Da fé no Bitcoin à revolução das moedas estáveis: o futuro da Blockchain na visão de Du Jun
Como pioneiro e testemunha de longa data da indústria de blockchain, o nome de Du Jun está quase presente em cada uma das ondas-chave: desde a sua participação na fundação da Huobi em 2013, promovendo a popularização do Bitcoin na China; até a criação de uma plataforma de informação, tornando-se um nó central na circulação de informações da indústria; e, por último, na qualidade de investidor, capturando com precisão várias oportunidades de ciclos. Ele escreveu inúmeros casos clássicos da indústria com seu julgamento perspicaz sobre tendências tecnológicas e seu pragmatismo em operações de capital.
Hoje, ele fundou um incubadora focada na inovação cruzada entre IA e Crypto, permanecendo ativo na vanguarda da indústria - na interseção do ecossistema Bitcoin, as mudanças das moedas estáveis e a onda da IA, explorando continuamente os limites da tecnologia e mantendo uma firme crença na ascensão dos chineses no panorama tecnológico global.
Recentemente, um especialista da indústria teve uma conversa profunda com esta figura de referência que atravessa os ciclos de alta e baixa. Neste embate de ideias sobre o futuro, Du Jun não apenas compartilhou sua análise aprofundada sobre a lógica subjacente do Blockchain, mas também explicou publicamente pela primeira vez por que considera o BitVM como uma "transição chave" para o ecossistema do Bitcoin, prevendo que 2026 se tornará o "ano da moeda programável". Ao falar sobre o sandbox de moeda estável de Hong Kong e a disputa regulatória com os Estados Unidos, ele apresentou calmamente o julgamento frio de um estrategista de capital.
A Era Dourada da Tecnologia Chinesa
Du Jun acredita que atualmente é a melhor era para os investidores chineses. Ele aponta que os chineses estão em uma posição de liderança global em vários campos tecnológicos de ponta, especialmente na indústria de Blockchain, onde a vantagem é particularmente proeminente.
As exchanges and mining machine manufacturing are almost dominated by Chinese people. Public chain projects such as Tron, Ethereum, Solana, and BNBChain also have a large number of Chinese backgrounds among their founding teams and executives. Looking at the industry, whether it is exchanges, mining machine manufacturers, or wallet applications, we can almost see the presence of Chinese people.
Esta influência já se expandiu do Blockchain para um campo tecnológico mais amplo: no Vale do Silício, a indústria de IA e semicondutores também tem visto frequentemente líderes de origem chinesa, desempenhando um papel decisivo em suas respectivas áreas. Comparado à era dominada por engenheiros indianos há dez anos, o atual "dividendo chinês" está se tornando a nova melodia principal. Por isso, ele optou por permanecer frequentemente no Vale do Silício, para sentir e participar pessoalmente dessa força de ascensão estrutural.
Posicionamento e Futuro das Blockchains Públicas
Quando se fala sobre o ecossistema de blockchains públicas, Du Jun acredita que atualmente existem apenas quatro blockchains públicas principais que realmente se estabeleceram: Bitcoin, Ethereum, Tron e Solana. As suas vantagens não estão apenas na tecnologia em si, mas também nas suas claras posições de mercado:
Bitcoin é ouro digital, é evidente;
Ethereum tornou-se o padrão de facto para infraestrutura DeFi;
A TRON foca na transferência e liquidação de moedas estáveis, tendo uma forte aplicação no campo dos pagamentos;
A Solana, por sua vez, posiciona-se como uma blockchain pública de Meme de alto desempenho e baixa latência, focando na experiência do usuário extrema e em pontos de liquidez.
Estas blockchains conseguiram chegar até hoje não por pacotes de funcionalidades "universais", mas sim por escolhas estratégicas claras. Em contraste com muitas outras blockchains, ou têm uma posição pouco clara, ou a tecnologia é medíocre, tornando difícil atravessar ciclos e alcançar uma ruptura.
