A escala da dívida pública dos EUA ultrapassou os 36 trilhões de dólares, será que o Bitcoin pode tornar-se a moeda de liquidação internacional do futuro?
No início do ano novo, a dívida pública dos EUA já ultrapassou os 36,4 trilhões de dólares. Como será resolvida a crise da dívida pública dos EUA? A hegemonia do dólar pode ser mantida? Como o Bitcoin reagirá e como será a substituição da unidade de liquidação internacional no futuro?
Vamos começar com o modelo econômico da dívida dos EUA, em seguida, discutir os riscos da dívida que a internacionalização do dólar enfrenta atualmente, bem como analisar se os planos de reembolso da dívida americana são viáveis. Olhando para o passado e o presente, vejamos como a dívida americana aponta o caminho para o Bitcoin.
Estabelecimento do Modelo Econômico da Dívida dos EUA
Após a desintegração do sistema de Bretton Woods, a hegemonia do dólar cresceu desenfreadamente no modelo econômico da dívida.
O colapso do sistema de Bretton Woods, o dólar tornou-se uma moeda de crédito
Após a Segunda Guerra Mundial, o sistema de Bretton Woods foi estabelecido, com o dólar vinculado ao ouro, formando um sistema monetário internacional centrado no dólar. No entanto, o "dilema de Triffin" previu com precisão a desintegração do sistema de Bretton Woods: a demanda por liquidações internacionais crescia continuamente, o dólar saía constantemente dos Estados Unidos e se acumulava no exterior, e os Estados Unidos apresentavam um déficit comercial crônico; enquanto o dólar, como moeda internacional, precisava manter a estabilidade de seu valor, o que exigia um superávit comercial sustentável dos Estados Unidos. Além disso, a intensificação da Guerra do Vietnã agravou os déficits duplos, e em 1971, o presidente Nixon anunciou a desvinculação do dólar do ouro, transformando o dólar de moeda padrão em moeda fiduciária, cujo valor não era mais garantido por metais preciosos, mas sim pela credibilidade do governo dos Estados Unidos.
Estabelecimento do modelo econômico de dívida, a hegemonia do dólar continua
Com base nisso, o modelo econômico da dívida dos Estados Unidos foi estabelecido: o comércio global é liquidado em dólares, e os Estados Unidos devem manter um enorme déficit comercial, permitindo que outros países adquiram grandes quantidades de dólares; os países do mundo compram títulos do tesouro dos EUA, para garantir a valorização do dólar, reinvestindo em produtos financeiros americanos, fazendo com que os dólares retornem aos Estados Unidos.
O dólar, como moeda mundial, pertence a bens públicos internacionais e deve manter a estabilidade do seu valor. No entanto, após abandonar o padrão-ouro, as autoridades monetárias dos EUA adquiriram o direito de emitir moeda, podendo alterar o valor do dólar de acordo com seus próprios interesses. A hegemonia do dólar foi fortemente sustentada através do modelo econômico da dívida.
A internacionalização do dólar enfrenta riscos
O dólar enfrenta o risco do modelo econômico da dívida da dívida pública dos EUA e da dívida do setor imobiliário comercial.
internacionalização do dólar e a reindustrialização são opostas
O modelo econômico da dívida dos EUA é um importante suporte para a internacionalização do dólar, mas não é sustentável. O dilema de Triffin ainda existe. Por um lado, a internacionalização do dólar exige a manutenção de déficits comerciais de longo prazo, exportando dólares e sedimentando-os no exterior. Assim que os investidores estrangeiros se preocuparem com a capacidade de pagamento da dívida pública dos EUA, eles podem se voltar para outros ativos alternativos e exigir que os títulos da dívida pública dos EUA paguem taxas de juros mais altas para equilibrar os riscos de pagamento futuros, fazendo com que os EUA entrem em um ciclo vicioso de "deterioração do crédito do dólar - aumento dos preços de commodities precificadas em dólares - fortalecimento da resiliência da inflação - manutenção das taxas de juros dos títulos públicos dos EUA em níveis elevados - aumento da carga de juros dos EUA - elevação do risco de pagamento da dívida pública dos EUA - deterioração do crédito do dólar".
