Skala utang AS melampaui 36 triliun dolar, dapatkah Bitcoin menjadi mata uang pembayaran internasional di masa depan?
Di awal tahun baru, ukuran utang negara AS telah melampaui 36,4 triliun dolar AS. Bagaimana krisis utang AS dapat diatasi, apakah hegemoni internasional dolar dapat berlanjut? Bagaimana Bitcoin akan bereaksi, dan bagaimana unit pembayaran internasional di masa depan akan digantikan?
Kami akan memulai dengan pola ekonomi utang Amerika Serikat, kemudian membahas risiko utang yang dihadapi oleh internasionalisasi dolar saat ini, serta menganalisis apakah rencana pembayaran utang AS dapat dilaksanakan. Melihat dari masa lalu hingga sekarang, mari kita lihat ke mana utang AS menunjukkan arah bagi Bitcoin.
Pembentukan Model Ekonomi Utang Amerika Serikat
Setelah runtuhnya sistem Bretton Woods, hegemoni dolar tumbuh tanpa batas dalam model ekonomi utang.
Pembubaran sistem Bretton Woods, dolar AS menjadi mata uang kredit
Setelah Perang Dunia II, sistem Bretton Woods ditetapkan, di mana dolar AS terikat dengan emas, membentuk sistem mata uang internasional yang berpusat pada dolar. Namun, "masalah Triffin" secara akurat memprediksi keruntuhan sistem Bretton Woods: permintaan untuk penyelesaian internasional terus meningkat, dolar terus mengalir keluar dari AS dan mengendap di luar negeri, dan defisit perdagangan jangka panjang AS; sementara dolar sebagai mata uang internasional harus mempertahankan stabilitas nilai, yang mengharuskan AS memiliki surplus perdagangan jangka panjang. Ditambah dengan meningkatnya defisit ganda akibat Perang Vietnam, pada tahun 1971 Presiden Nixon mengumumkan bahwa dolar tidak lagi terikat pada emas, dolar beralih dari mata uang standar menjadi mata uang kredit, nilainya tidak lagi dijamin oleh logam mulia, melainkan dijamin oleh kredit negara AS.
Model ekonomi utang dibangun, kekuasaan dolar terus berlanjut
Berdasarkan hal ini, model ekonomi utang Amerika Serikat telah dibangun: perdagangan global menggunakan dolar sebagai mata uang pembayaran, Amerika Serikat harus mempertahankan defisit perdagangan yang besar, sehingga negara lain mendapatkan banyak dolar; negara-negara di seluruh dunia membeli obligasi negara Amerika Serikat, untuk menjaga nilai dolar dan meningkatkan nilainya, kemudian diinvestasikan kembali ke produk keuangan Amerika, sehingga dolar kembali ke dalam negeri Amerika Serikat.
Dolar AS sebagai mata uang dunia, termasuk dalam barang publik internasional, harus mempertahankan stabilitas nilai. Namun, setelah meninggalkan sistem standar emas, otoritas pengelola mata uang AS memiliki hak untuk mencetak uang, dan AS dapat mengubah nilai dolar sesuai dengan kepentingannya. Hegemoni dolar diperkuat melalui model ekonomi utang.
Risiko Internasionalisasi Dolar
Dolar AS menghadapi risiko dari model ekonomi utang obligasi pemerintah AS dan utang properti komersial.
internasionalisasi dolar dan keterbalikan manufaktur
Model ekonomi utang Amerika Serikat adalah dukungan penting untuk internasionalisasi dolar, tetapi tidak dapat dipertahankan. Masalah Triffin masih ada. Di satu sisi, internasionalisasi dolar memerlukan pemeliharaan defisit perdagangan jangka panjang, mengeluarkan dolar dan mengendapkannya di luar negeri. Begitu investor luar negeri khawatir tentang kemampuan pembayaran utang negara AS, mereka mungkin akan beralih ke alternatif lain, dan meminta utang negara AS membayar tingkat bunga yang lebih tinggi untuk menyeimbangkan risiko pembayaran di masa depan, yang membuat Amerika terjebak dalam "penyusutan kredit dolar - kenaikan harga barang yang dihargai dalam dolar - penguatan ketahanan inflasi - tingkat bunga utang negara AS tetap tinggi - beban bunga AS semakin berat - peningkatan risiko pembayaran utang negara AS - penyusutan kredit dolar".
