El CEO de la mayor empresa de gestión de activos del mundo: el dólar podría ceder su lugar a Bitcoin, la tokenización está reconfigurando el futuro financiero
El CEO de la mayor empresa de gestión de activos del mundo advierte: el dólar podría ceder ante el Bitcoin, la tokenización transformará el futuro financiero
El 31 de marzo, el CEO de una de las mayores compañías de gestión de activos del mundo publicó una carta anual a los inversores de 27 páginas. En esta carta, el CEO emitió una rara advertencia: si Estados Unidos no puede controlar la creciente deuda y el déficit fiscal, la "posición de moneda de reserva global" del dólar, que ha durado décadas, podría ser finalmente reemplazada por activos digitales emergentes como Bitcoin.
Bitcoin podría debilitar la posición del dólar como moneda de reserva
El CEO planteó una pregunta provocadora en la página 20 del informe: "¿El Bitcoin debilitará la posición del dólar como moneda de reserva?"
Él señaló que Estados Unidos ha estado beneficiándose durante mucho tiempo de la posición del dólar como moneda de reserva global. Sin embargo, esta ventaja no es permanente. Desde 1989, la deuda pública de Estados Unidos ha crecido a tres veces la tasa del PIB. Este año, solo los gastos por intereses superarán los 952 mil millones de dólares, más que el gasto en defensa. Se espera que para 2030, el gasto gubernamental obligatorio y el reembolso de la deuda consuman todos los ingresos federales, lo que llevará a déficits a largo plazo.
Mientras advierte sobre los riesgos de las finanzas tradicionales, este CEO también dejó claro que no se opone al desarrollo de activos digitales. Escribió: "Es necesario aclarar que, evidentemente, no me opongo a los activos digitales. Pero dos puntos de vista pueden coexistir: las finanzas descentralizadas son una innovación extraordinaria, que hace que el mercado sea más rápido, más barato y más transparente. Sin embargo, precisamente esta innovación también podría debilitar la ventaja económica de Estados Unidos, si los inversores comienzan a considerar que Bitcoin es más seguro que el dólar."
Al revisar el rendimiento, mencionó que el ETF de Bitcoin lanzado por su empresa en Estados Unidos se convirtió en el lanzamiento de producto cotizado en bolsa más grande de la historia, superando los 50 mil millones de dólares en activos bajo gestión en menos de un año. Este es el tercer producto en términos de atractivo de activos en toda la industria de ETFs, solo detrás del fondo del índice S&P 500. De la demanda, más de la mitad proviene de inversores minoristas, y tres cuartas partes de aquellos que nunca antes habían poseído productos de la empresa. Este año, la empresa ha ampliado su producto de Bitcoin a productos cotizados en bolsa (ETP) en Canadá y Europa.
Él señaló además que los ETF no solo han tenido un gran éxito en Estados Unidos, sino que también se están convirtiendo en una herramienta clave para impulsar el desarrollo de la cultura de inversión en Europa. Muchos inversores europeos que ingresan por primera vez al mercado de capitales están dando su primer paso a través de los ETF. Actualmente, solo un tercio de los inversores individuales europeos participa en la inversión en el mercado de capitales, una proporción que está muy por debajo del 60% en Estados Unidos. Esto no solo les hace perder las oportunidades de crecimiento que ofrece el mercado de capitales, sino que en un contexto de bajas tasas de interés, los rendimientos de sus cuentas de ahorro a menudo son erosionados por la inflación.
Para mejorar esta proporción, la empresa está colaborando con varias instituciones consolidadas y plataformas emergentes en Europa para reducir el umbral de inversión y mejorar la educación financiera local.
Confío en la tokenización de activos reales, llamándola la "autopista" del futuro financiero.
Desde los ETF hasta la popular tecnología de criptomonedas actual, este CEO cree que la tokenización se está convirtiendo en una fuerza clave para reestructurar la infraestructura financiera.