Por outro lado, os EUA precisam implementar uma combinação de medidas económicas para promover o regresso da manufatura, o que reduzirá o défice comercial e resultará numa procura excessiva pelo dólar, levando a uma valorização significativa a longo prazo. Isso irá dificultar o dólar como moeda de liquidação internacional. Embora Trump tenha proposto o regresso da manufatura, também sugeriu altas tarifas; embora a curto prazo as altas tarifas sejam favoráveis ao regresso da manufatura, a longo prazo isso pode causar inflação, sendo que ambos os aspectos também apresentam conflitos.
A ideia de querer a hegemonia do dólar e, ao mesmo tempo, a manufatura não é realista. Atualmente, a pressão de valorização do dólar ainda não está clara, e espera-se que a balança comercial não sofra uma mudança fundamental a curto prazo, com a pressão de desvalorização do dólar sendo a principal.
Crise de dívida de imóveis comerciais
Além disso, além do risco associado aos títulos do Tesouro dos EUA, o sector imobiliário comercial também apresenta riscos de dívida.
De acordo com um relatório recentemente publicado pela Moody's, devido à expansão contínua do trabalho remoto, espera-se que a taxa de desocupação de escritórios nos Estados Unidos aumente de 19,8% no primeiro trimestre deste ano para 24% até 2026. Em comparação com antes da pandemia, o espaço de escritório necessário para a indústria de colarinho branco diminuiu cerca de 14%. A McKinsey prevê que, até 2030, a demanda por espaço de escritório nas principais cidades globais diminuirá em 13%, e, nos próximos anos, o valor de mercado dos imóveis de escritório em todo o mundo poderá encolher significativamente entre 800 bilhões e 1,3 trilhões de dólares.
Um estudo mostrou que, até o final de 2023, os empréstimos para imóveis comerciais representavam 26% do total de empréstimos no sistema bancário dos Estados Unidos, enquanto os empréstimos para imóveis comerciais dos grandes bancos representavam apenas 13%, e os dos bancos médios e pequenos chegavam a 44%. No final da década de 80 e em 2008, os Estados Unidos já haviam passado por ondas de falências e reestruturações bancárias devido a riscos imobiliários. Após a pandemia, os riscos dos imóveis comerciais nos Estados Unidos ainda existem, sem sinais de melhora. Os US$ 1,5 trilhões em dívidas de imóveis comerciais nos Estados Unidos vencem no próximo ano, e se os bancos médios e pequenos falharem, isso poderá desencadear uma crise financeira.
Análise do plano de reembolso da dívida americana
Como interromper este ciclo vicioso depende principalmente de como a dívida pública dos Estados Unidos, de tal magnitude, deve ser paga. Contrair novas dívidas para pagar dívidas antigas é semelhante a um "esquema Ponzi"; o dólar eventualmente perderá credibilidade e, consequentemente, seu status como moeda mundial, o que é claramente inviável. Vamos analisar se os seguintes planos de pagamento são viáveis.
Vender ouro para pagar a dívida americana?
Análise do lado dos ativos da Reserva Federal
No dia 4 de dezembro, a divulgação do lado dos ativos da Reserva Federal revelou que os principais ativos mantidos pela Reserva Federal são títulos, incluindo títulos do governo e títulos quase governamentais, totalizando cerca de 6,57 trilhões de dólares, o que representa aproximadamente 94,45% do total de ativos.
A quantidade de ouro é de 11 mil milhões de dólares, no entanto, esta parte é calculada com base nos preços após a desintegração do sistema de Bretton Woods. Consideramos a taxa de câmbio quando o sistema colapsou completamente, 1 onça troy de ouro = 42,22 dólares, e, com base no preço à vista de 11 de dezembro de cerca de 2700 dólares/onça, obtemos que o valor deste lote de ouro é de aproximadamente 7043,58 milhões de dólares. Portanto, a proporção de ouro ajustada em relação ao total de ativos é de cerca de 10%.
