Revisão semanal dos destaques do mercado: a transformação dos títulos do Tesouro dos EUA em moeda estável e a ressonância da ascensão estratégica do Bitcoin em um novo ciclo
Esta semana, o mercado de criptomoedas apresentou uma volatilidade, com o Bitcoin a sofrer várias oscilações devido à abertura de posições por James Wynn. O Ethereum teve um desempenho mais estável, enquanto ativos relacionados como UNI e ETHFI mostraram bons resultados. A empresa de Trump está a levantar 2,5 mil milhões de dólares em financiamento privado para comprar Bitcoin, e o Paquistão está a estabelecer reservas estratégicas nacionais de Bitcoin. O reembolso de 5 mil milhões da FTX no início desta semana estimulou uma subida do mercado. Apesar das notícias positivas sobre a SEC a aliviar a regulamentação de staking que surgiram na sexta-feira, o mercado ainda experimentou uma queda generalizada, e a direção futura do mercado merece atenção.
No que diz respeito aos tópicos quentes, a moeda estável continua a ser a melodia principal do mercado, tornando-se uma das direções importantes para o governo dos EUA e instituições globais; embora a conferência sobre Bitcoin não tenha trazido benefícios substanciais, as opiniões predominantes merecem atenção; o relaxamento da regulação da SEC indica que chegou a hora da pista de staking e da entrada de grandes plataformas de negociação no mercado americano.
Uma tendência de dívida pública dos EUA para moeda estável
Circle IPO
No dia 27 de maio, após a emissão de rumores sobre uma possível aquisição da emissora de moeda estável Circle, a empresa afirmou que está a iniciar o processo de IPO, com planos de listar na Bolsa de Valores de Nova Iorque. Dois dias depois, uma empresa de gestão de ativos anunciou planos para subscrever 10% das ações do IPO da Circle.
Os detalhes chave são os seguintes:
A IPO está prevista para começar a ser negociada em 5 de junho de 2025.
A Circle submeteu o pedido de IPO à SEC em 1 de abril de 2025, e o prospecto foi tornado público em 27 de maio.
Será listado na Bolsa de Valores de Nova Iorque, código de ações "CRCL".
Planeia emitir 24 milhões de ações ordinárias da Classe A, com um intervalo de preços entre 24 e 26 dólares/ação.
A IPO está prevista para levantar cerca de 624 milhões de dólares, com uma avaliação de cerca de 5,65 mil milhões de dólares.
Uma empresa de gestão de investimentos expressou interesse em adquirir até 150 milhões de dólares em ações.
A moeda estável USDC da Circle tem atualmente um valor de mercado de cerca de 60,793 milhões de dólares, representando 24,59% do valor total de mercado das moedas estáveis, apenas atrás de outra moeda estável principal. Desde o início do ano, o valor de mercado do USDC cresceu 38,44%, enquanto outra moeda estável principal cresceu apenas 11,51%.
A IPO da Circle está intimamente relacionada com a sua parceira, uma certa plataforma de negociação. Esta plataforma listou na Nasdaq em abril de 2021, tornando-se a primeira bolsa de criptomoeda dos EUA a ser listada, com uma avaliação que chegou a 85 mil milhões de dólares. A IPO da Circle também atraiu investidores de grandes empresas de gestão de ativos. Uma certa empresa de gestão de ativos e outras instituições participaram na listagem desta plataforma de negociação e também apareceram na lista de investidores potenciais da IPO da Circle.
A plataforma de negociação assinou um acordo de partilha de receita de 50% com a Circle e obtém 100% dos lucros dos juros gerados pelos produtos USDC da plataforma. Para esta plataforma, o USDC tornou-se a segunda maior fonte de receita, apenas atrás das transações. Em 2024, espera-se que a receita de USDC da Circle seja de aproximadamente 900 milhões de dólares, quase sem custos operacionais, representando cerca de 25% de sua avaliação total.