Di sisi lain, Amerika Serikat perlu melakukan kombinasi langkah ekonomi, untuk mempromosikan kembalinya industri manufaktur, yang akan mengurangi defisit perdagangan, dan akan menyebabkan permintaan dolar melebihi pasokan, sehingga dolar akan menghargai secara signifikan dalam jangka panjang. Ini akan menghalangi dolar sebagai mata uang pembayaran internasional. Meskipun Trump mengusulkan kembalinya industri manufaktur, ia juga mengusulkan tarif tinggi, meskipun dalam jangka pendek tarif tinggi menguntungkan kembalinya industri manufaktur, tetapi dalam jangka panjang akan menyebabkan inflasi, sebenarnya keduanya juga memiliki konflik.
Memiliki pemikiran untuk mempertahankan hegemoni dolar AS sekaligus mengembangkan industri manufaktur adalah tidak realistis. Saat ini, tekanan penguatan dolar belum jelas, dan diperkirakan dalam jangka pendek defisit perdagangan tidak akan mengalami perubahan mendasar, dengan tekanan depresiasi dolar yang dominan.
Krisis Utang Properti Komersial
Selain itu, selain risiko utang pada obligasi pemerintah AS, properti komersial juga memiliki risiko utang.
Menurut laporan terbaru yang dirilis oleh Moody's, karena terus meluasnya skala bekerja dari rumah, diperkirakan bahwa pada tahun 2026, tingkat kekosongan gedung perkantoran di AS akan naik dari 19,8% pada kuartal pertama tahun ini menjadi 24%. Dibandingkan dengan sebelum pandemi, ruang kantor yang dibutuhkan oleh industri pekerja kantoran telah berkurang sekitar 14%. McKinsey memperkirakan bahwa pada tahun 2030, permintaan ruang kantor di kota-kota besar di seluruh dunia akan turun 13%, dan dalam beberapa tahun ke depan, nilai pasar properti gedung perkantoran global mungkin mengalami penyusutan yang signifikan antara 800 miliar hingga 1,3 triliun dolar.
Sebuah penelitian menunjukkan, hingga akhir 2023, pinjaman properti komersial dalam sistem perbankan AS menyumbang 26% dari total pinjaman, sementara pinjaman properti komersial bank besar hanya 13%, dan bank kecil dan menengah mencapai 44%. Pada akhir 1980-an dan 2008, AS pernah mengalami gelombang kebangkrutan dan restrukturisasi bank akibat risiko properti, dan setelah pandemi, risiko properti komersial di AS masih ada, tanpa menunjukkan perbaikan. Utang properti komersial AS sebesar 1,5 triliun dolar akan jatuh tempo tahun depan, jika bank kecil dan menengah mengalami masalah, itu mungkin dapat memicu krisis keuangan.
Analisis Rencana Pembayaran Utang AS
Bagaimana cara memutus siklus jahat ini, terutama melihat bagaimana utang negara AS dalam skala besar ini harus dibayar. Meminjam utang baru untuk membayar utang lama, mirip dengan "skema Ponzi", dolar pada akhirnya akan kehilangan kepercayaan, sehingga kehilangan statusnya sebagai mata uang dunia, ini jelas tidak dapat dilakukan. Kami akan menganalisis apakah rencana pembayaran berikut ini dapat dilaksanakan.
Jual emas untuk membayar utang AS?
Analisis Aset Federal Reserve
Pada 4 Desember, Federal Reserve mengungkapkan asetnya, di mana aset utama yang dimiliki Federal Reserve adalah utang, termasuk obligasi pemerintah dan obligasi semi-pemerintah, dengan total sekitar 6,57 triliun dolar, yang menyumbang sekitar 94,45% dari total aset.
Jumlah kepemilikan emas adalah 11 miliar USD, namun bagian ini dihitung berdasarkan harga setelah runtuhnya sistem Bretton Woods. Kami merujuk pada nilai tukar saat sistem tersebut benar-benar runtuh, 1 ons troy emas = 42,22 USD, kemudian berdasarkan harga spot pada 11 Desember sekitar 2700 USD/ons, nilai emas ini sekitar 7043,58 miliar USD. Oleh karena itu, proporsi emas yang disesuaikan terhadap total aset adalah sekitar 10%.