Crise de liquidez da dívida americana
Portanto, alguém sugeriu vender ouro para pagar a dívida pública dos EUA. Embora pareça que a escala do ouro é grande, na verdade não é viável. O ouro é a moeda universal de consenso internacional, desempenhando um papel crucial na estabilização de moedas e na resposta a crises econômicas; as enormes reservas de ouro conferem aos EUA uma forte influência no mercado financeiro internacional, tornando sua posição extremamente importante. Se o Federal Reserve vender ouro, isso indicaria que o Federal Reserve perdeu completamente a confiança na dívida pública dos EUA, parecendo "sem saída", preferindo enfraquecer sua própria influência a fim de compensar o "buraco" da dívida pública dos EUA, o que sem dúvida causaria uma crise de liquidez na dívida pública dos EUA, sendo um ato de auto-sabotagem.
Vender Bitcoin para pagar a dívida americana?
Problema da aceitação de cheques Bitcoin
Trump já disse: "Dê-lhes um pequeno cheque de criptomoeda. Dê-lhes um pouco de Bitcoin e então apague os nossos 35 trilhões de dólares." Embora o BTC desempenhe um papel semelhante ao de moeda de armazenamento de valor nas criptomoedas, sua volatilidade em comparação com as moedas fiduciárias tradicionais ainda é alta, e se o cheque pode ser resgatado pelo valor reconhecido pela outra parte ainda é uma incógnita, pois os detentores de dívida americana podem não reconhecer. Além disso, as economias que detêm dívida americana podem não implementar políticas amigáveis ao Bitcoin, considerando os problemas de regulamentação interna, podem não aceitar cheques de Bitcoin.
A reserva de Bitcoin não é suficiente para a liquidação.
Em segundo lugar, usar o Bitcoin detido pelos Estados Unidos não é suficiente para resolver a crise da dívida. De acordo com dados de uma plataforma, em 29 de julho, o governo dos EUA possuía 12 bilhões de dólares em Bitcoin, o que é apenas uma perna de formiga em relação aos 36 trilhões de dólares em dívida pública. Alguns especulam se os Estados Unidos poderiam manipular o preço do Bitcoin. Isso é irrealista; a questão de cortar dinheiro é algo que os grandes investidores pensam, e os EUA, enfrentando a assustadora quantidade de 36 trilhões de dólares em dívida pública, mesmo que manipulassem o preço do Bitcoin, não conseguiriam encontrar uma solução com 12 bilhões de dólares.
No futuro, é possível que os Estados Unidos estabeleçam reservas de Bitcoin, mas isso também não resolverá o problema da dívida. Um senador já propôs que os Estados Unidos criem uma reserva de 1 milhão de Bitcoins, mas este plano ainda é controverso.
Em primeiro lugar, a criação de reservas de Bitcoin irá enfraquecer a confiança mundial no dólar, fazendo com que o mundo veja isso como um sinal imediato do colapso do risco da dívida americana, com taxas de juros a subirem drasticamente e uma crise financeira a eclodir.
O segundo ponto é que, atualmente, os Estados Unidos estão negociando se devem implementar reservas de Bitcoin por meio de leis ou ordens executivas. Se Trump decidir forçar a compra de Bitcoin através de uma ordem executiva, é muito provável que isso seja interrompido devido à falta de apoio público. O público americano não tem uma compreensão profunda da possível crise do dólar que pode se aproximar, e a administração Trump, ao adquirir grandes quantidades de Bitcoin por meios administrativos, pode enfrentar questionamentos do público: "Esse gasto poderia ser melhor utilizado em outras áreas?" ou até mesmo dizer: "É realmente necessário gastar tanto dinheiro para comprar Bitcoin?" Os desafios enfrentados pelos métodos legislativos são, evidentemente, ainda mais difíceis.
Por outro lado, mesmo que os Estados Unidos consigam estabelecer uma reserva de Bitcoin, isso apenas poderá atrasar ligeiramente o colapso da dívida. Há uma perspectiva que apoia a liquidação da dívida pública dos EUA com a reserva de Bitcoin, citando a conclusão de uma empresa de gestão de ativos: estabelecer uma reserva de 1 milhão de Bitcoins poderia reduzir a dívida nacional dos Estados Unidos em 35% nos próximos 24 anos. Isso assume que o Bitcoin crescerá a uma taxa de crescimento anual composta de 25% (CAGR), alcançando 42,3 milhões de dólares até 2049, enquanto a dívida pública dos EUA deverá aumentar a uma taxa de crescimento anual composta de 5%, passando de 37 trilhões de dólares no início de 2025 para 119,3 trilhões de dólares no mesmo período. No entanto, podemos converter os 65% restantes da dívida em um valor específico, ou seja, até 2049, a dívida pública dos EUA ainda terá cerca de 77,3 trilhões de dólares que não podem ser resolvidos com Bitcoin. Como será preenchida essa enorme lacuna?
moeda e Bitcoin ancorados?
