Hyperliquidは、本ラウンドのブルマーケットで目立った取引プラットフォームの一つであり、日取引量は150億ドルを超え、オンチェーンのPerps市場で74%以上のシェアを占めています。そのネイティブトークンHYPEの時価総額ランキングは、現在暗号通貨の第12位に上昇しています。注目すべきは、Hyperliquidの野心は単一のオンチェーン取引プラットフォームになることに留まらず、独自のコアを中心にしたエコネットワークHyper EVMの構築に取り組んでいることです。
最近、Hyper EVM エコシステム内の Project X という新しいプロジェクトが広く注目されています。この分散型取引所（DEX）は、稼働開始からわずか三日で、総ロックアップ価値（TVL）が 4000 万ドルを突破しました。新興プロジェクトとして、Project X のエコシステムの位置付けとチームの背景は深く探る価値があります。
! 100%自己資金による草の根チームのセカンドベンチャー、Project XはHyperliquidの成長軌道を再現できますか?
Project Xの誕生背景を理解するためには、まずその創設チームの前のプロジェクトであるPacmoonを理解する必要があります。Pacmoonはあるブロックチェーンネットワーク上のソーシャルMemeプロジェクトで、"Yapモデル"（つまり、ソーシャルバイラルとコミュニティコンセンサスによってトークンの価値を駆動する）を通じて、完全希薄評価（FDV）を2億ドルを超えるまで押し上げ、エコシステムの象徴的なプロジェクトとなりました。しかし現在、PacmoonのトークンPACのFDVは約3.5万ドルまで下落し、ほぼゼロに近づいています。これは一方面でネットワークの徐々に静寂していることを反映しており、他方でこのプロジェクトの儚い本質を暴露しています。
公式文書によると、Project X チームは現在 7 人の主要メンバーで構成されており、その中には成長を担当する Lamboland、製品運営を担当する BOBBY、製品デザインを担当する hisho、そしてクリエイティブディレクションを担当する Ali が含まれています。さらに、チームには著名なインキュベーターのバックグラウンドを持つ CTO と DeFi 分野に特化した 2 人のバックエンド開発者がいます。
公開情報から推測すると、チームの中には少なくとも4人がPacmoonプロジェクトまたはそのブロックチェーンネットワークの構築に関与していたことがわかります。特にLambolandとBOBBYは、Pacmoonの創設者と見なされています。
今、このチームはDeFiインフラストラクチャ、特に自動マーケットメイカーの分散型取引所（AMM DEX）に目を向けています。Project Xのビジョンは、従来のDEXの模倣フレームワークを超えて、革新的な分配メカニズム、インセンティブ設計、ユーザーエクスペリエンスを通じて取引プラットフォームの競争ロジックを再構築することです。公式ウェブサイトに記載されているように：「技術は収束しており、次のDeFiの勝敗は、いかに効率的に価値を分配し、インセンティブを設計し、ユーザーが留まることを望むかにかかっています。」
Project Xは段階的な開発戦略を採用しており、現在は第一段階「HyperEVM DEX」に焦点を当てています。今後は「EVM Aggregator」と未公開の第三段階に拡張する予定です。最終目標は「暗号トレーダーのための選ばれる取引プラットフォーム」になることです。
コア製品として、Project Xは「UniswapスタイルのAMM DEX」として位置付けられていますが、ユーザー体験とインセンティブメカニズムにおいて顕著な差別化デザインが施されています。
コスト配分：V3バージョンでは、86％の取引手数料が流動性提供者（LP）に直接配分され、業界平均を大幅に上回り、より多くの流動性を引き付けることを目的としています。
V2プールの準備：V2バージョンはまだリリースされていませんが、チームは将来的により複雑なマーケットメイキング戦略（動的手数料やクロスチェーン流動性統合など）を通じて、LPの収益をさらに向上させることを明らかにしています。
HyperEVM DEXの構築を完了した後、Project Xは第二段階で「EVM Aggregator」を発表する計画です。これはクロスチェーン取引の統合に焦点を当て、ユーザーがワンクリックで複数のEVM互換チェーンの流動性にアクセスできるようにし、現在のマルチチェーンDEXの分断の問題を解決します。
Project Xのポイントメカニズムは、現在のアクティブユーザーの成長の鍵です。現時点では、ポイントはユーザーがエコシステムに参加するための核心的な証明書であり、将来的にはトークンのエアドロップやエコシステムの権利に直接関連する可能性があります。ポイントの取得は主に以下の方法によって行われます：
流動性提供（LP）：ユーザーは資産を流動性プールに預け、発生した取引手数料に応じてポイントを獲得します。
