Maple Financeの時価総額が7億ドルを突破、機関級オンチェーン借貸プラットフォームSYRUPの上昇が強力

#Maple Finance:制度化のトレンドを把握し、時価総額は過去最高を記録

暗号市場では、アルトコインの相場が投資家の注目の的となっています。現在、全体的にアルトシーズンがまだ到来していないと一般的に考えられているものの、大多数のアルトコインは流動性が不足していますが、一部のプロジェクトは逆に上昇しています。

Maple Finance のトークン SYRUP はその一つです。今年初めから、SYRUP は 400% 上昇し、過去最高値を記録しました。このパフォーマンスは、Maple Finance の価値再評価に対する市場の考察を引き起こしました。

現在、SYRUPの時価総額は約7億ドルです。前の段階で一部は感情にのみ依存し、時価総額が10億ドルに達するMemeコインと比較して、SYRUPは過小評価されているのでしょうか？この質問に答えるためには、Maple Financeのビジネスモデルを深く理解する必要があります。

機関向けのオンチェーン貸付サービス

Maple Finance はマルチチェーン DeFi プラットフォームであり、機関投資家に対してオンチェーンの貸付および投資サービスを提供しています。それは資産管理ツールとして見なすことができ、大規模な機関がオンチェーンで貸付、資金管理、または投資を行い、従来の銀行の煩雑なプロセスを回避するのを助けます。

2019年の設立以来、Mapleは成熟したプラットフォームへと成長しました。2025年6月、その資産管理規模(AUM)は24億ドルに達し、総ロックアップ価値(TVL)は18億ドルです。

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Maple Finance プラットフォームの参加者には、借り手、貸し手、プール委託者、ステーキング者が含まれ、それぞれの役割を果たします。

• 借り手:暗号取引会社など、資金が必要な機関
• 貸し手:利息を得るために流動性を提供するLP
• プール委託者:借り手の信用を評価する専門チーム
• ステーキング者: SYRUP トークンを保有し、リスクを分担し報酬を共有する

借入プロセスでは、借り手が要求を提出し、プールの委託者が資格を審査し、貸し手が資金を供給し、担保提供者が保証し、スマートコントラクトが自動的に融資と返済を実行し、各役割に応じて利益を分配します。

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Mapleの貸出商品は「オープンアクセス」と「許可アクセス」の2種類に分かれています:

オープンアクセスにはSyrupUSDCが含まれ、年利6.4%(APY)を提供し、個人および小規模機関の投資に適しています。

ライセンス アクセスは機関投資家向けで、ブルー Chip(7% APY)、高利回り(9.7% APY)、ビットコイン利回り(4-6% APY)、KYC認証が必要で、最低投資額は$100,000で、年中無休の専用サービスが提供されます。

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DeFi危機から20億AUMまで

Mapleの発展は順風満帆ではありませんでした。2022年、DeFi業界が"ブラックストーム"に見舞われた際、Mapleも免れませんでした。初期の採用された一部の担保モデルは、ブラックスワンイベントの前で脆弱に見え、資産管理規模は一時2億ドルにまで縮小し、一部の期間ではデフォルト率が5％を超えることもありました。

危機に直面して、Mapleは果敢に転換しました。2023年には、過剰担保(150%担保率)と三者間契約を導入し、安全性を大幅に向上させました。この調整は信頼を回復するだけでなく、機関投資家にとってより安全な貸出環境を提供しました。

暗号市場の主流なストーリーが個人投機から機関主導に移行する中、Maple Financeは強力な回復の勢いを示しています。

• SyrupUSDC のロック総価値は、11ヶ月以内に1.66億ドルから7.75億ドルに増加しました。
• 運用資産(AUM) 2025年1月以降、約10倍に増加
• 協定内未償還活発なローンが約8.8億ドルに増加
• 2025年5月の月収は100万ドルを超え、3ヶ月連続で収入増加の記録を樹立しました。

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今年5月、世界的に有名な金融サービス会社Cantor Fitzgeraldは、20億ドルのビットコイン(BTC)貸付プランを発表し、Mapleを選定パートナーにしました。これは、伝統的な金融の巨人がオンチェーンの信用を認めることを象徴しており、同時にMapleの機関貸付分野における競争優位性を際立たせています。

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SYRUP 逆風に逆らって上昇している理由

SYRUP は市場が全体的に下落している時に逆に上昇することができるのは、主に以下のいくつかの要因によるものです:

1. ヘッジ資産の特性: Maple の RWA 製品とオーバーコラテラルローンは安定した収益を提供し、理想的なヘッジ選択肢となります。

2. RWA 叙事直接受益: 伝統的金融機関のブロックチェーンへの関心が高まり、RWA 時価総額市場の成長を促進しています。Maple は DeFi の「機関向け貸付エンジン」として、このトレンドの直接的な恩恵を受けています。

3. 差別化競争:小売向けのプロトコルに比べて、Maple の機関指向と RWA の重点がその細分市場での優位性を生み出しています。

4. 製品需要の定位が正確: Maple チームは、盲目的に技術革新を追求するのではなく、核心的な問題の解決に注力しています。

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投資リスクの提示

基本面が堅調にもかかわらず、コインの価格は引き続き上昇していますが、投資家は慎重である必要があります。オンチェーンの資金の動向は、初期の利益を得た者たちが退出している可能性を示しています。

• Nansenの分析によると、スマートマネーとファンドに大量の資金流出の兆候が見られます。
• 過去90日間、SYRUPを保有するスマートマネーの数が83%以上減少しました
• Exchange SYRUPのバランスが96%増加

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同時に、一部のクジラがSYRUPを蓄積し始め、過去90日間でクジラの保有量が116,000%増加しました。

これらのデータは、市場が売買と意見の相違の時期にある可能性を示しています。全体として、Mapleのビジネスモデルは現在の市場トレンドに合致しており、成長の余地が大きいです。しかし、特定の時点で、様子を見る姿勢を保つことがより安全な選択かもしれません。

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