ビットコインオンチェーン取引速度が10年ぶりの低水準に：成熟ではなく停滞の兆し

ビットコインのオンチェーン流通速度は過去10年間の最低水準に達しており、この現象はその使用状況への関心を呼び起こしています。しかし、詳細な分析によれば、この変化は実際にはビットコインがより成熟した資産クラスに移行していることを反映しており、停滞しているわけではありません。

ビットコインの発展初期段階では、トレーダーや愛好者がそのユースケースを頻繁にテストしたため、ビットコインの流通速度は高かった。特に2013年、2017年、2021年などのブルマーケットの間に、取引活動は著しく増加した。しかし、現状は変化した。現在、70%以上のビットコインが過去1年以上静止状態にあり、この現象は投資家がビットコインを長期資産として信頼していることを反映している。

機関投資家の参加は、この変化を推進する主要な要因です。機関の保有量が顕著に増加する中で、大量のビットコインが長期投資戦略の一環としてコールドウォレットにロックされています。この傾向は流通速度を低下させる一方で、ビットコインの希少性と価値を高めています。

注意すべきは、オンチェーンの流通速度がビットコインのすべての経済活動を完全に反映しているわけではないということです。多くの重要な取引や使用シーンはオフチェーンで発生します。例えば、ライトニングネットワークを通じた迅速で低コストの支払い、及びWrapped Bitcoinの他のブロックチェーンでのアプリケーションです。これらの活動は従来の流通速度指標には捉えられませんが、ビットコインエコシステムの持続的な発展と多様化を示しています。

流通速度の低下は、マイナーの収入の減少やビットコインの交換媒介としての役割への潜在的な影響など、いくつかの課題をもたらしていますが、これはビットコインが純粋な取引ツールから価値の保存手段への移行を経験していることを反映しています。

ビットコインネットワークのこの進化は、それが変化するユーザーのニーズとより広範な金融エコシステムに適応していることを示しています。将来の流通速度が上昇するのか、それとも引き続き低位にあるのかにかかわらず、この指標はビットコインの未来の発展方向についての重要な洞察を提供してくれるでしょう。

総じて、ビットコインのオンチェーン取引速度の低下は、その使用が減少していることを意味するのではなく、その使用方法が変化していることを示しています。ビットコインの価値が向上し広範に採用されるにつれて、そのインフラは徐々にオフチェーンに移行し、機関投資家はそれを長期資産として保有することにより重点を置いています。これらの変化は共同で、ビットコインがより成熟し、多様化した資産カテゴリーに変わりつつあることを反映しています。