取引：ユーザーはプラットフォームで現物取引を完了することでポイントを獲得でき、ポイントの数量は取引規模と頻度に関連しています。
友達を招待：ユーザーは専用の招待コードを共有することで、ダブル報酬を得ることができます。
エコシステムを迅速に立ち上げるために、Project X は短期的なインセンティブ施策を設定しており、これには毎日 100 万ポイントのプールと初月のポイント乗数報酬が含まれています。
注目すべきは、Project Xが100%自己資金調達のモデルを採用しており、リスク投資やプライベートファンドを受け入れていないことです。このモデルは、チームにプロジェクトに対するより強いコントロールをもたらし、長期的な発展を志向する傾向があります。しかし、これは同時にプロジェクトのリスク耐性が比較的弱いことを意味し、極端な市場状況やスマートコントラクトの脆弱性に直面した場合、ユーザーの損失を迅速に補償できないリスクがあるかもしれません。
全体として、Project XはHyperliquidエコシステムの新星として、その革新的なインセンティブメカニズムとユーザー体験デザインは潜在能力を示しています。しかし、Hyperliquidの成功の軌跡を再現できるかどうかは、時間の検証と市場の認知を必要とします。
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プロジェクトXの台頭：Hyperliquidエコシステムの新星は成功を再現できるか？
Hyperliquid エコシステムの新プロジェクト Project X の台頭、前者の成功の軌跡を再現できるか？
Hyperliquidは、本ラウンドのブルマーケットで目立った取引プラットフォームの一つであり、日取引量は150億ドルを超え、オンチェーンのPerps市場で74%以上のシェアを占めています。そのネイティブトークンHYPEの時価総額ランキングは、現在暗号通貨の第12位に上昇しています。注目すべきは、Hyperliquidの野心は単一のオンチェーン取引プラットフォームになることに留まらず、独自のコアを中心にしたエコネットワークHyper EVMの構築に取り組んでいることです。
最近、Hyper EVM エコシステム内の Project X という新しいプロジェクトが広く注目されています。この分散型取引所（DEX）は、稼働開始からわずか三日で、総ロックアップ価値（TVL）が 4000 万ドルを突破しました。新興プロジェクトとして、Project X のエコシステムの位置付けとチームの背景は深く探る価値があります。
! 100%自己資金による草の根チームのセカンドベンチャー、Project XはHyperliquidの成長軌道を再現できますか?
Project Xの誕生背景を理解するためには、まずその創設チームの前のプロジェクトであるPacmoonを理解する必要があります。Pacmoonはあるブロックチェーンネットワーク上のソーシャルMemeプロジェクトで、"Yapモデル"（つまり、ソーシャルバイラルとコミュニティコンセンサスによってトークンの価値を駆動する）を通じて、完全希薄評価（FDV）を2億ドルを超えるまで押し上げ、エコシステムの象徴的なプロジェクトとなりました。しかし現在、PacmoonのトークンPACのFDVは約3.5万ドルまで下落し、ほぼゼロに近づいています。これは一方面でネットワークの徐々に静寂していることを反映しており、他方でこのプロジェクトの儚い本質を暴露しています。
公式文書によると、Project X チームは現在 7 人の主要メンバーで構成されており、その中には成長を担当する Lamboland、製品運営を担当する BOBBY、製品デザインを担当する hisho、そしてクリエイティブディレクションを担当する Ali が含まれています。さらに、チームには著名なインキュベーターのバックグラウンドを持つ CTO と DeFi 分野に特化した 2 人のバックエンド開発者がいます。
公開情報から推測すると、チームの中には少なくとも4人がPacmoonプロジェクトまたはそのブロックチェーンネットワークの構築に関与していたことがわかります。特にLambolandとBOBBYは、Pacmoonの創設者と見なされています。
今、このチームはDeFiインフラストラクチャ、特に自動マーケットメイカーの分散型取引所（AMM DEX）に目を向けています。Project Xのビジョンは、従来のDEXの模倣フレームワークを超えて、革新的な分配メカニズム、インセンティブ設計、ユーザーエクスペリエンスを通じて取引プラットフォームの競争ロジックを再構築することです。公式ウェブサイトに記載されているように：「技術は収束しており、次のDeFiの勝敗は、いかに効率的に価値を分配し、インセンティブを設計し、ユーザーが留まることを望むかにかかっています。」
! 100%自己資金による草の根チームのセカンドベンチャー、Project XはHyperliquidの成長軌道を再現できますか?
