# マイケル・セイラー：ビットコイン信用モデルが退職金市場を引き起こす企業のビットコイン準備の配置が加速しています。最近、複数の企業がビットコインの準備戦略を推進しており、典型的なケースとしては:- ナスダック上場企業Profusaは、最大1億ドルの資金調達を計画し、ビットコインを購入する予定です。- H100グループはビットコインの備蓄戦略のために約5400万ドルを追加調達しました。それに加えて、多くの伝統的企業も積極的に資金を調達してビットコインの準備を構築しています。同時に、年金市場という潜在的な"戦場"も兆しを見せています。7月18日、トランプ政権が9兆ドルの資産を管理するアメリカの退職市場に対して、暗号通貨や金、プライベートエクイティ投資のチャネルを開放することを検討しているとの報道がありました。この政策が実施されれば、ビットコインの準備に特化したり、大量のビットコインを保有する上場企業の株式は、退職金市場の人気の投資対象となる可能性が高く、その魅力は現物ETFなどの既存の方法を超えるかもしれません。このトレンドの中で、Strategy(は元MicroStrategy)のビジネスモデルがより広い舞台に向かっている。Strategyは以前にビットコインで評価される株式価値を評価するための"BTC Credits Model"(ビットコイン信用モデル)を発表し、創設者のMichael Saylorは最近のインタビューでこのモデルの応用と意義について詳しく説明した。以下は重要な内容:! [マイケル・セイラー、マイクロストラテジー責任者:BTC住宅ローン債の年率10%で、9兆の年金の戦場は準備ができています](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-649d4689b786b84ee119c23869a444f9)## ビットコイン通貨保管会社の次のビジネスモデルセイラーは、企業が最も効果的な富の創造機械であると考えています。ビットコインの普及を通貨ウイルスまたはスーパーメンタリティと見なすと、ビットコインが個人に接触する際、企業はウイルスの拡散器となります。企業がビットコインを通じて資本再編を行うとき、真の機会は上場企業にとって、株式を売却したり、信用を発行したりすることができます。ビットコイン財庫会社は最も優雅なビジネスモデルを持っています: 一部のビットコインを所有し、より多くのビットコインを獲得する能力に基づいて株式、固定信用、転換信用などを発行し、さらに多くのビットコインを購入します。例えば、Strategyは昨年210億ドルのATM計画を発表し、ビットコインを購入するために、3年以内に完了すれば、資本市場の歴史上最も成功した株式計画となるでしょう。このモデルの単純さは、数十億ドルの証券を発行し、数十億ドルのビットコインを購入するだけで済むところにあります。株式と信用資本市場を20世紀の模擬現金(から現金)に基づいて、21世紀のビットコイン(に基づく暗号通貨)に変換します。## BTC信用モデルStrategyはビットコイン建ての株式価値を評価するための指標セットを策定しました。ビットコイン基準を採用しているため、単純なドル会計方法は適用できず、したがってBTC利回りが作成されました。これは基本的に1枚のビットコインの価値の増加とパーセンテージです。もし20%のビットコインの収益率を得ることができれば、それを系数(で乗じることができ、例えば10)のように、資産純値(NAV)200%に対するプレミアムを得ることができます。これは資産純値に対するプレミアムを計算する非常にシンプルな方法です。ビットコインの米ドル利益は基本的に等額利益です。もし1億ドルのビットコイン米ドル利益が発生した場合、それは1億ドルの税引後利益に相当し、直接株主資本に計上され、損益計算書を回避します。BTCの利益を得るための方法はいくつかあります:1. キャッシュフローを操作し、営業利益をすべてビットコインに投入する。2. 資産純資産価値を上回る価格で株式を売却する。例えば、2倍のNAVの価格で1億ドルの株式を売却すると、5000万ドルのビットコインの利益を得る。3. 信用工具を発行します。ディスカウント価格で取引するか、取引価格が通常の市場価格に下がった場合、会社の資産を担保にした信用工具の販売を開始できます。ストラテジーは、2種類の転換優先株を作成しました。- "Strike"(STRK):株式の40%の上昇余地と8%の表面配当を得ることができます。- 「Strife」(STRF):10%の利回りを提供します。この二つの株は今世紀で最も成功した二つの優先株で、取引のパフォーマンスが優れています。