Krisis Likuiditas Utang AS
Oleh karena itu, ada yang mengusulkan untuk menjual emas guna membayar utang AS. Terlihat seolah-olah skala emas sangat besar, namun sebenarnya tidak dapat dilakukan. Emas adalah mata uang universal yang diakui secara internasional, memainkan peran kunci dalam menstabilkan mata uang dan menghadapi krisis ekonomi, serta cadangan emas yang besar memberikan Amerika Serikat kekuatan bicara yang kuat di pasar keuangan internasional, posisi yang sangat penting. Jika Federal Reserve menjual emas, itu berarti Federal Reserve telah sepenuhnya kehilangan kepercayaan terhadap utang AS, seolah-olah "tidak ada jalan keluar", lebih memilih untuk melemahkan pengaruhnya sendiri daripada mengisi "lubang" utang AS, yang jelas akan menyebabkan krisis likuiditas utang AS, termasuk merusak diri sendiri.
menjual Bitcoin untuk membayar utang AS?
Masalah penerimaan cek Bitcoin
Trump pernah mengatakan, "Berikan mereka cek kecil dalam cryptocurrency. Berikan mereka sedikit Bitcoin, lalu hapus semua 35 triliun dolar kita." Meskipun BTC berfungsi sebagai mata uang penyimpan nilai dalam cryptocurrency, namun dibandingkan dengan mata uang fiat tradisional, ia masih memiliki volatilitas nilai yang besar. Apakah cek dapat dicairkan berdasarkan nilai yang diakui pihak lain masih menjadi pertanyaan, pemegang utang AS belum tentu mengakui. Selain itu, ekonomi yang memiliki utang AS belum tentu menerapkan kebijakan yang ramah terhadap Bitcoin, mengingat masalah regulasi di dalam ekonomi tersebut, mungkin tidak menerima cek Bitcoin.
Cadangan Bitcoin tidak cukup untuk membayar kembali
Kedua, menggunakan Bitcoin yang dimiliki oleh Amerika Serikat tidak cukup untuk menyelesaikan krisis utang. Berdasarkan data saat ini, menurut data platform tertentu pada 29 Juli, pemerintah Amerika Serikat memiliki Bitcoin senilai 12 miliar USD, ini hanya seberat kaki semut untuk membayar utang negara sebesar 36 triliun USD. Beberapa orang berspekulasi apakah Amerika mungkin bisa mengendalikan harga Bitcoin. Ini tidak realistis, menarik uang adalah masalah yang dipikirkan oleh bandar, dan Amerika menghadapi ukuran utang negara sebesar 36 triliun USD yang mengerikan, bahkan jika mereka mengendalikan harga Bitcoin, tidak mungkin menghasilkan solusi dengan 12 miliar USD.
Di masa depan, Amerika Serikat mungkin membangun cadangan Bitcoin, tetapi itu juga tidak dapat menyelesaikan masalah utang. Seorang senator telah mengusulkan agar Amerika Serikat membangun cadangan 1 juta Bitcoin, tetapi rencana ini masih kontroversial.
Pertama, membangun cadangan Bitcoin akan melemahkan kepercayaan dunia terhadap dolar AS, dan dunia akan melihat ini sebagai sinyal risiko utang AS yang akan segera runtuh, suku bunga mungkin akan melonjak tajam, dan krisis keuangan akan meletus.
Kedua, saat ini Amerika Serikat sedang bernegosiasi apakah akan menerapkan cadangan Bitcoin melalui undang-undang atau perintah administratif. Jika Trump memaksa untuk membeli Bitcoin melalui perintah administratif, sangat mungkin akan terhenti karena tidak sesuai dengan pendapat publik. Masyarakat Amerika tidak memiliki pemahaman yang mendalam tentang kemungkinan krisis dolar yang akan datang, dan pemerintah Trump yang menggunakan cara administratif untuk membeli sejumlah besar Bitcoin mungkin akan menghadapi keraguan dari publik: "Apakah pengeluaran ini akan lebih baik jika digunakan untuk hal lain?" Bahkan ada yang bertanya, "Apakah perlu menghabiskan begitu banyak uang untuk membeli Bitcoin?" Sementara tantangan yang dihadapi oleh cara legislatif jelas jauh lebih berat.
Ketiga, bahkan jika Amerika Serikat berhasil membangun cadangan Bitcoin, itu hanya dapat sedikit menunda keruntuhan utang. Ada pandangan yang mendukung cadangan Bitcoin untuk membayar utang AS yang mengutip kesimpulan dari perusahaan manajemen aset: membangun cadangan 1 juta Bitcoin, utang nasional Amerika Serikat dapat dikurangi sebesar 35% dalam 24 tahun ke depan. Ini mengasumsikan bahwa Bitcoin akan tumbuh hingga 42,3 juta dolar AS pada tahun 2049 dengan tingkat pertumbuhan tahunan majemuk sebesar 25% (CAGR), sementara utang nasional AS akan naik menjadi 119,3 triliun dolar AS pada periode yang sama dengan tingkat pertumbuhan tahunan majemuk sebesar 5% dari 37 triliun dolar AS pada awal 2025. Namun, kita dapat mengubah sisa 65% utang menjadi jumlah yang konkret, yaitu, pada tahun 2049, utang nasional AS masih terdapat sekitar 77,3 triliun dolar AS yang tidak dapat diselesaikan dengan Bitcoin. Bagaimana celah besar ini akan diisi?