Há uma ideia ousada de que, se Trump continuar a divulgar boas notícias, isso poderá aumentar o preço do Bitcoin e, através de outros métodos, fazer com que países ao redor do mundo e os EUA realizem transações usando Bitcoin para liquidação. Isso poderia desvincular o dólar da credibilidade nacional e vinculá-lo ao Bitcoin. Será que isso resolveria o enorme problema da dívida pública dos EUA?
"Novo Sistema de Bretton Woods"
Estar vinculado ao Bitcoin é uma forma de voltar ao sistema de Bretton Woods, semelhante à vinculação do dólar ao ouro. Os apoiantes acreditam que a semelhança entre o Bitcoin e o ouro reside no fato de que: os custos de mineração aumentam com o aumento da oferta, a oferta é limitada, é descentralizado ( e desprovido de soberania ).
O custo de extração do ouro aumenta à medida que o ouro mais próximo da superfície é explorado, semelhante ao aumento da dificuldade de mineração do Bitcoin. Ambos têm um limite de oferta e podem servir como um bom armazenamento de valor. Ambos possuem características de descentralização. A moeda fiduciária moderna é imposta por países soberanos, enquanto o ouro se tornou naturalmente uma moeda, não podendo ser controlado por nenhum país, devido à distribuição global e relativamente estável da oferta e demanda de ouro em diversos setores. O ouro, avaliado em diferentes moedas, tem uma correlação muito baixa com os ativos de risco locais. O Bitcoin, nem precisa ser mencionado, devido à sua característica de operação descentralizada, consegue evitar a regulamentação dos governos soberanos.
Ameaça à internacionalização do dólar
O ponto irracional é que a ancoragem do dólar com o BTC ameaçaria a internacionalização do dólar.
Em primeiro lugar, supondo que o dólar esteja atrelado ao Bitcoin, isso significa que qualquer grupo ou pessoa tem o direito de usar o Bitcoin para emitir sua própria moeda. Assim como antes da criação do Federal Reserve, durante a era dos bancos livres de 1837 a 1866, onde a liberdade de emissão de moeda prevalecia, os "bancos selvagens" eram comuns------ vários estados, cidades, bancos privados, ferrovias, empresas de construção, lojas, restaurantes, igrejas e indivíduos até 1860 emitiram cerca de 8000 tipos diferentes de moeda, muitas vezes localizadas em áreas remotas e isoladas, onde a quantidade de "bancos selvagens" superava a de pessoas, devido à sua viabilidade extremamente baixa, o que lhe rendeu o apelido de "bancos selvagens".
Hoje, o Bitcoin possui características de descentralização; se o dólar estiver atrelado ao Bitcoin, isso enfraquecerá significativamente a posição internacional do dólar. Os interesses dos EUA precisam defender a internacionalização do dólar, promover a hegemonia do dólar, e não inverter a lógica, portanto, não promoverão o atrelamento do dólar ao BTC.
Seu segundo ponto, a volatilidade do Bitcoin é alta; se o dólar estiver vinculado ao Bitcoin, a transmissão em tempo real da liquidez internacional poderá amplificar a volatilidade do dólar e afetar a percepção da comunidade internacional sobre
Esta página pode conter conteúdo de terceiros, que é fornecido apenas para fins informativos (não para representações/garantias) e não deve ser considerada como um endosso de suas opiniões pela Gate nem como aconselhamento financeiro ou profissional. Consulte a Isenção de responsabilidade para obter detalhes.
19 Curtidas
Recompensa
19
7
Repostar
Compartilhar
Comentário
0/400
ProxyCollector
· 9h atrás
Os credores estão todos amedrontados, btc é o número um do mundo.
Ver originalResponder0
CryptoMotivator
· 08-06 13:18
O mundo crypto ainda tem que olhar para o BTC, é só manter a estabilidade.
Ver originalResponder0
LostBetweenChains
· 08-06 12:45
Hehe, imprimir dinheiro assim e ainda dizer que o btc não é confiável.