Strategyの目標は、そのパフォーマンスをビットコインより50%-100%向上させることです。例えば、STRKは投資家にビットコインの80%-100%の利益を提供することを目指していますが、わずか10%の下方リスクを負い、保証された配当を得ることができます。これは、利益を享受しつつリスクを回避したい投資家に適しています。## 年金市場の機会セイラーは、年金市場には巨大な機会があると考えています。多くの退職者は、極めて低いリスクで8%-10%の配当収益を得たいと望んでいます。戦略はビットコインを利用してこの収益を生み出します。ビットコインのリターン率が20％以上に達した場合、6％-10％のリターン率を提供するこれらのツールをいつでも売却し、20％-40％のリターン率に交換できます。株式投資者は、ビットコインよりも株式のパフォーマンスを優位に保つために、差額を捉えることができます。長期的に持続可能なビジネスは、BTCでサポートされた信用ツールを発行することであり、その規模は数十億、百億、千億ドルに達する可能性があります。これは、すべての社債、投資適格債、ハイイールド債、プライベートクレジット、および優先株と競争することになります。Strategyの製品は、より良い信用、より低いリスク、より高品質の担保、より高い収益、そしてより強い流動性を持つでしょう。最終的な目標は、時価総額が500億ドル、日々の取引高が20億ドルに達する優先株を発行し、収益率が市場平均を上回り、ビットコインを支えとすることです。セイラーは、より多くの企業が模範とするよう奨励し、信用市場のデジタル変革を加速させることを目指しています。これにより、資本は20世紀の欠陥のある信用ツールから21世紀のデジタル信用ツールへと移行することになります。格付け機関もこれに対して格付けを開始し、人々の信用リスクに対する理解が進化するでしょう。## その他の見解- ビットコインのマイニングは世界的に分散化が進んでおり、ネットワークはこれまで以上に強力です。- KYCと審査の問題はビットコインの問題ではなく、民族国家と市民権の問題です。将来的には自由とプライバシーを高めるためのさらなる革新があるでしょう。- ビットコインはグローバルであり、各国の参加を許可します。Layer 2、3、4技術の発展は、現存する多くの問題を解決するでしょう。- ビットコインは、運動、技術、そしてプロトコルとして、私たちに希望に満ちた解決策の道を提供してくれます。現在知られている他のどのプロトコルよりも優れています。
マイケル・セイラー：ビットコイン信用モデルが退職金投資を再構築する
マイケル・セイラー：ビットコイン信用モデルが退職金市場を引き起こす
企業のビットコイン準備の配置が加速しています。最近、複数の企業がビットコインの準備戦略を推進しており、典型的なケースとしては:
それに加えて、多くの伝統的企業も積極的に資金を調達してビットコインの準備を構築しています。同時に、年金市場という潜在的な"戦場"も兆しを見せています。
7月18日、トランプ政権が9兆ドルの資産を管理するアメリカの退職市場に対して、暗号通貨や金、プライベートエクイティ投資のチャネルを開放することを検討しているとの報道がありました。この政策が実施されれば、ビットコインの準備に特化したり、大量のビットコインを保有する上場企業の株式は、退職金市場の人気の投資対象となる可能性が高く、その魅力は現物ETFなどの既存の方法を超えるかもしれません。
このトレンドの中で、Strategy(は元MicroStrategy)のビジネスモデルがより広い舞台に向かっている。Strategyは以前にビットコインで評価される株式価値を評価するための"BTC Credits Model"(ビットコイン信用モデル)を発表し、創設者のMichael Saylorは最近のインタビューでこのモデルの応用と意義について詳しく説明した。以下は重要な内容:
! マイケル・セイラー、マイクロストラテジー責任者:BTC住宅ローン債の年率10%で、9兆の年金の戦場は準備ができています
ビットコイン通貨保管会社の次のビジネスモデル
セイラーは、企業が最も効果的な富の創造機械であると考えています。ビットコインの普及を通貨ウイルスまたはスーパーメンタリティと見なすと、ビットコインが個人に接触する際、企業はウイルスの拡散器となります。企業がビットコインを通じて資本再編を行うとき、真の機会は上場企業にとって、株式を売却したり、信用を発行したりすることができます。