Após o IPO, a Circle poderá não apenas obter mais facilmente fundos do mercado de capitais para inovação e expansão global, mas também atrair mais investidores estratégicos ou parceiros. Devido ao crescimento do USDC, que beneficia diretamente a receita da plataforma de negociação e seu ecossistema de blockchain público, isso pode impulsionar a valorização das ações da plataforma.
Um emissor de moeda estável volta-se para mercados emergentes
No dia 25 de maio, foi reportado que o CEO de um emissor de moeda estável afirmou que, apesar dos EUA estarem a promover a legislação sobre moedas estáveis, a empresa continuará a concentrar-se no mercado externo e a observar o impacto dos projetos de lei nos emissores estrangeiros. Parte da razão é que seus ativos, como Bitcoin e hipotecas, podem não estar em conformidade com os padrões propostos.
De acordo com relatórios, até dezembro de 2024, a empresa ainda investirá 18% de suas reservas em ativos de menor liquidez e maior risco, como outras moedas criptográficas que não são moeda estável e empréstimos. Isso não está completamente em conformidade com a exigência da legislação relacionada de que 100% das reservas devem ser ativos de alta liquidez e baixo risco.
A estreita relação entre a moeda estável e os títulos do governo dos Estados Unidos
O modelo de negócios dos emissores de moeda estável está a influenciar a economia macro global ao aumentar a procura estrutural por títulos do Tesouro dos Estados Unidos. As duas principais emissoras têm uma posição em títulos do Tesouro dos EUA que atinge 116 mil milhões de dólares, colocando as empresas de moeda estável entre os 20 maiores detentores diretos de títulos do Tesouro dos EUA, superando países soberanos como a Alemanha e o México.
Com a aprovação iminente da legislação sobre moedas estáveis nos Estados Unidos, cada vez mais emissores de moedas estáveis se tornarão canais para o dólar digital entrar na economia global, aumentando assim a acessibilidade global do dólar e expandindo o alcance da política monetária dos EUA.
Além disso, o governo dos Estados Unidos deixou claro que irá utilizar moeda estável para manter a posição do dólar como moeda de reserva global. O Secretário do Tesouro afirmou na Cimeira de Criptomoedas da Casa Branca: "Vamos manter a posição do dólar como a principal moeda de reserva global e utilizaremos a moeda estável para alcançar esse objetivo."
Dois, Bitcoin大会
Discurso do vice-presidente
Mudança de política: Anunciou o fim das políticas hostis do governo anterior, removendo os obstáculos regulatórios anteriores. Comprometeu-se a estabelecer uma reserva nacional de Bitcoin em 100 dias, a fim de competir pela liderança global. Além disso, está a promover a legislação de projetos de lei relacionados, estabelecendo um quadro regulatório para a moeda estável em dólares, com o objetivo de tornar a moeda estável o novo motor da economia em dólares.
O papel estratégico do Bitcoin: aponta que 50 milhões de americanos possuem Bitcoin, com o objetivo de aumentar para 100 milhões. Enfatiza que o Bitcoin é uma ferramenta contra a inflação, riscos de políticas e censura financeira, mencionando especialmente seu potencial como ativo estratégico.
Regulação e Inovação: menciona que serão elaboradas regulamentações transparentes e inovadoras para ativos digitais, integrando-os no sistema econômico mainstream. Critica a abordagem regulatória dos antigos responsáveis das entidades reguladoras e promete continuar a eliminar reguladores semelhantes que obstaculizem a inovação.
Participação da comunidade e perspectivas futuras: um apelo à comunidade cripto para continuar a participar na política, especialmente nas eleições intercalares de 2026, promovendo políticas favoráveis. Também menciona a sinergia entre a IA e as criptomoedas, enfatizando a necessidade de atenção ao desenvolvimento da IA para proteger os interesses nacionais.
