2024年デジタルマネー市場の狂乱：ビットコインの台頭

2024年のデジタルマネー市場は前例のない狂乱の様相を呈しており、その中でもビットコインのパフォーマンスは特に注目を集めています。過去1ヶ月間、ビットコインは50％以上の上昇を遂げ、あらゆる資産の中で最も目立つ存在となりました。この驚くべき市場のパフォーマンスの背後には、一体どのような推進要因があるのでしょうか？この狂乱は持続可能なのでしょうか？私たちが深く分析してみましょう。

資産価格の上昇は通常、供給の減少と需要の増加に起因します。供給側と需要側の2つの視点から詳しく探っていきます。

サプライサイド分析

ビットコインの継続的な半減に伴い、供給側がその価格に与える影響は徐々に弱まっていますが、私たちは依然として潜在的な売り圧力に注目する必要があります。

1. 新たなビットコインの数量は限られており、200万枚に満たず、さらに新たな半減期を迎え、追加の売り圧力がさらに低下する。
2. マイナーアカウントは長期的に180万枚以上を保持しており、売却傾向が低いことを示しています。
3. 長期保有アカウントのビットコイン数量が継続的に増加しており、現在約1490万枚です。
4. 高流通性ビットコイン数量有限，市値は3500億ドル未満。

これらの要因は、毎日約5億ドルの継続的な買いがビットコインの価格を大幅に押し上げる理由を説明しています。

需要サイド分析

需要の増加は主に以下のいくつかの側面から来ています：

1. ETFによる新しい流動性
2. 富裕層が保有する資産価値の上昇
3. 金融業務は短期投資よりも魅力的である
4. ファンドにとって、ビットコインは無視できない投資選択肢となった
5. ビットコインは市場の関心の中心として

ETF：ビットコイン独特の希少性

ビットコインがSECのETF承認を得て、伝統的な金融市場への扉が開かれました。コンプライアンス資金がついにビットコイン市場に流入できるようになり、暗号通貨の世界では、伝統的な金融資金はビットコインにしか流れません。

ビットコインの通貨の縮小特性は、投資ブームを形成しやすくします。ファンドが継続的に買い入れを行う限り、価格は上昇し続け、ビットコインを保有するファンドのリターンは向上し、さらに多くの資金が流入することになります。ビットコインを保有していないファンドはパフォーマンスのプレッシャーに直面し、資金流出の可能性さえあります。このモデルはウォール街の不動産市場で何年も運用されています。

ビットコインはこの投資モデルにより適しています。過去1ヶ月間、毎日の平均純買入は5億ドル未満でしたが、50%以上の市場上昇をもたらしました。これは伝統的な金融市場ではごくわずかな買入量です。

ETFは流動性の観点からビットコインの価値を向上させました。2023年には、世界の伝統的な金融規模（不動産を含む）が約560兆ドルに達しました。これは、既存の伝統的な金融流動性がこのような規模の金融資産を完全に支えられることを示しています。ビットコインの流動性は伝統的な金融資産には遠く及びませんが、伝統的な金融の接続は間違いなくビットコインにより高い評価スペースを生み出すでしょう。注意すべきは、このようなコンプライアンス流動性はビットコインにのみ流れることができ、他のデジタル暗号資産には流れないということです。

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富裕層の好みとビットコインの価値

市場調査によると、暗号通貨分野の億万長者は、ブルマーケットではしばしばビットコインを大量に保有しており、中産階級以下の投資家がビットコインを保有する割合は通常、その投資ポートフォリオの1/4を超えることはありません。現在、ビットコインは暗号通貨市場全体の54.8%を占めています。これは、ほとんどのビットコインが富裕層と機関に集中していることを意味します。

この現象はマタイ効果を引き起こしました：富裕層が保有する資産は引き続き増加し、一般の人々が保有する資産の価値は下降します。政府の介入がない場合、市場経済は必然的にこの結果をもたらします。富裕層はより賢く、より能力が高い可能性があるだけでなく、元々より多くの資源を持っています。賢い人々、有益な資源や情報は自然とこれらの富裕層の周りで協力の機会を求めるでしょう。ある人の富が純粋に運によって得られたものでない限り、富の乗数効果が形成されます。

暗号通貨市場では、富裕層や機関投資家は、非主流通貨を一般投資家から利益を得るための手段として利用し、流動性の高い主流トークンを価値の保存手段として使用する傾向があります。富はしばしば一般の人々が山寨币に投資することから始まり、富裕層や機関によって収穫された後、ビットコインなどの主流通貨に流入します。ビットコインの流動性が向上するにつれて、富裕層や機関に対するその魅力はますます高まっています。

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ビットコイン金融市場の重要性

SECがビットコイン現物ETFを承認した後、さまざまな市場競争が引き起こされました。多くの著名な機関がアメリカでETF市場のリーダーシップを争っており、世界中の金融センターも次々と追随しています。これらの機関にとって、ビットコイン現物を失うことは手数料収入を失うだけでなく、ビットコインの価格設定に関する発言権を失うことも意味します。これは、どの国や金融市場にとっても戦略的な失敗です。

したがって、世界の伝統的な金融資本がビットコインの価格を共同で抑圧する合意を形成することは難しく、むしろ市場シェアを奪う過程で投資熱が高まる可能性があります。

ビットコイン：ウォール街の"インスクリプション"

主流ファンドにとって、少量のビットコインを保有することは戦略的な選択となっています。現在、ビットコインは従来の金融市場において評価額の占める割合が依然として小さく、主流資産との相関性も高くありません。これにより、ビットコインは資産ポートフォリオの収益率を向上させる潜在的なツールとなり、リスクは制御可能です。

もし2024年にビットコインが主流の金融市場の中で最高のリターンを持つ資産になるなら、ビットコインを配置しないファンドマネージャーは投資家に説明するのが難しくなるでしょう。逆に、1%または2%のビットコインを保有しているだけで、たとえ損失が出ても全体のパフォーマンスに大きな影響を与えず、投資家に説明しやすくなります。

ビットコインの独特な利点

ビットコインネットワークの半匿名特性はファンドマネージャーに一定の操作スペースを提供します。主要な取引プラットフォームはKYCを必要としますが、オフラインのOTC取引は依然として存在します。規制当局は金融業界の人々の現物ポジションを完全に監視することが難しいです。

ファンドマネージャーは、ビットコインへの投資決定を支持するために十分な客観的理由を利用することができます。ビットコイン市場の流動性の特性を考慮すると、少量の資本が価格に顕著な影響を与える可能性があります。これはファンドマネージャーに潜在的な利益の余地を生み出します。

まとめ

昨年と比較して、市場の最大の変数はビットコインETFの承認です。分析を通じて、複数の要因がビットコインの価格上昇を促進していることがわかりました。供給が継続的に減少し、需要が大幅に増加しています。

以上のことから、ビットコインは2024年に最も有望な投資機会となる可能性が高いです。

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