Escribió que la circulación de fondos a nivel global hoy en día sigue dependiendo de los "canales financieros" establecidos en la era en la que el grito de los operadores en la sala de negociación y el fax eran considerados herramientas revolucionarias. Tomemos como ejemplo a la Asociación Internacional de Telecomunicaciones Financieras (SWIFT), que respalda transacciones globales por valor de miles de millones de dólares cada día. Su funcionamiento se asemeja más a una carrera de relevos: los bancos transmiten instrucciones uno tras otro, verificando cuidadosamente los detalles en cada paso. En la década de 1970, cuando el tamaño del mercado era más pequeño y la frecuencia de las transacciones era baja, este enfoque de relevos tenía sentido. Pero hoy en día, seguir dependiendo de SWIFT es tan ineficiente como enviar un correo electrónico para que sea reenviado por la oficina de correos.
Este sistema, aunque era razonable en el pasado, hoy en día su eficiencia ya no puede soportar la demanda financiera de la globalización y la digitalización.
En su opinión, la aparición de la tokenización cambiará por completo esta ineficiencia. Si SWIFT es el servicio postal, la tokenización es el correo electrónico en sí mismo: los activos pueden circular directamente y en tiempo real, eludiendo todos los intermediarios.
Él describió además cómo la tokenización transforma profundamente el ecosistema financiero, sin duda favoreciendo el mercado de tokenización de activos físicos. "Es la conversión de activos del mundo real (como acciones, bonos, bienes raíces) en tokens digitales que se pueden negociar en línea. Cada token representa tu propiedad sobre un activo específico, como un certificado de propiedad digital. A diferencia de los certificados en papel tradicionales, estos tokens residen de forma segura en la blockchain, haciendo que la compra, venta y transferencia sean instantáneas, sin la necesidad de documentos engorrosos y tiempos de espera. Cada acción, cada bono, cada fondo: cada tipo de activo puede ser tokenizado. Una vez logrado, revolucionará por completo la forma de invertir. El mercado ya no necesitará cerrar, y las transacciones que originalmente requerían días para completarse pueden liquidarse en segundos. Miles de millones de dólares en fondos que actualmente están congelados debido a retrasos en la liquidación podrán ser reintegrados de inmediato a la economía, impulsando un mayor crecimiento."
Él expresó que, tal vez lo más importante, es que la tokenización hará que la inversión sea más "democratizada". La tokenización puede lograr la democratización del acceso. La tokenización permite la tenencia fragmentada de activos: los activos se pueden dividir en innumerables partes pequeñas. Esto significa que los activos que antes tenían un alto umbral (como bienes raíces privados, capital privado) estarán abiertos a un grupo de inversores más amplio, reduciendo enormemente la barrera de entrada.
La tokenización también puede lograr la democratización de la votación de los accionistas. Poseer acciones significa que tienes derecho a votar sobre las propuestas de los accionistas de la empresa. La tokenización hace que votar sea más conveniente, ya que tu propiedad y tus derechos de voto se registran de manera digital, lo que te permite participar de forma segura y sin obstáculos desde cualquier lugar.
La tokenización también puede lograr la democratización de los ingresos. Algunos retornos de inversión son mucho más altos que otros, pero a menudo solo los grandes inversores pueden participar. Una de las razones es la existencia de "fricciones" legales, operativas y burocráticas. La tokenización puede eliminar estas barreras y permitir que más personas tengan la oportunidad de acceder a áreas de altos rendimientos.
Sin embargo, también señaló con franqueza que la tokenización enfrenta un desafío tecnológico y regulatorio clave. "Un día en el futuro, creo que los fondos tokenizados se convertirán en una asignación diaria para los inversores, como los ETF, pero esto depende de que resolvamos un problema clave: la verificación de identidad."