Declaração do senador dos EUA
Importância da Lei de Estrutura do Mercado: Discutiu-se com o Chief Legal Officer de uma plataforma de negociação sobre a Lei de Estrutura do Mercado. Foi destacado que esta lei é especialmente importante para as empresas participantes da conferência, abrangendo vários aspectos como a compra e manutenção de Bitcoin, serviços de custódia, empréstimos e o mercado de futuros.
moeda estável lei: A lei relacionada à moeda estável entrou na fase final de revisão no Senado. A lei superou a barreira de 60 votos na semana passada, apesar de enfrentar algumas oposições. Se aprovada, será a primeira legislação bem-sucedida do Comitê Bancário em oito anos.
Sistema fiscal do futuro: foi proposta uma reforma fiscal, especificamente isentando de impostos transações de Bitcoin abaixo de 600 dólares. A proposta já foi submetida ao comitê das finanças, com o objetivo de reduzir a carga fiscal sobre transações de pequeno montante.
Estratégia de reserva de Bitcoin: recomenda-se que os EUA comprem e mantenham 1 milhão de Bitcoins, podendo assim reduzir a dívida pública dos EUA em 37 trilhões de dólares pela metade em 20 anos. Explicou-se que, ao comprar Bitcoin como reserva estratégica, é possível aproveitar ativos ineficientes sem necessidade de empréstimos adicionais, o que melhorará significativamente a situação financeira.
Desafios regulatórios: indica que, nos últimos quatro anos, as autoridades reguladoras adotaram uma atitude hostil em relação aos ativos digitais, o que dificultou o avanço das políticas. Menciona a falta de responsáveis confirmados, o que atrasou o processo legislativo correspondente, enfatizando a necessidade de um quadro regulatório mais claro.
A importância estratégica global do Bitcoin: enfatiza que o Bitcoin é crucial para a economia e a defesa global, descrevendo-o como uma ferramenta de dissuasão contra a agressão. Menciona que líderes militares também apoiam esta visão, reforçando ainda mais a posição do Bitcoin como um ativo estratégico.
Declaração do comissário da entidade reguladora
Um comissário de uma agência reguladora afirmou durante uma conferência: "Acredito que as moedas Meme são mais como colecionáveis, e ao entender que os participantes das moedas Meme não têm proteção sob a lei de valores mobiliários, acredito que iremos fornecer mais orientações sobre isso. Sinto que um comitê regulador para as moedas Meme poderia ser estabelecido, sempre há lacunas de regulação que precisam ser preenchidas."
Se esse comitê regulador for formado, os custos de conformidade terão, sem dúvida, um impacto negativo a curto prazo no mercado de Memes.
Três, regulação da política
Declaração de política das autoridades reguladoras dos EUA: três tipos de atividades de staking não constituem emissão de valores mobiliários
Uma entidade reguladora dos EUA publicou uma declaração de política sobre atividades de staking em redes de prova de participação, esclarecendo que três tipos de atividades de staking não constituem emissão de títulos. Esta política visa proporcionar certeza regulatória para atividades de staking em conformidade, enquanto mantém a autoridade para a aplicação da lei sobre tokens classificados como títulos. As seguintes três categorias de atividades de staking não são consideradas emissão de títulos:
Staking autónomo: os operadores de nós utilizam os seus próprios ativos criptográficos para participar na validação da rede.
Staking não custodiado por terceiros: o proprietário do ativo mantém o controle sobre o ativo, delegando apenas os direitos de validação.
Custódia de staking em conformidade: o custodiante isola rigorosamente os ativos dos clientes, não os utilizando para operações ou rehipoteca.
A política também afirma que as recompensas de rede obtidas a partir das atividades de staking referidas são consideradas como contraprestação pelos serviços de validação, e não como rendimentos de investimento obtidos com o esforço de gestão e operação de terceiros, e, portanto, não atendem aos critérios de definição de valores mobiliários relevantes.
As autoridades reguladoras dos EUA solicitaram ao tribunal a revogação da ação judicial contra uma plataforma de negociação.
