市場シグナルの解読：リスクの洞察とボトムの特定

金融市場において、重要なシグナルを正確に識別することは非常に重要です。本稿では、リスクの背後にある心理メカニズムを理解することで、潜在的な市場の底を識別する方法について探ります。

1. コンセンサスが低い資産が先に下落する

市場の不確実性が増すと、投資家はしばしば最も期待していない資産を優先的に売却します。これは、コンセンサスの低い暗号通貨が通常、他の資産よりも先に大幅に下落することを意味します。

この現象は日常生活に例えることができます：資金が急に必要なとき、人々は高価な物品ではなく、あまり使用しないか価値の低い物品を先に売却する傾向があります。同様に、トレーダーは市場の不確実性に直面したり、リスクを低減したいと考えたりするとき、感情的な依存度が低い資産を優先的に現金化します。

このパターンはビットコインが毎回ピークに達する際に現れます。注目すべきは、小型暗号通貨はビットコインがピークに達した後に初めて上昇するのではなく、ビットコインと同時に上昇しますが、しばしばより早く疲れの兆しを示し、数週間前にピークに達することです。

鋭いトレーダーにとって、これは重要な警告信号であり、ほとんどの人が市場の変化に気づく前に行動を起こし、リスクを減らすのに役立ちます。

2. リスク資産とブルーチップ資産のパフォーマンスの違い

前の論理を引き継ぐと、人々は通常、最も大切にしている高品質の資産をできるだけ長く保持し、やむを得ない場合にのみ手放すことになります。

市場で最も人気のある暗号通貨は、長期間にわたってその価値を維持できることがよくあります。これが、ビットコインが市場の動乱時に相対的に堅調に推移する理由を説明しています。そのため、市場の崩壊の数週間前には「ビットコインは安定していて、心配することはない」というような発言がよく見られます。

資産の売却は通常、次の順序に従います：

1. まずは高リスクの小型暗号通貨
2. 2つ目は、比較的安定した大規模な暗号通貨です 3.最後に、市場の全体的な崩壊があります

3. セルフエフェクトの出現

市場の疲弊はしばしばさらなる疲弊を引き起こします。大規模な投資家が需要の乏しい環境で売却を始めると、市場の疲弊がさらに悪化します。この状況は通常、チップが分散している段階で発生し、特徴としては買い意欲の低下、需要の枯渇、トレンドの変化などがあります。

リスク資産の特性が変化するにつれて、経験豊富なトレーダーは自分の戦略を再評価します。彼らは考えるかもしれません：「トップで売れなかったが、市場の性質は変わった。今はポジションを減らしたり、決済したりする時期だ。」または「この程度の下落が重大な崩壊と見なされるのなら、私のポートフォリオには他にどのような潜在的リスクがあるのか？」

この思考はより多くのポジション調整を引き起こし、それによってより大規模な売却が引き起こされ、リスク選好が低下する正のフィードバックループを形成します。

4. ボラティリティ：市場の転換の信号

ビットコインの大暴落の前夜、市場には奇妙な静けさがしばしば現れます：ボラティリティが急激に低下し、価格は狭い範囲で上下し、投資家は一般的に自己満足を感じます。そして、市場は突然崩壊します。

この現象は、市場の均衡と不均衡の本質を反映しています。市場参加者が資産の価値に合意すると、市場は均衡状態にあります。この均衡は、取引活動の減少とボラティリティの低下を意味します。

しかし、この均衡状態は永遠ではありません。買い手または売り手の力が尽きるか、供給と需要の関係が変化すると、均衡が崩れます。一旦不均衡が発生すると、価格は激しく変動し、価値判断があいまいになり、ボラティリティが急上昇します。

この場合、価格は通常、最近バランスが形成された領域、例えば高い取引量のポイント、大口注文の領域、または総合的な価値の領域に戻ることがよくあります。これらの領域では、最も強い反発が見られることが多いです。

時が経つにつれて、市場は徐々に新しい均衡点に適応していきます。価格の変動は徐々に小さくなり、新しい均衡状態が再形成されます。

5. 売り出しプロセスと底の識別

大規模な売却は市場サイクルの終わりを意味するのではなく、中期段階の終わりを示しています。

a) 小型暗号通貨とビットコインの比較

現在の市場サイクルでは、小型暗号通貨は通常、ビットコインが大幅に下落する前に主要な売却プロセスを完了します。

例えば、今年の2月末にビットコインが大幅に下落する前に、一部の小型暗号通貨は高値から88%も下落していました。このようなパターンが継続する場合、市場の底打ちを判断する重要なシグナルとなる可能性があります。

ビットコインが依然として激しく変動し、新しいバランスを探している間に、一部の強力な小型暗号通貨が相対的な強さの特性を最初に示す可能性があります。

市場参加者として、私たちの目標はこれらの背離現象を捉えることです。注目すべき問題には以下が含まれます：

• 市場の動きは変化しましたか？
• ボラティリティは収縮していますか？
• 売り急ぎの速度は減速していますか？
• ビットコインが安値を更新したとき、一部の小型暗号通貨は安定を保てますか？

第2四半期の底部信号には、次のようなものが含まれる可能性があります：

1. モメンタムの減少（例えば、一部の小型暗号通貨）
2. 假ブレイク、偏差度（例えば、いくつかの新興パブリックチェーン）
3. ビットコインに対してより高い安値を創出する（いくつかの人気トークンのように）

通常、小型暗号通貨はビットコインよりも先に下落しますが、ビットコインが底を打った後、彼らの下落は緩やかになる可能性があります。

優れた小型暗号通貨を識別する鍵は、これらのパターンを観察することです。弱い資産はしばしば持続的に弱く、強い資産は市場が回復する前に静かに配置されます。

b) ビットコインとS&P 500の比較

この記事の概念をより広範な市場に適用すると、以下の現象を観察できます:

• 2023年夏季：ビットコインはS&P 500よりも先にピークを迎え、より早く底を打った
• 2024年夏季：ビットコインはS&P 500に先立ってピークを迎え、マクロ要因によるS&Pの下落を区間の低位で消化しました。
• 2025年から現在まで：ビットコインはS&P 500に先行してピークを迎え、範囲の低位でS&Pの20%の下落に耐えました。

コア結論

市場の底打ちは瞬時に完了するのではなく、漸進的なプロセスです：通常、小型暗号通貨が先行し → ビットコインがそれを引き継ぎ → S&P 500が最後に続きます

操作のポイント：市場構造の進化に重点を置き、感情の変動を追跡するだけではない。