La reprise de l'industrie manufacturière américaine suscite des craintes d'inflation, Bitcoin dépasse le seuil des 61000 dollars.

L'industrie manufacturière américaine a connu une reprise continue au cours des deux derniers mois, suscitant des inquiétudes concernant une montée de l'inflation. Parallèlement, des percées majeures dans le domaine de l'IA ont déclenché une nouvelle vague de discussions. Le modèle vidéo généré par l'IA lancé par une entreprise d'intelligence artificielle a montré des résultats époustouflants, dépassant les attentes de beaucoup. Dans le même temps, les résultats financiers d'un célèbre fabricant de puces ont largement dépassé les prévisions du marché, propulsant sa capitalisation boursière au troisième rang des actions américaines. Sur le marché des cryptoactifs, le prix du Bitcoin a franchi la barre des 61000 dollars, et l'impact positif des ETF sur le marché commence à se manifester.

Début février, le département du Travail américain a publié des données importantes : le nombre d'emplois non agricoles a augmenté de 353 000 en janvier, atteignant le plus grand accroissement depuis janvier 2023, bien au-delà des 185 000 prévus. Ces données d'emploi robustes ont suscité des inquiétudes concernant une montée de l'inflation.

En effet, les données publiées le 13 février montrent que l'IPC américain a augmenté de 3,1 % en janvier par rapport à l'année précédente, supérieur à l'attente de 2,9 % ; une augmentation de 0,3 % par rapport au mois précédent, également au-dessus de l'attente de 0,2 %. L'IPC de base a augmenté de 3,9 % par rapport à l'année précédente, dépassant l'attente de 3,7 % ; une augmentation de 0,4 % par rapport au mois précédent, supérieure à l'attente de 0,3 %. Le marché a réagi rapidement : le même jour, le Nasdaq a chuté de 1,8 %, et le rendement des obligations américaines à dix ans a considérablement augmenté.

En réalité, les rendements des obligations américaines ont commencé à grimper lentement depuis la fin janvier, ce qui est étroitement lié aux performances des données économiques à la fin de l'année et au début de l'année. Actuellement, le marché s'attend généralement à ce que la Réserve fédérale américaine n'effectue sa première baisse de taux qu'en juin, et certaines banques d'investissement ont également ajusté leurs prévisions de baisse de taux, estimant qu'il n'y aura probablement que quatre baisses de taux cette année, et non cinq comme prévu auparavant.

La performance de l'économie américaine est étroitement liée au cycle manufacturier. La dernière publication de l'indice PMI manufacturier Markit préliminaire montre que l'indice américain de février est de 51,5, supérieur aux 50,5 attendus et au précédent de 50,7. C'est la première fois depuis septembre 2022 que l'indice PMI manufacturier Markit préliminaire des États-Unis se situe au-dessus de la ligne de démarcation pendant deux mois consécutifs.

D'après le nombre de commandes dans le secteur manufacturier, les dernières données américaines ont atteint un niveau record depuis juin 2022. La forte reprise du secteur manufacturier signifie que les États-Unis pourraient entrer dans un nouveau cycle de stocks, ce qui pourrait stimuler l'emploi et l'inflation.

Néanmoins, le marché considère généralement que la probabilité de continuer à augmenter les taux d'intérêt est faible. En ce qui concerne la probabilité des variations de taux, bien que la probabilité d'une baisse des taux ait légèrement diminué, la probabilité d'une hausse des taux est restée à un niveau relativement bas. Actuellement, le développement de l'économie américaine s'accompagne d'un certain niveau d'inflation, mais en ce qui concerne la performance des prix des actifs, l'inflation n'a pas freiné la hausse des actions et des cryptoactifs. Les prix des actifs reflètent les changements dans la conjoncture économique, et le marché reste optimiste quant à une future baisse des taux.

Le sujet le plus chaud dans le domaine de la technologie ce mois-ci est sans doute l'outil de génération de vidéos créé par une certaine entreprise d'IA. Plusieurs vidéos d'une minute générées par cet outil ont été largement diffusées en ligne, et leur qualité d'image, fluidité et cohérence logique rivalisent avec celles des vidéos produites manuellement. La plupart des avis estiment que l'apparition de cette technologie annonce une transformation imminente de l'industrie. Dans le domaine de la création de contenu et des médias, cela va révolutionner les méthodes traditionnelles de production vidéo, aidant les créateurs à réaliser des vidéos de haute qualité de manière plus efficace et à moindre coût, ce qui améliorera l'efficacité de l'ensemble du secteur.

