每周市场热点回顾复盘【6.9 - 6.13】：加密市场普涨后遇黑天鹅，稳定币与Sol ETF叙事升温

本周初，加密货币市场迎来一波普涨行情，比特币和以太坊引领大盘上扬。特别是DeFi板块的代币在监管利好消息刺激下出现快速拉升。宏观经济数据也普遍支持降息预期。然而，周五中东地缘政治局势突然升级，给市场带来黑天鹅冲击。大多数小币种跌幅达10%左右。此外，某公司向监管机构提交招股说明书允许相关股东大规模减持，引发市场恐慌性抛售，该公司股价暴跌70%，一定程度上拖累了以太坊下跌。

本周重点关注稳定币热度上升、Aster项目进展以及监管动向和Sol ETF炒作机会。

一、稳定币话题持续升温

6月12日，美国参议院以68票赞成、30票反对的结果通过了《GENIUS稳定币法案》的程序性表决。这意味着该法案将进入全院辩论和最终表决阶段。如果两党能就缩短辩论时间达成一致，最快可能在6月17日完成立法程序。若参议院最终通过，法案将提交众议院进一步审议。

如果该法案最终获得通过，将成为美国首部针对加密资产的全面联邦立法。一些政府顾问已公开表态支持该法案，有消息称希望在8月前签署稳定币立法。随着GENIUS稳定币法案即将通过，以及美国政府机构的支持态度，其他国家和地区以及金融机构也迅速对稳定币领域展开布局，相关话题持续升温。

1. 韩国动态

韩国新任总统对加密行业持开放态度，任命了行业内人士担任要职，并计划成立直属总统的数字资产委员会推动政策制定。韩国执政党近期提出了《数字资产基本法》，旨在允许本地公司发行稳定币，以提高透明度和竞争力。

• 发行要求：公司需具备至少5亿韩元股本，通过储备保证退款，并获得金融监管部门批准。
• 市场基础：截至2024年底，约30%韩国人口参与数字资产交易，每月约10万新投资者加入市场。近60%受访者表示计划扩大加密货币持有量。

韩国央行行长将于本月与各大商业银行高管会面，探讨韩元支持的稳定币发展。央行正与相关机构合作制定稳定币监管框架，以确保其稳定性和实用性。但由于韩元稳定币可能绕过资本管控，韩国对在国内经济中引入韩元稳定币的态度仍较为谨慎。

2. 传统机构

2024年稳定币的总交易额达到27.6万亿美元，超过了同年主要信用卡公司交易额的总和。稳定币带来的低成本、简洁支付流程迅速吸引了大量企业机构的关注，许多机构正探讨将稳定币整合至其支付系统中。

二、Aster项目进展

6月13日，某交易平台孵化的去中心化交易所（DEX）项目Aster完成了积分空投快照。该项目被认为是某公链生态中的重要项目，对标其他高性能DEX。Aster项目由某孵化器第七期孵化的DeFi协议与某投资机构支持的金融项目品牌整合而来。目前已确认新代币将替换原有代币，但尚未明确具体的转换比例。有消息称项目方合约测试为1:1兑换，但其中一半需要锁定半年。考虑到某交易平台生态发展需求，原代币存在后续上涨的可能性。

类似的换币策略在2024年初某项目中曾发生，当时存在较大套利空间，原代币短期内出现了显著涨幅。

三、监管政策动向

1. 监管机构主席在"DeFi与美国精神"圆桌会议的讲话要点

• 强调DeFi设计理念与美国精神契合，体现经济自由和创新精神。
• 明确参与PoW或PoS网络的活动不属于联邦证券法管辖范围。
• 支持用户自托管权利，认为这是DeFi核心特征和美国基本价值。
• 指示探索"创新豁免"框架，允许符合条件的链上项目合法运营。
• 承认DeFi技术创新性，表示需更新现有监管框架以适应链上活动。

2. ETF审批进展

监管机构要求拟推出现货Sol ETF的发行商在下周内提交修订后的申请文件，这可能预示该ETF在3至5周内获批。消息还称，监管机构似乎也愿意接受包含质押机制的方案。

目前市场已进入相关代币的ETF炒作周期。Sol ETF申请的最后期限约在2025年10月11日左右，如无意外获批可能性较高。投资者可关注Sol本币及其生态内优质资产的投资机会。