RWA : Blockchain finance, nouvelle mer bleue ou un feu de paille ?
Récemment, les RWA (Real World Assets, actifs du monde réel) sont devenus un sujet brûlant dans le domaine de la Blockchain et de la finance. Des forums de haut niveau aux cercles de start-up, des concepts tels que "l'asset sur la chaîne" et "la représentation du monde réel" apparaissent fréquemment. Cependant, dans cette effervescence, nous devons réfléchir calmement : quels problèmes les RWA peuvent-ils réellement résoudre ? Quelles conditions de base sont encore nécessaires pour leur mise en œuvre ?
De nombreuses personnes décrivent les RWA comme une "restructuration en chaîne" des actifs du monde réel. Cette affirmation n'est pas complètement fausse, mais la restructuration suppose de véritablement briser les barrières d'information et les processus de règlement existants. Actuellement, de nombreux projets dits RWA ne font en réalité que déplacer des données stockées dans des systèmes traditionnels vers la Blockchain, tandis que l'ensemble du processus opérationnel dépend encore d'équipes hors ligne traitant progressivement. Bien que cette approche utilise la technologie Blockchain, elle n'a pas fondamentalement modifié la logique de fonctionnement financier.
Convertir les informations relatives aux actifs d'un contrat papier en un fichier de données sur la Blockchain ne suffit pas à qualifier cela de "tokenisation d'actifs du monde réel". Si c'est seulement pour enregistrer des informations sur les actifs sans pouvoir activer des opérations financières, les RWA auront du mal à dépasser le stade initial.
Deux critères clés pour juger de l'authenticité des RWA
Beaucoup de gens pensent que le cœur de RWA réside dans la "certification des droits", c'est-à-dire que la source des actifs est claire et qu'elle est enregistrée sur la chaîne. Cependant, des données fiables ne sont qu'une condition de base. Ce qui détermine réellement si RWA possède une valeur financière, c'est sa capacité à réaliser un règlement fiable, c'est-à-dire si le mécanisme de flux de fonds sur la chaîne peut fonctionner efficacement.
Par conséquent, la valeur des RWA peut être divisée en deux niveaux :
Données fiables : se réfère à la capacité d'enregistrer avec précision les changements d'état des actifs du monde réel sur la Blockchain. Cela nécessite une refonte complète des processus commerciaux pour garantir que les interfaces externes (telles que les capteurs, les institutions de garde, les oracles, etc.) peuvent transmettre des informations à la Blockchain en temps réel, de manière automatique et objective. Les véritables projets RWA doivent être capables de "savoir sur la Blockchain dès qu'un événement se produit", plutôt que de dépendre de rapports téléchargés manuellement à intervalles réguliers.
Liquidation fiable : c'est la valeur fondamentale des RWA. Cela exige que les actions de flux de valeur telles que la distribution des bénéfices, le remboursement du principal, le traitement des défauts et le report des frais puissent être exécutées automatiquement, de manière immuable et transparente. Pour réaliser cela, il doit y avoir des stablecoins impliqués sur la blockchain.
De nombreux projets négligent l'importance d'un règlement fiable. Même si les données sont sur la chaîne et que la logique des contrats est bien établie, si le processus de règlement dépend encore d'opérations manuelles ou de plateformes tierces simulant des flux de fonds, alors les tokens sur la chaîne ne sont qu'un symbole superficiel, et non un droit financier exécutoire.
Exigences fondamentales du projet RWA
Flux de données automatiquement enregistrés sur la blockchain : le projet doit garantir que les données pertinentes (comme la consommation d'énergie des bornes de recharge, les informations de facturation, les flux de loyer, etc.) peuvent être directement écrites dans le blockchain depuis la source, sans dépendre de la collecte et de la saisie manuelles.
Règlement des fonds sur la chaîne : le projet doit réaliser une allocation et un règlement automatiques des fonds sur la chaîne. Par exemple, les frais de recharge doivent pouvoir être automatiquement répartis par contrat intelligent et envoyés directement à l'adresse des investisseurs ; les remboursements de créances doivent pouvoir déclencher automatiquement le remboursement du capital, la comptabilisation des intérêts et la déduction des frais ; les loyers doivent pouvoir être répartis instantanément aux détenteurs de jetons par une opération sur la chaîne dès la confirmation du paiement.