Lorsque ChatGPT a été lancé, on prédisait que les outils d'IA de génération vidéo pourraient mettre de 5 à 10 ans à apparaître. Cependant, un peu plus d'un an plus tard, cette technologie a déjà montré des résultats impressionnants. Bien que certaines parties de la vidéo puissent présenter de légers défauts, cela n'affecte pas l'effet global, et ces problèmes peuvent être progressivement résolus grâce à l'itération technologique. En d'autres termes, la vitesse de développement de la technologie d'IA dépasse largement les attentes.

En même temps, les dernières données financières d'un fabricant de puces confirment le développement rapide de l'IA. Plusieurs indicateurs financiers dépassent largement les attentes du marché : le chiffre d'affaires du quatrième trimestre s'élève à 22,1 milliards de dollars, en hausse de 22 % par rapport au trimestre précédent et de 265 % par rapport à l'année précédente, dépassant les prévisions des analystes de 20,41 milliards de dollars, avec des revenus trimestriels dépassant même ceux de l'année 2021. Le bénéfice net du quatrième trimestre est de 12,3 milliards de dollars, en hausse de 769 % par rapport à l'année précédente, avec un bénéfice par action ajusté de 5,16 dollars, supérieur aux attentes du marché de 4,59 dollars. La marge bénéficiaire ajustée du quatrième trimestre est de 76,7 %, dépassant les attentes du marché de 75,4 %. Pour l'ensemble de l'exercice 2024, le chiffre d'affaires de l'entreprise a augmenté de 126 % d'une année sur l'autre, atteignant 60,9 milliards de dollars. De plus, la société prévoit un chiffre d'affaires de 24 milliards de dollars pour le premier trimestre, avec une fluctuation ne dépassant pas 2 %, bien au-dessus des prévisions du marché de 21,9 milliards de dollars. Après la publication des résultats financiers, le cours de l'action de l'entreprise a bondi de plus de 16 % le 22 février, devenant brièvement la troisième plus grande entreprise de la capitalisation boursière américaine après Microsoft et Apple. Ce jour-là, l'entreprise a entraîné les trois principaux indices boursiers américains à ouvrir en forte hausse, le Dow Jones et le S&P 500 continuant de battre des records historiques, le Nasdaq atteignant un maximum de 16 134,22 points, à moins de 100 points de son sommet historique.

Ce mois-ci, il y a une autre nouvelle intéressante : le nombre total de comptes sous gestion pour les adolescents américains d'un certain groupe de gestion de patrimoine, âgés de 13 à 19 ans, a continué d'augmenter, passant de 120 000 en 2019 à près de 200 000 en 2022, et en 2023, il a même dépassé les 300 000 en raison de l'acquisition d'une autre société de valeurs mobilières. Ces jeunes investisseurs privilégient les actions technologiques représentées par les géants de la technologie. Chaque génération a ses propres habitudes d'investissement et sa logique de gestion financière, les investisseurs traditionnels préférant les actions de blue chips à dividendes élevés, tandis que la nouvelle génération de jeunes se tourne vers les secteurs technologiques à forte croissance. Par conséquent, nous avons des raisons de croire qu'avec l'aide de l'IA, les géants de la technologie et même les actifs de chiffrement, tels que les "nouveaux actifs", pourraient être acceptés par un nombre croissant de personnes, devenant ainsi des catégories d'investissement dominantes à long terme dans le futur.

Pendant la période du Nouvel An chinois, le prix du Bitcoin a continué d'augmenter, passant d'environ 43000 dollars le 8 février à minuit (UTC+8) pour grimper rapidement, augmentant pendant une semaine jusqu'au 15, puis entrant dans une phase de consolidation, atteignant un pic à plus de 53000 dollars, avec une augmentation de 23,3%. Le 28, le Bitcoin a continué à dépasser, atteignant un maximum près de 61000 dollars.

Bitcoin pendant la période du Nouvel An lunaire semble être devenue une "nouvelle tradition". Au cours des 9 dernières années, si l'on achète du Bitcoin 3 jours avant le Nouvel An lunaire et que l'on le vend 10 jours après le Nouvel An lunaire, on peut obtenir des gains de différents niveaux. Selon des estimations approximatives, l'augmentation la plus élevée en 2021 a atteint 24,3 %, même pendant la période du Nouvel An lunaire 2019, qui a été la moins performante, il y a eu environ 3 % d'augmentation.

Au-delà de ces statistiques, cette hausse du Bitcoin bénéficie principalement d'une réduction de la pression de vente par une certaine institution et d'un afflux constant de fonds dans le Bitcoin ETF au comptant. Les données montrent que, bien que les positions de cette institution continuent de diminuer, l'ampleur de la réduction est en train de diminuer marginalement.