Apakah dolar terikat dengan BTC?
Ada satu ide berani yaitu, jika Trump terus merilis berita positif, mendorong harga Bitcoin naik, dan kemudian menggunakan cara lain untuk membuat negara-negara di dunia dan Amerika Serikat bertransaksi menggunakan Bitcoin untuk Pembayaran, ini bisa membuat dolar terputus dari kredibilitas negara dan terhubung dengan Bitcoin, apakah ini bisa menyelesaikan masalah utang besar AS?
"Sistem Bretton Woods Era Baru"
Mengaitkan dengan Bitcoin adalah cara untuk kembali ke sistem Bretton Woods, mirip dengan dolar yang terikat pada emas. Para pendukung berpendapat bahwa kesamaan Bitcoin dan emas terletak pada: biaya penambangan meningkat seiring dengan peningkatan jumlah pasokan, pasokan terbatas, desentralisasi ( penghilangan kedaulatan ).
Biaya penambangan emas meningkat seiring dengan semakin dalamnya penggalian emas dari permukaan, mirip dengan meningkatnya kesulitan penambangan Bitcoin. Keduanya memiliki batas pasokan, dan dapat berfungsi sebagai penyimpan nilai yang baik. Keduanya juga memiliki karakteristik desentralisasi. Mata uang kredit modern dipaksakan oleh negara berdaulat, sedangkan emas secara alami menjadi mata uang, dan tidak ada negara yang dapat mengendalikannya. Karena pasokan dan permintaan emas tersebar di seluruh dunia dan di berbagai industri serta relatif stabil, emas yang dihargai dalam berbagai mata uang memiliki korelasi yang sangat rendah dengan aset berisiko lokal. Bitcoin tidak perlu dibahas lagi, karena karakteristik operasional desentralisasi memungkinkan untuk menghindari pengawasan pemerintah berdaulat.
Ancaman internasionalisasi dolar
Ketiadaan yang wajar adalah, pengikatan dolar AS dengan BTC akan mengancam internasionalisasi dolar AS.
Pertama, jika dolar terikat pada Bitcoin, itu berarti bahwa setiap kelompok, setiap orang berhak menggunakan Bitcoin untuk menerbitkan mata uang mereka sendiri. Seperti pada zaman bank bebas antara 1837 hingga 1866 sebelum Federal Reserve didirikan, hak untuk menerbitkan uang adalah bebas, dan "bank kucing liar" berkembang pesat ------ negara bagian, kota, bank swasta, perusahaan rel dan konstruksi, toko, restoran, gereja, dan individu hingga tahun 1860 menerbitkan sekitar 8000 jenis mata uang yang berbeda, sering kali berada di tempat terpencil dan jauh, karena tingkat kelayakannya yang sangat rendah, mendapatkan julukan "bank kucing liar."
Saat ini Bitcoin memiliki karakteristik desentralisasi, jika dolar AS dihubungkan dengan Bitcoin, itu akan sangat melemahkan posisi internasional dolar AS. Kepentingan Amerika Serikat perlu mempertahankan internasionalisasi dolar, menerapkan hegemoni dolar, dan tidak akan membalikkan keadaan, sehingga tidak akan menerapkan pengikatan dolar dengan BTC.
Kedua, volatilitas Bitcoin sangat besar, jika dolar AS dihubungkan dengan Bitcoin, transmisi likuiditas internasional secara real-time dapat memperbesar volatilitas dolar AS, mempengaruhi masyarakat internasional terhadap
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
19 Suka
Hadiah
19
7
Posting ulang
Bagikan
Komentar
0/400
ProxyCollector
· 2jam yang lalu
Para kreditor semua takut, btc adalah yang terbaik di dunia
Lihat AsliBalas0
CryptoMotivator
· 08-06 13:18
dunia kripto masih harus melihat BTC, yang penting stabil.
Lihat AsliBalas0
LostBetweenChains
· 08-06 12:45
Hehe, mencetak uang seperti ini masih bilang BTC tidak dapat diandalkan.
