Aparecimento do teto de capitalização de mercado dos gigantes da encriptação: Análise comparativa das estratégias de investimento e mineração de Bitcoin.
No setor de ativos de criptografia, apenas duas empresas tiveram uma capitalização de mercado superior a 100 bilhões de dólares: uma certa plataforma e uma certa empresa de software. Isso pode indicar que o teto de capitalização de mercado da indústria já se manifestou. Tomando como referência a gigante farmacêutica Pfizer, sua capitalização de mercado é de cerca de 140 bilhões de dólares, com lucros trimestrais de 4 bilhões de dólares. Isso pode ser uma altura que a certa empresa de software terá dificuldade em ultrapassar, mesmo em circunstâncias extremas.
Uma plataforma de negociação foi uma das bolsas com maior rentabilidade do mundo, com uma capitalização de mercado que ultrapassou os 100 bilhões de dólares. Durante sua oferta pública inicial, o lucro de um único trimestre atingiu 3 bilhões de dólares, demonstrando uma impressionante capacidade de lucro.
Por outro lado, uma empresa de software adotou uma estratégia única: comprar bitcoin através da emissão contínua de obrigações. Atualmente, a empresa detém 331,200 moedas de bitcoin, o que representa cerca de 1.5% do total de bitcoin, e o valor de sua posição já alcançou 33 bilhões de dólares. Esse modelo de ver a dívida de longo prazo como lucro no balanço em vez de gerar fluxo de caixa explica bem a significativa valorização das ações da empresa.
Vamos comparar os modelos de lucro de uma certa empresa de software e de uma certa empresa de mineração. Suponha que ambas as empresas tenham financiado 1,2 mil milhões de dólares, sendo que a primeira usou isso para comprar bitcoin, enquanto a segunda investiu em máquinas de mineração. Quando o preço do bitcoin sobe de 50 mil dólares para 100 mil dólares, a certa empresa de software lucra 1,2 mil milhões de dólares com o investimento em bitcoin, mas isso é um lucro flutuante e não está relacionado ao fluxo de caixa das operações reais da empresa. Considerando o bitcoin acumulado anteriormente, na verdade, pode-se ganhar mais de 15 mil milhões de dólares num ano.
Em comparação, uma empresa de mineração que investe em mineração, embora os custos sejam mais altos, tem um período de retorno do investimento das máquinas de mineração de cerca de um ano ao longo do tempo, após o qual pode gerar cerca de 100 milhões de dólares em fluxo de caixa por mês. Isso significa que, com o mesmo valor de investimento, os lucros de uma empresa de software dependem do preço do Bitcoin, enquanto os lucros de uma empresa de mineração dependem da duração em que o preço do Bitcoin se mantém elevado.
Isto também explica por que, quando o Bitcoin atinge 100.000 dólares, os fundos podem fluir de certas empresas de software para ações de mineração. Quanto mais o preço do Bitcoin se mantiver elevado e a escala de poder de cálculo não mudar, mais longo o tempo, maiores os lucros acumulados.
Com a subida do preço do Bitcoin, uma empresa de software está a experimentar uma diminuição do efeito marginal da compra de Bitcoin através de financiamento. Se o preço do Bitcoin atingir 100 mil dólares, a empresa refinanciará 1.2 mil milhões de dólares, e a dificuldade de dobrar o preço do Bitcoin aumentará significativamente, podendo apenas subir 20%, resultando numa redução acentuada do lucro para 240 milhões de dólares.
O espaço para a valorização do preço do Bitcoin é limitado, o que restringe o potencial de crescimento de uma determinada empresa de software ao financiar a compra de Bitcoin. À medida que o preço do Bitcoin sobe, a capacidade de financiamento dessa empresa também será limitada. Portanto, o que parece um padrão de alta sem fim é, na verdade, limitado, e a estratégia de financiamento também será difícil de manter.
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OnChainDetective
· 07-24 04:57
Veja para onde o dinheiro está fluindo e você saberá que o criador de mercado está lavando dinheiro novamente...
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RugResistant
· 07-23 07:31
O que importa é o fluxo de caixa!