Ver originalResponder0
MemeKingNFT
· 08-06 12:42
O grande rio flui para leste, as ondas lavam as dívidas, o BTC acabará por pegar a bandeira. Eu já disse antes, agora vocês acreditam, certo?
Ver originalResponder0
DataChief
· 08-06 12:41
ainda temos que ver se o Bitcoin aguenta a pressão.
Ver originalResponder0
RugpullTherapist
· 08-06 12:38
Você está louco? Sonhando em se tornar uma moeda de liquidação internacional.
A dívida pública dos EUA ultrapassa os 36 trilhões, será que o Bitcoin pode se tornar a moeda de liquidação internacional do futuro?
A escala da dívida pública dos EUA ultrapassou os 36 trilhões de dólares, será que o Bitcoin pode tornar-se a moeda de liquidação internacional do futuro?
No início do ano novo, a dívida pública dos EUA já ultrapassou os 36,4 trilhões de dólares. Como será resolvida a crise da dívida pública dos EUA? A hegemonia do dólar pode ser mantida? Como o Bitcoin reagirá e como será a substituição da unidade de liquidação internacional no futuro?
Vamos começar com o modelo econômico da dívida dos EUA, em seguida, discutir os riscos da dívida que a internacionalização do dólar enfrenta atualmente, bem como analisar se os planos de reembolso da dívida americana são viáveis. Olhando para o passado e o presente, vejamos como a dívida americana aponta o caminho para o Bitcoin.
Estabelecimento do Modelo Econômico da Dívida dos EUA
Após a desintegração do sistema de Bretton Woods, a hegemonia do dólar cresceu desenfreadamente no modelo econômico da dívida.
O colapso do sistema de Bretton Woods, o dólar tornou-se uma moeda de crédito
Após a Segunda Guerra Mundial, o sistema de Bretton Woods foi estabelecido, com o dólar vinculado ao ouro, formando um sistema monetário internacional centrado no dólar. No entanto, o "dilema de Triffin" previu com precisão a desintegração do sistema de Bretton Woods: a demanda por liquidações internacionais crescia continuamente, o dólar saía constantemente dos Estados Unidos e se acumulava no exterior, e os Estados Unidos apresentavam um déficit comercial crônico; enquanto o dólar, como moeda internacional, precisava manter a estabilidade de seu valor, o que exigia um superávit comercial sustentável dos Estados Unidos. Além disso, a intensificação da Guerra do Vietnã agravou os déficits duplos, e em 1971, o presidente Nixon anunciou a desvinculação do dólar do ouro, transformando o dólar de moeda padrão em moeda fiduciária, cujo valor não era mais garantido por metais preciosos, mas sim pela credibilidade do governo dos Estados Unidos.
Estabelecimento do modelo econômico de dívida, a hegemonia do dólar continua
Com base nisso, o modelo econômico da dívida dos Estados Unidos foi estabelecido: o comércio global é liquidado em dólares, e os Estados Unidos devem manter um enorme déficit comercial, permitindo que outros países adquiram grandes quantidades de dólares; os países do mundo compram títulos do tesouro dos EUA, para garantir a valorização do dólar, reinvestindo em produtos financeiros americanos, fazendo com que os dólares retornem aos Estados Unidos.
O dólar, como moeda mundial, pertence a bens públicos internacionais e deve manter a estabilidade do seu valor. No entanto, após abandonar o padrão-ouro, as autoridades monetárias dos EUA adquiriram o direito de emitir moeda, podendo alterar o valor do dólar de acordo com seus próprios interesses. A hegemonia do dólar foi fortemente sustentada através do modelo econômico da dívida.