ビットコイン財庫会社は最も優雅なビジネスモデルを持っています: 一部のビットコインを所有し、より多くのビットコインを獲得する能力に基づいて株式、固定信用、転換信用などを発行し、さらに多くのビットコインを購入します。例えば、Strategyは昨年210億ドルのATM計画を発表し、ビットコインを購入するために、3年以内に完了すれば、資本市場の歴史上最も成功した株式計画となるでしょう。
このモデルの単純さは、数十億ドルの証券を発行し、数十億ドルのビットコインを購入するだけで済むところにあります。株式と信用資本市場を20世紀の模擬現金(から現金)に基づいて、21世紀のビットコイン(に基づく暗号通貨)に変換します。
BTC信用モデル
Strategyはビットコイン建ての株式価値を評価するための指標セットを策定しました。ビットコイン基準を採用しているため、単純なドル会計方法は適用できず、したがってBTC利回りが作成されました。これは基本的に1枚のビットコインの価値の増加とパーセンテージです。
もし20%のビットコインの収益率を得ることができれば、それを系数(で乗じることができ、例えば10)のように、資産純値(NAV)200%に対するプレミアムを得ることができます。これは資産純値に対するプレミアムを計算する非常にシンプルな方法です。
ビットコインの米ドル利益は基本的に等額利益です。もし1億ドルのビットコイン米ドル利益が発生した場合、それは1億ドルの税引後利益に相当し、直接株主資本に計上され、損益計算書を回避します。
BTCの利益を得るための方法はいくつかあります:
キャッシュフローを操作し、営業利益をすべてビットコインに投入する。
資産純資産価値を上回る価格で株式を売却する。例えば、2倍のNAVの価格で1億ドルの株式を売却すると、5000万ドルのビットコインの利益を得る。
信用工具を発行します。ディスカウント価格で取引するか、取引価格が通常の市場価格に下がった場合、会社の資産を担保にした信用工具の販売を開始できます。
ストラテジーは、2種類の転換優先株を作成しました。
この二つの株は今世紀で最も成功した二つの優先株で、取引のパフォーマンスが優れています。
Strategyの目標は、そのパフォーマンスをビットコインより50%-100%向上させることです。例えば、STRKは投資家にビットコインの80%-100%の利益を提供することを目指していますが、わずか10%の下方リスクを負い、保証された配当を得ることができます。これは、利益を享受しつつリスクを回避したい投資家に適しています。
年金市場の機会
セイラーは、年金市場には巨大な機会があると考えています。多くの退職者は、極めて低いリスクで8%-10%の配当収益を得たいと望んでいます。戦略はビットコインを利用してこの収益を生み出します。
ビットコインのリターン率が20％以上に達した場合、6％-10％のリターン率を提供するこれらのツールをいつでも売却し、20％-40％のリターン率に交換できます。株式投資者は、ビットコインよりも株式のパフォーマンスを優位に保つために、差額を捉えることができます。
長期的に持続可能なビジネスは、BTCでサポートされた信用ツールを発行することであり、その規模は数十億、百億、千億ドルに達する可能性があります。これは、すべての社債、投資適格債、ハイイールド債、プライベートクレジット、および優先株と競争することになります。
Strategyの製品は、より良い信用、より低いリスク、より高品質の担保、より高い収益、そしてより強い流動性を持つでしょう。最終的な目標は、時価総額が500億ドル、日々の取引高が20億ドルに達する優先株を発行し、収益率が市場平均を上回り、ビットコインを支えとすることです。
セイラーは、より多くの企業が模範とするよう奨励し、信用市場のデジタル変革を加速させることを目指しています。これにより、資本は20世紀の欠陥のある信用ツールから21世紀のデジタル信用ツールへと移行することになります。格付け機関もこれに対して格付けを開始し、人々の信用リスクに対する理解が進化するでしょう。
その他の見解
ビットコインのマイニングは世界的に分散化が進んでおり、ネットワークはこれまで以上に強力です。
KYCと審査の問題はビットコインの問題ではなく、民族国家と市民権の問題です。将来的には自由とプライバシーを高めるためのさらなる革新があるでしょう。
ビットコインはグローバルであり、各国の参加を許可します。Layer 2、3、4技術の発展は、現存する多くの問題を解決するでしょう。
ビットコインは、運動、技術、そしてプロトコルとして、私たちに希望に満ちた解決策の道を提供してくれます。現在知られている他のどのプロトコルよりも優れています。