Lihat AsliBalas0
MemeKingNFT
· 08-06 12:42
Sungai besar mengalir ke timur, ombak menghilangkan utang, btc akhirnya akan mengangkat bendera. Aku sudah bilang sebelumnya, sekarang kalian percaya, kan?
Lihat AsliBalas0
DataChief
· 08-06 12:41
Tetap harus melihat apakah Bitcoin dapat bertahan.
Lihat AsliBalas0
RugpullTherapist
· 08-06 12:38
Kamu gila ya, bermimpi ingin menjadi mata uang pembayaran internasional.
Utang AS melewati 36 triliun, apakah Bitcoin bisa menjadi mata uang pembayaran internasional di masa depan?
Skala utang AS melampaui 36 triliun dolar, dapatkah Bitcoin menjadi mata uang pembayaran internasional di masa depan?
Di awal tahun baru, ukuran utang negara AS telah melampaui 36,4 triliun dolar AS. Bagaimana krisis utang AS dapat diatasi, apakah hegemoni internasional dolar dapat berlanjut? Bagaimana Bitcoin akan bereaksi, dan bagaimana unit pembayaran internasional di masa depan akan digantikan?
Kami akan memulai dengan pola ekonomi utang Amerika Serikat, kemudian membahas risiko utang yang dihadapi oleh internasionalisasi dolar saat ini, serta menganalisis apakah rencana pembayaran utang AS dapat dilaksanakan. Melihat dari masa lalu hingga sekarang, mari kita lihat ke mana utang AS menunjukkan arah bagi Bitcoin.
Pembentukan Model Ekonomi Utang Amerika Serikat
Setelah runtuhnya sistem Bretton Woods, hegemoni dolar tumbuh tanpa batas dalam model ekonomi utang.
Pembubaran sistem Bretton Woods, dolar AS menjadi mata uang kredit
Setelah Perang Dunia II, sistem Bretton Woods ditetapkan, di mana dolar AS terikat dengan emas, membentuk sistem mata uang internasional yang berpusat pada dolar. Namun, "masalah Triffin" secara akurat memprediksi keruntuhan sistem Bretton Woods: permintaan untuk penyelesaian internasional terus meningkat, dolar terus mengalir keluar dari AS dan mengendap di luar negeri, dan defisit perdagangan jangka panjang AS; sementara dolar sebagai mata uang internasional harus mempertahankan stabilitas nilai, yang mengharuskan AS memiliki surplus perdagangan jangka panjang. Ditambah dengan meningkatnya defisit ganda akibat Perang Vietnam, pada tahun 1971 Presiden Nixon mengumumkan bahwa dolar tidak lagi terikat pada emas, dolar beralih dari mata uang standar menjadi mata uang kredit, nilainya tidak lagi dijamin oleh logam mulia, melainkan dijamin oleh kredit negara AS.
Model ekonomi utang dibangun, kekuasaan dolar terus berlanjut
Berdasarkan hal ini, model ekonomi utang Amerika Serikat telah dibangun: perdagangan global menggunakan dolar sebagai mata uang pembayaran, Amerika Serikat harus mempertahankan defisit perdagangan yang besar, sehingga negara lain mendapatkan banyak dolar; negara-negara di seluruh dunia membeli obligasi negara Amerika Serikat, untuk menjaga nilai dolar dan meningkatkan nilainya, kemudian diinvestasikan kembali ke produk keuangan Amerika, sehingga dolar kembali ke dalam negeri Amerika Serikat.
Dolar AS sebagai mata uang dunia, termasuk dalam barang publik internasional, harus mempertahankan stabilitas nilai. Namun, setelah meninggalkan sistem standar emas, otoritas pengelola mata uang AS memiliki hak untuk mencetak uang, dan AS dapat mengubah nilai dolar sesuai dengan kepentingannya. Hegemoni dolar diperkuat melalui model ekonomi utang.
Risiko Internasionalisasi Dolar
Dolar AS menghadapi risiko dari model ekonomi utang obligasi pemerintah AS dan utang properti komersial.
internasionalisasi dolar dan keterbalikan manufaktur
Model ekonomi utang Amerika Serikat adalah dukungan penting untuk internasionalisasi dolar, tetapi tidak dapat dipertahankan. Masalah Triffin masih ada. Di satu sisi, internasionalisasi dolar memerlukan pemeliharaan defisit perdagangan jangka panjang, mengeluarkan dolar dan mengendapkannya di luar negeri. Begitu investor luar negeri khawatir tentang kemampuan pembayaran utang negara AS, mereka mungkin akan beralih ke alternatif lain, dan meminta utang negara AS membayar tingkat bunga yang lebih tinggi untuk menyeimbangkan risiko pembayaran di masa depan, yang membuat Amerika terjebak dalam "penyusutan kredit dolar - kenaikan harga barang yang dihargai dalam dolar - penguatan ketahanan inflasi - tingkat bunga utang negara AS tetap tinggi - beban bunga AS semakin berat - peningkatan risiko pembayaran utang negara AS - penyusutan kredit dolar".
