El ascenso de ENA: el nacimiento de un nuevo gigante en el mercado de monedas estables
Recientemente, el mercado de criptomonedas ha sido testigo del asombroso aumento de ENA. Este rápido crecimiento no solo se refleja en el aumento de precios, sino también en la gran atención que ha atraído. Sin embargo, es importante destacar que los principales factores que impulsan el desarrollo adicional de ENA aún no se han manifestado completamente, especialmente su mecanismo de cambio de tarifas.
Cambio en el panorama de las monedas estables
En menos de un año, la oferta de USDe ha crecido de cero a más de 6,000 millones de dólares, superando a DAI y convirtiéndose en la tercera moneda estable descentralizada, solo detrás de las dos principales monedas estables centralizadas. La tasa de rendimiento anualizada de sUSDe ha alcanzado el 10%, convirtiéndose en uno de los rendimientos sostenibles más altos en el campo de las criptomonedas en la actualidad. Este alto rendimiento está impulsando el florecimiento de diversas estrategias agresivas de arbitraje circular en plataformas descentralizadas.
Al mismo tiempo, las tasas de financiamiento en el mercado de criptomonedas siguen aumentando. Las tasas de financiamiento de Bitcoin y Ethereum alcanzaron el 19% y el 12% respectivamente, siendo la primera vez en medio año que ambos superan la línea base del 11%. Este entorno de altas tasas de financiamiento proporciona condiciones operativas favorables para Ethena.
El modelo de negocio y el entorno de mercado de Ethena
El modelo de negocio de Ethena depende principalmente de la volatilidad del mercado y de las altas tasas de financiación de los contratos perpetuos. A diferencia del modelo tradicional de las monedas estables que depende de los intereses de los bonos del gobierno, Ethena obtiene beneficios a través de una estrategia de cobertura neutral que consiste en comprar en el mercado spot mientras vende en corto contratos perpetuos. Esta estrategia permite a Ethena obtener más ingresos cuando las tasas de financiación son más altas.
Curiosamente, incluso después de la última reducción de tasas, Ethena aún alcanzó un nuevo máximo en ingresos mensuales, llegando a 12 millones de dólares. Esto indica que el modelo de negocio de Ethena puede mantener un rendimiento sólido en diferentes entornos de mercado.
Expansión del ecosistema Ethena
Ethena se está convirtiendo rápidamente en una fuerza principal en el campo de DeFi, con un valor total bloqueado (TVL) que ha superado los 6,000 millones de dólares, mientras que ha generado cerca de 400 millones de dólares en ingresos. El ecosistema de Ethena incluye tres productos principales:
Ethereal: intercambio descentralizado de contratos perpetuos
Terminal: Centro de liquidez enfocado en activos tokenizados
Strata: productos de ingresos estructurados
Además, Ethena está expandiendo activamente su negocio multichain. En ciertas plataformas de intercambio, el volumen de transacciones de USDe ha superado al de USDC. En la red TON, el TVL de USDe también ha alcanzado una escala considerable en poco tiempo.
La preferencia del capital institucional y el plan de recompra de tokens
Ethena anunció recientemente una colaboración con la empresa de gestión de fondos StablecoinX, que planea salir a bolsa en Nasdaq con el código de acciones USDE. Esta ronda de financiamiento atrajo la participación de varias capitales de riesgo reconocidas, recaudando hasta 360 millones de dólares.
De los cuales, 260 millones de dólares se destinarán a la recompra de tokens ENA en el mercado público, se espera que absorba cerca del 8% de la oferta circulante de tokens. StablecoinX se compromete a mantener a largo plazo estos tokens ENA recomprados, con el objetivo de reducir la oferta circulante en el mercado y apoyar el desarrollo a largo plazo del protocolo.
Interruptor de tarifas: Potenciales catalizadores de ENA
A pesar de que ENA ha tenido un buen desempeño, el verdadero catalizador de crecimiento, el mecanismo de activación de tarifas, aún no ha sido iniciado. Este mecanismo está diseñado para permitir que los titulares de tokens compartan los ingresos del protocolo, lo que permite que ENA vaya más allá de su simple rol como token de gobernanza.
Para activar el interruptor de tarifas, Ethena debe cumplir cinco condiciones. Hasta ahora, se han cumplido cuatro:
La oferta de USDe supera los 60 millones de dólares.
Ingresos acumulados superiores a 250 millones de dólares
Fondo de reserva del 1% del suministro total
Diferencial ≥ 5%
La única condición restante es listar USDe en algunas de las plataformas de intercambio más importantes. Una vez que se complete este último paso, se activará el interruptor de tarifas y los titulares de sENA comenzarán a recibir una parte de los ingresos del proyecto.
Perspectivas
Con la inminente apertura del interruptor de tarifas, se espera que ENA experimente una nueva ronda de crecimiento. Esto no solo brindará beneficios reales a los poseedores de monedas, sino que también podría elevar aún más la posición de ENA en el mercado de criptomonedas. A medida que Ethena continúa expandiendo su ecosistema y atrayendo más capital institucional, su influencia en el ámbito de las monedas estables y DeFi podría fortalecerse aún más.
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InscriptionGriller
· hace8h
El futuro de la Descentralización está adelante.