Él afirmó que las transacciones financieras requieren una estricta verificación de identidad. Los pagos móviles y las tarjetas de crédito pueden realizar miles de millones de verificaciones de identidad sin obstáculos todos los días. Algunas plataformas de negociación también pueden hacerlo al comprar y vender valores. Pero los activos tokenizados ya no pasarán por estos canales tradicionales, por lo que necesitamos un sistema de verificación de identidad digital completamente nuevo.
"Suena complicado, pero el país más poblado del mundo — India, ya ha logrado este objetivo. Hoy en día, más del 90% de los indios pueden completar la verificación de transacciones de manera segura a través de teléfonos inteligentes."
En esta carta anual, el CEO también revisó el desarrollo histórico de los mercados de capital, señalando su importante papel en la promoción de la prosperidad social y en ayudar a las personas a acumular riqueza a través de la inversión. Habló de que aún es necesario impulsar más la innovación financiera para cerrar la brecha entre los mercados públicos y privados, y enfatizó la importancia de expandir las oportunidades de inversión, especialmente para permitir que los pequeños y medianos inversores también participen en categorías de activos que originalmente solo estaban abiertas a los más ricos.
A pesar de que también reconoce la ansiedad económica que actualmente es generalizada, aún intenta tranquilizar a los inversores, afirmando que este tipo de épocas no son nuevas: al igual que en situaciones históricas, con la resiliencia humana y la fuerza de los mercados de capital, la economía eventualmente se estabilizará.
En general, esta carta anual a los inversores advierte sobre los riesgos de la posición del dólar como reserva global y también es una predicción sobre el futuro financiero. Desde la tokenización que reconstruye los mercados de capital hasta la superación de los cuellos de botella en los sistemas de identidad digital necesarios, este CEO revela las irracionalidades del sistema actual y señala las nuevas direcciones que la innovación tecnológica y de instituciones podría traer.
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MEVSupportGroup
· hace1h
Esperando estrellas, esperando la luna, finalmente he llegado.
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MrRightClick
· hace17h
¡Ha! Finalmente ha llegado el día de hoy.
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fomo_fighter
· hace17h
La Reserva Federal (FED) imprimió dinero hasta la quiebra, ¿verdad?
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ContractFreelancer
· hace17h
¿Es una broma? ¿Esto se puede llamar una advertencia?
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PositionPhobia
· hace17h
Entrar en una posición siempre está en duda, entusiasta de comprar la caída con experiencia
El CEO de la mayor empresa de gestión de activos del mundo: el dólar podría ceder su lugar a Bitcoin, la tokenización está reconfigurando el futuro financiero
El CEO de la mayor empresa de gestión de activos del mundo advierte: el dólar podría ceder ante el Bitcoin, la tokenización transformará el futuro financiero
El 31 de marzo, el CEO de una de las mayores compañías de gestión de activos del mundo publicó una carta anual a los inversores de 27 páginas. En esta carta, el CEO emitió una rara advertencia: si Estados Unidos no puede controlar la creciente deuda y el déficit fiscal, la "posición de moneda de reserva global" del dólar, que ha durado décadas, podría ser finalmente reemplazada por activos digitales emergentes como Bitcoin.
Bitcoin podría debilitar la posición del dólar como moneda de reserva
El CEO planteó una pregunta provocadora en la página 20 del informe: "¿El Bitcoin debilitará la posición del dólar como moneda de reserva?"
Él señaló que Estados Unidos ha estado beneficiándose durante mucho tiempo de la posición del dólar como moneda de reserva global. Sin embargo, esta ventaja no es permanente. Desde 1989, la deuda pública de Estados Unidos ha crecido a tres veces la tasa del PIB. Este año, solo los gastos por intereses superarán los 952 mil millones de dólares, más que el gasto en defensa. Se espera que para 2030, el gasto gubernamental obligatorio y el reembolso de la deuda consuman todos los ingresos federales, lo que llevará a déficits a largo plazo.
