ERC404:トークンの二重性の試みと可能性

はじめに

毎回の暗号通貨の牛市では、新しい資産発行方法や技術基準が登場します。EthereumのERC20からERC721、そして最近のBitcoinのチェーン上の刻印まで。この記事では、Ethereum上の新しい実験基準ERC404とその最初のプロジェクトであるPandoraについて紹介します。

ERC404はFTとNFTの対応交換関係を実現し、ERC20とERC721の双方向流動性を利用しています。各FTは自動的に1つのNFTを鋳造し、FTの売買や送金はNFTの消失と再鋳造に影響を与えます。ユーザーはNFTを直接取引することもできます。

3月2日現在、ERC404標準に基づくトークン契約は719件あり、総取引量は1.6Bで、そのうちPandoraは55.7%の取引量を占めています。

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Pandoraケーススタディ

PandoraはERC404標準に基づく最初のプロジェクトで、2月2日にローンチされました。10,000個のPANDORA ERC20トークンは10,000個のNFT「Replicants」に対応しています。PandoraはUniswapやOpenSeaなどのプラットフォームで取引できます。

NFTは五つのレアリティレベルに分かれており、再生成するたびにレアリティがランダム化されます。NFTを直接転送してもレアリティは変わりません。

3月2日現在、Pandoraの基本情報は以下の通りです。

• 総供給量:10,000
• 循環供給量: 6,130
• 時価総額: $176M
• 24時間の取引高: $16.7M

毎日の取引量の約67%はUniswap v3で行われています。 Uniswap v3は現在、WETHの流動性が26M、合計TVLが44M、7日間の取引量が約90Mです。

NFT取引量はFT取引量の0.7%に過ぎず、コア流動性は主にUniswap v3 AMMによって価格設定されています。

保有量が100以上のアドレスは合計10個あり、資金は相対的に分散しており、19,000-27,000の範囲に集中しています。

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実装原則

ERC404は、ネイティブ流動性と断片化された半同質性の特性を持つ、ERC20とERC721の技術ソリューションの実験的なハイブリッドです。

主要実現原理には以下が含まれます:

1. 損失のあるコーディングスキームにより、ERC20の数量とERC721のIDが同じデータ構造を使用します。

2. 「amountOrId」と「Minted」の値を比較して、ERC20とERC721の操作を区別します。

3. Mapping関数がアカウントの状態を追跡し、FTの移転を処理するときにNFTを破棄し再構築します。

4. 各新しいNFTには、ユニークな順次増加IDがあります。

5. IDに基づく疑似乱数設計により、「カードを引く」プレイを実現。

現在、2つの主要な欠陥があります:

1. 複数のNFTを廃棄する際に、廃棄順序を制御できません。
2. 一般的な送金よりも高いガス消費。

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ERC721 NFTとの違い

1. スタンダードレイヤーのフラグメンテーションとネイティブ流動性
2. NFTシリーズの内生的なカード抽選ロジックと互換性
3. 資産の異なる属性の価値と価格決定権を分流する

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NFTFiの発展についての議論

ERC404は独自のNFTFiソリューションと見なすことができます。主流のNFTFiプロジェクトと比較して：

1. 追加の通貨によるインセンティブや複雑なゲームメカニズムは不要です。
2. オーダーブックに依存せず、AMMを直接利用して流動性を提供する
3. ネイティブでフラグメンテーションをサポートし、追加のプロトコルは不要です
4. ユーザー操作を簡素化し、敷居を下げました

ERC404は「カード引き出し」、「ネイティブ断片化」、および「AMM流動性」という新しい特徴を持っており、将来的にはさらに革新的なプレイスタイルが登場する可能性があります。

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プロジェクトリスク

1. 標準にはNFTの不可制御な焼却と高いガス代の問題が存在します。
2. 長期的な検証なしでは、安全上の脆弱性が存在する可能性があります。
3. 非公式のイーサリアム標準、財団の承認を受けていない
4. Pandoraは初回プロジェクトのみで、標準的な発展価値を捉えることはできません。
5. Pandoraはまだ"開図"をしていないため、プロジェクト側は継続的な運営が必要です。

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その他の類似基準

1. DN404:独立したが関連するERC20およびERC721コントラクトを利用
2. ERC-1111:ユーザー主導のFTおよびNFT変換、対応する比率を調整できます
3. ERC-X:複数の標準をサポートし、LayerZeroに基づいています。
4. ERC-404+:バーントークンID追跡を追加

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まとめと展望

ERC404はNFTの新しい発展方向を切り開き、ネイティブな分散化やAMM流動性などの特徴を持っています。将来的には、新しい「ブルーチップ」NFTシリーズが登場し、全チェーンGameFiや機能型NFTなどの分野での応用が期待されます。