暗号市場の週次分析:ロングショートゲームが激化し、資金流入が急落

今週、暗号資産市場は激しい変動を経験しました。恐慌的な売却から一時的な反発、そしてテクニカルブレイク後の加速的な下落へと、マーケットの感情は明らかに冷却しました。ビットコインは重要なサポートラインを維持できず、アルトコインは一般的に下落しました。以下に、相場の動向、資金の流れ、アルト市場、そして今後の展望の4つの側面から詳細に分析します。

一、相場の動向：反発から下落の破綻までの3つの段階

今週の市場の動きは「テクニカル面と資金面が乖離した後の共振による下落」と要約できます。具体的には、3つの段階に分かれます：

1. パニック下落（7月25日）：巨大なクジラの集中売却が市場の連鎖反応を引き起こし、ビットコインは11.5万ドルの重要なサポートラインを下回り、段階的な安値を記録しました。これは市場がマクロの不確実性を懸念していることを反映しています。

2. 超予想外の反発（7月26日）：市場は技術的な修正が見られ、ビットコインは低点から3000ドル以上反発し、一時12万ドルに達した。反発の動力は、過剰売却後の資金補填と機関投資家の増持のニュースから来ている。

3. 破位加速（7月31日-8月1日）：米連邦準備制度がタカ派のシグナルを出した後、ビットコインのテクニカル面に疲れが見え始めた。加えて米国株式市場の下落や貿易政策の影響により、市場の恐慌感が広がり、ビットコインは11万ドル以下まで急落した。

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二、核心資金指標：市場"冷却"シグナルが明らか

2.1 ステーブルコイン：増発量が97%急減、資金の流入がほぼ停止

今週のステーブルコインの総時価総額は2277.77億ドルで、単週の発行額はわずか0.72億ドルで、前週比で97%減少しました。このデータは約12週ぶりの最低値を記録し、増加資金がほぼ「断流」していることを意味します。

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2.2 ETF：流入は低水準を維持しており、機関の態度は慎重に転じている

ビットコインETFは今週、純流入が2.999億ドルで、先週とほぼ同じですが、7月上旬に比べて大幅に縮小しました。今週の金曜日、ETFは単日で純流出が見られ、これは3週間ぶりのことで、ビットコインの価格が急落することによる「負のフィードバック」となっています。

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2.3 保有者構造：ロングとショートの矛盾が激化

チェーン上のデータによると、長期保有者（保有期間が1年以上）の保有量は継続的に減少しており、短期保有者（保有期間が3ヶ月未満）の保有量は加速的に増加しており、"ロングを投げてショートをつかむ"という構図が形成されています。これは、長期保有者が高値で利益を確定し、短期投資家が底値を狙おうとしていることを反映しています。

注目すべきは、今週ある有名な機関が11.7万ドル近くで2.1万枚のビットコインを追加購入したことで、これは過去4ヶ月間で最大規模の一度の購入です。

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第三に、模倣市場:全ラインが「防御モード」に入った

3.1 時価総額とアクティビティの二重縮小

今週、山寨の総時価総額は6.4%減少し、ビットコインの市場占有率は62%に上昇し、中小型コインからビットコインへの資金の移動が示されています。オンチェーンのアクティビティも減少し、総ロックアップ価値は16.2%減少して1361億ドルに達し、DEX取引量は17.3%減少しました。

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3.2 セクターの分化：一部のコインが異動し、大多数は「静寂」に陥る

今週は特定のニュースによって活発な動きを見せている通貨が少数存在します。例えば、ある通貨は韓国の取引所に上場したことで、1日で50％以上の上昇を記録しました。主流のアルトコインセクターは全般的に下落しており、その中でもmemeコインセクターは8％以上の下落を見せています。

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3.3センチメントインジケーター:「様子見ゾーン」に入る

山寨指数は先週の42から35に低下し、5日間連続で回落の通道にあります。オンチェーンの栄枯値は50ポイントに下落し、DEXプロトコルの収入、アクティブユーザー数、取引量はすべて大幅に減少しました。

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四、後市展望：重要なポイントと安定信号

4.1 テクニカル面

• 短期サポート：11万ドル付近
• 強いサポート：9.3万-10.6万ドルの範囲
• リスクポイント：11.2万ドルにURPDのギャップが存在

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4.2 資金の安定化のシグナル

• ステーブルコインの週単位の増発が5億ドルを超える
• ビットコインETFの単週流入が10億ドルを突破
• 長期保有者のポジション量の減少が停止

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4.3 運用上の推奨事項

短期：ポジションを30%以下に抑え、明確な反転サインを待つ。

中長期：もしビットコインが9.3万-10.6万ドルの範囲でダブルボトムを形成し、資金面が回復すれば、徐々に優良な対象に投資することができる。

山寨コイン：ビットコインが安定するのを待った後、「市場全体の下落幅より小さく、セクターの論理が壊れていない」通貨を優先的に選択する必要があります。

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今週の市場調整は、前回の上昇を消化したものであり、マクロ経済と資金面の共同作用を反映しています。投資家は過度に恐慌する必要はありませんが、適切な入場機会を待つために忍耐を保つ必要があります。