O mercado RWA subiu rapidamente no primeiro semestre de 2025, mas desafios ainda permanecem
No primeiro semestre de 2025, o setor de tokenização de ativos do mundo real (RWA) experimentou um crescimento significativo. Até 6 de junho, o valor de mercado total global de RWA atingiu 23,39 mil milhões de dólares (excluindo stablecoins), um aumento de 48,9% em relação ao início do ano. O crédito privado e os títulos do Tesouro dos EUA tornaram-se os principais motores do mercado, juntos representando quase 90% da quota.
No entanto, por trás deste rápido subir, também existem alguns problemas ocultos. A alta concentração de classes de ativos, a liquidez limitada, a falta de transparência e a baixa correlação com o ecossistema nativo de criptomoedas significam que os RWA ainda estão longe de se tornarem uma verdadeira pista principal.
Crédito Privado e Títulos do Tesouro dos EUA Dominam o Mercado
O crédito privado tornou-se o tipo de ativo mais popular no mercado de RWA, com um tamanho total de 13,5 bilhões de dólares, representando cerca de 57,7%. Dentre eles, uma plataforma de serviços de tecnologia financeira em blockchain lidera com um valor de empréstimos ativos de 10,19 bilhões de dólares. Esta plataforma oferece principalmente serviços de linhas de crédito com garantia hipotecária (HELOC), permitindo que os usuários obtenham um empréstimo de crédito de até 85% do valor da casa.
Os títulos do governo dos Estados Unidos são a segunda classe de ativos com a maior participação no mercado RWA. Esses RWA transformam ativos denominados em dólares, como os tradicionais títulos do governo dos Estados Unidos, caixa e acordos de recompra, em tokens digitais através da tecnologia blockchain. Atualmente, a quantidade total de tokens emitidos por uma grande empresa de gestão de ativos é de aproximadamente 2,9 bilhões de dólares, ocupando a maior participação neste setor.
Além disso, os produtos são a terceira classe de ativos RWA, principalmente composta por ouro tokenizado, com um valor de mercado total de cerca de 1,51 bilhões de dólares.
A estrutura das blockchains públicas está a mudar
No que diz respeito às blockchains públicas, a Ethereum continua a ser a rede preferida para ativos RWA, com uma participação de mercado de 55%. No entanto, o desempenho da ZKsync e da Stellar é notável.
ZKsync com um volume de emissão de ativos de 2,25 bilhões de dólares tornou-se a segunda maior blockchain RWA. Isso se deve principalmente à contribuição de uma empresa de gestão de ativos, que permite que instituições lancem várias oportunidades de investimento em sua plataforma. No entanto, existem algumas obscuridades nas informações do contrato da empresa, e o valor real na cadeia ainda precisa ser validado.
Stellar tornou-se a terceira maior rede de RWA, com uma emissão total de cerca de 498 milhões de dólares. Dentre eles, um fundo monetário baseado em títulos do Tesouro dos EUA, emitido por uma empresa de gestão de ativos, ocupa uma posição dominante.
Apesar de a emissão de RWA na rede Solana ocupar o quarto lugar, com cerca de 349 milhões de dólares, a velocidade de crescimento é rápida, tendo aumentado 101% desde o início do ano.
Desafios do mercado RWA
Apesar dos dados brilhantes, o mercado RWA ainda enfrenta muitos desafios:
Concentração de classes de ativos: crédito privado e títulos do governo dos EUA dominam, mas a transparência dos dados e a liquidez de alguns projetos são questionáveis.
Pressão competitiva: As stablecoins com rendimento lastreadas em títulos do governo dos EUA oferecem retornos semelhantes, formando concorrência com produtos RWA do tipo títulos do governo.
Diversificação insuficiente: além dos títulos do governo e do crédito privado, a proporção de outros tipos de ativos, como commodities, ações e fundos, ainda é bastante baixa.
Escala limitada: O tamanho total do mercado RWA é de apenas 23,3 mil milhões de dólares, muito abaixo do mercado das stablecoins, e está muito aquém da expectativa de um trilhão.
Barreiras altas: atualmente, o mercado RWA é principalmente dominado por instituições e grandes investidores, com uma baixa participação de investidores comuns.
De um modo geral, embora o mercado RWA tenha alcançado um crescimento de quase 50% no primeiro semestre de 2025, ainda precisa fazer avanços em termos de transparência, liquidez e integração ecológica para se tornar uma verdadeira pista mainstream. Se o RWA poderá abrir um novo capítulo financeiro ainda depende do desenvolvimento e aperfeiçoamento adicional do mercado.
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BlockTalk
· 08-06 10:13
Finalmente ultrapassou 200 milhões RWA bull no céu
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NewDAOdreamer
· 08-04 05:53
Ainda estamos longe do mainstream~
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HodlOrRegret
· 08-04 05:50
Este mercado de RWA está novamente a fazer grandes movimentações.