Quanto ao futuro, será que ainda precisamos de novas blockchains públicas? O julgamento de Du Jun é: não é necessário a curto prazo. Atualmente, a solução Layer 1 do Ethereum já melhorou significativamente a escalabilidade, reduziu custos e aumentou a interoperabilidade entre ativos. Além de projetos Layer 2 muito poucos, como o Base, a maioria já desapareceu. É como uma faca suíça, as funcionalidades realmente utilizadas com frequência são apenas algumas. O desejo do mercado por "novas blockchains públicas" muitas vezes é uma demanda ilusória amplificada pela imaginação. Pelo menos nos próximos cinco anos, ele não acredita que precisamos de muitas novas blockchains públicas – mesmo cinco anos depois, pode não haver mudanças estruturais visíveis.
O ciclo das exchanges e as oportunidades de investimento perdidas
Du Jun admitiu que a exchange que ele vê potencial nesta ronda de bull market é a Hyperliquid, mas lamenta não ter investido. Há duas razões: primeiro, o projeto não aceita investimento externo, a equipe praticamente não recebeu fundos externos. Em segundo lugar, ele não comprou a moeda deles na fase inicial, comprou quando já tinha subido para 15 dólares, perdendo a melhor oportunidade. Ele afirmou que antes conseguia sempre acertar, mas desta vez desviou a atenção para estudar IA e outras áreas, não conseguindo dedicar energia suficiente para o mercado primário.
Esta experiência reflete a importância da concentração nos investimentos. Ele mencionou que certas instituições têm um bom desempenho em marcas e investimentos, mostrando que o mercado primário ainda tem potencial, mas requer um julgamento preciso e investimento de recursos.
Bitcoin Ecossistema: Da Paixão ao Futuro Programável
Falando sobre o ecossistema do Bitcoin, Du Jun afirmou que há um certo sentimento envolvido. Ele revisitou vários momentos-chave no desenvolvimento do Bitcoin: no início, o foco principal era negociar Bitcoin e Litecoin, promovendo as características de imutabilidade, rastreabilidade e descentralização do Bitcoin, mas raramente mencionando a programabilidade. Com o surgimento do Ethereum, foi enfatizada a programabilidade da Blockchain e o espaço para inovação. A comunidade do Bitcoin já se dividiu em duas facções: uma debateu sobre a escalabilidade, levando a um fork; a outra queria que o Bitcoin fosse programável, tornando-se funcional como o Ethereum.
Durante muitos anos, a tecnologia de rotas programáveis não era madura, até que em 2023 surgiram as inscrições e os runas, mas Du Jun acredita que estas carecem de suporte de valor a longo prazo. Mais tarde, o protocolo BitVM propôs realizar a programabilidade do Bitcoin através de um white paper, o que ele achou muito interessante. O Bitcoin é um ativo de 2 trilhões de dólares, mas a liquidez é difícil de liberar. Tecnologias como o BitVM tentam alcançar a cunhagem e o resgate descentralizados, validando em conjunto com pools de mineração, criando ativos semelhantes ao YBTC, aplicáveis a cenários em blockchain.
Du Jun afirmou que esse é seu sonho, eles investiram em BitVM, RGB++, Lockworld, Lightning e outras várias rotas. Desde que a programabilidade possa ser alcançada, ele apoia. Agora a rota do BitVM está clara, a qualidade do código é alta, e espera-se que a primeira etapa da emissão e resgate descentralizados seja alcançada antes de setembro deste ano, com a possibilidade de ver um plano completo no próximo ano. O ciclo de desenvolvimento é longo, mas já há sinais de progresso, e uma certa equipe tem entre 30 e 40 técnicos em tempo integral trabalhando em iterações contínuas.
A "religião" do Bitcoin e a luta pela descentralização
Para aqueles que acreditam que o Bitcoin está se tornando cada vez mais centralizado e que houve muitas alterações no código interno, Du Jun afirmou que, logicamente, pode haver novas moedas no futuro, porque nada é impossível. Mas subjetivamente, ele acha isso muito difícil. Bitcoin e Ethereum são conceitos completamente diferentes. Bitcoin é uma crença, como uma religião, representa ouro digital e liberdade inestimável. Você pode dizer que vale 10 mil, 100 mil ou até 1 trilhão de dólares, porque é insubstituível, é uma cultura e crença fundamentalista. Se Ethereum perder projetos DeFi e o volume de transferências cair drasticamente, pode ser vendido, mas o Bitcoin não. A curto prazo, é difícil que alguma moeda substitua a posição do Bitcoin.
