アメリカの《GENIUS法案》が世界のステーブルコインの構図を再構築

《GENIUS法案》の正式署名に伴い、アメリカは初めてデジタルステーブルコインの規制フレームワークを確立しました。これにより、多くのステーブルコイン発行者は新たな課題に直面することになります。本記事では、以下のいくつかの重要な質問に答えます:

• 《GENIUS法案》では、どのようなステーブルコインの規制措置が提案されていますか
• この法案はUSDTおよびその発行会社にどのような影響を与えるのか
• この法案は香港の《ステーブルコイン》条例との違いです

! ステーブルコインの「コンプライアンスウォッシング」の時代に、GENIUS法は世界のステーブルコインの新しいパターンをどのように再形成しますか?

I. GENIUS法の主な内容

《GENIUS法案》全称は《ガイダンスとアメリカのステーブルコイン国家革新法案》で、支払いステーブルコインの法的および規制の枠組みを確立し、金融革新を促進し、消費者を保護し、通貨主権を強化し、金融の安定を維持することを目的としています。主な内容は次のとおりです:

1. コア定義と範囲: 支払いステーブルコインに対する規制を行い、「許可された支払いステーブルコイン発行者」だけがアメリカでステーブルコインを発行できる。

2. 監督構造:二重の監督システムを構築する。発行量が100億ドルを超えるステーブルコインは連邦準備制度理事会と通貨監理署の監督フレームワークに適用され、100億ドル未満のものは州の監督経路を選択できる。

3. 備蓄要件: 発行者は、1ドルのステーブルコインごとに少なくとも1ドルの許可された備蓄を保有しなければならず、これにはコインや通貨、銀行預金、短期国債などが含まれます。

4. 透明度と開示要件: 発行者は、ステーブルコインの償還手続きを確立し、開示する必要があり、定期的に未償還のステーブルコインと準備金の構成を報告する必要があります。

5. 国家安全と反マネーロンダリング条項: 発行者は、マネーロンダリングおよび制裁のコンプライアンスプログラムを維持し、疑わしい活動を監視し、顧客識別プログラムを確立することが求められます。

! ステーブルコインの「コンプライアンスウォッシング」の時代に、GENIUS法は世界のステーブルコインの新しいパターンをどのように再形成しますか?

2. USDTとテザーに対する法案の影響

USDTは現在の暗号通貨市場で最も代表的なステーブルコインの一つであり、Tether社によって発行されています。《GENIUS法案》はUSDTの発展を深刻に制約し、Tether社は法案のコンプライアンス要件を満たすことが難しくなります。

1. 準備金が基準に達していない: 法案は100%の準備を要求しているが、USDTの現在の準備金は約85%である。

2. 監査人の不適合:Tetherが使用するBDOItaliaは、公開会社会計監視委員会の基準を満たしていません。

3. 需出售不合规資産: ビットコイン、貴金属、会社の手形など法案の要求に合致しない資産の備蓄は置換する必要があります。

4. 定期的な開示と厳格なマネーロンダリング対策要件を支えるのが難しい。

Tether社が法案の要求を満たすことができない場合、厳しい罰則に直面します:

• USDTは「違法な支払い手段」と見なされる可能性があり、会社は刑事告発に直面する可能性があります。
• アメリカ国内での発行、販売、または取引サービスの提供は禁止されています。
• 財務省の「不遵守リスト」に載る可能性があり、USDTがアメリカのプラットフォームから強制的に上場廃止される可能性があります。
• 違反行為は、1日最大100万ドルの罰金に直面する可能性があります。

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三、《GENIUS法案》と香港《ステーブルコイン条例》の違い

アメリカの《GENIUS法案》と香港の《ステーブルコイン条例》には以下の点で違いがあります:

1. 発行者のアクセス要件:
   • アメリカ:アメリカに登録された法人またはOCCに登録された外国法人である必要があります。
   • 香港:香港に登録された会社または金管局に認可された海外銀行でなければなりません。

2.準備資産要件:

• アメリカ:現金および93日以内に満期を迎えるアメリカ国債のみ。
• 香港:準備資産はアンカ通貨と厳密に一致する必要があります。

3. 透明性と監査基準

   • 米国:PCAOB認証機関による年次監査が義務付けられています。
   • 香港:独立監査のみが必要です。

4. 違反に対する罰則

   • アメリカ:最高で1日あたり100万ドルの罰金が科される。
   • 香港:最高1,000万香港ドルの罰金と10年の懲役。

全体的に見て、香港の政策はバランスが取れており、安定性とイノベーションがより強調されており、包摂性が高いです。一方、アメリカはドルの覇権を維持することに重点を置いており、ドルステーブルコインの発行者に対する制限が厳格です。

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