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ruggedNotShrugged
· 08-04 05:43
RWA subiu tanto e continua a ser um acontecimento fugaz
O mercado RWA cresceu 50% em seis meses, com crédito privado e títulos do tesouro dos EUA dominando a configuração.
O mercado RWA subiu rapidamente no primeiro semestre de 2025, mas desafios ainda permanecem
No primeiro semestre de 2025, o setor de tokenização de ativos do mundo real (RWA) experimentou um crescimento significativo. Até 6 de junho, o valor de mercado total global de RWA atingiu 23,39 mil milhões de dólares (excluindo stablecoins), um aumento de 48,9% em relação ao início do ano. O crédito privado e os títulos do Tesouro dos EUA tornaram-se os principais motores do mercado, juntos representando quase 90% da quota.
No entanto, por trás deste rápido subir, também existem alguns problemas ocultos. A alta concentração de classes de ativos, a liquidez limitada, a falta de transparência e a baixa correlação com o ecossistema nativo de criptomoedas significam que os RWA ainda estão longe de se tornarem uma verdadeira pista principal.
Crédito Privado e Títulos do Tesouro dos EUA Dominam o Mercado
O crédito privado tornou-se o tipo de ativo mais popular no mercado de RWA, com um tamanho total de 13,5 bilhões de dólares, representando cerca de 57,7%. Dentre eles, uma plataforma de serviços de tecnologia financeira em blockchain lidera com um valor de empréstimos ativos de 10,19 bilhões de dólares. Esta plataforma oferece principalmente serviços de linhas de crédito com garantia hipotecária (HELOC), permitindo que os usuários obtenham um empréstimo de crédito de até 85% do valor da casa.
Os títulos do governo dos Estados Unidos são a segunda classe de ativos com a maior participação no mercado RWA. Esses RWA transformam ativos denominados em dólares, como os tradicionais títulos do governo dos Estados Unidos, caixa e acordos de recompra, em tokens digitais através da tecnologia blockchain. Atualmente, a quantidade total de tokens emitidos por uma grande empresa de gestão de ativos é de aproximadamente 2,9 bilhões de dólares, ocupando a maior participação neste setor.
Além disso, os produtos são a terceira classe de ativos RWA, principalmente composta por ouro tokenizado, com um valor de mercado total de cerca de 1,51 bilhões de dólares.
A estrutura das blockchains públicas está a mudar
No que diz respeito às blockchains públicas, a Ethereum continua a ser a rede preferida para ativos RWA, com uma participação de mercado de 55%. No entanto, o desempenho da ZKsync e da Stellar é notável.
ZKsync com um volume de emissão de ativos de 2,25 bilhões de dólares tornou-se a segunda maior blockchain RWA. Isso se deve principalmente à contribuição de uma empresa de gestão de ativos, que permite que instituições lancem várias oportunidades de investimento em sua plataforma. No entanto, existem algumas obscuridades nas informações do contrato da empresa, e o valor real na cadeia ainda precisa ser validado.
Stellar tornou-se a terceira maior rede de RWA, com uma emissão total de cerca de 498 milhões de dólares. Dentre eles, um fundo monetário baseado em títulos do Tesouro dos EUA, emitido por uma empresa de gestão de ativos, ocupa uma posição dominante.
Apesar de a emissão de RWA na rede Solana ocupar o quarto lugar, com cerca de 349 milhões de dólares, a velocidade de crescimento é rápida, tendo aumentado 101% desde o início do ano.
Desafios do mercado RWA
Apesar dos dados brilhantes, o mercado RWA ainda enfrenta muitos desafios:
Concentração de classes de ativos: crédito privado e títulos do governo dos EUA dominam, mas a transparência dos dados e a liquidez de alguns projetos são questionáveis.
Pressão competitiva: As stablecoins com rendimento lastreadas em títulos do governo dos EUA oferecem retornos semelhantes, formando concorrência com produtos RWA do tipo títulos do governo.
Diversificação insuficiente: além dos títulos do governo e do crédito privado, a proporção de outros tipos de ativos, como commodities, ações e fundos, ainda é bastante baixa.
Escala limitada: O tamanho total do mercado RWA é de apenas 23,3 mil milhões de dólares, muito abaixo do mercado das stablecoins, e está muito aquém da expectativa de um trilhão.
Barreiras altas: atualmente, o mercado RWA é principalmente dominado por instituições e grandes investidores, com uma baixa participação de investidores comuns.
De um modo geral, embora o mercado RWA tenha alcançado um crescimento de quase 50% no primeiro semestre de 2025, ainda precisa fazer avanços em termos de transparência, liquidez e integração ecológica para se tornar uma verdadeira pista mainstream. Se o RWA poderá abrir um novo capítulo financeiro ainda depende do desenvolvimento e aperfeiçoamento adicional do mercado.