新しいインフラの波：DePINトラックの機会と挑戦を分析する

DePINは、分散型物理インフラネットワークを代表し、トークンインセンティブ方式を通じてユーザーに個人リソースの共有を奨励し、ストレージスペース、通信トラフィック、クラウドコンピューティング、エネルギーなどの分野におけるインフラネットワークの構築を目指します。簡単に言えば、DePINはクラウドソーシングの形式で、元々中央集権的な企業によって提供されていたインフラを、世界中の多くのユーザーに分散して提供します。

データプラットフォームのデータによると、現在DePIN分野の時価総額は52億ドルに達し、オラクル分野の50億ドルを超え、持続的な上昇傾向を示しています。最初に登場したArweaveやFilecoin、前回の牛市で急成長したHelium、そして最近注目を集めているRender Networkなど、すべてこの分野に属しています。

DePINトラックが再び注目を集める主な理由は3つあります:

1. インフラの構築は数年前よりも大幅に改善されており、これがdepinトラックの道を開き、力を与えています;

2. 22年末に機関が初めてDePINという新しい概念を提唱し、それが「今後10年間の暗号投資における最も重要な分野の一つ」であると考えられています。新しい定義と期待もこの分野に新たな物語の熱を加えました;

3. 人々はかつてweb3の新しい物語をsocialやゲームに託けていましたが、熊市の到来とともに、人々は他の方向にもっと可能性を探求し始めました。web2のユーザーと同様に密接にリンクしているDePINトラックも、自然にweb3ビルダーの重要な選択肢となってきました。

この記事では、DePINを五つの視点から深く分析します: DePINが必要な理由、DePINのトークン経済モデル、業界の現状、代表的なプロジェクト、利点の分析、そして限界と課題。

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DePINが必要な理由は何ですか?

) 伝統的ICT産業の現状

従来のICT業界では、インフラは主にハードウェア、ソフトウェア、クラウドコンピューティングおよびデータストレージ、通信技術に分かれています。

現在、世界の時価総額ランキングでトップ10に入る企業の中で、6社がICT業界に属しており、半分のシェアを占めています。

データによると、2022年の世界のICT市場規模は43900億ドルに達し、データセンターやソフトウェアはここ2年で成長傾向を示しており、あらゆる面で私たちの生活に影響を与えています。

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) 従来のICT業界のジレンマ

しかし、現在のICT業界は以下の2つの顕著な困難に直面しています:

1### 業界の参入障壁が高く、十分な競争が制限され、価格が大手に独占される。

データストレージや通信サービスなどの分野では、企業がハードウェアの購入、土地のリース、展開、メンテナンススタッフの雇用などに多額の資金を投入する必要があります。これらの高コストにより、クラウドコンピューティングやデータストレージ分野のいくつかの大企業が市場シェアの約70％を占めるように、巨大企業だけが参加できるようになっています。これにより、価格が巨大企業によって独占され、高コストは最終的に消費者に転嫁されることになります。

クラウドコンピューティングとデータストレージの価格を例に挙げると、そのコストは非常に高額です。

データによると、2022年には企業と個人がクラウドサービスに費やした総額は4900億ドルに達し、今後数年間で引き続き成長し、2024年までには7200億ドルを超えると予想されています。データによれば、31%の大企業は毎年クラウドサービスに1200万ドル以上を支出しており、54%の中小企業はクラウドサービスに120万ドル以上を支出しています。企業がクラウドサービスへの投資を増やす中で、60%の企業はクラウドコストが予想を上回っていると述べています。

クラウドコンピューティングとデータストレージに関連するクラウドサービスの現状を見ると、価格が大手企業によって独占されると、ユーザーや企業の支出圧力がますます大きくなることがわかります。また、資本集約型の特性が市場の十分な競争を制限し、同時に分野の革新と発展にも影響を与えます。

2. 中心化されたインフラリソースの利用率は低い。

中央集権的なインフラリソースの低利用率は、今日のビジネス運営において重大な課題です。この問題はクラウドコンピューティング環境で特に顕著であり、企業は通常、クラウドサービスに多額の予算を割り当てます。

最近の報告によると)2022年(、懸念すべきトレンドが現れました。平均して、企業のクラウド予算の32％が無駄になっており、これは企業がクラウド支出後に、3分の1のリソースが無駄にされていることを意味し、巨額の財務損失を引き起こしています。

このリソースの不適切な配分は、さまざまな要因に起因します。例えば、リソースの供給に関して、企業はしばしば需要を過大評価し、サービスの継続的な可用性を確保します。さらに、データによると、クラウドの無駄は、半数以上のケースでクラウドコストの理解不足が原因であり、複雑なクラウド価格設定や多様なプランの中で迷ってしまいます。

一方で、巨頭の独占により価格が高騰し、他方で企業のクラウド支出の相当部分が無駄にされ、企業のITコストとIT利用率が二重の苦境に陥っており、これがビジネス環境の健全な発展には非常に不利です。しかし、万物には両面があり、これがDePINの発展に土壌を提供しています。

