O desenvolvimento e as perspectivas das moedas estáveis: uma perspectiva da história do setor bancário dos EUA
A moeda estável, como um meio de armazenamento de valor e troca, tem sido amplamente utilizada em apenas alguns anos. Embora o volume de transações tenha alcançado trilhões de dólares, ainda existem ambiguidades na definição e compreensão da moeda estável.
O desenvolvimento da moeda estável pode ser observado a partir de duas dimensões: da colateralização não total para a colateralização excessiva, e da centralização para a descentralização. Isso ajuda-nos a entender a estrutura técnica da moeda estável e a eliminar mal-entendidos do mercado.
Como inovação de pagamento, a moeda estável simplifica a forma de transferência de valor, construindo um mercado paralelo ao financeiro tradicional. Seu volume de transações anual já até ultrapassou as principais redes de pagamento.
Para entender as limitações e a escalabilidade das moedas estáveis, podemos nos inspirar na história do desenvolvimento do setor bancário. As moedas estáveis provavelmente seguirão o mesmo caminho do setor bancário, começando com depósitos simples e notas, e gradualmente alcançando uma expansão de crédito mais complexa.
Desenvolvimento das moedas estáveis
Desde o lançamento do USDC em 2018, o desenvolvimento de moedas estáveis mostrou alguns caminhos de sucesso e fracasso.
Os primeiros usuários usavam principalmente moedas estáveis suportadas por moeda fiduciária para transferências e poupanças. Embora os protocolos de empréstimo descentralizados supercolateralizados sejam úteis e confiáveis, a demanda real é limitada. Os usuários claramente preferem moedas estáveis denominadas em dólares.
Certos tipos de moeda estável já falharam, como o Luna-Terra descentralizado com baixa taxa de colateralização. Outros tipos, como a moeda estável que gera rendimento, ainda estão por observar, podendo enfrentar obstáculos de experiência do usuário e regulamentação.
Entretanto, também surgiram alguns novos tokens denominados em dólares, como o dólar sintético suportado por estratégias. Esses produtos ainda não atingiram os padrões de segurança das moedas estáveis apoiadas por ativos legais, sendo adotados principalmente por usuários de DeFi.
As moedas estáveis suportadas por lei, como USDT e USDC, tornaram-se populares rapidamente devido à sua simplicidade e segurança. As moedas estáveis suportadas por ativos adotam uma abordagem relativamente lenta, mas ocupam uma posição importante no sistema bancário tradicional.
Lições da História do Desenvolvimento do Setor Bancário nos EUA
A história do setor bancário americano é muito inspiradora para entender o desenvolvimento das moedas estáveis. Antes da promulgação da Lei da Reserva Federal em 1913, havia grandes diferenças no valor real das diferentes formas de moeda, dependendo do emissor, da dificuldade de resgatar e da confiabilidade.
Até 1913, o valor do dólar só começou a se unificar. Os bancos equilibravam lucro e segurança através de investimentos em depósitos e empréstimos. O crédito tornou-se um meio importante para os bancos expandirem a oferta de moeda e aumentarem a eficiência do capital.
A moeda estável oferece aos usuários uma experiência semelhante ao depósito bancário, mas em forma de autogestão. Ela pode imitar a moeda fiduciária, começando com depósitos simples e evoluindo à medida que os protocolos de empréstimo descentralizados amadurecem.
Análise das três tipos de moeda estável
moeda estável suportada por moeda fiduciária
Semelhante aos bilhetes bancários dos Estados Unidos de 1865-1913, que podiam ser trocados por moeda legal. A confiança dos usuários é alta, mas há problemas de conveniência na troca. Atualmente, representa mais de 94% do suprimento total de moeda estável.
Para aumentar a confiança, o emissor aceita auditoria e obtém as certificações relevantes. Provas de reservas verificáveis e emissão descentralizada são possíveis direções de desenvolvimento para o futuro.
moeda apoiada por ativos
Emitido por protocolos de empréstimo em blockchain, imitando os bancos que criam moeda através do crédito. Apoiado por colaterais com alta liquidez em blockchain.
