供する
現実世界の資産および金融市場ツールのトークン化は、香港市場の効率性、アクセス性、潜在的流動性を向上させることができます。金管局のEnsembleプロジェクト（その中で証監会が主要なパートナーであり、金管局と共同で資産管理業界の参加をリードしています）は、伝統的な金融商品（例えば、マネーマーケットファンドやその他のファンド）および現実世界の資産（例えば、電気自動車の充電ステーション）の収益フローのトークン化を含む、革新的なアプリケーションシナリオの推進を積極的に奨励しています。金管局は、プロセスを簡素化し流動性を向上させるために、銀行間トークン化預金の決済を促進するEnsembleインフラの構築を検討しています。
ロンドン金属取引所（LME）は、香港をそのグローバル倉庫ネットワーク内の認可された配送地点として追加し、香港の倉庫運営者がロンドン金属取引所登録ブランドの金属を保管することを承認しました。商品取引エコシステムのさらなる発展を促進するために、政府は市場に対して倉庫プログラムにトークン化および実物資産追跡技術を適用することを奨励しています。トークン作成技術は、グローバル倉庫の識別ラベルとして機能し、金属資産やその持続可能性に関するデータの追跡を支援し、香港がグローバル倉庫ネットワークにさらに統合されることを促進します。
政府はトークン化プランを拡大するために力を入れ、より広範な資産および金融商品をトークン化することを推進し、この技術が貴金属（例えば金）、非鉄金属、再生可能エネルギー（例えば太陽光パネル）などのさまざまな分野での多様な応用を示す。
現在、香港証券取引所に上場しているすべての上場投資信託（ETF）は、譲渡時に印紙税が免除されています。トークン化市場の発展を促進するために、政府はこの印紙税免除措置がトークン化ETFにも適用されることを明らかにします。この免除を前提に、政府は市場参加者がETFのトークン化の利点を探ることを歓迎します。例えば、通貨市場ETFが含まれ、ライセンスを持つデジタル資産取引プラットフォームやその他のプラットフォーム上での二次市場取引に導入されることが考えられます。将来的には、政府はオープンな姿勢を持ち、財政的影響や市場の発展などの要因を考慮し、他の証券監視機関に認められたファンドのトークン化後の譲渡に関する税務制度を見直すことを検討します。
政府は立法提案を提出し、指定されたデジタル資産をプライベート形式で発行されるファンドおよび家族投資権限ツールに適用される利益税免除の対象取引に組み込むことを指示します。提案が立法会を通過すれば、税務免除は2025/2026課税年度から発効します。
(「A」 dvancing use cases and cross-sectoral collaboration)アプリケーションシナリオと分野横断的なコラボレーションを促進する
（e）ステーブルコインおよびその他のトークン化プロジェクトをサポートし、ステーブルコインを決済手段として使用することを検討する
ステーブルコインは、従来のシステムの外でコスト効率の良い代替手段を提供し、支払い、サプライチェーン管理、資本市場活動を革新する可能性を秘めています。政府は2025年8月1日からステーブルコイン発行者の規制制度を実施します。この制度は、準備資産の管理、安定メカニズム、償還プロセス、慎重なリスク管理などに関する適切な要件を定めており、上記のビジョンを実現するための基盤となります。これらの規制要件は、ステーブルコイン発行の安定性と信頼性を確保するのに役立ち、国内外での使用の信頼性を高めます。多くの国際貿易や決済業務に参加している企業は、コストを削減し取引プロセスを迅速化するためにステーブルコインの使用に強い関心を示しています。ステーブルコインの潜在能力を十分に引き出すために、政府および規制当局は、有利な市場環境と必要な規制ガイダンスを提供し、香港のライセンスを持つステーブルコイン発行者がさまざまなアプリケーションシナリオに研究と実施を促進し、経済活動における実質的な痛点を解決できるようにします。政府の支援を示し、先頭に立つために、市場参加者に対して、政府がどのようにライセンスを取得したステーブルコインを試験し使用できるかについての提案を歓迎します。たとえば、政府の支払いの効率を向上させるために使用することが考えられます。
(f)規制当局、法執行機関、技術プロバイダー間の協力を促進する
香港のデジタルテクノロジーインキュベーターとして、サイバー港は香港のトークン化プロジェクトを大いに支援し、金管局とのEnsembleプロジェクトの協力を通じて、スタートアップ企業に革新的なフィンテックソリューションを探求する活発な環境を提供しています。トークン化プロジェクトの発展をさらに支援するために、サイバー港は関連するデジタル資産業界のステークホルダーと協力し、インキュベーションエコシステムを利用して支援を提供します。これには、ビジネスマッチングの機会、技術支援、業界専門家の指導、デジタル資産およびWeb3に関するアクセラレータープログラムへの参加が含まれます。トークン化ソリューションに従事するスタートアップ企業や会社は、特別なリソースの恩恵を受け、革新的なアイデアを試験し、それを商業化することができます。サイバー港はまた、ブロックチェーンおよびデジタル資産のパイロット助成金プログラムを立ち上げ、将来の応用可能性があり、象徴的で市場に影響を与える申請プロジェクトに資金を提供します。資金以外にも、サイバー港はこれらの会社に対して支援を行い、関連するステークホルダーと調整し、必要に応じてパイロットプロジェクトの実施を支援します。
