Pasar stablecoin memasuki era baru, Circle meluncurkan perubahan industri
Stablecoin sebagai bagian penting dari ekosistem cryptocurrency sedang menghadapi peluang perkembangan baru. Salah satu penerbit stablecoin, Circle, baru-baru ini berhasil melakukan IPO, menandakan bahwa industri stablecoin memasuki fase baru. Ini bukan hanya sebuah terobosan bisnis, tetapi juga mencerminkan bahwa seluruh sistem keuangan sedang mengalami perubahan yang mendalam. Stablecoin yang sesuai regulasi tidak lagi terbatas pada peran sebagai alat sirkulasi di blockchain, tetapi telah menjadi wadah penting untuk ekspansi global dolar AS.
Ukuran Pasar dan Prospek Perkembangan
Diperkirakan pada tahun 2030, total nilai pasar stablecoin global akan mencapai 1,6-3,7 triliun dolar AS. Pertumbuhan di masa depan akan terkonsentrasi di beberapa bidang berikut:
Pembayaran lintas batas: stablecoin dapat secara signifikan mengurangi biaya penyelesaian dan meningkatkan efisiensi penyelesaian, sangat menarik bagi wilayah seperti Timur Tengah, Amerika Latin, dan Asia Tenggara.
Keuangan on-chain dan tokenisasi aset fisik ( RWA ): stablecoin sebagai sisi pendanaan, RWA sebagai sisi aset, keduanya membentuk siklus yang saling menguntungkan.
Skenario aset virtual asli: pinjaman di blockchain, derivatif, dan lainnya terus menyediakan kebutuhan likuiditas dasar untuk stablecoin.
Stablecoin secara bertahap menjadi "inti likuiditas dolar" dalam ekosistem Web3, bukan lagi sekadar jalur perantara antara koin kripto.
Analisis Struktur Persaingan
Saat ini, pasar stablecoin menunjukkan situasi kompetisi ganda: di satu sisi, ada persaingan dengan pemain asli di rantai lainnya dalam hal cakupan likuiditas, di sisi lain, ada pertempuran dengan raksasa keuangan tradisional dalam hal ekspor sistem stablecoin.
Keunggulan inti Circle meliputi:
Keunggulan awal yang sesuai dengan regulasi, diharapkan dapat menjadi perwakilan dari "stablecoin dalam sistem"
Infrastruktur terbuka dan jaringan ekologi, mewujudkan dukungan multi-rantai dan protokol lintas rantai
Mendapatkan kepercayaan institusi, menjadi pilihan utama bagi dana mainstream untuk memasuki pasar kripto
Namun, Circle juga menghadapi beberapa tantangan:
Pengetatan kebijakan mungkin akan menekan pangsa pasar pemain non-kepatuhan, tetapi juga menciptakan peluang bagi pendatang baru.
Lembaga keuangan tradisional mempercepat pengembangan bisnis stablecoin, memberikan tekanan kompetitif pada Circle
RWA dan skenario baru lainnya mengharuskan Circle untuk meningkatkan dari "stablecoin yang mematuhi regulasi" menjadi "mata uang sistemik di atas blockchain"
Model Bisnis dan Kondisi Keuangan
Model profit Circle saat ini cukup tunggal, terutama bergantung pada pendapatan bunga cadangan, dan sangat sensitif terhadap perubahan suku bunga. Selain itu, dalam hal saluran, sangat bergantung pada satu platform perdagangan, yang menyebabkan tekanan pada margin laba. Di masa depan, Circle perlu memperluas sumber pendapatan melalui cara-cara berikut:
Mengembangkan API pembayaran di blockchain, saluran lintas rantai, dan infrastruktur dasar lainnya, meningkatkan kemampuan profitabilitas To B
Memperkuat kerjasama dengan proyek RWA, membangun titik pertumbuhan valuasi jangka panjang
Dari data keuangan, pendapatan Circle pada tahun 2024 diperkirakan sekitar 1,7 miliar USD, dengan laba bersih 160 juta USD. Sebagai perbandingan, laba bersih pesaing tertentu mencapai lebih dari 13 miliar USD. Perbedaan besar ini terutama disebabkan oleh perbedaan dalam biaya kepatuhan, model operasi, dan faktor lainnya antara kedua perusahaan.
Saran Strategi Investasi
Dalam jangka pendek, antusiasme pasar terhadap konsep "pemimpin stablecoin yang patuh" mungkin membawa peluang investasi dalam tahap tertentu. Namun, investor juga harus waspada terhadap risiko potensial, seperti penyempitan spread yang disebabkan oleh penurunan suku bunga, serta ketidakpastian pendapatan yang disebabkan oleh ketergantungan saluran.
Dalam jangka panjang, apakah Circle dapat berhasil mengembangkan bisnis baru, mengurangi ketergantungan saluran, serta tingkat integrasinya dalam jaringan pembayaran global, akan menjadi faktor kunci yang menentukan perkembangan masa depannya. Investor sebenarnya sedang mempertaruhkan posisi dominasi Circle di bidang pembayaran on-chain di masa depan, bukan pada tingkat keuntungan saat ini.
Kesimpulan
Pasar stablecoin sedang menghadapi peluang pengembangan yang belum pernah terjadi sebelumnya. Sebagai pemimpin industri, Circle berada di posisi yang menguntungkan: memiliki keunggulan kepatuhan, arsitektur teknologi yang terbuka, dan mendapatkan kepercayaan tingkat institusi. Namun, untuk mencapai kesuksesan jangka panjang, Circle masih perlu mengatasi tantangan seperti struktur pendapatan yang tunggal dan ketergantungan saluran, serta secara aktif mengembangkan kurva pertumbuhan baru.