A internacionalização do dólar enfrenta riscos
O dólar enfrenta o risco do modelo econômico da dívida da dívida pública dos EUA e da dívida do setor imobiliário comercial.
internacionalização do dólar e a reindustrialização são opostas
O modelo econômico da dívida dos EUA é um importante suporte para a internacionalização do dólar, mas não é sustentável. O dilema de Triffin ainda existe. Por um lado, a internacionalização do dólar exige a manutenção de déficits comerciais de longo prazo, exportando dólares e sedimentando-os no exterior. Assim que os investidores estrangeiros se preocuparem com a capacidade de pagamento da dívida pública dos EUA, eles podem se voltar para outros ativos alternativos e exigir que os títulos da dívida pública dos EUA paguem taxas de juros mais altas para equilibrar os riscos de pagamento futuros, fazendo com que os EUA entrem em um ciclo vicioso de "deterioração do crédito do dólar - aumento dos preços de commodities precificadas em dólares - fortalecimento da resiliência da inflação - manutenção das taxas de juros dos títulos públicos dos EUA em níveis elevados - aumento da carga de juros dos EUA - elevação do risco de pagamento da dívida pública dos EUA - deterioração do crédito do dólar".
Por outro lado, os EUA precisam implementar uma combinação de medidas económicas para promover o regresso da manufatura, o que reduzirá o défice comercial e resultará numa procura excessiva pelo dólar, levando a uma valorização significativa a longo prazo. Isso irá dificultar o dólar como moeda de liquidação internacional. Embora Trump tenha proposto o regresso da manufatura, também sugeriu altas tarifas; embora a curto prazo as altas tarifas sejam favoráveis ao regresso da manufatura, a longo prazo isso pode causar inflação, sendo que ambos os aspectos também apresentam conflitos.
A ideia de querer a hegemonia do dólar e, ao mesmo tempo, a manufatura não é realista. Atualmente, a pressão de valorização do dólar ainda não está clara, e espera-se que a balança comercial não sofra uma mudança fundamental a curto prazo, com a pressão de desvalorização do dólar sendo a principal.
Crise de dívida de imóveis comerciais
Além disso, além do risco associado aos títulos do Tesouro dos EUA, o sector imobiliário comercial também apresenta riscos de dívida.
De acordo com um relatório recentemente publicado pela Moody's, devido à expansão contínua do trabalho remoto, espera-se que a taxa de desocupação de escritórios nos Estados Unidos aumente de 19,8% no primeiro trimestre deste ano para 24% até 2026. Em comparação com antes da pandemia, o espaço de escritório necessário para a indústria de colarinho branco diminuiu cerca de 14%. A McKinsey prevê que, até 2030, a demanda por espaço de escritório nas principais cidades globais diminuirá em 13%, e, nos próximos anos, o valor de mercado dos imóveis de escritório em todo o mundo poderá encolher significativamente entre 800 bilhões e 1,3 trilhões de dólares.
Um estudo mostrou que, até o final de 2023, os empréstimos para imóveis comerciais representavam 26% do total de empréstimos no sistema bancário dos Estados Unidos, enquanto os empréstimos para imóveis comerciais dos grandes bancos representavam apenas 13%, e os dos bancos médios e pequenos chegavam a 44%. No final da década de 80 e em 2008, os Estados Unidos já haviam passado por ondas de falências e reestruturações bancárias devido a riscos imobiliários. Após a pandemia, os riscos dos imóveis comerciais nos Estados Unidos ainda existem, sem sinais de melhora. Os US$ 1,5 trilhões em dívidas de imóveis comerciais nos Estados Unidos vencem no próximo ano, e se os bancos médios e pequenos falharem, isso poderá desencadear uma crise financeira.
Análise do plano de reembolso da dívida americana
Como interromper este ciclo vicioso depende principalmente de como a dívida pública dos Estados Unidos, de tal magnitude, deve ser paga. Contrair novas dívidas para pagar dívidas antigas é semelhante a um "esquema Ponzi"; o dólar eventualmente perderá credibilidade e, consequentemente, seu status como moeda mundial, o que é claramente inviável. Vamos analisar se os seguintes planos de pagamento são viáveis.
Vender ouro para pagar a dívida americana?
Análise do lado dos ativos da Reserva Federal
No dia 4 de dezembro, a divulgação do lado dos ativos da Reserva Federal revelou que os principais ativos mantidos pela Reserva Federal são títulos, incluindo títulos do governo e títulos quase governamentais, totalizando cerca de 6,57 trilhões de dólares, o que representa aproximadamente 94,45% do total de ativos.