Du point de vue des flux d'ETF, la période autour du Nouvel An chinois est celle où les ETF continuent d'affluer massivement vers Bitcoin. L'effet de levier des ETF sur le prix du Bitcoin commence progressivement à se manifester. Au 26, 11 ETF ont enregistré un flux net cumulé de 6,15 milliards de dollars, représentant 3,81 % de la capitalisation boursière totale de Bitcoin, ce chiffre dépasse le nombre de Bitcoins détenus par certaines adresses de portefeuille d'une plateforme d'échange bien connue.

La vitesse de développement du Bitcoin ETF est incroyable, le produit ETF d'une certaine société de gestion a dépassé un volume de transactions de 1,3 milliard de dollars le 26. Un analyste d'ETF a déclaré sur les réseaux sociaux que c'est un chiffre incroyable pour un ETF nouvellement coté.

En dehors des ETF, une certaine entreprise technologique est également une source importante d'afflux de fonds sur le marché du Bitcoin. Cette entreprise est connue pour accumuler des Bitcoins. Le 26 février, le fondateur de l'entreprise a annoncé sur les réseaux sociaux que, du 15 au 25 février, l'entreprise avait acheté 3 000 jetons Bitcoin, avec un prix d'achat moyen de 51 813 dollars. À ce jour, l'entreprise détient un total de 193 000 jetons Bitcoin, avec un coût de détention moyen d'environ 31 544 dollars.

L'approbation de l'ETF sur Bitcoin a injecté une grande confiance sur le marché, c'est pourquoi le lancement de l'ETF sur Ethereum est devenu l'un des points d'attention actuels du marché. Un analyste a déclaré le 17 février qu'une société de gestion d'actifs avait soumis une version révisée du dossier S-1A pour son ETF sur Ethereum, tandis qu'une autre société avait également soumis un nouveau dossier 19b-4 pour son ETF sur Ethereum ainsi qu'une série de nouvelles analyses. La date la plus cruciale est le 23 mai, date à laquelle les régulateurs prendront une décision finale concernant l'ETF sur Ethereum d'une certaine société. Si l'ETF sur Ethereum est approuvé, cela marquera une autre victoire majeure pour le marché des cryptoactifs, permettant à un plus grand nombre d'investisseurs traditionnels de participer au marché d'Ethereum par le biais de l'ETF, introduisant ainsi de nouveaux fonds dans le domaine du chiffrement. Cela pourrait avoir un impact positif sur le marché, surtout si certains investisseurs qui étaient initialement sceptiques envers les actifs numériques deviennent des fonds supplémentaires.

Le mois dernier, la capitalisation boursière du Bitcoin ETF américain a dépassé celle de l'argent, devenant ainsi la deuxième catégorie d'actifs ETF aux États-Unis. Cependant, de nombreux analystes estiment que ce n'est pas la fin du Bitcoin. Le fondateur d'une entreprise estime que la capitalisation boursière du Bitcoin vient tout juste de dépasser un billion de dollars, et qu'il est en concurrence avec des catégories d'actifs telles que l'or, l'immobilier et même l'indice S&P, dont les capitalisations boursières sont toutes plusieurs fois supérieures à celle du Bitcoin. Il considère que le Bitcoin lui-même en tant qu'actif est supérieur à tous ceux mentionnés ci-dessus, et dans ce cas, il n'y a aucune raison de vendre.

Enfin, ces derniers mois, le marché a optimisé le réseau Bitcoin afin qu'il puisse exécuter plus de fonctions, telles que l'adoption des technologies Bitcoin Layer 2 et des inscriptions. Cependant, de nombreux investisseurs craignent que cela n'affecte les attributs de valeur de Bitcoin en tant que "or numérique", le faisant perdre en pureté. Récemment, un média a publié la norme Bitcoin L2, qui stipule certaines exigences clés, y compris que Bitcoin doit être considéré comme un actif natif, que les utilisateurs de L2 doivent pouvoir retracer le contrôle des actifs de niveau 1 (Bitcoin), et une forte dépendance au système Bitcoin, entre autres. Ces normes garantissent que Bitcoin conserve le contrôle dans ces réseaux étendus, tout en précisant que Bitcoin reste l'outil de règlement final, de sorte qu'il n'y aura pas d'impact négatif sur les attributs de valeur de Bitcoin, et les investisseurs n'ont pas à s'inquiéter excessivement.

Malgré le rebond de l'inflation, le marché a atteint de nouveaux sommets sous l'impulsion forte de la révolution de l'IA. Actuellement, le marché ne s'inquiète pas d'une nouvelle hausse des taux d'intérêt, mais se concentre davantage sur le moment où la première baisse des taux arrivera. L'inflation n'a pas freiné la hausse des actifs. L'impact de la pression de vente d'une certaine institution s'estompe, et nous attendons de voir si le Bitcoin pourra dépasser son sommet historique de 69000 dollars.