# マクロ市場分析：経済後退の予想とリスク資産の変動## 現在の市場取引ロジック：経済減速の期待が主導し、スタグフレーションリスクが兆しを見せる### 金利市場のシグナル2年物の米国債利回りが急速に低下し、短期ファイナンス金利との差が拡大しています。10年物の利回りが短期金利を下回り、市場が経済の減速を先取りしていることを反映し、米連邦準備制度理事会（FRB）が利下げを余儀なくされるとの予想が広がっています。同時に、長期金利の逆転は経済後退の警告を強化しています。! スタグフレーションか不況か、市場取引とは? ](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-173d37edb828d8d2c374e2a034a66fe1)### 流動性の矛盾米ドルの流動性がわずかに改善したにもかかわらず、市場のリスク回避の感情が高まり、資金が高リスク資産から撤退し、国債市場に流入しています。これにより、「流動性緩和だがリスク選好は縮小する」という矛盾した状況が生まれています。## リスク資産の変動の根源：経済データの疲弊と政策の不確実性### 経済のひびが現れる消費者信頼指数が大幅に低下し、雇用市場が冷え込み、加えて潜在的な関税の脅威がある中、市場は経済の"ハードランディング"に対する懸念を強めている。### AIの物語は行き詰まる市場はAI技術の商業化の実現可能性に疑問を抱き、テクノロジー株、特に計算能力関連のセクターが売りに直面しています。### 暗号市場の波及効果先物市場の構造変化がアービトラージの魅力を弱め、さらにETFの資金流出が加わり、ビットコインと株式市場が同時に下落し、市場の恐慌感が強まっています。! スタグフレーションか不況か、市場取引とは? ](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-a323991c1c85dc3104cd458ea78cd8a6)## 来週の重要な駆け引きポイント：非農業データが"リセッション取引"の強度を決定する### データフォーカス2月の非農業雇用データとISM製造業PMIは市場の注目点となる。データが引き続き予想を下回る場合、景気後退の予想が強化され、米国債の利回りがさらに低下し、リスク資産が圧迫される可能性がある。一方、予想を上回るデータが出た場合、経済の「ソフトランディング」に対する市場の期待が一時的に修正される可能性がある。### 政策リスク潜在的関税政策の詳細と連邦準備制度の官員による利下げの道筋に関する発言が、市場の激しい変動を引き起こす可能性があります。### 政策提言現在は防御を主とし、機会をうかがって反撃します。暗号業界の短期的な圧力はレバレッジ資金の撤退に起因していますが、規制環境の改善と技術革新は依然として長期的な成長の余地を支えています。## マクロの振り返りと展望### 流動性と金利の変動米ドルの基礎流動性は若干改善しており、主に財務省口座の消耗によるものである。金利市場は利下げを織り込むようになり、長期国債の利回りは経済の減速期待を反映している。市場はリスク回避の雰囲気が強く、資金が迅速に国債市場に流入している。! スタグフレーションか不況か、市場取引とは? ](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-89c21604bff40f4c572ddd346ce9cfd6)### リスク市場の振り返り米国株式市場の変動が大きくなり、VIX指数は高位を維持しています。消費者信頼感指数の大幅な低下が、経済のリセッションに対する市場の懸念を強めています。AIのストーリーは挑戦に直面し、テクノロジー株は売りに遭っています。暗号市場は連鎖的な影響を受けており、ビットコインETFからの資金流出があり、市場の感情は極度に悲観的です。! スタグフレーションか不況か、市場取引とは? ](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-b192a8aaee19d3538f9472b02f40460d)来週の見通し###市場は予想外の激しい調整の転換期にあります。重要なマクロデータが「景気後退取引」がさらに強化されるかどうかを決定します。投資家には慎重な姿勢を保ち、多様な資産配分を行い、防御的な資産を増やすことをお勧めします。経済データ、金利の変動、政策の動向に細心の注意を払うことが重要です。短期的な市場の感情は低迷していますが、暗号業界の長期的な成長の原動力は依然として存在しています。規制環境の改善と技術革新は引き続き業界に発展の機会を提供しています。投資家は長期的な信頼を維持しつつ、リスク管理をしっかりと行うべきです。! スタグフレーションか不況か、市場取引とは? ](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-f40cb43549242421076e49895eecec77)
経済不況の予想が高まり、リスク資産は変動に直面しており、米国非農業部門雇用者数（NFP）が市場の方向性を決定する可能性があります。
