最近、連邦準備制度理事会のパウエル議長がジャクソンホール会議での発言が市場で注目を集め、9月に25ベーシスポイントの利下げがあるかもしれないことを示唆しました。このニュースはすぐにウォール街で楽観的なムードを引き起こし、株式市場と債券市場の両方が上昇しました。しかし、この期待には慎重になる必要があります。なぜなら、連邦準備制度の決定は主に経済データに基づいており、市場の感情ではないからです。

来週最も注目される経済指標は、金曜日に発表される7月のコアPCEデータです。もしインフレが予想よりも冷却しなければ、たとえパウエルがハト派の立場を取っても、連邦準備制度は慎重に行動し、すぐには利下げ措置を講じない可能性があります。また、複数の連邦準備制度の関係者の発言、GDPの修正値、消費者信頼感指数などのデータも市場の動向に影響を与えるでしょう。

注目すべきは、過度の利下げへの賭けがリスクを伴う可能性があることです。昨年、市場は同様の状況を経験し、利下げへの強い期待を抱いていましたが、その後インフレが反発し、連邦準備制度理事会はタカ派の立場を取ったため、ビットコインなどの資産価格が大幅に下落しました。現在、市場の感情は高まっていますが、もし経済データが予想を下回るようであれば、顕著な調整を引き起こす可能性があります。

暗号通貨市場において、流動性期待に駆動された上昇は往々にして堅固な基盤を欠いています。もし金利引き下げの期待が外れた場合、投資家はビットコインや他の暗号通貨を含むリスク資産から迅速に撤退する可能性があります。短期的には、市場は9月の金利引き下げに賭けていますが、長期的には、インフレの持続性が真の課題となります。

総じて、来週の市場は2つの可能性に直面しています：期待の実現による持続的な楽観、またはデータの不良による激しい変動です。投資家は発表される経済データ、特にPCE指数に注意を払い、市場のリスクと機会を適切に評価するべきです。市場がどのように変動しても、理性的で慎重な投資姿勢を保つことは賢明な選択です。