Mientras advierte sobre los riesgos de las finanzas tradicionales, este CEO también dejó claro que no se opone al desarrollo de activos digitales. Escribió: "Es necesario aclarar que, evidentemente, no me opongo a los activos digitales. Pero dos puntos de vista pueden coexistir: las finanzas descentralizadas son una innovación extraordinaria, que hace que el mercado sea más rápido, más barato y más transparente. Sin embargo, precisamente esta innovación también podría debilitar la ventaja económica de Estados Unidos, si los inversores comienzan a considerar que Bitcoin es más seguro que el dólar."
Al revisar el rendimiento, mencionó que el ETF de Bitcoin lanzado por su empresa en Estados Unidos se convirtió en el lanzamiento de producto cotizado en bolsa más grande de la historia, superando los 50 mil millones de dólares en activos bajo gestión en menos de un año. Este es el tercer producto en términos de atractivo de activos en toda la industria de ETFs, solo detrás del fondo del índice S&P 500. De la demanda, más de la mitad proviene de inversores minoristas, y tres cuartas partes de aquellos que nunca antes habían poseído productos de la empresa. Este año, la empresa ha ampliado su producto de Bitcoin a productos cotizados en bolsa (ETP) en Canadá y Europa.
Él señaló además que los ETF no solo han tenido un gran éxito en Estados Unidos, sino que también se están convirtiendo en una herramienta clave para impulsar el desarrollo de la cultura de inversión en Europa. Muchos inversores europeos que ingresan por primera vez al mercado de capitales están dando su primer paso a través de los ETF. Actualmente, solo un tercio de los inversores individuales europeos participa en la inversión en el mercado de capitales, una proporción que está muy por debajo del 60% en Estados Unidos. Esto no solo les hace perder las oportunidades de crecimiento que ofrece el mercado de capitales, sino que en un contexto de bajas tasas de interés, los rendimientos de sus cuentas de ahorro a menudo son erosionados por la inflación.
Para mejorar esta proporción, la empresa está colaborando con varias instituciones consolidadas y plataformas emergentes en Europa para reducir el umbral de inversión y mejorar la educación financiera local.
Confío en la tokenización de activos reales, llamándola la "autopista" del futuro financiero.
Desde los ETF hasta la popular tecnología de criptomonedas actual, este CEO cree que la tokenización se está convirtiendo en una fuerza clave para reestructurar la infraestructura financiera.
Escribió que la circulación de fondos a nivel global hoy en día sigue dependiendo de los "canales financieros" establecidos en la era en la que el grito de los operadores en la sala de negociación y el fax eran considerados herramientas revolucionarias. Tomemos como ejemplo a la Asociación Internacional de Telecomunicaciones Financieras (SWIFT), que respalda transacciones globales por valor de miles de millones de dólares cada día. Su funcionamiento se asemeja más a una carrera de relevos: los bancos transmiten instrucciones uno tras otro, verificando cuidadosamente los detalles en cada paso. En la década de 1970, cuando el tamaño del mercado era más pequeño y la frecuencia de las transacciones era baja, este enfoque de relevos tenía sentido. Pero hoy en día, seguir dependiendo de SWIFT es tan ineficiente como enviar un correo electrónico para que sea reenviado por la oficina de correos.
Este sistema, aunque era razonable en el pasado, hoy en día su eficiencia ya no puede soportar la demanda financiera de la globalización y la digitalización.
En su opinión, la aparición de la tokenización cambiará por completo esta ineficiencia. Si SWIFT es el servicio postal, la tokenización es el correo electrónico en sí mismo: los activos pueden circular directamente y en tiempo real, eludiendo todos los intermediarios.