Mudanças da Indústria: Da Fé à Realidade Crua
Ao revisar as mudanças na indústria, Du Jun afirmou que, no início, era preciso fazer com que os usuários se interessassem pelo Bitcoin, falando sobre sua confiabilidade técnica, sobre alocação de ativos, etc. Naquela época, não havia muitos cenários de aplicação, as variações de preço não eram grandes, e atraía os usuários com tecnologia e o conceito de ouro digital. Mas, com o passar do tempo, ele percebeu que era necessário falar sobre cenários de aplicação.
Ele acredita que as moedas estáveis são um ponto de ruptura, com alta eficiência e baixo custo nas transferências transfronteiriças. No ano passado, o volume total de transferências de USDT e USDC foi de 27 trilhões de dólares, superando os 25 a 26 trilhões da Visa e Mastercard, mostrando a promoção da eficiência econômica pela Blockchain. Historicamente, houve alguns momentos chave: o white paper do Bitcoin em 2008, o ICO do Ethereum em 2017 que deu igualdade na emissão de moeda, o DeFi Summer em 2020 que implementou finanças descentralizadas em cadeia, e a promoção das moedas estáveis entre 2014 e 2017. Mas neste ciclo não houve inovação, apenas projetos Meme e Tap2earn, que colhem usuários em vez de criar valor, resultando em uma indústria sem graça.
A vitória e o futuro das moedas estáveis
Falando sobre moeda estável, Du Jun acredita que no mercado de livre concorrência, o dólar e o ouro saem vitoriosos. No futuro, após a quebra da soberania, haverá livre concorrência, e o dólar moeda estável terá a maior vantagem. O USDT se destaca devido ao seu amplo uso e alta aceitação. O papel-moeda de Hong Kong é emitido por três bancos, e os Estados Unidos não se importam com quem emite a moeda estável em dólar, desde que esteja ancorada em ativos em dólar. Atualmente, os cenários de uso do dólar de Hong Kong, do dólar de Singapura e do riel do Camboja são limitados, e a expansão online ainda enfrenta desafios. Moedas estáveis precisam de suporte de cenários; como algumas grandes empresas que emitem moeda, se não houver cenário, também será difícil ter sucesso.
Em relação à ideia de que a hegemonia do dólar enfrenta a desdolarização e que a escala das moedas estáveis crescerá significativamente, Du Jun afirmou que isso é possível, mas neste estágio as moedas estáveis são usadas para pagamentos e arbitragem. A emissão de moedas estáveis não é para comprar outras moedas, mas sim para arbitragem. Na realidade, a taxa de juro do dólar é de 2%, a dívida pública dos EUA é de 4%, e a arbitragem em cadeia pode chegar a várias dezenas de pontos. Isso retira fundos das altcoins, impactando o preço das moedas. Se no futuro se tornará um reservatório, deve ser observado, ele não é muito otimista.
Sobre a escolha de emitir uma moeda estável em dólares nos EUA ou em Hong Kong, Du Jun afirmou que não estudou, pois não há planos para emitir uma moeda estável. No Blockchain, as mais lucrativas são as exchanges, as moedas estáveis e as blockchains públicas, mas querer fazer e poder fazer são duas coisas diferentes. As moedas estáveis precisam de suporte de cenários; USDT e USDC venceram devido aos cenários, enquanto outras dezenas falharam.
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BlockchainTalker
· 08-08 02:53
na verdade, este cara está no crypto desde que o btc estava abaixo de 100... agora isso é status OG de verdade
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AltcoinAnalyst
· 08-07 21:16
A tendência do TVL mostra que a mudança das moedas estáveis pode impactar o ecossistema BTC a partir de três dimensões, recomenda-se acompanhamento cauteloso.
