戦争と暗号通貨:5年間の価格軌道を詳しく見る

近年、世界の地政学的な状況は不安定で、多くの重大な衝突が相次いで発生しています。2020年から2025年にかけて、我々は国際政治の構図を変えるだけでなく、世界の金融市場にも顕著な影響を与える一連の深遠な戦争事件を目の当たりにしました。その中で、ビットコインは新興の暗号資産として、これらの地政学的事件との価格動向に複雑で興味深い関連性を示しています。本稿では、過去5年間の主要な戦争衝突がビットコインの価格動向に与えた影響や、戦争終結後の暗号市場の回復軌道について深く分析します。

ロシア・ウクライナ紛争：暗号資産の分水嶺

戦争初期の市場のボラティリティ

2022年2月24日、ロシアとウクライナの対立が全面的に勃発しました。市場では、ロシアの資金がビットコインなどの暗号資産に流れる可能性が高いとの見方が広まり、ビットコインの価格は短期間で20%急騰し、一時4.5万ドルを突破しました。また、ロシアの富豪がビットコインを通じて凍結された資産を移転しようとしているとの報道もあり、これは危機の時における暗号資産の特別な価値を裏付けるようです。

しかし、長期的には、戦争によって引き起こされた連鎖反応が暗号市場に深刻な影響を与えました。ヨーロッパの天然ガス価格が歴史的な高値に急騰する中、連邦準備制度は40年ぶりに最も攻撃的な利上げサイクルを開始せざるを得ませんでした。このような背景の中、ビットコインは2022年に65%の大幅な下落を経験しました。この下落幅は完全に戦争に起因するものではありませんが、地政学的な不確実性は間違いなく市場の悲観的な感情を悪化させました。

興味深いことに、紛争が続く中で、ビットコインは新たな物語の支えを得ています。ウクライナ政府は暗号資産を通じて数百万ドルの寄付を集め、従来の金融システムが制限される中でのデジタル通貨の独自の利点を際立たせました。同時に、西側の制裁に直面して、ロシアもある程度暗号化された通貨に転向し、制裁回避の手段としてこれを利用しています。これにより、ビットコインは代替的な金融ツールとしての地位をさらに強化しました。

注目すべきは、2022年の状況が2014年と明確に対比されることです。その年、ロシアがウクライナに侵攻した後、ビットコインは長期的なベアマーケットに陥りました。しかし2022年には、ビットコインはより大きな規模、より強いレジリエンス、そして機関投資家により受け入れられる資産クラスへと成長しました。

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イスラエル-ハマスの衝突：市場の試練

短期的なショックと急速な回復

2023年10月7日、イスラエル-ガザ紛争が勃発。10月11日、ビットコイン価格が27000ドルを下回り、9月以来の新しい低水準を記録した。市場分析は一般的に中東紛争が投資家の感情に与える悪影響に起因すると考えている。

しかし、意外なことに、紛争が始まって以来、デジタル資産の価格には顕著な変動が見られません。この相対的な安定性は、暗号資産市場が地政学的事件に対する感受性を低下させたことを反映しており、これは市場の成熟度の向上や投資家のリスク適応能力の強化によるものかもしれません。

注目すべきは、2023年のガザ紛争の間にUSDTの送金量が週次で440%の急増を示し、ステーブルコインが新しいインフラとして機能し、混乱の時期に重要な役割を果たしていることです。

イラン-イスラエル紛争：機関投資家のバッファー効果

2024年4月、イランとイスラエルの間の衝突が激化した。ミサイル攻撃当日、ビットコインの価格変動率は±3%に過ぎず、2022年のロシア・ウクライナ開戦時の水準を大きく下回った。この相対的に安定したパフォーマンスは、機関投資家の参加に部分的に起因している。例えば、あるETFは当日ネット流入が4.2億ドルに達し、変動のバッファーを形成した。さらに、現物ETFの日平均取引量の割合は55%に達し、これは戦争によって引き起こされた市場の感情が、機関投資家の注文フローによって大きく希釈されていることを意味している。

2025年6月13日、イスラエルがイランに空爆を行い、新たな地政学的危機が引き起こされました。戦争開始から24時間以内に、ビットコイン価格は4.5%下落し104343ドルとなり、イーサリアムは8.2%の下落で2552ドルに達しました。しかし、事象の深刻さを考慮すると、この下落幅は依然として比較的制御可能であり、暗号資産市場の強いレジリエンスを示しています。