Segundo relatos, uma agência reguladora dos EUA apresentou documentos ao tribunal solicitando a retirada do processo contra uma plataforma de negociação de criptomoedas e seu ex-CEO. A agência reguladora, a plataforma de negociação e os advogados de seu fundador assinaram um acordo conjunto de desistência, submetido ao tribunal federal em Washington, D.C. E afirmaram que, com base em considerações políticas, acreditam que a desistência deste caso é apropriada. Vale ressaltar que a agência deixou claro que a desistência "é final". Isso significa que não pode haver novo processo contra a plataforma com as mesmas acusações.
Para esta plataforma de negociação, o próximo passo pode ser uma abordagem ativa ao mercado americano, e o seu token ecológico merece atenção especial.
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MrRightClick
· 07-15 02:48
A SEC está novamente a fazer teatro, quem entende, entende.
mercado de criptomoedas em oscilações, moeda estável e dívida americana em profunda fusão, regulação de stake enfrenta uma grande virada
Revisão semanal dos destaques do mercado: a transformação dos títulos do Tesouro dos EUA em moeda estável e a ressonância da ascensão estratégica do Bitcoin em um novo ciclo
Esta semana, o mercado de criptomoedas apresentou uma volatilidade, com o Bitcoin a sofrer várias oscilações devido à abertura de posições por James Wynn. O Ethereum teve um desempenho mais estável, enquanto ativos relacionados como UNI e ETHFI mostraram bons resultados. A empresa de Trump está a levantar 2,5 mil milhões de dólares em financiamento privado para comprar Bitcoin, e o Paquistão está a estabelecer reservas estratégicas nacionais de Bitcoin. O reembolso de 5 mil milhões da FTX no início desta semana estimulou uma subida do mercado. Apesar das notícias positivas sobre a SEC a aliviar a regulamentação de staking que surgiram na sexta-feira, o mercado ainda experimentou uma queda generalizada, e a direção futura do mercado merece atenção.
No que diz respeito aos tópicos quentes, a moeda estável continua a ser a melodia principal do mercado, tornando-se uma das direções importantes para o governo dos EUA e instituições globais; embora a conferência sobre Bitcoin não tenha trazido benefícios substanciais, as opiniões predominantes merecem atenção; o relaxamento da regulação da SEC indica que chegou a hora da pista de staking e da entrada de grandes plataformas de negociação no mercado americano.
Uma tendência de dívida pública dos EUA para moeda estável
No dia 27 de maio, após a emissão de rumores sobre uma possível aquisição da emissora de moeda estável Circle, a empresa afirmou que está a iniciar o processo de IPO, com planos de listar na Bolsa de Valores de Nova Iorque. Dois dias depois, uma empresa de gestão de ativos anunciou planos para subscrever 10% das ações do IPO da Circle.
Os detalhes chave são os seguintes:
A moeda estável USDC da Circle tem atualmente um valor de mercado de cerca de 60,793 milhões de dólares, representando 24,59% do valor total de mercado das moedas estáveis, apenas atrás de outra moeda estável principal. Desde o início do ano, o valor de mercado do USDC cresceu 38,44%, enquanto outra moeda estável principal cresceu apenas 11,51%.
A IPO da Circle está intimamente relacionada com a sua parceira, uma certa plataforma de negociação. Esta plataforma listou na Nasdaq em abril de 2021, tornando-se a primeira bolsa de criptomoeda dos EUA a ser listada, com uma avaliação que chegou a 85 mil milhões de dólares. A IPO da Circle também atraiu investidores de grandes empresas de gestão de ativos. Uma certa empresa de gestão de ativos e outras instituições participaram na listagem desta plataforma de negociação e também apareceram na lista de investidores potenciais da IPO da Circle.
A plataforma de negociação assinou um acordo de partilha de receita de 50% com a Circle e obtém 100% dos lucros dos juros gerados pelos produtos USDC da plataforma. Para esta plataforma, o USDC tornou-se a segunda maior fonte de receita, apenas atrás das transações. Em 2024, espera-se que a receita de USDC da Circle seja de aproximadamente 900 milhões de dólares, quase sem custos operacionais, representando cerca de 25% de sua avaliação total.