Semelhante ao sistema bancário de reservas fracionárias, mas mais transparente e auditável. À medida que a atividade econômica se desloca para a cadeia, espera-se que ocupe uma maior fatia.
moeda estável suportada por estratégias
Token com valor nominal de 1 dólar, representando uma combinação de colaterais e estratégias de investimento. Não deve ser considerado uma moeda estável, mas sim uma participação em dólares semelhante a um fundo de hedge aberto.
O risco é elevado, não sendo adequado como um armazenamento de valor confiável ou meio de troca. Os usuários devem entender profundamente os seus riscos e mecanismos antes de usar.
Conclusão
A moeda estável já é amplamente utilizada, com um volume de circulação global superior a 160 mil milhões de dólares. Pode ser dividida em duas grandes categorias: suportada por moeda fiduciária e suportada por ativos. Outras moedas denominadas em dólares, como o dólar sintético apoiado por estratégias, estão a emergir, mas não se enquadram na definição de moeda estável.
A história do setor bancário oferece uma referência para a compreensão do desenvolvimento das moedas estáveis. Espera-se que as moedas estáveis suportadas por ativos aumentem, o DeFi continuará a desenvolver-se, criando mais ferramentas de investimento e melhorando a qualidade das moedas estáveis.
As moedas estáveis como uma forma de remessa de baixo custo, têm o potencial de reestruturar a indústria de pagamentos, criando oportunidades para empresas existentes e startups.
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DeFiDoctor
· 07-23 15:16
Ecossistema de fundos instável, recomenda-se rever os indicadores de liquidez a cada duas semanas.
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LiquiditySurfer
· 07-23 02:46
Hmm, a onda de liquidez trouxe mais uma rodada de festa de market making.
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ShibaMillionairen't
· 07-21 05:40
Não é apenas moeda fiat eletrônica?
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GasDevourer
· 07-21 05:38
Hmm, a indústria de pagamentos vai mudar.
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Anon32942
· 07-21 05:37
moeda estável agora está apenas começando, o futuro será incrível
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MetaMaximalist
· 07-21 05:21
meh... mais uma análise superficial sobre stablecoins. a verdadeira inovação não está em imitar o tradfi, para ser honesto.
História do desenvolvimento da moeda estável: comparação com o setor bancário dos Estados Unidos e perspectivas para tendências futuras
O desenvolvimento e as perspectivas das moedas estáveis: uma perspectiva da história do setor bancário dos EUA
A moeda estável, como um meio de armazenamento de valor e troca, tem sido amplamente utilizada em apenas alguns anos. Embora o volume de transações tenha alcançado trilhões de dólares, ainda existem ambiguidades na definição e compreensão da moeda estável.
O desenvolvimento da moeda estável pode ser observado a partir de duas dimensões: da colateralização não total para a colateralização excessiva, e da centralização para a descentralização. Isso ajuda-nos a entender a estrutura técnica da moeda estável e a eliminar mal-entendidos do mercado.
Como inovação de pagamento, a moeda estável simplifica a forma de transferência de valor, construindo um mercado paralelo ao financeiro tradicional. Seu volume de transações anual já até ultrapassou as principais redes de pagamento.
Para entender as limitações e a escalabilidade das moedas estáveis, podemos nos inspirar na história do desenvolvimento do setor bancário. As moedas estáveis provavelmente seguirão o mesmo caminho do setor bancário, começando com depósitos simples e notas, e gradualmente alcançando uma expansão de crédito mais complexa.
Desenvolvimento das moedas estáveis
Desde o lançamento do USDC em 2018, o desenvolvimento de moedas estáveis mostrou alguns caminhos de sucesso e fracasso.
Os primeiros usuários usavam principalmente moedas estáveis suportadas por moeda fiduciária para transferências e poupanças. Embora os protocolos de empréstimo descentralizados supercolateralizados sejam úteis e confiáveis, a demanda real é limitada. Os usuários claramente preferem moedas estáveis denominadas em dólares.