資本ロジックの観察の重要な瞬間

停火合意の署名は、資本論理を観察するための最良のウィンドウであることが多い。2020年11月、ナゴルノ・カラバフ戦争の終結後、ビットコインはその後の30日間で価格がほぼ倍増した。このコーカサス地域の領土争いが暗号市場を引き起こすことができた核心的な理由は、戦争が世界的な緩和の金融政策の基調を変更しなかったことであり、FRBの毎月1200億ドルの国債購入計画がリスク資産に流動性のサポートを提供し続けたことである。

対照的に、2022年3月のロシア・ウクライナ交渉中の状況はまったく異なります。短い停戦の希望はすぐに連邦準備制度理事会の50ベーシスポイントの利上げの予想によって打ち砕かれ、ビットコインの価格は12%下落しました。この対比は、金融政策が暗号市場に与える重要な影響を鮮明に示しています。

2023年11月、バイ・パレスチナの衝突が一時停戦合意に達した日に、暗号資産デリバティブ市場で2.1億ドルのロスカットが発生しました。同時に、エジプトの店頭市場におけるビットコイン対エジプトポンドの為替レートのプレミアムは8.2%から2.1%に減少し、戦乱地域での暗号資産の需要が徐々に退潮していることを反映しています。しかし、戦争の物語はすぐに、ETFの承認やビットコインの半減期など、暗号資産分野の固有の物語に取って代わられました。

2025年1月15日、イスラエルとハマスは停戦と戦争捕虜の交換に合意する提案を承認しました。このニュースはビットコインの価格を急上昇させ、再び10万ドルの大台を突破しました。しかし、その後の調整は投資家に対して、ビットコインとイーサリアムがまだ金市場のような安全な避難資産の特性を完全に備えていないことを思い出させました。

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制度化の時代に入る

暗号資産市場の絶え間ない発展に伴い、戦争期間中のその利用シーンも絶えず豊かになり再構築されています。例えば、ウクライナ政府が受け取った1.27億ドルの暗号寄付は、その初期の国際援助の6.5%を占めています；ガザ地区ではビットコインマイナーを利用して通信ネットワークを維持しています；イランの石油業者はミキサーを通じて制裁を回避しています。これらの周辺的な実際の応用は、主流の金融市場と平行して別のエコシステムを形成しつつあります。

現在、暗号資産市場は比較的明確な戦争応答メカニズムを形成しており、原油価格、VIX恐怖指数、オプション市場の未決済約定などの指標に注目しています。データによると、地政学的な衝突から放出されたリスク回避資金のうち、最終的に暗号資産分野に流入する割合は5%未満であり、この数字はETF時代にさらに減少する可能性があります。

しかし、実際の市場の転換点は依然として通貨政策にあります。米連邦準備制度が利下げの道を開くと、停戦協定の署名が暗号市場への資本流入の加速器となる可能性があります。2025年6月18日のデータによると、米国の金利先物価格は、米連邦準備制度の9月の利下げに対する市場の期待確率が60%から71%に上昇していることを反映しています。ただし、戦争がエネルギー供給チェーンの断絶を引き起こした場合、戦闘が収束しても、スタグフレーションの影が暗号市場のパフォーマンスを抑制する可能性があることに注意が必要です。

戦後の暗号市場の回復モード

過去の終結した紛争から見ると、戦争の終結は通常、市場の信頼の徐々に回復をもたらします。ビットコイン市場にとって、平和プロセスの進展はしばしば地政学的リスクプレミアムを減少させ、投資家がリスクを取る意欲を高めます。このリスク嗜好の回復は通常、ビットコインなどのリスク資産の価格パフォーマンスに有利です。

もしビットコインが戦争期間中に良好なリスク耐性を示せば、機関投資家はポートフォリオにおける配置比率を増加させる可能性があります。逆に、パフォーマンスが悪ければ、資金流出の圧力に直面するかもしれません。最近のパフォーマンスを見ると、ビットコインの地政学的危機における相対的な安定性は、機関投資家の心の中での地位を高める可能性があります。

まとめ

未来を見据え、技術の進歩と規制枠組みの整備が進む中で、ビットコインなどの暗号資産は世界の金融システムにおいてより重要な役割を果たすことが期待されています。短期的にはさまざまな課題や変動に直面する可能性があるものの、デジタル時代の重要な金融ツールとしての地位はすでに初歩的に確立されています。

この不確実性に満ちた時代において、ビットコインなどのデジタル資産は、私たちの通貨、価値の保存、金融システムに対する理解を再定義しています。前途は挑戦に満ちていますが、この変革の歴史的意義と潜在的価値は無視できません。暗号資産市場は、何度も地政学的な衝突の試練を経て、徐々に成熟に向かっており、グローバル金融システムにおけるその役割はますます重要になっていくでしょう。

! 戦争はビットコインにどのように影響しますか? 5年間の価格軌道の詳細な分析