Di sisi lain, Amerika Serikat perlu melakukan kombinasi langkah ekonomi, untuk mempromosikan kembalinya industri manufaktur, yang akan mengurangi defisit perdagangan, dan akan menyebabkan permintaan dolar melebihi pasokan, sehingga dolar akan menghargai secara signifikan dalam jangka panjang. Ini akan menghalangi dolar sebagai mata uang pembayaran internasional. Meskipun Trump mengusulkan kembalinya industri manufaktur, ia juga mengusulkan tarif tinggi, meskipun dalam jangka pendek tarif tinggi menguntungkan kembalinya industri manufaktur, tetapi dalam jangka panjang akan menyebabkan inflasi, sebenarnya keduanya juga memiliki konflik.
Memiliki pemikiran untuk mempertahankan hegemoni dolar AS sekaligus mengembangkan industri manufaktur adalah tidak realistis. Saat ini, tekanan penguatan dolar belum jelas, dan diperkirakan dalam jangka pendek defisit perdagangan tidak akan mengalami perubahan mendasar, dengan tekanan depresiasi dolar yang dominan.
Krisis Utang Properti Komersial
Selain itu, selain risiko utang pada obligasi pemerintah AS, properti komersial juga memiliki risiko utang.
Menurut laporan terbaru yang dirilis oleh Moody's, karena terus meluasnya skala bekerja dari rumah, diperkirakan bahwa pada tahun 2026, tingkat kekosongan gedung perkantoran di AS akan naik dari 19,8% pada kuartal pertama tahun ini menjadi 24%. Dibandingkan dengan sebelum pandemi, ruang kantor yang dibutuhkan oleh industri pekerja kantoran telah berkurang sekitar 14%. McKinsey memperkirakan bahwa pada tahun 2030, permintaan ruang kantor di kota-kota besar di seluruh dunia akan turun 13%, dan dalam beberapa tahun ke depan, nilai pasar properti gedung perkantoran global mungkin mengalami penyusutan yang signifikan antara 800 miliar hingga 1,3 triliun dolar.
Sebuah penelitian menunjukkan, hingga akhir 2023, pinjaman properti komersial dalam sistem perbankan AS menyumbang 26% dari total pinjaman, sementara pinjaman properti komersial bank besar hanya 13%, dan bank kecil dan menengah mencapai 44%. Pada akhir 1980-an dan 2008, AS pernah mengalami gelombang kebangkrutan dan restrukturisasi bank akibat risiko properti, dan setelah pandemi, risiko properti komersial di AS masih ada, tanpa menunjukkan perbaikan. Utang properti komersial AS sebesar 1,5 triliun dolar akan jatuh tempo tahun depan, jika bank kecil dan menengah mengalami masalah, itu mungkin dapat memicu krisis keuangan.
Analisis Rencana Pembayaran Utang AS
Bagaimana cara memutus siklus jahat ini, terutama melihat bagaimana utang negara AS dalam skala besar ini harus dibayar. Meminjam utang baru untuk membayar utang lama, mirip dengan "skema Ponzi", dolar pada akhirnya akan kehilangan kepercayaan, sehingga kehilangan statusnya sebagai mata uang dunia, ini jelas tidak dapat dilakukan. Kami akan menganalisis apakah rencana pembayaran berikut ini dapat dilaksanakan.
Jual emas untuk membayar utang AS?
Analisis Aset Federal Reserve
Pada 4 Desember, Federal Reserve mengungkapkan asetnya, di mana aset utama yang dimiliki Federal Reserve adalah utang, termasuk obligasi pemerintah dan obligasi semi-pemerintah, dengan total sekitar 6,57 triliun dolar, yang menyumbang sekitar 94,45% dari total aset.
Jumlah kepemilikan emas adalah 11 miliar USD, namun bagian ini dihitung berdasarkan harga setelah runtuhnya sistem Bretton Woods. Kami merujuk pada nilai tukar saat sistem tersebut benar-benar runtuh, 1 ons troy emas = 42,22 USD, kemudian berdasarkan harga spot pada 11 Desember sekitar 2700 USD/ons, nilai emas ini sekitar 7043,58 miliar USD. Oleh karena itu, proporsi emas yang disesuaikan terhadap total aset adalah sekitar 10%.