クラウドコンピューティングとストレージの高価格およびクラウド浪費の困難に直面して、DePINトラックはこの需要をうまく解決することができます。価格面では、分散型ストレージの価格は中央集権型ストレージよりも数倍安いです。また、クラウド浪費の問題に関しては、いくつかの分散型インフラが異なる需要を区別するための階層化された価格設定方法を採用し始めています。例えば、分散型コンピューティングトラックのあるプラットフォームは、多層的な価格戦略を採用してGPUの供給と需要を最も効率的にマッチさせています。後のプロジェクト分析の章では、分散型インフラがこれら二つの困難を解決する上での利点について詳しく説明します。

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DePINのトークンエコノミー模型

DePINの核心的な論理は、トークン報酬を通じてユーザーがリソースを提供することを促進することです。これには、GPUコンピューティングパワー、ホットスポットの展開、ストレージスペースなどが含まれ、DePINネットワーク全体に貢献します。

DePINプロジェクトの初期段階では、トークンは実際の価値を持たないことが多いため、ユーザーがネットワークにリソースを提供する行為は、ある意味でベンチャーキャピタリストに似ています。供給側は多数のDePINプロジェクトの中から有望なプロジェクトを選び、リソースに投資して"リスクマイナー"になります。そして、トークンの数量の増加やトークン価格の上昇によって利益を得ます。

これらの提供者は、従来のマイニングとは異なり、提供するリソースがハードウェア、帯域幅、計算能力などに関連している可能性があり、彼らの収入のトークンはネットワークの使用状況、市場の需要、その他の要因に関連していることがよくあります。例えば、ネットワークの使用量が低くなると報酬が減少したり、ネットワークが攻撃を受けたり不安定になったりすると、彼らのリソースが無駄になる可能性があります。したがって、DePINの分野におけるリスクマイナーは、これらの潜在的なリスクを引き受け、ネットワークにリソースを提供する意欲が必要であり、ネットワークの安定性とプロジェクトの発展において重要な要素を果たすことになります。

このインセンティブ方式はフライホイール効果を生み出し、成長が良好なときには正の循環を形成します; 逆に、成長が悪化しているときには撤退の循環を引き起こしやすくなります。

1. トークンを通じて供給サイドの参加者を引き付ける: 優れたトークン経済モデルを通じて、初期の参加者をネットワーク構築に参加させ、リソースを提供させ、トークンの報酬を与える。

2. 建設者とネットワーク消費者を引き付ける：リソース提供者が増えるにつれて、一部の開発者がエコシステム構築製品に参加し始め、供給側で一定のサービスを提供できるようになると、DePINが分散型インフラストラクチャに比べて低価格を提供するため、消費者も参加するようになってきた。

3. 積極的なフィードバックの形成: 消費者ユーザーの増加に伴い、この需要のインセンティブが供給サイドの参加者により多くの収入をもたらし、積極的なフィードバックを形成し、供給の両方の側でより多くの人々の参加を引き付ける。

このようなサイクルの下で、供給側はより多くの、より価値のあるトークン報酬を得ることができ、需要側はより安価でコストパフォーマンスの高いサービスを手に入れることができます。プロジェクトのトークン価値と供給・需要の両方の参加者の増加は一致し、トークン価格の上昇に伴い、より多くの参加者や投機家を引き付け、価値の捕獲が形成されます。

トークンインセンティブメカニズムを通じて、DePINはまず供給者を引き付け、その後ユーザーを使用するように引き付けることで、プロジェクトのコールドスタートとコア運営メカニズムを実現し、さらなる拡張と発展が可能になります。

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DePIN業界の現状

最初に設立されたプロジェクトの中には、分散型ネットワークHelium)2013年(、分散型ストレージのStorj)2014年(、Sia)2015年(などがあり、最初のDePINプロジェクトは基本的にストレージと通信技術に焦点を当てていたことがわかります。

しかし、インターネット、IoT、AIの進展に伴い、インフラストラクチャに対する要求とイノベーションのニーズが増加しています。DePINの発展状況を見ると、現在、DePINのプロジェクトは主に計算、ストレージ、通信技術、およびデータの収集と共有に集中しています。

DePIN分野の現在の時価総額ランキング上位10のプロジェクトを見ると、大部分はStorageおよびComputing分野に属しており、またtelecommunications分野にもいくつかの優れたプロジェクトがあります。その中には業界の先駆者であるHeliumや後発の注目株であるThetaが含まれており、これらについては後のプロジェクト分析でさらに解説します。

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DePIN業界の代表的なプロジェクト

時価総額に関しては、この記事では上位5つのプロジェクト(Filecoin、Render、Theta、Helium、Arweave)に焦点を当てます。

まず、分散ストレージ分野のFilecoinとArweaveについて見てみましょう。これらは皆さんが比較的よく知っている2つのプロジェクトです。

) Filecoin & Arweave - 分散型ストレージトラック

従来のデータストレージ分野では、供給側の中央集権的なクラウドストレージの高価格と消費側の低リソース利用率がユーザーや企業の利益に困難をもたらし、さらにデータ漏洩などのリスクも存在しています。この現象に対して、FilecoinとArweaveは分散型ストレージの方式を通じてより低価格を提供し、ユーザーに異なるサービスを提供しています。

まずはFilecoinを見てみましょう。供給側から見ると、Filecoinは分散型の分散ストレージネットワークであり、トークンのインセンティブによってユーザーにストレージスペースを提供するよう促します###はより多くのストレージスペースを提供し、より多くのブロック報酬を得ることと直接関連しています。