Certos tipos de moeda estável já falharam, como o Luna-Terra descentralizado com baixa taxa de colateralização. Outros tipos, como a moeda estável que gera rendimento, ainda estão por observar, podendo enfrentar obstáculos de experiência do usuário e regulamentação.
Entretanto, também surgiram alguns novos tokens denominados em dólares, como o dólar sintético suportado por estratégias. Esses produtos ainda não atingiram os padrões de segurança das moedas estáveis apoiadas por ativos legais, sendo adotados principalmente por usuários de DeFi.
As moedas estáveis suportadas por lei, como USDT e USDC, tornaram-se populares rapidamente devido à sua simplicidade e segurança. As moedas estáveis suportadas por ativos adotam uma abordagem relativamente lenta, mas ocupam uma posição importante no sistema bancário tradicional.
Lições da História do Desenvolvimento do Setor Bancário nos EUA
A história do setor bancário americano é muito inspiradora para entender o desenvolvimento das moedas estáveis. Antes da promulgação da Lei da Reserva Federal em 1913, havia grandes diferenças no valor real das diferentes formas de moeda, dependendo do emissor, da dificuldade de resgatar e da confiabilidade.
Até 1913, o valor do dólar só começou a se unificar. Os bancos equilibravam lucro e segurança através de investimentos em depósitos e empréstimos. O crédito tornou-se um meio importante para os bancos expandirem a oferta de moeda e aumentarem a eficiência do capital.
A moeda estável oferece aos usuários uma experiência semelhante ao depósito bancário, mas em forma de autogestão. Ela pode imitar a moeda fiduciária, começando com depósitos simples e evoluindo à medida que os protocolos de empréstimo descentralizados amadurecem.
Análise das três tipos de moeda estável
moeda estável suportada por moeda fiduciária
Semelhante aos bilhetes bancários dos Estados Unidos de 1865-1913, que podiam ser trocados por moeda legal. A confiança dos usuários é alta, mas há problemas de conveniência na troca. Atualmente, representa mais de 94% do suprimento total de moeda estável.
Para aumentar a confiança, o emissor aceita auditoria e obtém as certificações relevantes. Provas de reservas verificáveis e emissão descentralizada são possíveis direções de desenvolvimento para o futuro.
moeda apoiada por ativos
Emitido por protocolos de empréstimo em blockchain, imitando os bancos que criam moeda através do crédito. Apoiado por colaterais com alta liquidez em blockchain.
Semelhante ao sistema bancário de reservas fracionárias, mas mais transparente e auditável. À medida que a atividade econômica se desloca para a cadeia, espera-se que ocupe uma maior fatia.
moeda estável suportada por estratégias
Token com valor nominal de 1 dólar, representando uma combinação de colaterais e estratégias de investimento. Não deve ser considerado uma moeda estável, mas sim uma participação em dólares semelhante a um fundo de hedge aberto.
O risco é elevado, não sendo adequado como um armazenamento de valor confiável ou meio de troca. Os usuários devem entender profundamente os seus riscos e mecanismos antes de usar.
Conclusão
A moeda estável já é amplamente utilizada, com um volume de circulação global superior a 160 mil milhões de dólares. Pode ser dividida em duas grandes categorias: suportada por moeda fiduciária e suportada por ativos. Outras moedas denominadas em dólares, como o dólar sintético apoiado por estratégias, estão a emergir, mas não se enquadram na definição de moeda estável.
A história do setor bancário oferece uma referência para a compreensão do desenvolvimento das moedas estáveis. Espera-se que as moedas estáveis suportadas por ativos aumentem, o DeFi continuará a desenvolver-se, criando mais ferramentas de investimento e melhorando a qualidade das moedas estáveis.
As moedas estáveis como uma forma de remessa de baixo custo, têm o potencial de reestruturar a indústria de pagamentos, criando oportunidades para empresas existentes e startups.