Él describió además cómo la tokenización transforma profundamente el ecosistema financiero, sin duda favoreciendo el mercado de tokenización de activos físicos. "Es la conversión de activos del mundo real (como acciones, bonos, bienes raíces) en tokens digitales que se pueden negociar en línea. Cada token representa tu propiedad sobre un activo específico, como un certificado de propiedad digital. A diferencia de los certificados en papel tradicionales, estos tokens residen de forma segura en la blockchain, haciendo que la compra, venta y transferencia sean instantáneas, sin la necesidad de documentos engorrosos y tiempos de espera. Cada acción, cada bono, cada fondo: cada tipo de activo puede ser tokenizado. Una vez logrado, revolucionará por completo la forma de invertir. El mercado ya no necesitará cerrar, y las transacciones que originalmente requerían días para completarse pueden liquidarse en segundos. Miles de millones de dólares en fondos que actualmente están congelados debido a retrasos en la liquidación podrán ser reintegrados de inmediato a la economía, impulsando un mayor crecimiento."
Él expresó que, tal vez lo más importante, es que la tokenización hará que la inversión sea más "democratizada". La tokenización puede lograr la democratización del acceso. La tokenización permite la tenencia fragmentada de activos: los activos se pueden dividir en innumerables partes pequeñas. Esto significa que los activos que antes tenían un alto umbral (como bienes raíces privados, capital privado) estarán abiertos a un grupo de inversores más amplio, reduciendo enormemente la barrera de entrada.
La tokenización también puede lograr la democratización de la votación de los accionistas. Poseer acciones significa que tienes derecho a votar sobre las propuestas de los accionistas de la empresa. La tokenización hace que votar sea más conveniente, ya que tu propiedad y tus derechos de voto se registran de manera digital, lo que te permite participar de forma segura y sin obstáculos desde cualquier lugar.
La tokenización también puede lograr la democratización de los ingresos. Algunos retornos de inversión son mucho más altos que otros, pero a menudo solo los grandes inversores pueden participar. Una de las razones es la existencia de "fricciones" legales, operativas y burocráticas. La tokenización puede eliminar estas barreras y permitir que más personas tengan la oportunidad de acceder a áreas de altos rendimientos.
Sin embargo, también señaló con franqueza que la tokenización enfrenta un desafío tecnológico y regulatorio clave. "Un día en el futuro, creo que los fondos tokenizados se convertirán en una asignación diaria para los inversores, como los ETF, pero esto depende de que resolvamos un problema clave: la verificación de identidad."
Él afirmó que las transacciones financieras requieren una estricta verificación de identidad. Los pagos móviles y las tarjetas de crédito pueden realizar miles de millones de verificaciones de identidad sin obstáculos todos los días. Algunas plataformas de negociación también pueden hacerlo al comprar y vender valores. Pero los activos tokenizados ya no pasarán por estos canales tradicionales, por lo que necesitamos un sistema de verificación de identidad digital completamente nuevo.
"Suena complicado, pero el país más poblado del mundo — India, ya ha logrado este objetivo. Hoy en día, más del 90% de los indios pueden completar la verificación de transacciones de manera segura a través de teléfonos inteligentes."
En esta carta anual, el CEO también revisó el desarrollo histórico de los mercados de capital, señalando su importante papel en la promoción de la prosperidad social y en ayudar a las personas a acumular riqueza a través de la inversión. Habló de que aún es necesario impulsar más la innovación financiera para cerrar la brecha entre los mercados públicos y privados, y enfatizó la importancia de expandir las oportunidades de inversión, especialmente para permitir que los pequeños y medianos inversores también participen en categorías de activos que originalmente solo estaban abiertas a los más ricos.
A pesar de que también reconoce la ansiedad económica que actualmente es generalizada, aún intenta tranquilizar a los inversores, afirmando que este tipo de épocas no son nuevas: al igual que en situaciones históricas, con la resiliencia humana y la fuerza de los mercados de capital, la economía eventualmente se estabilizará.
En general, esta carta anual a los inversores advierte sobre los riesgos de la posición del dólar como reserva global y también es una predicción sobre el futuro financiero. Desde la tokenización que reconstruye los mercados de capital hasta la superación de los cuellos de botella en los sistemas de identidad digital necesarios, este CEO revela las irracionalidades del sistema actual y señala las nuevas direcciones que la innovación tecnológica y de instituciones podría traer.