穩定幣市場熱潮再起，金融科技巨頭紛紛入局

近期，穩定幣市場再次成爲熱點。多家金融科技公司正積極布局，希望在這一新興領域分得一杯羹。

某國際科技公司近日表示，正在全球財資管理方面加速投資和拓展合作，將公司的AI、區塊鏈和穩定幣創新應用於大規模實踐中。該公司歡迎香港立法會通過《穩定幣條例草案》，並表示將在法案生效後盡快提交申請，爲香港國際金融中心建設貢獻力量。

據悉，該公司相關業務負責人透露，公司已啓動香港穩定幣牌照申請程序，目前已與監管機構進行了多輪溝通。

這一消息引發市場關注，相關概念股應聲漲。

那麼，穩定幣究竟是什麼？港元穩定幣的發展空間如何？金融機構和科技公司爲何紛紛入局？行業又面臨哪些挑戰？

資產托底確保穩定

虛擬資產價格波動一直是市場詬病的焦點。而穩定幣因與特定資產錨定，價格相對穩定，更易獲得市場信任。

香港《穩定幣條例》明確了穩定幣的定義，要求其價值必須與單一資產或一籃子資產掛鉤。條例還特別提出了"指明穩定幣"的概念，指與官方貨幣、金管局指定計算單位或經濟價值儲存形式掛鉤的穩定幣。

爲確保穩定幣的真實穩定性，美國、英國、歐盟、香港、新加坡等地都對其儲備資產提出了嚴格要求。香港要求儲備資產市值須始終不低於流通中穩定幣的面值，且必須是高質量、高流動性、低風險的資產。

美國正在推進的相關法案也要求，發行支付型穩定幣必須以至少1:1的儲備資產支持，包括美元現金和短期美國國債等。

歐盟、新加坡和英國也都出臺了類似的監管規定，要求穩定幣發行商持有充足的高質量儲備資產。

業內人士指出，設置1:1掛鉤的目的是確保穩定幣有真實資產支撐，避免"空轉金融"或擠兌風險。全額儲備覆蓋有助於維持穩定幣的價值穩定和公衆信心。

有觀點認爲，美國將穩定幣與美國國債掛鉤，意在構建"數字化布雷頓森林體系"。這一做法可能帶來大量美國短期國債的新需求。

尋找應用場景是關鍵

目前全球穩定幣市場規模約2300億美元，主要由USDT和USDC主導。爲分享這一市場，香港正加快相關進程。今年3月，香港金管局推出穩定幣發行人"沙盒"；5月，《穩定幣條例草案》獲通過；8月1日，條例將正式實施。

對於香港而言，發展穩定幣有助於提升其國際金融中心地位。然而，由於市佔率劣勢明顯，港元穩定幣的前景仍有待觀察。

業內人士認爲，除了監管允許外，找到適合的應用場景是非美元穩定幣發展的關鍵。目前穩定幣主要用於加密貨幣交易，但香港在這一領域的交易量還較小。因此短期內，港元穩定幣可能維持一定規模，但不會太大。

未來，穩定幣的應用可能從虛擬貨幣交易拓展到跨境支付領域。香港作爲重要的金融中心和服務貿易樞紐，在跨境支付方面應有較大需求。

業內人士指出，穩定幣在跨境支付方面具有時效性和成本優勢。然而，要實現鏈上鏈下的跨境交易，還需要長期努力，包括各國監管的支持和金融基礎設施的完善。

機構積極布局

隨着穩定幣市場的發展，相關機構也在加快布局。

今年2月，多家金融和科技公司達成協議，計劃成立合資公司，申請在香港發行港元掛鉤穩定幣的牌照。

值得注意的是，穩定幣本身已形成一個新的金融增量空間。近期，某數字貨幣公司在美國上市，成爲"穩定幣第一股"，市值已達數百億美元。

業內專家認爲，穩定幣的發展前景非常可觀。除了美國公司外，來自中國、歐洲、南美等地的企業也可能紛紛入局。

大型科技公司也在積極布局。如前文提到的某國際科技公司已在穩定幣牌照方面有所動作。分析人士認爲，該公司此舉旨在強化區塊鏈技術布局，進一步服務其跨境支付與資金管理業務。

從全球競爭角度看，這些公司正在與國際支付巨頭展開競爭。憑藉強大的資金管理能力和全球化金融科技背景，中國企業在這一領域具備一定優勢。

值得一提的是，參與穩定幣發行不僅是爭搶先發優勢，也有資產布局的考量。機構可以低成本獲得穩定幣持有者的法定貨幣，並投資於低風險資產獲取收益。

行業痛點仍需解決

盡管前景廣闊，穩定幣行業仍面臨諸多挑戰。

首先是監管問題。目前針對穩定幣的法律和監管規則相對匱乏，市面上流行的穩定幣普遍存在合規和金融風險。

其次是資產安全問題。雖然1:1資產掛鉤提升了安全性，但仍無法完全消除風險。如果儲備資產出現問題，穩定幣也會受到影響。

在應用層面，跨境支付領域面臨的主要挑戰是合規問題。穩定幣與儲備資產的嚴格掛鉤，以及反洗錢措施的落實，都是監管需要關注的重點。

此外，高昂的合規成本也是行業參與者必須克服的主要問題之一。

最後，對於一些非主流貨幣國家或面臨嚴重通貨膨脹的國家而言，穩定幣的普及可能對其金融主權和貨幣安全構成挑戰。

盡管挑戰重重，但隨着監管的完善和技術的發展，穩定幣市場仍有望在未來繼續擴大，爲全球金融體系帶來新的變革。