A lei GENIUS dos EUA remodela o panorama global das moedas estáveis

Com a assinatura oficial da Lei GENIUS, os Estados Unidos estabeleceram pela primeira vez um quadro regulatório para as moedas estáveis, o que significa que muitos emissores de moedas estáveis enfrentarão novos desafios. Este artigo responderá a algumas questões-chave:

• Quais são as medidas de regulação das moedas estáveis propostas pelo projeto de lei 《GENIUS》
• Qual é o impacto da lei sobre a USDT e a sua empresa emissora
• A diferença entre este projeto de lei e o "Regulamento das Moedas Estáveis" de Hong Kong

I. Principais conteúdos do projeto de lei 《GENIUS》

A "Lei GENIUS" tem como nome completo "Lei de Orientação e Estabelecimento da Inovação Nacional em Moeda Estável dos EUA" e visa estabelecer um quadro jurídico e regulatório para moedas estáveis de pagamento, a fim de promover a inovação financeira, proteger os consumidores, reforçar a soberania monetária e manter a estabilidade financeira. O conteúdo principal inclui:

1. Definição e abrangência: Regulamentação das moedas estáveis de pagamento, exigindo que apenas "emissores de moeda estável autorizados" possam emitir moedas estáveis nos Estados Unidos.

2. Estrutura regulatória: estabelecer um sistema de supervisão de duas vias. Moedas estáveis com um volume de emissão superior a 10 bilhões de dólares estão sujeitas ao quadro regulatório do Conselho da Reserva Federal e da Agência de Supervisão de Moedas, enquanto que as inferiores a 10 bilhões de dólares podem optar por uma via de supervisão estadual.

3. Requisitos de reserva: o emissor deve manter pelo menos um dólar em reservas autorizadas para cada dólar de moeda estável emitida, incluindo moedas e dinheiro, depósitos bancários, títulos do governo de curto prazo, etc.

4. Requisitos de transparência e divulgação: os emissores devem estabelecer e divulgar procedimentos de resgate de moeda estável, relatórios regulares sobre a moeda estável não resgatada e a composição das reservas.

5. Cláusulas de segurança nacional e combate à lavagem de dinheiro: exige que os emissores mantenham um plano de conformidade com a legislação de combate à lavagem de dinheiro e sanções, monitorem atividades suspeitas, estabeleçam procedimentos de identificação de clientes, entre outros.

Dois, o impacto da lei sobre USDT e a empresa Tether

USDT é uma das moedas estáveis mais representativas do atual mercado de criptomoedas, emitida pela Tether. O "GENIUS Act" irá restringir severamente o desenvolvimento do USDT, tornando difícil para a Tether cumprir os requisitos de conformidade da lei.

1. Reserva não atende ao padrão: a lei exige 100% de reserva, enquanto o USDT atualmente possui apenas cerca de 85% de reserva.

2. Instituição de auditoria não conforme: A BDO Italia utilizada pela Tether não cumpre os padrões da Comissão de Supervisão Contábil de Empresas Listadas dos EUA.

3. Necessidade de venda de ativos não conformes: As reservas de ativos que não atendem aos requisitos da legislação, como Bitcoin, metais preciosos e notas de empresas, devem ser trocadas.

4. Difícil de sustentar a divulgação periódica e requisitos rigorosos de combate à lavagem de dinheiro.

Se a empresa Tether não conseguir atender aos requisitos da lei, enfrentará penalidades severas:

• USDT pode ser considerado um "instrumento de pagamento ilegal", e a empresa pode enfrentar acusações criminais.
• Proibido emitir, vender ou fornecer serviços de negociação dentro dos Estados Unidos.
• Pode ser listado na "lista de não conformidade" do Ministério das Finanças, levando à remoção forçada do USDT das plataformas americanas.
• As infrações podem enfrentar multas de até 1 milhão de dólares por dia.

Três, as diferenças entre a Lei GENIUS e o Regulamento de Moedas Estáveis de Hong Kong

As diferenças entre a "Lei GENIUS" dos Estados Unidos e o "Regulamento das Moedas Estáveis" de Hong Kong são as seguintes:

1. Requisitos de acesso para o emissor:

   • Estados Unidos: deve ser uma entidade registrada nos Estados Unidos ou uma entidade estrangeira registrada através do OCC.
   • Hong Kong: deve ser uma empresa registrada em Hong Kong ou um banco offshore reconhecido pela Comissão de Valores Mobiliários.

2. Requisitos de ativos de reserva:

   • Estados Unidos: apenas dinheiro e títulos do governo dos EUA com vencimento em 93 dias.
   • Hong Kong: os ativos de reserva devem estar estritamente em conformidade com a moeda âncora.

3. Transparência e padrões de auditoria:

   • Estados Unidos: exige que as entidades certificadas pelo PCAOB realizem auditorias anuais.
   • Hong Kong: apenas "auditoria independente".

4. Penalização de comportamentos ilegais:

   • Estados Unidos: multa diária de até 1 milhão de dólares.
   • Hong Kong: multa máxima de 10 milhões de dólares de Hong Kong e 10 anos de prisão.

De maneira geral, a política de Hong Kong é mais equilibrada entre estabilidade e inovação, sendo mais inclusiva; os EUA focam mais na manutenção da hegemonia do dólar, com restrições mais rigorosas para os emissores de moeda estável em dólares.