DePINプロジェクトの困難と反省:ハードウェアの盛り上がりの背後にあるバブル

Web3の世界は常に似たようなパターンを繰り返しているようです。FilecoinマイニングマシンからGameFiの熱潮、そして現在のDePIN(の分散型物理インフラネットワーク)の概念まで、すべては「経済的インセンティブ+シーンパッケージ」に基づいて展開されています。DePINのスローガンはさらに魅力的です: 「使うだけでマイニングできる」だけでなく、「すべてのものがDePIN可能」です。充電、通話、コンセントの取り付け、運転、広告を見たり、さらには水を飲んだりすることでもトークン報酬を得ることができます。

これらの現実の生活シーンは、仮想ゲームよりも"真の価値"を持っているように見えます。しかし、深く観察すると、現在のDePIN市場には深刻な問題が存在します: 多くの機器は深圳の華強北から来ており、価格は卸売価格の30-50倍であることが多い; ハードウェア投資家は一般的に損失を出している; トークン価格は低迷している; エコシステムの実現は遠い。これは本当のインフラ革新ではなく、むしろ"死体を借りて魂を返す"ハードウェア詐欺のようです。

プロジェクトケース分析

ヘリウム: 一台が手に入らないから無人の問題へ

HeliumはかつてDePINのスタープロジェクトで、分散型LoRaWANネットワークを構築しました。モバイル通信サービスは多くのユーザーを惹きつけましたが、Heliumデバイスの物語は典型的な「韭菜収割」のものです:

• マイニング機の価格が数十ドルから2500ドルにまで高騰し、3日で元が取れるとされています。
• 中国地区のノードが封鎖され、投資家は大きな損失を被った
• トークン価格が大暴落し、マイナーは資金を失った

Hivemapper:高価なドライブレコーダーは元を取るのが難しい

Hivemapperは549ドルでドライブレコーダーを販売し、ユーザーが地理データをアップロードしてトークンを獲得することを可能にしています。しかし、以下の問題があります:

• ハードウェアの価格が高く、トークンのサポートが不足している
• 地図データの品質と頻度に疑問がある
• 主に欧米とアジア市場の展開が困難

ハードウェアの販売は非常に収益を上げていますが、これは主に「デバイスの販売」による収入であり、健全なDePIN経済モデルではありません。

Jambo:Web3スマートフォンのアフリカの神話が崩壊

Jamboがアフリカで99ドルのWeb3スマートフォンを大々的に販売し、多くのウォレットアドレスを活性化した。しかし実際には:

• APTトークンの暴騰を利用して販売数を実現する
• トークンの流通性と価値に疑問がある
• 真のデータ販売のクローズドループが不足している
• エコシステムは長期的な使用需要を支えるのが難しい

Ordz Game:レトロゲーム機のWeb3パッケージ

Ordz Gameは0.01 BTCのBitBoyハンドヘルドを発売しましたが、本質的には:

• ゲーム体験はレトロROMレベルに留まっています
• トークンは流動性と実際の価値が欠けています
• 単なるGameFiモデルのハードウェアの皮をかぶせたもの

プレイヤーの長期的な留保と収益の可能性は非常に低い。

TONスマートフォン:高価な"シニアフォン"

TONスマートフォンの価格は約500ドルですが、ユーザーは「老人向けの質感」と評価しています。

• 一般的な構成で、6Gのメモリと128Gのストレージのみ
• UI/UXの差別化がなく、革新性が欠けている
• 回収期間が長く、エコシステムの構築が遅れている

投資家が買っているのは「未来のエアドロップの希望」ですが、実現の拠点を見つけるのは難しい。

Starpower:高額プラグの謎

Starpowerは、SolanaエコシステムのDePINプロジェクトと称するスマートコンセントなどのハードウェアを販売しています:

• プラグの価格は100ドルで、市場価格を大幅に上回っています。
• プロジェクト会社が新たに設立され、技術が不透明
• エコインセンティブはまだ明確ではありません
• ロードマップは過去の「マイニングマシン先物詐欺」と似ています

DePINの本質と考察

DePINの本質はWeb3経済インセンティブモデルが現実世界に拡張されることです。理論的には、中央集権的でないインフラを提供し、ユーザーネットワーク効果を構築し、公正なインセンティブと透明なガバナンスを実現することができます。

しかし、現段階では、大多数のDePINプロジェクトは「ハードウェアを販売する」ことで個人投資家を収穫しています。

• トークンモデルはしばしば「空気＋バブル」の組み合わせです。
• "エコシステムのエンパワーメント"は、パッケージング、ストーリーテリング、エアドロップの期待によってユーザーを引き付けることに依存している
• プロジェクト側は華強北のサプライチェーンを主に利用し、高利益の価格設定で利益を得ています。
• 現実の問題を解決する能力と意欲が欠けている

真の成功を収めるDePINには、強力な供給と需要のモデル設計、持続的かつ透明なインセンティブメカニズム、そしてハードウェア/インフラ分野への深い理解が必要です。ハードウェアが単なる投機ツールとなり、トークンが無価値な「デジタルくじ券」と化し、すべてのナarrティブがエアドロップの期待を中心に展開されると、DePINは避けられないことにWeb3のポンジスキームの轍を踏むことになります。

将来的には、ハードウェアを販売せず、物語を語らず、実際の使用と収入に依存して生き残るDePINプロジェクトが見られることを期待しています。この領域に真の革新と価値をもたらすことを願っています。

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