Krisis Likuiditas Utang AS
Oleh karena itu, ada yang mengusulkan untuk menjual emas guna membayar utang AS. Terlihat seolah-olah skala emas sangat besar, namun sebenarnya tidak dapat dilakukan. Emas adalah mata uang universal yang diakui secara internasional, memainkan peran kunci dalam menstabilkan mata uang dan menghadapi krisis ekonomi, serta cadangan emas yang besar memberikan Amerika Serikat kekuatan bicara yang kuat di pasar keuangan internasional, posisi yang sangat penting. Jika Federal Reserve menjual emas, itu berarti Federal Reserve telah sepenuhnya kehilangan kepercayaan terhadap utang AS, seolah-olah "tidak ada jalan keluar", lebih memilih untuk melemahkan pengaruhnya sendiri daripada mengisi "lubang" utang AS, yang jelas akan menyebabkan krisis likuiditas utang AS, termasuk merusak diri sendiri.
menjual Bitcoin untuk membayar utang AS?
Masalah penerimaan cek Bitcoin
Trump pernah mengatakan, "Berikan mereka cek kecil dalam cryptocurrency. Berikan mereka sedikit Bitcoin, lalu hapus semua 35 triliun dolar kita." Meskipun BTC berfungsi sebagai mata uang penyimpan nilai dalam cryptocurrency, namun dibandingkan dengan mata uang fiat tradisional, ia masih memiliki volatilitas nilai yang besar. Apakah cek dapat dicairkan berdasarkan nilai yang diakui pihak lain masih menjadi pertanyaan, pemegang utang AS belum tentu mengakui. Selain itu, ekonomi yang memiliki utang AS belum tentu menerapkan kebijakan yang ramah terhadap Bitcoin, mengingat masalah regulasi di dalam ekonomi tersebut, mungkin tidak menerima cek Bitcoin.
Cadangan Bitcoin tidak cukup untuk membayar kembali
Kedua, menggunakan Bitcoin yang dimiliki oleh Amerika Serikat tidak cukup untuk menyelesaikan krisis utang. Berdasarkan data saat ini, menurut data platform tertentu pada 29 Juli, pemerintah Amerika Serikat memiliki Bitcoin senilai 12 miliar USD, ini hanya seberat kaki semut untuk membayar utang negara sebesar 36 triliun USD. Beberapa orang berspekulasi apakah Amerika mungkin bisa mengendalikan harga Bitcoin. Ini tidak realistis, menarik uang adalah masalah yang dipikirkan oleh bandar, dan Amerika menghadapi ukuran utang negara sebesar 36 triliun USD yang mengerikan, bahkan jika mereka mengendalikan harga Bitcoin, tidak mungkin menghasilkan solusi dengan 12 miliar USD.
Di masa depan, Amerika Serikat mungkin membangun cadangan Bitcoin, tetapi itu juga tidak dapat menyelesaikan masalah utang. Seorang senator telah mengusulkan agar Amerika Serikat membangun cadangan 1 juta Bitcoin, tetapi rencana ini masih kontroversial.
Pertama, membangun cadangan Bitcoin akan melemahkan kepercayaan dunia terhadap dolar AS, dan dunia akan melihat ini sebagai sinyal risiko utang AS yang akan segera runtuh, suku bunga mungkin akan melonjak tajam, dan krisis keuangan akan meletus.
Kedua, saat ini Amerika Serikat sedang bernegosiasi apakah akan menerapkan cadangan Bitcoin melalui undang-undang atau perintah administratif. Jika Trump memaksa untuk membeli Bitcoin melalui perintah administratif, sangat mungkin akan terhenti karena tidak sesuai dengan pendapat publik. Masyarakat Amerika tidak memiliki pemahaman yang mendalam tentang kemungkinan krisis dolar yang akan datang, dan pemerintah Trump yang menggunakan cara administratif untuk membeli sejumlah besar Bitcoin mungkin akan menghadapi keraguan dari publik: "Apakah pengeluaran ini akan lebih baik jika digunakan untuk hal lain?" Bahkan ada yang bertanya, "Apakah perlu menghabiskan begitu banyak uang untuk membeli Bitcoin?" Sementara tantangan yang dihadapi oleh cara legislatif jelas jauh lebih berat.