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JustAnotherWallet
· 08-06 02:08
O velho Du ainda não se aposentou.
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LightningPacketLoss
· 08-05 14:15
Já chega, é só este nível?
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SelfCustodyIssues
· 08-05 03:39
mundo crypto quatro estações ciclo dez anos velho chives
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PuzzledScholar
· 08-05 03:34
Bitcoin ainda pode subir aos céus? gkd
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SeasonedInvestor
· 08-05 03:29
Dez anos de idiotas, só de olhar já dá vontade de rir.
Du Jun revela o futuro do Blockchain: BitVM lidera o ano da Programabilidade do Bitcoin e a moeda estável domina a revolução dos pagamentos
Da fé no Bitcoin à revolução das moedas estáveis: o futuro da Blockchain na visão de Du Jun
Como pioneiro e testemunha de longa data da indústria de blockchain, o nome de Du Jun está quase presente em cada uma das ondas-chave: desde a sua participação na fundação da Huobi em 2013, promovendo a popularização do Bitcoin na China; até a criação de uma plataforma de informação, tornando-se um nó central na circulação de informações da indústria; e, por último, na qualidade de investidor, capturando com precisão várias oportunidades de ciclos. Ele escreveu inúmeros casos clássicos da indústria com seu julgamento perspicaz sobre tendências tecnológicas e seu pragmatismo em operações de capital.
Hoje, ele fundou um incubadora focada na inovação cruzada entre IA e Crypto, permanecendo ativo na vanguarda da indústria - na interseção do ecossistema Bitcoin, as mudanças das moedas estáveis e a onda da IA, explorando continuamente os limites da tecnologia e mantendo uma firme crença na ascensão dos chineses no panorama tecnológico global.
Recentemente, um especialista da indústria teve uma conversa profunda com esta figura de referência que atravessa os ciclos de alta e baixa. Neste embate de ideias sobre o futuro, Du Jun não apenas compartilhou sua análise aprofundada sobre a lógica subjacente do Blockchain, mas também explicou publicamente pela primeira vez por que considera o BitVM como uma "transição chave" para o ecossistema do Bitcoin, prevendo que 2026 se tornará o "ano da moeda programável". Ao falar sobre o sandbox de moeda estável de Hong Kong e a disputa regulatória com os Estados Unidos, ele apresentou calmamente o julgamento frio de um estrategista de capital.
A Era Dourada da Tecnologia Chinesa
Du Jun acredita que atualmente é a melhor era para os investidores chineses. Ele aponta que os chineses estão em uma posição de liderança global em vários campos tecnológicos de ponta, especialmente na indústria de Blockchain, onde a vantagem é particularmente proeminente.
As exchanges and mining machine manufacturing are almost dominated by Chinese people. Public chain projects such as Tron, Ethereum, Solana, and BNBChain also have a large number of Chinese backgrounds among their founding teams and executives. Looking at the industry, whether it is exchanges, mining machine manufacturers, or wallet applications, we can almost see the presence of Chinese people.
Esta influência já se expandiu do Blockchain para um campo tecnológico mais amplo: no Vale do Silício, a indústria de IA e semicondutores também tem visto frequentemente líderes de origem chinesa, desempenhando um papel decisivo em suas respectivas áreas. Comparado à era dominada por engenheiros indianos há dez anos, o atual "dividendo chinês" está se tornando a nova melodia principal. Por isso, ele optou por permanecer frequentemente no Vale do Silício, para sentir e participar pessoalmente dessa força de ascensão estrutural.
Posicionamento e Futuro das Blockchains Públicas
Quando se fala sobre o ecossistema de blockchains públicas, Du Jun acredita que atualmente existem apenas quatro blockchains públicas principais que realmente se estabeleceram: Bitcoin, Ethereum, Tron e Solana. As suas vantagens não estão apenas na tecnologia em si, mas também nas suas claras posições de mercado:
Estas blockchains conseguiram chegar até hoje não por pacotes de funcionalidades "universais", mas sim por escolhas estratégicas claras. Em contraste com muitas outras blockchains, ou têm uma posição pouco clara, ou a tecnologia é medíocre, tornando difícil atravessar ciclos e alcançar uma ruptura.