A quantidade de ouro é de 11 mil milhões de dólares, no entanto, esta parte é calculada com base nos preços após a desintegração do sistema de Bretton Woods. Consideramos a taxa de câmbio quando o sistema colapsou completamente, 1 onça troy de ouro = 42,22 dólares, e, com base no preço à vista de 11 de dezembro de cerca de 2700 dólares/onça, obtemos que o valor deste lote de ouro é de aproximadamente 7043,58 milhões de dólares. Portanto, a proporção de ouro ajustada em relação ao total de ativos é de cerca de 10%.
Crise de liquidez da dívida americana
Portanto, alguém sugeriu vender ouro para pagar a dívida pública dos EUA. Embora pareça que a escala do ouro é grande, na verdade não é viável. O ouro é a moeda universal de consenso internacional, desempenhando um papel crucial na estabilização de moedas e na resposta a crises econômicas; as enormes reservas de ouro conferem aos EUA uma forte influência no mercado financeiro internacional, tornando sua posição extremamente importante. Se o Federal Reserve vender ouro, isso indicaria que o Federal Reserve perdeu completamente a confiança na dívida pública dos EUA, parecendo "sem saída", preferindo enfraquecer sua própria influência a fim de compensar o "buraco" da dívida pública dos EUA, o que sem dúvida causaria uma crise de liquidez na dívida pública dos EUA, sendo um ato de auto-sabotagem.
Vender Bitcoin para pagar a dívida americana?
Problema da aceitação de cheques Bitcoin
Trump já disse: "Dê-lhes um pequeno cheque de criptomoeda. Dê-lhes um pouco de Bitcoin e então apague os nossos 35 trilhões de dólares." Embora o BTC desempenhe um papel semelhante ao de moeda de armazenamento de valor nas criptomoedas, sua volatilidade em comparação com as moedas fiduciárias tradicionais ainda é alta, e se o cheque pode ser resgatado pelo valor reconhecido pela outra parte ainda é uma incógnita, pois os detentores de dívida americana podem não reconhecer. Além disso, as economias que detêm dívida americana podem não implementar políticas amigáveis ao Bitcoin, considerando os problemas de regulamentação interna, podem não aceitar cheques de Bitcoin.
A reserva de Bitcoin não é suficiente para a liquidação.
Em segundo lugar, usar o Bitcoin detido pelos Estados Unidos não é suficiente para resolver a crise da dívida. De acordo com dados de uma plataforma, em 29 de julho, o governo dos EUA possuía 12 bilhões de dólares em Bitcoin, o que é apenas uma perna de formiga em relação aos 36 trilhões de dólares em dívida pública. Alguns especulam se os Estados Unidos poderiam manipular o preço do Bitcoin. Isso é irrealista; a questão de cortar dinheiro é algo que os grandes investidores pensam, e os EUA, enfrentando a assustadora quantidade de 36 trilhões de dólares em dívida pública, mesmo que manipulassem o preço do Bitcoin, não conseguiriam encontrar uma solução com 12 bilhões de dólares.
No futuro, é possível que os Estados Unidos estabeleçam reservas de Bitcoin, mas isso também não resolverá o problema da dívida. Um senador já propôs que os Estados Unidos criem uma reserva de 1 milhão de Bitcoins, mas este plano ainda é controverso.
Em primeiro lugar, a criação de reservas de Bitcoin irá enfraquecer a confiança mundial no dólar, fazendo com que o mundo veja isso como um sinal imediato do colapso do risco da dívida americana, com taxas de juros a subirem drasticamente e uma crise financeira a eclodir.
O segundo ponto é que, atualmente, os Estados Unidos estão negociando se devem implementar reservas de Bitcoin por meio de leis ou ordens executivas. Se Trump decidir forçar a compra de Bitcoin através de uma ordem executiva, é muito provável que isso seja interrompido devido à falta de apoio público. O público americano não tem uma compreensão profunda da possível crise do dólar que pode se aproximar, e a administração Trump, ao adquirir grandes quantidades de Bitcoin por meios administrativos, pode enfrentar questionamentos do público: "Esse gasto poderia ser melhor utilizado em outras áreas?" ou até mesmo dizer: "É realmente necessário gastar tanto dinheiro para comprar Bitcoin?" Os desafios enfrentados pelos métodos legislativos são, evidentemente, ainda mais difíceis.
