RWAトラックの現状と展望分析

RWAトラック資産規模の概要

最新のデータによると、12月1日現在、厳密な意味でのRWA資産の総規模は135.5億ドルに達しています。この数字にはステーブルコインプロジェクトは含まれておらず、プライベートクレジット、米国債、大宗商品、機関のオルタナティブファンド、米国以外の債券、企業債券、株式などの資産クラスのみが含まれています。

一方で、ステーブルコインプロジェクトの資産規模は1927.8億ドルに達しています。ステーブルコインプロジェクトを考慮に入れると、RWAセクターの総資産規模は2063.3億ドルに達し、これは1兆ドル目標の20%を実現しています。

! RWAの現在の現実世界の状態に関する100億ドル以上の資産

RWA アセットの分布状況

過去2年間、RWAトラックの市場構造は著しい変化を遂げました。プライベートクレジット分野が急成長し、総規模は94億ドルに達し、米国債のトークン化の26億ドルを上回りました。この変化は主にFigure Marketsの急速な拡大によるもので、同社はAラウンドの資金調達で6000万ドルの投資を受けました。

! RWAの現在の現実世界の状態における100億ドル以上の資産

2024年RWA資産発行のトレンド

2024年、ステーブルコイン、米国債のトークン化、プライベートクレジットがRWA資産発行の三大主力となります。この三つのサブセクターは最も強力な成長ポテンシャルを示しており、投資家が注目する重点分野になる可能性があります。

! RWAの現在の現実世界の状態における100億ドル以上の資産

RWA資産のブロックチェーン分布

イーサリアムは76.51%の市場シェアで主導的地位を占めています。ステラとポリゴンはそれぞれ第二と第三位にランクインしており、前者は複数のRWA製品の発行によるもので、後者はネイティブステーブルコイン資産と著名な機関が発行した米国債のトークン化資産に依存しています。ソラナとアバランチもRWA分野において展開していますが、規模は相対的に小さいです。

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RWA トラック投資機会

投資家は以下の二つの種類の対象に注目することができます：

1. ベータ対象：アメリカ国債のトークン化分野におけるSKYおよびOndo Finance、プライベートクレジット分野のFigure Markets、非アメリカ国債のトークン化のSpiko、そして機関投資ファンドのSecuritizeなどのサブセクターのリーダー企業。

2. アルファ対象：Elixir（著名機関と提携して発行されたトークン化された米国債に基づく分散型ステーブルコイン）、Curve（RWAステーブルコインの価格設定市場）、および回復成長中のGoldfishなど。

Alphaの対象を選ぶ際、投資家は「破壊的イノベーション」や「指数関数的成長」の潜在能力を持つプロジェクトに注目すべきです。