Quanto ao futuro, será que ainda precisamos de novas blockchains públicas? O julgamento de Du Jun é: não é necessário a curto prazo. Atualmente, a solução Layer 1 do Ethereum já melhorou significativamente a escalabilidade, reduziu custos e aumentou a interoperabilidade entre ativos. Além de projetos Layer 2 muito poucos, como o Base, a maioria já desapareceu. É como uma faca suíça, as funcionalidades realmente utilizadas com frequência são apenas algumas. O desejo do mercado por "novas blockchains públicas" muitas vezes é uma demanda ilusória amplificada pela imaginação. Pelo menos nos próximos cinco anos, ele não acredita que precisamos de muitas novas blockchains públicas – mesmo cinco anos depois, pode não haver mudanças estruturais visíveis.
O ciclo das exchanges e as oportunidades de investimento perdidas
Du Jun admitiu que a exchange que ele vê potencial nesta ronda de bull market é a Hyperliquid, mas lamenta não ter investido. Há duas razões: primeiro, o projeto não aceita investimento externo, a equipe praticamente não recebeu fundos externos. Em segundo lugar, ele não comprou a moeda deles na fase inicial, comprou quando já tinha subido para 15 dólares, perdendo a melhor oportunidade. Ele afirmou que antes conseguia sempre acertar, mas desta vez desviou a atenção para estudar IA e outras áreas, não conseguindo dedicar energia suficiente para o mercado primário.
Esta experiência reflete a importância da concentração nos investimentos. Ele mencionou que certas instituições têm um bom desempenho em marcas e investimentos, mostrando que o mercado primário ainda tem potencial, mas requer um julgamento preciso e investimento de recursos.
Bitcoin Ecossistema: Da Paixão ao Futuro Programável
Falando sobre o ecossistema do Bitcoin, Du Jun afirmou que há um certo sentimento envolvido. Ele revisitou vários momentos-chave no desenvolvimento do Bitcoin: no início, o foco principal era negociar Bitcoin e Litecoin, promovendo as características de imutabilidade, rastreabilidade e descentralização do Bitcoin, mas raramente mencionando a programabilidade. Com o surgimento do Ethereum, foi enfatizada a programabilidade da Blockchain e o espaço para inovação. A comunidade do Bitcoin já se dividiu em duas facções: uma debateu sobre a escalabilidade, levando a um fork; a outra queria que o Bitcoin fosse programável, tornando-se funcional como o Ethereum.
Durante muitos anos, a tecnologia de rotas programáveis não era madura, até que em 2023 surgiram as inscrições e os runas, mas Du Jun acredita que estas carecem de suporte de valor a longo prazo. Mais tarde, o protocolo BitVM propôs realizar a programabilidade do Bitcoin através de um white paper, o que ele achou muito interessante. O Bitcoin é um ativo de 2 trilhões de dólares, mas a liquidez é difícil de liberar. Tecnologias como o BitVM tentam alcançar a cunhagem e o resgate descentralizados, validando em conjunto com pools de mineração, criando ativos semelhantes ao YBTC, aplicáveis a cenários em blockchain.
Du Jun afirmou que esse é seu sonho, eles investiram em BitVM, RGB++, Lockworld, Lightning e outras várias rotas. Desde que a programabilidade possa ser alcançada, ele apoia. Agora a rota do BitVM está clara, a qualidade do código é alta, e espera-se que a primeira etapa da emissão e resgate descentralizados seja alcançada antes de setembro deste ano, com a possibilidade de ver um plano completo no próximo ano. O ciclo de desenvolvimento é longo, mas já há sinais de progresso, e uma certa equipe tem entre 30 e 40 técnicos em tempo integral trabalhando em iterações contínuas.