Ketiga, bahkan jika Amerika Serikat berhasil membangun cadangan Bitcoin, itu hanya dapat sedikit menunda keruntuhan utang. Ada pandangan yang mendukung cadangan Bitcoin untuk membayar utang AS yang mengutip kesimpulan dari perusahaan manajemen aset: membangun cadangan 1 juta Bitcoin, utang nasional Amerika Serikat dapat dikurangi sebesar 35% dalam 24 tahun ke depan. Ini mengasumsikan bahwa Bitcoin akan tumbuh hingga 42,3 juta dolar AS pada tahun 2049 dengan tingkat pertumbuhan tahunan majemuk sebesar 25% (CAGR), sementara utang nasional AS akan naik menjadi 119,3 triliun dolar AS pada periode yang sama dengan tingkat pertumbuhan tahunan majemuk sebesar 5% dari 37 triliun dolar AS pada awal 2025. Namun, kita dapat mengubah sisa 65% utang menjadi jumlah yang konkret, yaitu, pada tahun 2049, utang nasional AS masih terdapat sekitar 77,3 triliun dolar AS yang tidak dapat diselesaikan dengan Bitcoin. Bagaimana celah besar ini akan diisi?
Apakah dolar terikat dengan BTC?
Ada satu ide berani yaitu, jika Trump terus merilis berita positif, mendorong harga Bitcoin naik, dan kemudian menggunakan cara lain untuk membuat negara-negara di dunia dan Amerika Serikat bertransaksi menggunakan Bitcoin untuk Pembayaran, ini bisa membuat dolar terputus dari kredibilitas negara dan terhubung dengan Bitcoin, apakah ini bisa menyelesaikan masalah utang besar AS?
"Sistem Bretton Woods Era Baru"
Mengaitkan dengan Bitcoin adalah cara untuk kembali ke sistem Bretton Woods, mirip dengan dolar yang terikat pada emas. Para pendukung berpendapat bahwa kesamaan Bitcoin dan emas terletak pada: biaya penambangan meningkat seiring dengan peningkatan jumlah pasokan, pasokan terbatas, desentralisasi ( penghilangan kedaulatan ).
Biaya penambangan emas meningkat seiring dengan semakin dalamnya penggalian emas dari permukaan, mirip dengan meningkatnya kesulitan penambangan Bitcoin. Keduanya memiliki batas pasokan, dan dapat berfungsi sebagai penyimpan nilai yang baik. Keduanya juga memiliki karakteristik desentralisasi. Mata uang kredit modern dipaksakan oleh negara berdaulat, sedangkan emas secara alami menjadi mata uang, dan tidak ada negara yang dapat mengendalikannya. Karena pasokan dan permintaan emas tersebar di seluruh dunia dan di berbagai industri serta relatif stabil, emas yang dihargai dalam berbagai mata uang memiliki korelasi yang sangat rendah dengan aset berisiko lokal. Bitcoin tidak perlu dibahas lagi, karena karakteristik operasional desentralisasi memungkinkan untuk menghindari pengawasan pemerintah berdaulat.
Ancaman internasionalisasi dolar
Ketiadaan yang wajar adalah, pengikatan dolar AS dengan BTC akan mengancam internasionalisasi dolar AS.
Pertama, jika dolar terikat pada Bitcoin, itu berarti bahwa setiap kelompok, setiap orang berhak menggunakan Bitcoin untuk menerbitkan mata uang mereka sendiri. Seperti pada zaman bank bebas antara 1837 hingga 1866 sebelum Federal Reserve didirikan, hak untuk menerbitkan uang adalah bebas, dan "bank kucing liar" berkembang pesat ------ negara bagian, kota, bank swasta, perusahaan rel dan konstruksi, toko, restoran, gereja, dan individu hingga tahun 1860 menerbitkan sekitar 8000 jenis mata uang yang berbeda, sering kali berada di tempat terpencil dan jauh, karena tingkat kelayakannya yang sangat rendah, mendapatkan julukan "bank kucing liar."
Saat ini Bitcoin memiliki karakteristik desentralisasi, jika dolar AS dihubungkan dengan Bitcoin, itu akan sangat melemahkan posisi internasional dolar AS. Kepentingan Amerika Serikat perlu mempertahankan internasionalisasi dolar, menerapkan hegemoni dolar, dan tidak akan membalikkan keadaan, sehingga tidak akan menerapkan pengikatan dolar dengan BTC.
Kedua, volatilitas Bitcoin sangat besar, jika dolar AS dihubungkan dengan Bitcoin, transmisi likuiditas internasional secara real-time dapat memperbesar volatilitas dolar AS, mempengaruhi masyarakat internasional terhadap