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ZeroRushCaptain
· hace8h
Si te vas temprano, perderás mucho dinero.
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GasWaster
· hace8h
¡Nueva moneda estable ha llegado!
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DevChive
· hace8h
Los verdaderos tontos ya han introducido una posición y están listos para tomar a la gente por tonta.
ENA se eleva: nace un nuevo gigante de la moneda estable, el interruptor de tarifas se convierte en la nueva fuerza impulsora del crecimiento
El ascenso de ENA: el nacimiento de un nuevo gigante en el mercado de monedas estables
Recientemente, el mercado de criptomonedas ha sido testigo del asombroso aumento de ENA. Este rápido crecimiento no solo se refleja en el aumento de precios, sino también en la gran atención que ha atraído. Sin embargo, es importante destacar que los principales factores que impulsan el desarrollo adicional de ENA aún no se han manifestado completamente, especialmente su mecanismo de cambio de tarifas.
Cambio en el panorama de las monedas estables
En menos de un año, la oferta de USDe ha crecido de cero a más de 6,000 millones de dólares, superando a DAI y convirtiéndose en la tercera moneda estable descentralizada, solo detrás de las dos principales monedas estables centralizadas. La tasa de rendimiento anualizada de sUSDe ha alcanzado el 10%, convirtiéndose en uno de los rendimientos sostenibles más altos en el campo de las criptomonedas en la actualidad. Este alto rendimiento está impulsando el florecimiento de diversas estrategias agresivas de arbitraje circular en plataformas descentralizadas.
Al mismo tiempo, las tasas de financiamiento en el mercado de criptomonedas siguen aumentando. Las tasas de financiamiento de Bitcoin y Ethereum alcanzaron el 19% y el 12% respectivamente, siendo la primera vez en medio año que ambos superan la línea base del 11%. Este entorno de altas tasas de financiamiento proporciona condiciones operativas favorables para Ethena.
El modelo de negocio y el entorno de mercado de Ethena
El modelo de negocio de Ethena depende principalmente de la volatilidad del mercado y de las altas tasas de financiación de los contratos perpetuos. A diferencia del modelo tradicional de las monedas estables que depende de los intereses de los bonos del gobierno, Ethena obtiene beneficios a través de una estrategia de cobertura neutral que consiste en comprar en el mercado spot mientras vende en corto contratos perpetuos. Esta estrategia permite a Ethena obtener más ingresos cuando las tasas de financiación son más altas.
Curiosamente, incluso después de la última reducción de tasas, Ethena aún alcanzó un nuevo máximo en ingresos mensuales, llegando a 12 millones de dólares. Esto indica que el modelo de negocio de Ethena puede mantener un rendimiento sólido en diferentes entornos de mercado.
Expansión del ecosistema Ethena
Ethena se está convirtiendo rápidamente en una fuerza principal en el campo de DeFi, con un valor total bloqueado (TVL) que ha superado los 6,000 millones de dólares, mientras que ha generado cerca de 400 millones de dólares en ingresos. El ecosistema de Ethena incluye tres productos principales:
Además, Ethena está expandiendo activamente su negocio multichain. En ciertas plataformas de intercambio, el volumen de transacciones de USDe ha superado al de USDC. En la red TON, el TVL de USDe también ha alcanzado una escala considerable en poco tiempo.
La preferencia del capital institucional y el plan de recompra de tokens
Ethena anunció recientemente una colaboración con la empresa de gestión de fondos StablecoinX, que planea salir a bolsa en Nasdaq con el código de acciones USDE. Esta ronda de financiamiento atrajo la participación de varias capitales de riesgo reconocidas, recaudando hasta 360 millones de dólares.
De los cuales, 260 millones de dólares se destinarán a la recompra de tokens ENA en el mercado público, se espera que absorba cerca del 8% de la oferta circulante de tokens. StablecoinX se compromete a mantener a largo plazo estos tokens ENA recomprados, con el objetivo de reducir la oferta circulante en el mercado y apoyar el desarrollo a largo plazo del protocolo.
Interruptor de tarifas: Potenciales catalizadores de ENA
A pesar de que ENA ha tenido un buen desempeño, el verdadero catalizador de crecimiento, el mecanismo de activación de tarifas, aún no ha sido iniciado. Este mecanismo está diseñado para permitir que los titulares de tokens compartan los ingresos del protocolo, lo que permite que ENA vaya más allá de su simple rol como token de gobernanza.
Para activar el interruptor de tarifas, Ethena debe cumplir cinco condiciones. Hasta ahora, se han cumplido cuatro:
La única condición restante es listar USDe en algunas de las plataformas de intercambio más importantes. Una vez que se complete este último paso, se activará el interruptor de tarifas y los titulares de sENA comenzarán a recibir una parte de los ingresos del proyecto.
Perspectivas
Con la inminente apertura del interruptor de tarifas, se espera que ENA experimente una nueva ronda de crecimiento. Esto no solo brindará beneficios reales a los poseedores de monedas, sino que también podría elevar aún más la posición de ENA en el mercado de criptomonedas. A medida que Ethena continúa expandiendo su ecosistema y atrayendo más capital institucional, su influencia en el ámbito de las monedas estables y DeFi podría fortalecerse aún más.