トランプは暗号化友好派を連邦準備制度に任命、ミランが市場の利下げ期待の新たな推進力となる可能性

2025-08-16 13:47:05

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トランプが新しい連邦準備理事を任命暗号化業界は有利な情報を迎えるかもしれない

今週の木曜日、ウォール街の閉場が近づく中、トランプはスティーブン・ミランを連邦準備制度理事に任命し、退任するアドリアナ・クーグラーの後任とすることを発表しました。任期は2026年1月31日までの予定です。分析者によれば、これは空席を埋めるだけでなく、政治的なシグナルでもあるとのことです。

ミラノの「連邦準備制度試験」は、暗号化業界の意外な推進剤になるのか？米連邦準備制度の利下げ予想とドル安のトレンドが交錯する中、トランプのこの行動は何を意味するのか？

ミラノの紹介：ハーバードからホワイトハウスへの暗号化"友軍"

ミランはハーバード大学の経済学のバックグラウンドを持ち、キャリアは投資と政策の分野にまたがっています。彼は複数の投資会社に勤務しており、FTXの破産後の債権取引に関与していたある会社にも在籍していました。2023年にトランプ陣営に加わった後、ミランは急速に頭角を現し、2025年3月にホワイトハウス経済顧問委員会の議長に就任しました。

保守派経済学者として、ミランはトランプの関税政策を支持し、金利の引き下げと強いドル政策の再評価を主張しています。暗号化通貨の分野では、彼はオープンな態度を示しています。2024年12月、ミランはある経済系ポッドキャスト番組で、多くの規制を簡素化し、暗号化などの革新的な産業が本当に根付くべきだと述べました。

ミランは暗号業界を盲目的に支持しているわけではなく、彼が反対しているのは現在の規制の断片化、重複審査、法的曖昧さの状況です。彼は、起業家が明確なコンプライアンスのロードマップを持てるように、より調整された規制の枠組みを推進することを主張しています。この見解は、機関のコンプライアンス派の暗号支持者の立場に近いです。

もしミランが連邦準備制度の任期中に暗号化規制の合理化に対する姿勢を引き続き表明すれば、市場の感情にとって重要な触媒となる可能性があり、将来的には潜在的な理事候補者の声の蓄積が形成されるかもしれません。

フェデラル・リザーブの政策：利下げ主張者の"進場"

時間的に見て、ミランは最大で三回連邦公開市場委員会の会議に参加し、年間の金利パスの構造的影響は限られています。しかし、金利ゲームが徐々に白熱する2025年下半期において、理事会の投票権は依然として重要です。

ミランは典型的なトランプ系経済学者である："アメリカ製"を支持し、強いドル戦略に疑問を呈し、利下げによる成長刺激を主張している。彼は何度も、連邦準備制度の持続的な高金利政策がアメリカの製造業と輸出に非常に不利であると指摘し、より積極的な金融政策と産業政策の連携を呼びかけている。

ミラノは短期的に連邦準備制度の金利パスを変えることは難しいが、連邦内部で「インフレは制御されており、雇用と投資に注目すべきだ」という論調を推進すれば、間違いなく市場に新しい政策の想像力を提供するだろう。特に、現在の米国債の金利が高く、ドル指数が弱まっている背景の中で、「利下げ期待の回帰」が資本市場の注目の焦点となっている。

今年以来、ドルの避難通貨としての特性は前例のない挑戦に直面しています。2025年上半期、ドル指数は累計で10％以上下落し、1973年以来最も弱い上半期のパフォーマンスを記録しました。これまで金融市場の変動期に強くなるドルが、今では長期米国債利回りと共に上昇し、新興市場に特有の"異常"な特徴を示しています。

分析によると、ミラノが「強いドルのコンセンサス」に挑戦していることが「新しいコンセンサスの形」を形成しつつある。彼はドルの強さが本当に国家の利益に合致しているのか疑問を呈し、輸出指向型製造業のためにより柔軟な為替制度を導入することを検討している。このような見解はトランプ政権内部で徐々に主流になりつつある。