Após o IPO, a Circle poderá não apenas obter mais facilmente fundos do mercado de capitais para inovação e expansão global, mas também atrair mais investidores estratégicos ou parceiros. Devido ao crescimento do USDC, que beneficia diretamente a receita da plataforma de negociação e seu ecossistema de blockchain público, isso pode impulsionar a valorização das ações da plataforma.
No dia 25 de maio, foi reportado que o CEO de um emissor de moeda estável afirmou que, apesar dos EUA estarem a promover a legislação sobre moedas estáveis, a empresa continuará a concentrar-se no mercado externo e a observar o impacto dos projetos de lei nos emissores estrangeiros. Parte da razão é que seus ativos, como Bitcoin e hipotecas, podem não estar em conformidade com os padrões propostos.
De acordo com relatórios, até dezembro de 2024, a empresa ainda investirá 18% de suas reservas em ativos de menor liquidez e maior risco, como outras moedas criptográficas que não são moeda estável e empréstimos. Isso não está completamente em conformidade com a exigência da legislação relacionada de que 100% das reservas devem ser ativos de alta liquidez e baixo risco.
O modelo de negócios dos emissores de moeda estável está a influenciar a economia macro global ao aumentar a procura estrutural por títulos do Tesouro dos Estados Unidos. As duas principais emissoras têm uma posição em títulos do Tesouro dos EUA que atinge 116 mil milhões de dólares, colocando as empresas de moeda estável entre os 20 maiores detentores diretos de títulos do Tesouro dos EUA, superando países soberanos como a Alemanha e o México.
Com a aprovação iminente da legislação sobre moedas estáveis nos Estados Unidos, cada vez mais emissores de moedas estáveis se tornarão canais para o dólar digital entrar na economia global, aumentando assim a acessibilidade global do dólar e expandindo o alcance da política monetária dos EUA.
Além disso, o governo dos Estados Unidos deixou claro que irá utilizar moeda estável para manter a posição do dólar como moeda de reserva global. O Secretário do Tesouro afirmou na Cimeira de Criptomoedas da Casa Branca: "Vamos manter a posição do dólar como a principal moeda de reserva global e utilizaremos a moeda estável para alcançar esse objetivo."
Dois, Bitcoin大会
Mudança de política: Anunciou o fim das políticas hostis do governo anterior, removendo os obstáculos regulatórios anteriores. Comprometeu-se a estabelecer uma reserva nacional de Bitcoin em 100 dias, a fim de competir pela liderança global. Além disso, está a promover a legislação de projetos de lei relacionados, estabelecendo um quadro regulatório para a moeda estável em dólares, com o objetivo de tornar a moeda estável o novo motor da economia em dólares.
O papel estratégico do Bitcoin: aponta que 50 milhões de americanos possuem Bitcoin, com o objetivo de aumentar para 100 milhões. Enfatiza que o Bitcoin é uma ferramenta contra a inflação, riscos de políticas e censura financeira, mencionando especialmente seu potencial como ativo estratégico.
Regulação e Inovação: menciona que serão elaboradas regulamentações transparentes e inovadoras para ativos digitais, integrando-os no sistema econômico mainstream. Critica a abordagem regulatória dos antigos responsáveis das entidades reguladoras e promete continuar a eliminar reguladores semelhantes que obstaculizem a inovação.
Participação da comunidade e perspectivas futuras: um apelo à comunidade cripto para continuar a participar na política, especialmente nas eleições intercalares de 2026, promovendo políticas favoráveis. Também menciona a sinergia entre a IA e as criptomoedas, enfatizando a necessidade de atenção ao desenvolvimento da IA para proteger os interesses nacionais.