A "religião" do Bitcoin e a luta pela descentralização
Para aqueles que acreditam que o Bitcoin está se tornando cada vez mais centralizado e que houve muitas alterações no código interno, Du Jun afirmou que, logicamente, pode haver novas moedas no futuro, porque nada é impossível. Mas subjetivamente, ele acha isso muito difícil. Bitcoin e Ethereum são conceitos completamente diferentes. Bitcoin é uma crença, como uma religião, representa ouro digital e liberdade inestimável. Você pode dizer que vale 10 mil, 100 mil ou até 1 trilhão de dólares, porque é insubstituível, é uma cultura e crença fundamentalista. Se Ethereum perder projetos DeFi e o volume de transferências cair drasticamente, pode ser vendido, mas o Bitcoin não. A curto prazo, é difícil que alguma moeda substitua a posição do Bitcoin.
Mudanças da Indústria: Da Fé à Realidade Crua
Ao revisar as mudanças na indústria, Du Jun afirmou que, no início, era preciso fazer com que os usuários se interessassem pelo Bitcoin, falando sobre sua confiabilidade técnica, sobre alocação de ativos, etc. Naquela época, não havia muitos cenários de aplicação, as variações de preço não eram grandes, e atraía os usuários com tecnologia e o conceito de ouro digital. Mas, com o passar do tempo, ele percebeu que era necessário falar sobre cenários de aplicação.
Ele acredita que as moedas estáveis são um ponto de ruptura, com alta eficiência e baixo custo nas transferências transfronteiriças. No ano passado, o volume total de transferências de USDT e USDC foi de 27 trilhões de dólares, superando os 25 a 26 trilhões da Visa e Mastercard, mostrando a promoção da eficiência econômica pela Blockchain. Historicamente, houve alguns momentos chave: o white paper do Bitcoin em 2008, o ICO do Ethereum em 2017 que deu igualdade na emissão de moeda, o DeFi Summer em 2020 que implementou finanças descentralizadas em cadeia, e a promoção das moedas estáveis entre 2014 e 2017. Mas neste ciclo não houve inovação, apenas projetos Meme e Tap2earn, que colhem usuários em vez de criar valor, resultando em uma indústria sem graça.
A vitória e o futuro das moedas estáveis
Falando sobre moeda estável, Du Jun acredita que no mercado de livre concorrência, o dólar e o ouro saem vitoriosos. No futuro, após a quebra da soberania, haverá livre concorrência, e o dólar moeda estável terá a maior vantagem. O USDT se destaca devido ao seu amplo uso e alta aceitação. O papel-moeda de Hong Kong é emitido por três bancos, e os Estados Unidos não se importam com quem emite a moeda estável em dólar, desde que esteja ancorada em ativos em dólar. Atualmente, os cenários de uso do dólar de Hong Kong, do dólar de Singapura e do riel do Camboja são limitados, e a expansão online ainda enfrenta desafios. Moedas estáveis precisam de suporte de cenários; como algumas grandes empresas que emitem moeda, se não houver cenário, também será difícil ter sucesso.
Em relação à ideia de que a hegemonia do dólar enfrenta a desdolarização e que a escala das moedas estáveis crescerá significativamente, Du Jun afirmou que isso é possível, mas neste estágio as moedas estáveis são usadas para pagamentos e arbitragem. A emissão de moedas estáveis não é para comprar outras moedas, mas sim para arbitragem. Na realidade, a taxa de juro do dólar é de 2%, a dívida pública dos EUA é de 4%, e a arbitragem em cadeia pode chegar a várias dezenas de pontos. Isso retira fundos das altcoins, impactando o preço das moedas. Se no futuro se tornará um reservatório, deve ser observado, ele não é muito otimista.
Sobre a escolha de emitir uma moeda estável em dólares nos EUA ou em Hong Kong, Du Jun afirmou que não estudou, pois não há planos para emitir uma moeda estável. No Blockchain, as mais lucrativas são as exchanges, as moedas estáveis e as blockchains públicas, mas querer fazer e poder fazer são duas coisas diferentes. As moedas estáveis precisam de suporte de cenários; USDT e USDC venceram devido aos cenários, enquanto outras dezenas falharam.