# RWAプロジェクトの実現における課題と機会2025年初、香港の金融分野では2つの重要な動向が訪れました: アジア太平洋地域初の小売トークン化ファンドが香港に設立され、香港の財務長官が2回目の仮想資産発展政策宣言を発表する予定であることを発表しました。これらの措置は、RWA(Real-World Assets)プロジェクトのコンプライアンスの確立に向けた重要なシグナルと見なされています。一方で、中国本土の農業分野でも初のRWAプロジェクトである「マルグラウ」が上海デジタル資産取引所で1000万の資金調達に成功しました。これらの進展により、RWAトークン化は概念段階から迅速に実施段階に移行しています。現在、各方面が積極的に関連作業を進めており、プロジェクトの議論や相談の需要が大幅に増加しています。関係する基礎資産の範囲は非常に広範で、債券、金、希少金属、不良資産、農産物、物件賃料、大宗商品、デジタル著作権、ファン経済など多くの分野を含んでいます。しかし、プロジェクトの検証が進むにつれて、多くのプロジェクトチームが基本的な問題に立ち返ることが多い。- プロジェクトはRWAに適していますか？- どのようなタイプのプロジェクトがRWAに最適ですか？- RWAは基礎資産にどのような要件がありますか？すべての実物資産が対象ですか？- 発行されたトークンの性質はどうですか？- 実物で裏付けられた資産に対して、投資家には投機の動機がありますか？実務経験に基づいて、一つの結論を導き出すことができます: 最良のRWAパスは、中国本土の資産、データのコンプライアンスに基づく海外移転、海外資金の調達を組み合わせることで、資産をコントロール可能、データを信頼できる、資金を調達可能にすることです。# 1. RWAの定義と特徴RWA(リアルワールドアセットのトークン化)は、現実世界の資産の価値、運営、収益などの情報をブロックチェーン上でデジタル化し、デジタルトークンを形成して発行・資金調達を行い、チェーン上での取引を実現することです。RWAファイナンスの主な特徴には、1. 企業の信用ではなく、基盤となる資産を中心に据えています。企業が所有する特定の資産に価値と可能性があれば、それをパッケージ化してブロックチェーンで資金調達することができます。2. 高い価値と優れた品質を持ち、流動性を高め、投資のハードルを下げる必要があるプロジェクト、例えば、ステーブルコイン、債券株式、不動産、コモディティなどに適しています。3. 資金調達のスピードが速い。スマートコントラクトなどのブロックチェーン技術を活用し、資金調達プロセスをデジタル化し、効率を向上させます。4. 資産の流動性を高める。トークン化、フラグメンテーション、国際化を通じて、投資のハードルを下げ、取引の便利さを向上させる。#2.企業が直面する主な課題## 1. コンプライアンスの課題中国本土では仮想通貨に関連する業務活動が明確に禁止されています。そのため、内陸企業は完全なコンプライアンスの道筋を計画する必要があり、国内外の連携または海外のみでの運営を検討することができます。国境を越えるプロジェクトには、まず資産の金融化を実現する必要があります。資産を株式、債券、投資信託の(のような標準化された金融商品と関連付けることによって、既存の法的インフラを活用し、規制リスクを低減することができます。## 2. 投資家の魅力トークンの発行後、価値を生み出し投資家を引き付けることが重要な課題です。主流の通貨とは異なり、RWAトークンは実際の資産に連動しており、価値は比較的安定していて、急騰を実現するのは難しいです。投資家は、基礎資産に関心を持ちながら、海外適格投資家の要件を満たす必要があります。これにより、潜在的な投資家の範囲が大幅に制限されます。# 三、RWAプロジェクトの実施パス1. 実行可能なプロジェクトを初期選定するために、企業は自社の資産状況を全面的に把握し、基盤となる資産を特定する必要があります。2. 技術とコンプライアンスを先行させ、トークン経済モデル、技術アーキテクチャ、データ収集方法などを設計し、コストサイクルを評価し、コンプライアンスパスを策定する。3. プロジェクトの実行と実施、プライマリーマーケットの資金調達を完了します。これには、デューデリジェンス、ホワイトペーパーの作成、スマートコントラクトの開発などが含まれます。4. 上記の計画に従い、二次市場の流通およびその後の運営管理を実現する。5. コミュニティ運営とブランドプロモーション、運営プロセスの継続的な最適化。企業は、運営や資産の特性を理解し、Web3エコシステムを理解するクロス分野の人材を必要としています。専門チームは全プロセスのサポートを提供し、プロジェクトリスクを低減し、成功率を向上させることができます。
RWAの新しい機会: 香港のトークン化ファンドと上海のデジタル資産取引のブレークスルー
