Kraken:暗号取引所から金融インフラへの変貌

Circleがニューヨーク証券取引所に成功裏にログインした後、暗号業界の上場熱が始まったようです。2011年に設立された老舗の暗号取引所であるKrakenは、最近本社をワイオミング州シャイアンに移転することを発表しました。この動きは、同社が制度的金融システムの構築者へと転換していることを示しています。

戦略的選択ワイオミング州

Krakenはワイオミング州を新本社に選んだのは、主にその州の暗号化規制の利点に注目したためです。ワイオミング州には規制サンドボックスが設けられており、暗号化プロジェクトは管理された環境で製品テストを行うことができます。また、ステーブルコインやDAOの法人化などの制度革新を積極的に推進しています。さらに、この州は2025年8月に公式なステーブルコインWYSTを導入し、デジタル資産を地域の金融戦略に組み込む計画です。

Krakenとワイオミング州の協力は長い歴史があります。会社はワイオミング大学にブロックチェーン教育のために寄付を行い、地域のブロックチェーンカンファレンスの開催にも参加しました。上場前の重要な時期に、本社をこの地に移転することは、Krakenが複雑な規制環境に対処するための戦略的な配置です。

安定した財務パフォーマンス

2024年、Krakenの年間収益は15億ドルに達し、前年比128%の増加；純利益は3.8億ドル；プラットフォームの資産総規模は428億ドルに達し、アクティブアカウント数は250万、年間取引量は6650億ドルに達し、全体の運営パフォーマンスは安定している。

市場の信頼を高めるために、Krakenは最新の準備証明データを発表し、BTCの準備率が114.9%であり、ユーザー資産の需要を十分にカバーできることを示しました。会社は準備の監査頻度を四半期ごとに増やし、監査の範囲を徐々に拡大することを約束しています。これらの措置は、市場に対して堅実な運営、透明なリスク管理、明確なコンプライアンスの道筋を伝えることを目的としています。

規制関係の微妙なバランス

Krakenと規制当局の関係は常に複雑な問題です。以前、SECはKrakenを訴え、同社のステーキング製品が未登録の証券発行に該当すると指摘しました。2025年、SECは訴訟を撤回することに同意しましたが、裁判所はKrakenのSECによる暗号化の規制権限がないという法的立場を完全には受け入れませんでした。

政治の構図が変化する中で、Krakenは政治資源の積極的な配置を始めました。会社は共和党のバックグラウンドを持つワシントンの政策専門家を雇用し、大統領就任基金に100万ドルを寄付しました。これはKrakenが政治資源とコンプライアンス能力が暗号取引所のコア競争力を再定義していることを認識していることを示しています。

IPO計画と事業拡大

Krakenは2026年第1四半期に上場する予定であり、その前に2億から10億ドルの資金調達を完了する予定です。会社は複数のウォール街の投資銀行との初期接触を開始しています。この資金は主に事業拡大に使用され、日常の運営維持には使用されません。

Krakenは「インフラストラクチャ」ラベルを中心に展開しています：

1. Kraken Primeを発表し、他の同様のサービスに対抗します。
2. ヨーロッパのデジタルバンク Bunq と提携し、小売暗号化金融サービスを拡大します。
3. 戦略的な持株を通じて、Janoverを質権ビジネス体系に組み入れる。
4. NinjaTrader の 15 億ドルの買収を完了し、アメリカのユーザーに従来の金融派生商品サービスを提供します。
5. ヨーロッパでMiFIDライセンスを取得し、コンプライアンスに基づくデリバティブ業務を開始します。
6. 英国でEMI決済許可を取得し、グローバルに永続契約とレバレッジETF製品を展開する。
7. トークン化された米国株を導入し、"24時間365日"の流通を実現する。

これらの措置は、Krakenが「取引所」から「多国間金融サービスネットワーク」へ進化しようとしていることを示しています。

結論:システム内の反逆者から競争者へ

Kraken の変化は暗号業界の全体的なトレンドを反映しています。最初は伝統的な金融から距離を置いていたのが、今では制度、政治、規制を積極的に受け入れ、Kraken は新しい業界の状況に適応しています。これは初志を逸脱するものではなく、主体的な成長です。制度の恩恵が暗号の物語を再構築する中で、Kraken は次の業界変革で有利な位置を占めるために努力しています。