Project Xは段階的な開発戦略を採用しており、現在は第一段階「HyperEVM DEX」に焦点を当てています。今後は「EVM Aggregator」と未公開の第三段階に拡張する予定です。最終目標は「暗号トレーダーのための選ばれる取引プラットフォーム」になることです。
コア製品として、Project Xは「UniswapスタイルのAMM DEX」として位置付けられていますが、ユーザー体験とインセンティブメカニズムにおいて顕著な差別化デザインが施されています。
コスト配分：V3バージョンでは、86％の取引手数料が流動性提供者（LP）に直接配分され、業界平均を大幅に上回り、より多くの流動性を引き付けることを目的としています。
V2プールの準備：V2バージョンはまだリリースされていませんが、チームは将来的により複雑なマーケットメイキング戦略（動的手数料やクロスチェーン流動性統合など）を通じて、LPの収益をさらに向上させることを明らかにしています。
HyperEVM DEXの構築を完了した後、Project Xは第二段階で「EVM Aggregator」を発表する計画です。これはクロスチェーン取引の統合に焦点を当て、ユーザーがワンクリックで複数のEVM互換チェーンの流動性にアクセスできるようにし、現在のマルチチェーンDEXの分断の問題を解決します。
Project Xのポイントメカニズムは、現在のアクティブユーザーの成長の鍵です。現時点では、ポイントはユーザーがエコシステムに参加するための核心的な証明書であり、将来的にはトークンのエアドロップやエコシステムの権利に直接関連する可能性があります。ポイントの取得は主に以下の方法によって行われます：
流動性提供（LP）：ユーザーは資産を流動性プールに預け、発生した取引手数料に応じてポイントを獲得します。
取引：ユーザーはプラットフォームで現物取引を完了することでポイントを獲得でき、ポイントの数量は取引規模と頻度に関連しています。
友達を招待：ユーザーは専用の招待コードを共有することで、ダブル報酬を得ることができます。
エコシステムを迅速に立ち上げるために、Project X は短期的なインセンティブ施策を設定しており、これには毎日 100 万ポイントのプールと初月のポイント乗数報酬が含まれています。
! 100%自己資金による草の根チームのセカンドベンチャー、Project XはHyperliquidの成長軌道を再現できますか?
注目すべきは、Project Xが100%自己資金調達のモデルを採用しており、リスク投資やプライベートファンドを受け入れていないことです。このモデルは、チームにプロジェクトに対するより強いコントロールをもたらし、長期的な発展を志向する傾向があります。しかし、これは同時にプロジェクトのリスク耐性が比較的弱いことを意味し、極端な市場状況やスマートコントラクトの脆弱性に直面した場合、ユーザーの損失を迅速に補償できないリスクがあるかもしれません。
全体として、Project XはHyperliquidエコシステムの新星として、その革新的なインセンティブメカニズムとユーザー体験デザインは潜在能力を示しています。しかし、Hyperliquidの成功の軌跡を再現できるかどうかは、時間の検証と市場の認知を必要とします。
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