BTCとナスダックの関係を深く探る：乖離はいつまで続くのか？

最近、ビットコインとナスダック指数の動向に乖離が見られ、市場は両者の関係に注目しています。ナスダック指数は新高値を更新し続けていますが、ビットコインは下落傾向にあり、全体の暗号通貨市場も大幅に下落しています。この状況は、従来の印象としてナスダック指数とビットコインが正の相関関係にあるという認識とは一致しません。この背後にはどのような論理があるのでしょうか？歴史的に類似の状況は存在したのでしょうか？本記事では、今回の牛市と前回の牛市を振り返ることで、異なる時間軸における両者の相関の強さと変化を探求しようとしています。

! BTCとナスダックの関係を深く掘り下げる:乖離はいつまで続くのか?

実際には、ビットコインと米株は常に固定係数の正の相関関係を示すわけではなく、周期の異なる段階で異なる程度の相関性を示します。前回のブルマーケットと今回のブルマーケットを振り返ると、以下のいくつかの法則が見られます：

1. 両者の上昇の起点と終点は時間の次元において高度に一致している。

2. 両者の上昇過程には違いがある：

   • ナスダック指数の上昇速度は比較的安定しており、K線チャート上に近似固定傾斜の直線が表示されています。
   • ビットコインの上昇過程は指数的成長に近く、初期の上昇速度は遅く、ある時点を過ぎて急激に上昇します。興味深いことに、この加速上昇の"転換点"は、ナスダック指数の上昇段階で初めての調整が安定した瞬間に時間的に対応しています。

3. ビットコインの初めての天井は通常、ナスダック指数の上昇段階における第二回調小プラットフォームに対応します。

! BTCとナスダックの関係を深く掘り下げる:乖離はいつまで続くのか?

では、現在の市場の位置は歴史上のどの段階に相当するのでしょうか？市場が経験している米国株の上昇とビットコインの下落の状況には、何か手がかりがあるのでしょうか？

観察によると、二回の牛市の大部分の期間において、ビットコインは米国株と正の相関関係を維持しており、負の相関の段階も見られましたが、主導的ではありませんでした。前回の牛市では、ビットコインが初めて天井をつけた後、ナスダック指数は上昇を続けましたが、ビットコインは調整し、両者の動きに乖離が見られました。これは現在の市場の状況と非常に似ており、歴史は同じ場所で繰り返されているようです。

! BTCとナスダックの関係を深く掘り下げる:乖離はいつまで続くのか?

後続の市場の動向とビットコインとナスダック指数の乖離の継続期間について、時間と強度の二つの側面から分析することができます。

1. 前回のブル市場では、両者の乖離の持続期間はそれほど長くなく、週足で見ると約9週間で、その後再び正の相関関係に戻りました（週足レベル）。

2. 前回の牛市では、両者が正の相関関係を回復するタイミングは、ビットコインの日足レベルで明らかな下落の勢いが衰え、重要なサポート位置に達したときです。

! BTCとナスダックの関係を深く掘り下げる:乖離はいつまで続くのか?

歴史的な基準で評価すると、現在の市場はまだ乖離回復の条件を完全に満たしていないため、より多くのK線情報を待つ必要があります。では、2回のブルマーケットで共通して現れたこの特異な動きは、論理的にどう理解すれば良いのでしょうか？

ビットコイン、金、米国株式のいずれであっても、それらが置かれているマクロ環境は同じであり、価格は金融流動性や無リスク資産の利回りなどの要因によって制約されています。ビットコインは弾力性の高い資産の一種として、ブルマーケットの確立初期に強力に上昇し、米国株式を大幅に上回るパフォーマンスを示します。しかし、物事には必ず反動があり、永遠に強いわけではなく、主な上昇の後に米国株式よりも弱い状況が現れることがあります。これは、アルトコインとビットコインの関係においても同様のことが言えます。

! BTCとナスダックの関係を深く掘り下げる:乖離はいつまで続くのか?

別の視点から見ると、主要な上昇段階では、市場の流動性が資産価格全体の上昇を支えるのに十分です。しかし、上昇が一定の程度に達すると、上昇の勢いが尽き、全ての資産の集団的な上昇を支えることが難しくなる可能性があり、資産間での相互の消長が生じることがあります。

イベント要因から見ると、市場は最近、ドイツ政府とある有名な鉱業会社からの売り圧力の影響を受けています。どのようにこの動きを解釈しても、最終的にビットコインは調整が十分に行われた後に、米株との正の相関関係を回復するでしょう。

! BTCとナスダックの関係を深く掘り下げる:乖離はいつまで続くのか?