Kehadiran Circle menandai awal dari tahap baru yang terinstitusionalisasi dalam industri stablecoin. Yang benar-benar patut diperhatikan adalah apakah Circle dapat memainkan peran sebagai lapisan protokol inti dalam sistem dolar global berbasis blockchain. Ketika USDC-nya benar-benar menjadi "dolar on-chain" yang umum, cerita Circle baru saja dimulai.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
18 Suka
Hadiah
18
6
Bagikan
Komentar
0/400
DataBartender
· 07-18 08:16
Stablecoin akan mulai ramai
Lihat AsliBalas0
BridgeTrustFund
· 07-17 12:15
Ternyata tidak bisa lepas dari raksasa keuangan yang bermain dengan stablecoin
Circle meluncurkan era baru stablecoin, USDC mungkin menjadi patokan dolar on-chain.
Pasar stablecoin memasuki era baru, Circle meluncurkan perubahan industri
Stablecoin sebagai bagian penting dari ekosistem cryptocurrency sedang menghadapi peluang perkembangan baru. Salah satu penerbit stablecoin, Circle, baru-baru ini berhasil melakukan IPO, menandakan bahwa industri stablecoin memasuki fase baru. Ini bukan hanya sebuah terobosan bisnis, tetapi juga mencerminkan bahwa seluruh sistem keuangan sedang mengalami perubahan yang mendalam. Stablecoin yang sesuai regulasi tidak lagi terbatas pada peran sebagai alat sirkulasi di blockchain, tetapi telah menjadi wadah penting untuk ekspansi global dolar AS.
Ukuran Pasar dan Prospek Perkembangan
Diperkirakan pada tahun 2030, total nilai pasar stablecoin global akan mencapai 1,6-3,7 triliun dolar AS. Pertumbuhan di masa depan akan terkonsentrasi di beberapa bidang berikut:
Pembayaran lintas batas: stablecoin dapat secara signifikan mengurangi biaya penyelesaian dan meningkatkan efisiensi penyelesaian, sangat menarik bagi wilayah seperti Timur Tengah, Amerika Latin, dan Asia Tenggara.
Keuangan on-chain dan tokenisasi aset fisik ( RWA ): stablecoin sebagai sisi pendanaan, RWA sebagai sisi aset, keduanya membentuk siklus yang saling menguntungkan.
Skenario aset virtual asli: pinjaman di blockchain, derivatif, dan lainnya terus menyediakan kebutuhan likuiditas dasar untuk stablecoin.
Stablecoin secara bertahap menjadi "inti likuiditas dolar" dalam ekosistem Web3, bukan lagi sekadar jalur perantara antara koin kripto.
Analisis Struktur Persaingan
Saat ini, pasar stablecoin menunjukkan situasi kompetisi ganda: di satu sisi, ada persaingan dengan pemain asli di rantai lainnya dalam hal cakupan likuiditas, di sisi lain, ada pertempuran dengan raksasa keuangan tradisional dalam hal ekspor sistem stablecoin.
Keunggulan inti Circle meliputi:
Namun, Circle juga menghadapi beberapa tantangan:
Model Bisnis dan Kondisi Keuangan
Model profit Circle saat ini cukup tunggal, terutama bergantung pada pendapatan bunga cadangan, dan sangat sensitif terhadap perubahan suku bunga. Selain itu, dalam hal saluran, sangat bergantung pada satu platform perdagangan, yang menyebabkan tekanan pada margin laba. Di masa depan, Circle perlu memperluas sumber pendapatan melalui cara-cara berikut:
Dari data keuangan, pendapatan Circle pada tahun 2024 diperkirakan sekitar 1,7 miliar USD, dengan laba bersih 160 juta USD. Sebagai perbandingan, laba bersih pesaing tertentu mencapai lebih dari 13 miliar USD. Perbedaan besar ini terutama disebabkan oleh perbedaan dalam biaya kepatuhan, model operasi, dan faktor lainnya antara kedua perusahaan.
Saran Strategi Investasi
Dalam jangka pendek, antusiasme pasar terhadap konsep "pemimpin stablecoin yang patuh" mungkin membawa peluang investasi dalam tahap tertentu. Namun, investor juga harus waspada terhadap risiko potensial, seperti penyempitan spread yang disebabkan oleh penurunan suku bunga, serta ketidakpastian pendapatan yang disebabkan oleh ketergantungan saluran.
Dalam jangka panjang, apakah Circle dapat berhasil mengembangkan bisnis baru, mengurangi ketergantungan saluran, serta tingkat integrasinya dalam jaringan pembayaran global, akan menjadi faktor kunci yang menentukan perkembangan masa depannya. Investor sebenarnya sedang mempertaruhkan posisi dominasi Circle di bidang pembayaran on-chain di masa depan, bukan pada tingkat keuntungan saat ini.
Kesimpulan
Pasar stablecoin sedang menghadapi peluang pengembangan yang belum pernah terjadi sebelumnya. Sebagai pemimpin industri, Circle berada di posisi yang menguntungkan: memiliki keunggulan kepatuhan, arsitektur teknologi yang terbuka, dan mendapatkan kepercayaan tingkat institusi. Namun, untuk mencapai kesuksesan jangka panjang, Circle masih perlu mengatasi tantangan seperti struktur pendapatan yang tunggal dan ketergantungan saluran, serta secara aktif mengembangkan kurva pertumbuhan baru.
Kehadiran Circle menandai awal dari tahap baru yang terinstitusionalisasi dalam industri stablecoin. Yang benar-benar patut diperhatikan adalah apakah Circle dapat memainkan peran sebagai lapisan protokol inti dalam sistem dolar global berbasis blockchain. Ketika USDC-nya benar-benar menjadi "dolar on-chain" yang umum, cerita Circle baru saja dimulai.