# Web3 ステーブルコイン発展トレンド探討最近、ステーブルコインはブロックチェーン分野で最も広く使用されている製品の一つとして、再び注目の話題となっています。本記事では、dForceの創設者である人民道氏を招き、現在のサイクルにおけるステーブルコインの発展特性、規制政策の影響、そしてDeFiやAIなどの分野との相互作用の展望について深く探ります。## ステーブルコインの今回のサイクルでの違い前回のサイクルと比較して、今回のステーブルコインの発展には以下の特徴があります:1. ステーブルコインの種類が減少し、主に法定通貨に支えられたステーブルコインが主導となる。2. ステーブルコインの総発行量は低谷から回復し、前回のピークを超えて2500億ドルに達しました。3. チェーン上のネイティブステーブルコインとアルゴリズムステーブルコインの発展が制限されており、新興の代表的プロジェクトとしてEthenaのUSDEが存在します。4. ステーブルコインプロジェクトは、PayPalなどの伝統的な決済大手の参入など、より多くのチャネルによって推進されます。5. DAIなどの去中心化ステーブルコインの規模は緩やかに成長し、50-60億ドルの水準を維持している。全体として、法定通貨にサポートされた中央集権的ステーブルコインが依然として主導的な地位を占めており、新興のステーブルコインプロジェクトはより収益と資産運用の特性に焦点を当てています。## 影響を与える大きな規制政策最近、アメリカとEUはステーブルコインの規制において重要な進展を遂げました:1. アメリカ合衆国上院がGenius法案を進め、ステーブルコインの規制フレームワークを確立することを目的としている。2. 欧州連合のMiCA条例は暗号資産に対して比較的厳しい規制フレームワークを制定しています。3. アメリカのFIT21法案が下院を通過し、金融イノベーション技術に関する規定が含まれています。これらの政策の核心要点には、- ステーブルコインの発行主体の資格を明確にし、金融機関およびライセンスを取得した非金融機関を含む。- 大手テクノロジー企業によるステーブルコインの発行に制限を設ける。- スケールに応じた階層的な規制、100億ドル以上は連邦規制、以下は州規制。- 合規な金融機関のステーブルコイン業務への参加を促す。これらの政策はステーブルコイン業界の規範的な発展を促進し、世界の他の地域の関連政策の策定にも影響を与える。## USDTとUSDCの比較最近、USDTの市場シェアと成長速度は、USDCなどの競合他社を明らかに上回っています。主な理由は以下の通りです:1. USDTは"影のドル"に近い位置付けで、使用シーンがより広範です。2. USDTは取引、OTCなどの分野での流通量がUSDCをはるかに上回っています。3. USDCのチャネルコストは高く、収益性は期待に及ばない。4. USDTはより強いネットワーク効果とより低いチャネル依存性を持っています。5. USDTの価格には一定の変動があり、市場の需要により適しています。6. USDCの主な利点は出入金の便利さですが、全体的な使用シーンは限られています。今後、USDCなどの競争相手がUSDTの地位に挑戦するには依然として大きな困難があり、新たに参入する規制機関がUSDCの市場スペースをさらに圧迫する可能性があります。## 伝統的金融機関がステーブルコイン分野に参入する可能性伝統的な金融機関とインターネットの巨人がステーブルコイン市場に入る方法は主に:1. 既存の決済およびECビジネスを入口として活用する、例えば京東、アリババなど。2. 既存のステーブルコインプロジェクトと協力する、例えばFacebookがLibraプロジェクトを再開する可能性がある。3. 自社のステーブルコインを発行する。例えば、JP MorganはJPM Coinをすでに発表しています。4. 既存の暗号決済プラットフォームを買収する、例えば Stripe が Bridge を買収する。これらの機関の強みは、強力なユーザーベースとコンプライアンス能力にありますが、二次市場での流通などの面では、短期間でUSDTの地位に挑戦することは依然として難しいです。USDTのネットワーク効果と独自の市場ポジショニングにより、新しい規制環境下でも依然として強い競争力を持っています。