Análise Semanal do Mercado de Criptomoedas: A Batalha Bull vs. Bear Aumenta, Fluxo de Capital Cai Bruscamente

Esta semana, o mercado de criptomoedas passou por uma volatilidade intensa, desde vendas em pânico a uma breve recuperação, até uma queda acentuada após a quebra técnica, com o sentimento do mercado claramente esfriando. O Bitcoin não conseguiu manter o nível de suporte crítico, e as altcoins caíram em geral. A seguir, uma análise aprofundada em quatro aspectos: tendências de mercado, fluxos de capital, mercado de altcoins e perspectivas futuras.

I. Tendência do mercado: três fases desde o rebound até a quebra em baixa

Esta semana, o mercado pode ser resumido como "queda de ressonância após divergência entre aspectos técnicos e de financiamento", dividido em três fases:

1. Queda de pânico (25 de julho): A venda em massa por grandes investidores desencadeou uma reação em cadeia no mercado, com o Bitcoin a cair abaixo do nível de suporte crítico de 115.000 dólares, atingindo um ponto baixo temporário. Isso reflete a preocupação do mercado com a incerteza macroeconômica.

2. Recuperação acima do esperado (26 de julho): O mercado apresentou uma correção técnica, com o Bitcoin a recuperar mais de 3000 dólares a partir do mínimo, atingindo brevemente os 120 mil dólares. O impulso da recuperação veio da reposição de capital após a sobrecarga de vendas e das notícias de aumento de posições institucionais.

3. Aceleração de ruptura (31 de julho - 1 de agosto): Após o Federal Reserve liberar sinais hawkish, o Bitcoin mostra sinais de fraqueza técnica. Com a queda das ações dos EUA e o impacto das políticas comerciais, o sentimento de pânico no mercado se espalha, e o Bitcoin acelera sua queda para abaixo de 110.000 dólares.

II. Indicadores financeiros principais: sinais de "arrefecimento" do mercado são óbvios

2.1 Stablecoins: Aumento da emissão cai 97%, entrada de fundos quase estagnada

A capitalização total do mercado de stablecoins esta semana é de 2277,77 milhões de dólares, com uma emissão semanal de apenas 0,72 milhões de dólares, uma queda de 97% em relação à semana passada. Este dado marca o menor valor em quase 12 semanas, o que significa que o fluxo de capital adicional está praticamente "interrompido".

2.2 ETF: entradas mantêm-se baixas, atitude institucional torna-se cautelosa

O ETF de Bitcoin teve uma entrada líquida de 299,9 milhões de dólares esta semana, mantendo-se praticamente estável em relação à semana passada, mas reduzindo-se significativamente em comparação com a primeira metade de julho. Na sexta-feira, o ETF registrou uma saída líquida em um único dia, marcando a primeira vez em três semanas, o que criou um "feedback negativo" em relação à rápida queda do preço do Bitcoin.

2.3 Estrutura dos detentores: a contradição entre longs e shorts intensifica-se

Os dados on-chain mostram que a quantidade de detentores de longo prazo (que mantêm moedas por mais de 1 ano) está a diminuir continuamente, enquanto a quantidade de detentores de curto prazo (que mantêm moedas por menos de 3 meses) está a aumentar rapidamente, formando um padrão de "venda longa e compra curta". Isso reflete que os detentores de longo prazo estão a realizar lucros em níveis elevados, enquanto os investidores de curto prazo tentam comprar na baixa.

Vale a pena notar que, esta semana, uma instituição conhecida aumentou suas holdings em 21.000 bitcoins perto de 117.000 dólares, a maior compra única em quatro meses.

Três, mercado de criptomoedas: entrando em "modo de defesa"

3.1 Encolhimento duplo de capitalização de mercado e atividade

O valor total de mercado das criptomoedas alternativas caiu 6,4% esta semana, enquanto a participação de mercado do Bitcoin subiu para 62%, mostrando que os fundos estão se transferindo de moedas de pequena e média capitalização para o Bitcoin. A atividade on-chain também esfriou, com o valor total bloqueado caindo 16,2% para 136,1 bilhões de dólares, e o volume de transações DEX caiu 17,3%.

3.2 Divergência de segmentos: algumas moedas apresentam movimentos anormais, enquanto a maioria permanece em "silêncio"

Esta semana, apenas algumas moedas tiveram um desempenho ativo devido a notícias específicas, como uma moeda que subiu mais de 50% em um único dia após ser listada em uma bolsa na Coreia do Sul. O setor de altcoins mainstream caiu de forma geral, com o setor de moedas meme apresentando uma queda superior a 8%.

3.3 Indicadores de Sentimento: Entrando na "Zona de Espera"

O índice de Shanzhai caiu de 42 na semana passada para 35, permanecendo em um canal de queda por 5 dias consecutivos. O valor de prosperidade e dificuldade na blockchain caiu para 50 pontos, com receitas de protocolos DEX, número de usuários ativos e volume de transações a cair significativamente.

Quatro, Perspectivas do Mercado Futuro: Níveis Chave e Sinais de Estabilização

4.1 análise técnica

• Suporte de curto prazo: perto de 110 mil dólares
• Suporte forte: intervalo de 93.000 a 106.000 dólares
• Ponto de risco: existe uma lacuna de URPD de 112 mil dólares

4.2 sinal de estabilização do fluxo de capital

• A emissão semanal de stablecoins voltou a ultrapassar os 500 milhões de dólares.
• O fluxo de entrada para o ETF de Bitcoin ultrapassou 1 bilhão de dólares em uma semana.
• O volume de posições dos detentores a longo prazo parou de cair

4.3 sugestões de operação

Curto prazo: manter a posição abaixo de 30%, aguardando um sinal claro de paragem da queda.

Médio e longo prazo: Se o Bitcoin formar um fundo duplo na faixa de 93.000 a 106.000 dólares e a liquidez melhorar, é possível começar a posicionar-se em ativos de qualidade.

Moedas alternativas: deve-se esperar a estabilização do Bitcoin e priorizar a escolha de moedas com "queda menor que o mercado + lógica de setor não quebrada".

A correção do mercado desta semana é tanto uma digestão das altas anteriores quanto um reflexo da interação entre o macro e o fluxo de capital. Os investidores não precisam entrar em pânico excessivo, mas devem manter a paciência e esperar pelo momento certo para entrar.