Genius法案は暗号業界を再構築する可能性がある:支払いトークンの淘汰、コンプライアンスルールの洗牌、準備金の引き金となる資金の流入

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Genius Act成立後の仮想通貨業界への3つの大きな影響

最近、アメリカ合衆国上院は、暗号資産業界に深遠な影響を与える可能性のある画期的なステーブルコイン規制法案を承認しました。この法案は現在、下院で審議中であり、順調に通過すれば、今年の秋に正式に法律となる可能性があります。この法案の核心内容には、厳格な準備金要件と全国的なライセンス制度が含まれ、ブロックチェーン技術の発展方向、プロジェクトの重要性、トークンの使用に重大な影響を及ぼすことになります。この法案が法律となった場合、業界にもたらす可能性のある三つの大きな変化を探ってみましょう。

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1. 支払いタイプのトークンは淘汰される可能性がある

新しい法案は「許可された支払い安定通貨発行者」制度を設立し、各トークンは現金、米国債、またはオーバーナイトリポ協定で1:1の比率で裏付けられることを要求します。これは、実質的な保障や準備要件がほとんどない現在のシステムとは対照的です。

ステーブルコインがブロックチェーン上の主要な取引媒介となるにつれ、2024年にはステーブルコインが暗号資産の送金価値の約60%を占め、毎日150万件の取引を処理しています。日常的な支払いにおいて、価値が一定のステーブルコインは、価格変動が大きい従来の支払いトークンよりも明らかに実用的です。

一旦アメリカで許可されたステーブルコインが合法的に州を越えて流通できるようになると、ボラティリティの高いトークンを受け入れる商人は、追加のリスクを負う合理性を証明するのが難しくなるでしょう。今後数年の間に、これらの代替トークンが成功裏に転換できない限り、それらの実用性と投資価値は大幅に低下する可能性があります。

たとえ上院の法案が現行の形で通過しなかったとしても、業界の発展トレンドは非常に明らかです。長期的には、市場は従来の決済トークンではなく、ドルにペッグされた決済チャネルを選択する傾向が強くなるでしょう。

2. 新しい規制ルールまたは業界の再構築

新しい規制は、ステーブルコインに法的保障を提供するだけでなく、実際に監査およびリスク管理要件を満たすことができるブロックチェーンプラットフォームにステーブルコインの流れを導くことになります。

現在、イーサリアムは約1303億ドルのステーブルコインを管理しており、競合他社をはるかに上回っています。その成熟した分散型金融エコシステムは、発行者に豊富なツールとリソースを提供し、規制要件をより容易に満たすことができるようにしています。

その一方で、XRP元帳はコンプライアンスを優先するトークン化された通貨プラットフォームとしての位置付けを進めています。最近1ヶ月の間に、XRP元帳上で完全にサポートされた複数のステーブルコインが導入され、それぞれのトークンにはアカウントの凍結、ブラックリスト、身元確認ツールが組み込まれています。これらの機能は上院法案の要件と高い整合性を持っています。

Ethereumはより大きな柔軟性を提供しますが、技術的な実装は比較的複雑です。それに対して、XRPは簡素化されたプラットフォームとトップダウンの制御メカニズムを提供します。現在、これら二つのブロックチェーンは、プライバシーや速度を重視するプラットフォームに比べて優位性を持っているように見えますが、後者は同じ要求を満たすために高額な改造が必要になる可能性があります。

3. 予約ルールまたは機関資金の流入を引き起こす

新しい法案は、1ドルのステーブルコインが同等の現金類資産の準備を保持することを要求しており、これは実際に暗号資産の流動性を米国の短期債務に関連付けることになります。

現在、ステーブルコイン市場の規模は2510億ドルを超えています。もし機関が現在の道を進み続ければ、2026年には5000億ドルに達する可能性があります。この規模において、ステーブルコイン発行者はアメリカの短期国債の主要な買い手の一つになるでしょう。

ブロックチェーンにとって、この関連性には二つの重要な意味があります。第一に、より多くの準備金の需要は、より多くの企業のバランスシートが国債を保有し、ネットワーク料金を支払うためにネイティブトークンを保有することを意味し、これによりイーサリアムやXRPなどのトークンに対する有機的な需要が促進されます。第二に、ステーブルコインの利息収入は、過激なユーザーに対するインセンティブを提供する資金源となる可能性があり、ステーブルコインの使用は一部の投資家にとって合理的な選択となり、これによりオンチェーンの支払い量と手数料のスループットが加速されるでしょう。

もし下院が準備条項を維持すれば、投資家は暗号資産市場が通貨政策に対して敏感になることを予想すべきです。これは一定のリスクをもたらしますが、デジタル資産が主流の資本市場に徐々に統合されていることを示しており、独立しているわけではありません。

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コメント
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SchrodingerWalletvip
· 17時間前
テーブルをひっくり返そう
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ChainComedianvip
· 17時間前
規制が来たら、どのような手段があるのか
原文表示返信0
AirdropHunter007vip
· 17時間前
ひどい。この法案は大きなことをしようとしているな。
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