## ステーブルコイン法案が主要なDeFiビジネスに与える影響ステーブルコイン法案が通過した後、一部の主要なDeFiプロジェクトに積極的な影響を与える可能性があります:1. Aaveのような貸借契約は、より多くのステーブルコインの流入から利益を得て、流動性を向上させる可能性があります。2. DEX の Uniswap はより多くの取引量を得る可能性があります。3. RWA関連プロジェクトは発展の機会を迎える可能性があります。4. 伝統的なアービトラージ型ステーブルコインプロジェクトであるEthenaは挑戦に直面する可能性があります。5. 去中心化ステーブルコインであるDAIは、既存の規模を維持する可能性があり、影響は限られています。全体的に見ると、ステーブルコインの規模の成長はDeFiエコシステムにより多くの流動性をもたらすが、具体的な利益の程度は各プロジェクトのビジネスモデルと市場のポジショニングに依存する。## DeFi、AI およびステーブルコインの化学反応AIとDeFi、ステーブルコインの組み合わせは以下の変革をもたらす可能性があります:1. AIエージェントは、より複雑なDeFi戦略を実現し、従来のスマートコントラクトの限界を突破できます。2. 大部分 DeFi のロジックは AI によって実現可能であり、コア決済機能のみがチェーン上で実行される。3. AIはDeFi製品のイテレーション速度を向上させ、中央集権サービスとのギャップを縮小できます。4. ステーブルコインは AIエージェント間の支払いの主要な媒体となる。5. AIはクロスチェーンや収益アグリゲーションなどの複雑なDeFi戦略を最適化できます。6. 専門的なMCP(AIモデル制御プロトコル)が登場する可能性があり、DeFiのモジュール化の程度をさらに高める。7. AIはDeFiの安全性を改善し、より細かいリスク管理メカニズムを導入するのに役立ちます。この統合は、DeFiをより柔軟で効率的な方向に推進しますが、同時にAIモデルの信頼性などの新たな課題ももたらします。今後、DeFiプロジェクトは、より強力な機能とより良いユーザーエクスペリエンスを実現するために、オンチェーンロジックとAIロジックの間でバランスを見つける必要があるかもしれません。
ステーブルコイン新周期：法定通貨支持が主導し、規制政策の影響が深遠
Web3 ステーブルコイン発展トレンド探討
最近、ステーブルコインはブロックチェーン分野で最も広く使用されている製品の一つとして、再び注目の話題となっています。本記事では、dForceの創設者である人民道氏を招き、現在のサイクルにおけるステーブルコインの発展特性、規制政策の影響、そしてDeFiやAIなどの分野との相互作用の展望について深く探ります。
ステーブルコインの今回のサイクルでの違い
前回のサイクルと比較して、今回のステーブルコインの発展には以下の特徴があります:
ステーブルコインの種類が減少し、主に法定通貨に支えられたステーブルコインが主導となる。
ステーブルコインの総発行量は低谷から回復し、前回のピークを超えて2500億ドルに達しました。
チェーン上のネイティブステーブルコインとアルゴリズムステーブルコインの発展が制限されており、新興の代表的プロジェクトとしてEthenaのUSDEが存在します。
ステーブルコインプロジェクトは、PayPalなどの伝統的な決済大手の参入など、より多くのチャネルによって推進されます。
DAIなどの去中心化ステーブルコインの規模は緩やかに成長し、50-60億ドルの水準を維持している。
全体として、法定通貨にサポートされた中央集権的ステーブルコインが依然として主導的な地位を占めており、新興のステーブルコインプロジェクトはより収益と資産運用の特性に焦点を当てています。
影響を与える大きな規制政策
最近、アメリカとEUはステーブルコインの規制において重要な進展を遂げました:
アメリカ合衆国上院がGenius法案を進め、ステーブルコインの規制フレームワークを確立することを目的としている。
欧州連合のMiCA条例は暗号資産に対して比較的厳しい規制フレームワークを制定しています。