政府投資推進署の専任チームは、デジタル資産サービスプロバイダーが香港で事業を設立し、拡大することを歓迎し、サポートする準備ができています。提供される多くの支援の中で、投資推進署は潜在的なデジタル資産サービスプロバイダーと銀行、さまざまな専門家および支援サービスとの関係を構築し、事業の設立を促進することができます。
香港取引所および決済株式会社は、アジアのタイムゾーン内で投資家に透明で信頼できるビットコインおよびイーサリアムの価格基準を提供するために、香港初のデジタル資産指数を開発しました。これにより、香港がアジアのデジタル資産センターとしての発展を支援します。
市場の誠実性を維持し、デジタル資産システムへの信頼を高めるために、政府はデジタル資産インフラの開発を奨励します。これには、地域の専門知識を持つさまざまなレギュラトリーテクノロジー、サイバーセキュリティ、および監視ソリューションが含まれますが、これに限定されません。これらのツールは、香港の規制枠組みと能力を強化し、デジタル資産の安全で持続可能な発展を促進します。政府は、技術提供者、規制機関、および執法機関の間の協力を推進し、これらのソリューションを最適化して、香港のデジタル資産エコシステムの特定のニーズを満たすことを確保します。
(「P」eopleとパートナーシップの開発)。
(g)市場参加者や大学と協力して、人材育成を促進する
政府は引き続きデジタル資産業界のトレーニングと人材育成を奨励し、特にブロックチェーンアプリケーション、人工知能の統合、デジタル資産の革新に焦点を当てて、地元の人材を育成し、世界のデジタル資産専門家を香港に引き寄せ、スタートアップ企業や金融機関の発展を支援します。2018年に発表された初の人材リストには、フィンテック専門家が含まれており、世界中からのデジタル資産専門家も含まれています。次に、デジタル港はそのWeb3、ブロックチェーン、人工知能技術トレーニングに関連する措置を通じて、政府がこの目標を達成するのを支援し、安定した専門家の供給を構築し、革新を継続的に推進し、地元のデジタル資産業界に貢献します。これらの措置には、経験共有セッションや世界のデジタル資産企業との協力が含まれ、最先端の知識を人材プールに提供します。
（h）香港を知識共有の卓越した中心として位置付け、他の法域との協力を促進する
政府は大学と業界の戦略的協力を促進し、学術研究とデジタル資産分野の実際の応用を結びつけます。共同研究プログラムは、新しいブロックチェーンアプリケーション、トークン化フレームワーク、監視および人工知能駆動の金融ツールなどの開発に焦点を当てます。学生をデジタル資産プロジェクトに参加させることで、これらの協力は新しい世代の起業家、研究者、および技術専門家を育成し、創造性と専門知識の継続的な流れを確保します。学術成果を産業のニーズと結びつけることで、香港におけるデジタル資産の発展に向けた目標を支援する持続可能な人材プールを構築します。
政府は、規制機関と執行機関の間の協力を強化し、地域の規制機関および執行機関の業務を調整し、透明で安全かつ弾力的なデジタル資産市場の発展を支援します。また、政府は規制機関とともに国際協力を支援し参加し、関連する国際機関を通じて、他の法域の規制機関や他の政府機関との間で覚書を締結し、デジタル資産分野における情報共有と規制協力を実現します。政府は、既存の高レベルの内部メカニズムを通じて部門間の協力を確保します。
まとめ：融合した革新、信頼と機会の未来
《政策声明2.0》は、香港がグローバルなデジタル資産分野のリーダーになるための決意を表しています（「LEAP」）。統一された規制フレームワーク、法律と規制の見直し、トークン化された政府債券の発行の常態化、現実世界の資産および金融商品のトークン化の拡大、ステーブルコインの利用シーンの促進、規制面での協力の強化、国際協力の推進などを通じて、政府はさらなる革新と市場の発展の基盤を築いています。トレーニングやプロジェクト支援、大学と業界の協力、そしてデジタル資産インフラによって支えられた活気に満ちたエコシステムを組み合わせることで、香港はグローバルな実体経済および金融市場に顕著な利益をもたらすでしょう。規制機関、業界、社会の共同の努力により、革新、信頼、機会が融合した未来を築き、香港をグローバルなデジタル資産の最前線へと導きます。
2025年6月26日、香港特別行政区政府金融サービス・財務局による #BTC再创新高#