Si ces opérations nécessitent encore une intervention manuelle, alors "le règlement en chaîne" perd tout son sens. Les véritables RWA devraient permettre un flux automatique de fonds comme des données, y compris des réserves de stablecoins vérifiables, des formules de distribution publiques et des adresses de contrats vérifiables à tout moment.
Stablecoins : le soutien clé de RWA
Pour réaliser de véritables RWA, il est nécessaire d'utiliser la technologie Blockchain comme base d'information, tout en ayant besoin des stablecoins comme vecteurs de valeur. La valeur centrale des stablecoins dans les RWA ne réside pas seulement dans l'amélioration de l'efficacité des paiements ou la réduction des coûts, mais plus important encore, elle permet aux fonds de "circuler véritablement" dans le monde de la Blockchain.
La plus grande signification des stablecoins réside dans le fait qu'ils permettent pour la première fois aux monnaies d'être programmables et d'exécuter des règles. Ils peuvent effectuer des paiements automatiquement en fonction de conditions prédéfinies, sans intervention humaine. Cette caractéristique permet à l'ensemble du cycle de vie de l'actif, de sa création, de la distribution des bénéfices jusqu'à son retrait, d'être exécuté automatiquement sur la blockchain via des contrats intelligents.
Ainsi, les projets RWA sans application de stablecoin ont du mal à réaliser une véritable décentralisation et automatisation, et ne peuvent pas tirer pleinement parti des avantages de la Blockchain. Ce n'est qu'en combinant organiquement les stablecoins avec les RWA que l'on pourra construire un nouveau système qui révolutionne la logique de fonctionnement financier.
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MetamaskMechanic
· 07-24 00:14
TradFi滚滚滚
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GateUser-bd883c58
· 07-21 05:16
C'est tout pour le déploiement ? Il faut encore voir la performance des projets spécifiques.
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NFTDreamer
· 07-21 05:13
C'est intéressant. Cela dit, le règlement de rwa est plutôt difficile.
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YieldWhisperer
· 07-21 05:12
lol déjà vu ce film... oracles de données + stables = plus de carburant ponzi pour être honnête
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BearMarketLightning
· 07-21 04:48
rwa, en d'autres termes, c'est un prêt garanti hors chaîne.
Clé de la véritable et fausse RWA : des données fiables et un règlement fiable sont indispensables.
RWA : Blockchain finance, nouvelle mer bleue ou un feu de paille ?
Récemment, les RWA (Real World Assets, actifs du monde réel) sont devenus un sujet brûlant dans le domaine de la Blockchain et de la finance. Des forums de haut niveau aux cercles de start-up, des concepts tels que "l'asset sur la chaîne" et "la représentation du monde réel" apparaissent fréquemment. Cependant, dans cette effervescence, nous devons réfléchir calmement : quels problèmes les RWA peuvent-ils réellement résoudre ? Quelles conditions de base sont encore nécessaires pour leur mise en œuvre ?
De nombreuses personnes décrivent les RWA comme une "restructuration en chaîne" des actifs du monde réel. Cette affirmation n'est pas complètement fausse, mais la restructuration suppose de véritablement briser les barrières d'information et les processus de règlement existants. Actuellement, de nombreux projets dits RWA ne font en réalité que déplacer des données stockées dans des systèmes traditionnels vers la Blockchain, tandis que l'ensemble du processus opérationnel dépend encore d'équipes hors ligne traitant progressivement. Bien que cette approche utilise la technologie Blockchain, elle n'a pas fondamentalement modifié la logique de fonctionnement financier.
Convertir les informations relatives aux actifs d'un contrat papier en un fichier de données sur la Blockchain ne suffit pas à qualifier cela de "tokenisation d'actifs du monde réel". Si c'est seulement pour enregistrer des informations sur les actifs sans pouvoir activer des opérations financières, les RWA auront du mal à dépasser le stade initial.