アメリカのFIT21法案が下院を通過し、金融イノベーション技術に関する規定が含まれています。
これらの政策の核心要点には、
これらの政策はステーブルコイン業界の規範的な発展を促進し、世界の他の地域の関連政策の策定にも影響を与える。
USDTとUSDCの比較
最近、USDTの市場シェアと成長速度は、USDCなどの競合他社を明らかに上回っています。主な理由は以下の通りです:
USDTは"影のドル"に近い位置付けで、使用シーンがより広範です。
USDTは取引、OTCなどの分野での流通量がUSDCをはるかに上回っています。
USDCのチャネルコストは高く、収益性は期待に及ばない。
USDTはより強いネットワーク効果とより低いチャネル依存性を持っています。
USDTの価格には一定の変動があり、市場の需要により適しています。
USDCの主な利点は出入金の便利さですが、全体的な使用シーンは限られています。
今後、USDCなどの競争相手がUSDTの地位に挑戦するには依然として大きな困難があり、新たに参入する規制機関がUSDCの市場スペースをさらに圧迫する可能性があります。
伝統的金融機関がステーブルコイン分野に参入する可能性
伝統的な金融機関とインターネットの巨人がステーブルコイン市場に入る方法は主に:
既存の決済およびECビジネスを入口として活用する、例えば京東、アリババなど。
既存のステーブルコインプロジェクトと協力する、例えばFacebookがLibraプロジェクトを再開する可能性がある。
自社のステーブルコインを発行する。例えば、JP MorganはJPM Coinをすでに発表しています。
既存の暗号決済プラットフォームを買収する、例えば Stripe が Bridge を買収する。
これらの機関の強みは、強力なユーザーベースとコンプライアンス能力にありますが、二次市場での流通などの面では、短期間でUSDTの地位に挑戦することは依然として難しいです。USDTのネットワーク効果と独自の市場ポジショニングにより、新しい規制環境下でも依然として強い競争力を持っています。
ステーブルコイン法案が主要なDeFiビジネスに与える影響
ステーブルコイン法案が通過した後、一部の主要なDeFiプロジェクトに積極的な影響を与える可能性があります:
Aaveのような貸借契約は、より多くのステーブルコインの流入から利益を得て、流動性を向上させる可能性があります。
DEX の Uniswap はより多くの取引量を得る可能性があります。
RWA関連プロジェクトは発展の機会を迎える可能性があります。
伝統的なアービトラージ型ステーブルコインプロジェクトであるEthenaは挑戦に直面する可能性があります。
去中心化ステーブルコインであるDAIは、既存の規模を維持する可能性があり、影響は限られています。
全体的に見ると、ステーブルコインの規模の成長はDeFiエコシステムにより多くの流動性をもたらすが、具体的な利益の程度は各プロジェクトのビジネスモデルと市場のポジショニングに依存する。
DeFi、AI およびステーブルコインの化学反応
AIとDeFi、ステーブルコインの組み合わせは以下の変革をもたらす可能性があります:
AIエージェントは、より複雑なDeFi戦略を実現し、従来のスマートコントラクトの限界を突破できます。
大部分 DeFi のロジックは AI によって実現可能であり、コア決済機能のみがチェーン上で実行される。
AIはDeFi製品のイテレーション速度を向上させ、中央集権サービスとのギャップを縮小できます。
ステーブルコインは AIエージェント間の支払いの主要な媒体となる。
AIはクロスチェーンや収益アグリゲーションなどの複雑なDeFi戦略を最適化できます。
専門的なMCP(AIモデル制御プロトコル)が登場する可能性があり、DeFiのモジュール化の程度をさらに高める。
AIはDeFiの安全性を改善し、より細かいリスク管理メカニズムを導入するのに役立ちます。
この統合は、DeFiをより柔軟で効率的な方向に推進しますが、同時にAIモデルの信頼性などの新たな課題ももたらします。今後、DeFiプロジェクトは、より強力な機能とより良いユーザーエクスペリエンスを実現するために、オンチェーンロジックとAIロジックの間でバランスを見つける必要があるかもしれません。