RWAプロジェクトの実現における課題と機会
2025年初、香港の金融分野では2つの重要な動向が訪れました: アジア太平洋地域初の小売トークン化ファンドが香港に設立され、香港の財務長官が2回目の仮想資産発展政策宣言を発表する予定であることを発表しました。これらの措置は、RWA(Real-World Assets)プロジェクトのコンプライアンスの確立に向けた重要なシグナルと見なされています。
一方で、中国本土の農業分野でも初のRWAプロジェクトである「マルグラウ」が上海デジタル資産取引所で1000万の資金調達に成功しました。これらの進展により、RWAトークン化は概念段階から迅速に実施段階に移行しています。
現在、各方面が積極的に関連作業を進めており、プロジェクトの議論や相談の需要が大幅に増加しています。関係する基礎資産の範囲は非常に広範で、債券、金、希少金属、不良資産、農産物、物件賃料、大宗商品、デジタル著作権、ファン経済など多くの分野を含んでいます。
しかし、プロジェクトの検証が進むにつれて、多くのプロジェクトチームが基本的な問題に立ち返ることが多い。
実務経験に基づいて、一つの結論を導き出すことができます: 最良のRWAパスは、中国本土の資産、データのコンプライアンスに基づく海外移転、海外資金の調達を組み合わせることで、資産をコントロール可能、データを信頼できる、資金を調達可能にすることです。
1. RWAの定義と特徴
RWA(リアルワールドアセットのトークン化)は、現実世界の資産の価値、運営、収益などの情報をブロックチェーン上でデジタル化し、デジタルトークンを形成して発行・資金調達を行い、チェーン上での取引を実現することです。
RWAファイナンスの主な特徴には、
企業の信用ではなく、基盤となる資産を中心に据えています。企業が所有する特定の資産に価値と可能性があれば、それをパッケージ化してブロックチェーンで資金調達することができます。
高い価値と優れた品質を持ち、流動性を高め、投資のハードルを下げる必要があるプロジェクト、例えば、ステーブルコイン、債券株式、不動産、コモディティなどに適しています。
資金調達のスピードが速い。スマートコントラクトなどのブロックチェーン技術を活用し、資金調達プロセスをデジタル化し、効率を向上させます。
資産の流動性を高める。トークン化、フラグメンテーション、国際化を通じて、投資のハードルを下げ、取引の便利さを向上させる。
#2.企業が直面する主な課題
1. コンプライアンスの課題
中国本土では仮想通貨に関連する業務活動が明確に禁止されています。そのため、内陸企業は完全なコンプライアンスの道筋を計画する必要があり、国内外の連携または海外のみでの運営を検討することができます。
国境を越えるプロジェクトには、まず資産の金融化を実現する必要があります。資産を株式、債券、投資信託の(のような標準化された金融商品と関連付けることによって、既存の法的インフラを活用し、規制リスクを低減することができます。
2. 投資家の魅力
トークンの発行後、価値を生み出し投資家を引き付けることが重要な課題です。主流の通貨とは異なり、RWAトークンは実際の資産に連動しており、価値は比較的安定していて、急騰を実現するのは難しいです。
投資家は、基礎資産に関心を持ちながら、海外適格投資家の要件を満たす必要があります。これにより、潜在的な投資家の範囲が大幅に制限されます。
三、RWAプロジェクトの実施パス
実行可能なプロジェクトを初期選定するために、企業は自社の資産状況を全面的に把握し、基盤となる資産を特定する必要があります。
技術とコンプライアンスを先行させ、トークン経済モデル、技術アーキテクチャ、データ収集方法などを設計し、コストサイクルを評価し、コンプライアンスパスを策定する。
プロジェクトの実行と実施、プライマリーマーケットの資金調達を完了します。これには、デューデリジェンス、ホワイトペーパーの作成、スマートコントラクトの開発などが含まれます。
上記の計画に従い、二次市場の流通およびその後の運営管理を実現する。
コミュニティ運営とブランドプロモーション、運営プロセスの継続的な最適化。
企業は、運営や資産の特性を理解し、Web3エコシステムを理解するクロス分野の人材を必要としています。専門チームは全プロセスのサポートを提供し、プロジェクトリスクを低減し、成功率を向上させることができます。