Deux critères clés pour juger de l'authenticité des RWA
Beaucoup de gens pensent que le cœur de RWA réside dans la "certification des droits", c'est-à-dire que la source des actifs est claire et qu'elle est enregistrée sur la chaîne. Cependant, des données fiables ne sont qu'une condition de base. Ce qui détermine réellement si RWA possède une valeur financière, c'est sa capacité à réaliser un règlement fiable, c'est-à-dire si le mécanisme de flux de fonds sur la chaîne peut fonctionner efficacement.
Par conséquent, la valeur des RWA peut être divisée en deux niveaux :
Données fiables : se réfère à la capacité d'enregistrer avec précision les changements d'état des actifs du monde réel sur la Blockchain. Cela nécessite une refonte complète des processus commerciaux pour garantir que les interfaces externes (telles que les capteurs, les institutions de garde, les oracles, etc.) peuvent transmettre des informations à la Blockchain en temps réel, de manière automatique et objective. Les véritables projets RWA doivent être capables de "savoir sur la Blockchain dès qu'un événement se produit", plutôt que de dépendre de rapports téléchargés manuellement à intervalles réguliers.
Liquidation fiable : c'est la valeur fondamentale des RWA. Cela exige que les actions de flux de valeur telles que la distribution des bénéfices, le remboursement du principal, le traitement des défauts et le report des frais puissent être exécutées automatiquement, de manière immuable et transparente. Pour réaliser cela, il doit y avoir des stablecoins impliqués sur la blockchain.
De nombreux projets négligent l'importance d'un règlement fiable. Même si les données sont sur la chaîne et que la logique des contrats est bien établie, si le processus de règlement dépend encore d'opérations manuelles ou de plateformes tierces simulant des flux de fonds, alors les tokens sur la chaîne ne sont qu'un symbole superficiel, et non un droit financier exécutoire.
Exigences fondamentales du projet RWA
Flux de données automatiquement enregistrés sur la blockchain : le projet doit garantir que les données pertinentes (comme la consommation d'énergie des bornes de recharge, les informations de facturation, les flux de loyer, etc.) peuvent être directement écrites dans le blockchain depuis la source, sans dépendre de la collecte et de la saisie manuelles.
Règlement des fonds sur la chaîne : le projet doit réaliser une allocation et un règlement automatiques des fonds sur la chaîne. Par exemple, les frais de recharge doivent pouvoir être automatiquement répartis par contrat intelligent et envoyés directement à l'adresse des investisseurs ; les remboursements de créances doivent pouvoir déclencher automatiquement le remboursement du capital, la comptabilisation des intérêts et la déduction des frais ; les loyers doivent pouvoir être répartis instantanément aux détenteurs de jetons par une opération sur la chaîne dès la confirmation du paiement.
Si ces opérations nécessitent encore une intervention manuelle, alors "le règlement en chaîne" perd tout son sens. Les véritables RWA devraient permettre un flux automatique de fonds comme des données, y compris des réserves de stablecoins vérifiables, des formules de distribution publiques et des adresses de contrats vérifiables à tout moment.
Stablecoins : le soutien clé de RWA
Pour réaliser de véritables RWA, il est nécessaire d'utiliser la technologie Blockchain comme base d'information, tout en ayant besoin des stablecoins comme vecteurs de valeur. La valeur centrale des stablecoins dans les RWA ne réside pas seulement dans l'amélioration de l'efficacité des paiements ou la réduction des coûts, mais plus important encore, elle permet aux fonds de "circuler véritablement" dans le monde de la Blockchain.
La plus grande signification des stablecoins réside dans le fait qu'ils permettent pour la première fois aux monnaies d'être programmables et d'exécuter des règles. Ils peuvent effectuer des paiements automatiquement en fonction de conditions prédéfinies, sans intervention humaine. Cette caractéristique permet à l'ensemble du cycle de vie de l'actif, de sa création, de la distribution des bénéfices jusqu'à son retrait, d'être exécuté automatiquement sur la blockchain via des contrats intelligents.
Ainsi, les projets RWA sans application de stablecoin ont du mal à réaliser une véritable décentralisation et automatisation, et ne peuvent pas tirer pleinement parti des avantages de la Blockchain. Ce n'est qu'en combinant organiquement les stablecoins avec les RWA que l'on pourra construire un nouveau système qui révolutionne la logique de fonctionnement financier.