Por outro lado, mesmo que os Estados Unidos consigam estabelecer uma reserva de Bitcoin, isso apenas poderá atrasar ligeiramente o colapso da dívida. Há uma perspectiva que apoia a liquidação da dívida pública dos EUA com a reserva de Bitcoin, citando a conclusão de uma empresa de gestão de ativos: estabelecer uma reserva de 1 milhão de Bitcoins poderia reduzir a dívida nacional dos Estados Unidos em 35% nos próximos 24 anos. Isso assume que o Bitcoin crescerá a uma taxa de crescimento anual composta de 25% (CAGR), alcançando 42,3 milhões de dólares até 2049, enquanto a dívida pública dos EUA deverá aumentar a uma taxa de crescimento anual composta de 5%, passando de 37 trilhões de dólares no início de 2025 para 119,3 trilhões de dólares no mesmo período. No entanto, podemos converter os 65% restantes da dívida em um valor específico, ou seja, até 2049, a dívida pública dos EUA ainda terá cerca de 77,3 trilhões de dólares que não podem ser resolvidos com Bitcoin. Como será preenchida essa enorme lacuna?
moeda e Bitcoin ancorados?
Há uma ideia ousada de que, se Trump continuar a divulgar boas notícias, isso poderá aumentar o preço do Bitcoin e, através de outros métodos, fazer com que países ao redor do mundo e os EUA realizem transações usando Bitcoin para liquidação. Isso poderia desvincular o dólar da credibilidade nacional e vinculá-lo ao Bitcoin. Será que isso resolveria o enorme problema da dívida pública dos EUA?
"Novo Sistema de Bretton Woods"
Estar vinculado ao Bitcoin é uma forma de voltar ao sistema de Bretton Woods, semelhante à vinculação do dólar ao ouro. Os apoiantes acreditam que a semelhança entre o Bitcoin e o ouro reside no fato de que: os custos de mineração aumentam com o aumento da oferta, a oferta é limitada, é descentralizado ( e desprovido de soberania ).
O custo de extração do ouro aumenta à medida que o ouro mais próximo da superfície é explorado, semelhante ao aumento da dificuldade de mineração do Bitcoin. Ambos têm um limite de oferta e podem servir como um bom armazenamento de valor. Ambos possuem características de descentralização. A moeda fiduciária moderna é imposta por países soberanos, enquanto o ouro se tornou naturalmente uma moeda, não podendo ser controlado por nenhum país, devido à distribuição global e relativamente estável da oferta e demanda de ouro em diversos setores. O ouro, avaliado em diferentes moedas, tem uma correlação muito baixa com os ativos de risco locais. O Bitcoin, nem precisa ser mencionado, devido à sua característica de operação descentralizada, consegue evitar a regulamentação dos governos soberanos.
Ameaça à internacionalização do dólar
O ponto irracional é que a ancoragem do dólar com o BTC ameaçaria a internacionalização do dólar.
Em primeiro lugar, supondo que o dólar esteja atrelado ao Bitcoin, isso significa que qualquer grupo ou pessoa tem o direito de usar o Bitcoin para emitir sua própria moeda. Assim como antes da criação do Federal Reserve, durante a era dos bancos livres de 1837 a 1866, onde a liberdade de emissão de moeda prevalecia, os "bancos selvagens" eram comuns------ vários estados, cidades, bancos privados, ferrovias, empresas de construção, lojas, restaurantes, igrejas e indivíduos até 1860 emitiram cerca de 8000 tipos diferentes de moeda, muitas vezes localizadas em áreas remotas e isoladas, onde a quantidade de "bancos selvagens" superava a de pessoas, devido à sua viabilidade extremamente baixa, o que lhe rendeu o apelido de "bancos selvagens".
Hoje, o Bitcoin possui características de descentralização; se o dólar estiver atrelado ao Bitcoin, isso enfraquecerá significativamente a posição internacional do dólar. Os interesses dos EUA precisam defender a internacionalização do dólar, promover a hegemonia do dólar, e não inverter a lógica, portanto, não promoverão o atrelamento do dólar ao BTC.
Seu segundo ponto, a volatilidade do Bitcoin é alta; se o dólar estiver vinculado ao Bitcoin, a transmissão em tempo real da liquidez internacional poderá amplificar a volatilidade do dólar e afetar a percepção da comunidade internacional sobre