マクロ市場分析：経済後退の予想とリスク資産の変動
現在の市場取引ロジック：経済減速の期待が主導し、スタグフレーションリスクが兆しを見せる
金利市場のシグナル
2年物の米国債利回りが急速に低下し、短期ファイナンス金利との差が拡大しています。10年物の利回りが短期金利を下回り、市場が経済の減速を先取りしていることを反映し、米連邦準備制度理事会（FRB）が利下げを余儀なくされるとの予想が広がっています。同時に、長期金利の逆転は経済後退の警告を強化しています。
! スタグフレーションか不況か、市場取引とは? ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-173d37edb828d8d2c374e2a034a66fe1.webp)
流動性の矛盾
米ドルの流動性がわずかに改善したにもかかわらず、市場のリスク回避の感情が高まり、資金が高リスク資産から撤退し、国債市場に流入しています。これにより、「流動性緩和だがリスク選好は縮小する」という矛盾した状況が生まれています。
リスク資産の変動の根源：経済データの疲弊と政策の不確実性
経済のひびが現れる
消費者信頼指数が大幅に低下し、雇用市場が冷え込み、加えて潜在的な関税の脅威がある中、市場は経済の"ハードランディング"に対する懸念を強めている。
AIの物語は行き詰まる
市場はAI技術の商業化の実現可能性に疑問を抱き、テクノロジー株、特に計算能力関連のセクターが売りに直面しています。
暗号市場の波及効果
先物市場の構造変化がアービトラージの魅力を弱め、さらにETFの資金流出が加わり、ビットコインと株式市場が同時に下落し、市場の恐慌感が強まっています。
! スタグフレーションか不況か、市場取引とは? ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-a323991c1c85dc3104cd458ea78cd8a6.webp)
来週の重要な駆け引きポイント：非農業データが"リセッション取引"の強度を決定する
データフォーカス
2月の非農業雇用データとISM製造業PMIは市場の注目点となる。データが引き続き予想を下回る場合、景気後退の予想が強化され、米国債の利回りがさらに低下し、リスク資産が圧迫される可能性がある。一方、予想を上回るデータが出た場合、経済の「ソフトランディング」に対する市場の期待が一時的に修正される可能性がある。
政策リスク
潜在的関税政策の詳細と連邦準備制度の官員による利下げの道筋に関する発言が、市場の激しい変動を引き起こす可能性があります。
政策提言
現在は防御を主とし、機会をうかがって反撃します。暗号業界の短期的な圧力はレバレッジ資金の撤退に起因していますが、規制環境の改善と技術革新は依然として長期的な成長の余地を支えています。
マクロの振り返りと展望
流動性と金利の変動
米ドルの基礎流動性は若干改善しており、主に財務省口座の消耗によるものである。金利市場は利下げを織り込むようになり、長期国債の利回りは経済の減速期待を反映している。市場はリスク回避の雰囲気が強く、資金が迅速に国債市場に流入している。
! スタグフレーションか不況か、市場取引とは? ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-89c21604bff40f4c572ddd346ce9cfd6.webp)
リスク市場の振り返り
米国株式市場の変動が大きくなり、VIX指数は高位を維持しています。消費者信頼感指数の大幅な低下が、経済のリセッションに対する市場の懸念を強めています。AIのストーリーは挑戦に直面し、テクノロジー株は売りに遭っています。暗号市場は連鎖的な影響を受けており、ビットコインETFからの資金流出があり、市場の感情は極度に悲観的です。
! スタグフレーションか不況か、市場取引とは? ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-b192a8aaee19d3538f9472b02f40460d.webp)
来週の見通し###
市場は予想外の激しい調整の転換期にあります。重要なマクロデータが「景気後退取引」がさらに強化されるかどうかを決定します。投資家には慎重な姿勢を保ち、多様な資産配分を行い、防御的な資産を増やすことをお勧めします。経済データ、金利の変動、政策の動向に細心の注意を払うことが重要です。
短期的な市場の感情は低迷していますが、暗号業界の長期的な成長の原動力は依然として存在しています。規制環境の改善と技術革新は引き続き業界に発展の機会を提供しています。投資家は長期的な信頼を維持しつつ、リスク管理をしっかりと行うべきです。
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