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WalletWhisperer
· 07-21 05:28
padrões sugerem que as ações de mineração estão se tornando o playground do dinheiro inteligente... ineficiências de mercado detectadas
Aparecimento do teto de capitalização de mercado dos gigantes da encriptação: Análise comparativa das estratégias de investimento e mineração de Bitcoin.
No setor de ativos de criptografia, apenas duas empresas tiveram uma capitalização de mercado superior a 100 bilhões de dólares: uma certa plataforma e uma certa empresa de software. Isso pode indicar que o teto de capitalização de mercado da indústria já se manifestou. Tomando como referência a gigante farmacêutica Pfizer, sua capitalização de mercado é de cerca de 140 bilhões de dólares, com lucros trimestrais de 4 bilhões de dólares. Isso pode ser uma altura que a certa empresa de software terá dificuldade em ultrapassar, mesmo em circunstâncias extremas.
Uma plataforma de negociação foi uma das bolsas com maior rentabilidade do mundo, com uma capitalização de mercado que ultrapassou os 100 bilhões de dólares. Durante sua oferta pública inicial, o lucro de um único trimestre atingiu 3 bilhões de dólares, demonstrando uma impressionante capacidade de lucro.
Por outro lado, uma empresa de software adotou uma estratégia única: comprar bitcoin através da emissão contínua de obrigações. Atualmente, a empresa detém 331,200 moedas de bitcoin, o que representa cerca de 1.5% do total de bitcoin, e o valor de sua posição já alcançou 33 bilhões de dólares. Esse modelo de ver a dívida de longo prazo como lucro no balanço em vez de gerar fluxo de caixa explica bem a significativa valorização das ações da empresa.
Vamos comparar os modelos de lucro de uma certa empresa de software e de uma certa empresa de mineração. Suponha que ambas as empresas tenham financiado 1,2 mil milhões de dólares, sendo que a primeira usou isso para comprar bitcoin, enquanto a segunda investiu em máquinas de mineração. Quando o preço do bitcoin sobe de 50 mil dólares para 100 mil dólares, a certa empresa de software lucra 1,2 mil milhões de dólares com o investimento em bitcoin, mas isso é um lucro flutuante e não está relacionado ao fluxo de caixa das operações reais da empresa. Considerando o bitcoin acumulado anteriormente, na verdade, pode-se ganhar mais de 15 mil milhões de dólares num ano.
Em comparação, uma empresa de mineração que investe em mineração, embora os custos sejam mais altos, tem um período de retorno do investimento das máquinas de mineração de cerca de um ano ao longo do tempo, após o qual pode gerar cerca de 100 milhões de dólares em fluxo de caixa por mês. Isso significa que, com o mesmo valor de investimento, os lucros de uma empresa de software dependem do preço do Bitcoin, enquanto os lucros de uma empresa de mineração dependem da duração em que o preço do Bitcoin se mantém elevado.
Isto também explica por que, quando o Bitcoin atinge 100.000 dólares, os fundos podem fluir de certas empresas de software para ações de mineração. Quanto mais o preço do Bitcoin se mantiver elevado e a escala de poder de cálculo não mudar, mais longo o tempo, maiores os lucros acumulados.
Com a subida do preço do Bitcoin, uma empresa de software está a experimentar uma diminuição do efeito marginal da compra de Bitcoin através de financiamento. Se o preço do Bitcoin atingir 100 mil dólares, a empresa refinanciará 1.2 mil milhões de dólares, e a dificuldade de dobrar o preço do Bitcoin aumentará significativamente, podendo apenas subir 20%, resultando numa redução acentuada do lucro para 240 milhões de dólares.
O espaço para a valorização do preço do Bitcoin é limitado, o que restringe o potencial de crescimento de uma determinada empresa de software ao financiar a compra de Bitcoin. À medida que o preço do Bitcoin sobe, a capacidade de financiamento dessa empresa também será limitada. Portanto, o que parece um padrão de alta sem fim é, na verdade, limitado, e a estratégia de financiamento também será difícil de manter.