Importância da Lei de Estrutura do Mercado: Discutiu-se com o Chief Legal Officer de uma plataforma de negociação sobre a Lei de Estrutura do Mercado. Foi destacado que esta lei é especialmente importante para as empresas participantes da conferência, abrangendo vários aspectos como a compra e manutenção de Bitcoin, serviços de custódia, empréstimos e o mercado de futuros.
moeda estável lei: A lei relacionada à moeda estável entrou na fase final de revisão no Senado. A lei superou a barreira de 60 votos na semana passada, apesar de enfrentar algumas oposições. Se aprovada, será a primeira legislação bem-sucedida do Comitê Bancário em oito anos.
Sistema fiscal do futuro: foi proposta uma reforma fiscal, especificamente isentando de impostos transações de Bitcoin abaixo de 600 dólares. A proposta já foi submetida ao comitê das finanças, com o objetivo de reduzir a carga fiscal sobre transações de pequeno montante.
Estratégia de reserva de Bitcoin: recomenda-se que os EUA comprem e mantenham 1 milhão de Bitcoins, podendo assim reduzir a dívida pública dos EUA em 37 trilhões de dólares pela metade em 20 anos. Explicou-se que, ao comprar Bitcoin como reserva estratégica, é possível aproveitar ativos ineficientes sem necessidade de empréstimos adicionais, o que melhorará significativamente a situação financeira.
Desafios regulatórios: indica que, nos últimos quatro anos, as autoridades reguladoras adotaram uma atitude hostil em relação aos ativos digitais, o que dificultou o avanço das políticas. Menciona a falta de responsáveis confirmados, o que atrasou o processo legislativo correspondente, enfatizando a necessidade de um quadro regulatório mais claro.
A importância estratégica global do Bitcoin: enfatiza que o Bitcoin é crucial para a economia e a defesa global, descrevendo-o como uma ferramenta de dissuasão contra a agressão. Menciona que líderes militares também apoiam esta visão, reforçando ainda mais a posição do Bitcoin como um ativo estratégico.
Um comissário de uma agência reguladora afirmou durante uma conferência: "Acredito que as moedas Meme são mais como colecionáveis, e ao entender que os participantes das moedas Meme não têm proteção sob a lei de valores mobiliários, acredito que iremos fornecer mais orientações sobre isso. Sinto que um comitê regulador para as moedas Meme poderia ser estabelecido, sempre há lacunas de regulação que precisam ser preenchidas."
Se esse comitê regulador for formado, os custos de conformidade terão, sem dúvida, um impacto negativo a curto prazo no mercado de Memes.
Três, regulação da política
Uma entidade reguladora dos EUA publicou uma declaração de política sobre atividades de staking em redes de prova de participação, esclarecendo que três tipos de atividades de staking não constituem emissão de títulos. Esta política visa proporcionar certeza regulatória para atividades de staking em conformidade, enquanto mantém a autoridade para a aplicação da lei sobre tokens classificados como títulos. As seguintes três categorias de atividades de staking não são consideradas emissão de títulos:
A política também afirma que as recompensas de rede obtidas a partir das atividades de staking referidas são consideradas como contraprestação pelos serviços de validação, e não como rendimentos de investimento obtidos com o esforço de gestão e operação de terceiros, e, portanto, não atendem aos critérios de definição de valores mobiliários relevantes.
Segundo relatos, uma agência reguladora dos EUA apresentou documentos ao tribunal solicitando a retirada do processo contra uma plataforma de negociação de criptomoedas e seu ex-CEO. A agência reguladora, a plataforma de negociação e os advogados de seu fundador assinaram um acordo conjunto de desistência, submetido ao tribunal federal em Washington, D.C. E afirmaram que, com base em considerações políticas, acreditam que a desistência deste caso é apropriada. Vale ressaltar que a agência deixou claro que a desistência "é final". Isso significa que não pode haver novo processo contra a plataforma com as mesmas acusações.
Para esta plataforma de negociação, o próximo passo pode ser uma abordagem ativa ao mercado americano, e o seu token ecológico merece atenção especial.