A capitalização de mercado da moeda estável atingiu 165 mil milhões de USD. Análise do mecanismo de funcionamento e riscos de variedades principais como o USDe.
moeda estável: um papel chave no ecossistema de Moeda digital
As moedas estáveis desempenham um papel crucial no campo das Moedas digitais. Em julho de 2024, o valor total de mercado das moedas estáveis era de aproximadamente 165 bilhões de dólares, representando quase 7% do total de 2,417 trilhões de dólares do mercado de criptomoedas. Dentre elas, a moeda estável líder USDT tem um valor de mercado que só é superado pelo Bitcoin e pelo Ethereum, ocupando a terceira posição.
Este artigo irá explorar em profundidade a definição de moeda estável, suas classificações e seu papel importante no ecossistema de Moeda digital. Também iremos analisar o caso do USDe, discutindo seu mecanismo de funcionamento e os riscos potenciais.
Definição e Necessidade das moedas estáveis
moeda estável é um tipo de criptomoeda que visa manter a estabilidade do valor em relação a um ativo específico ou conjunto de ativos, geralmente atrelada a moedas fiduciárias como o dólar.
No contexto da ampla aplicação do Web3, a moeda estável, como um meio de troca de valor estável, oferece conveniência para transações diárias, ao mesmo tempo que possibilita pagamentos transfronteiriços rápidos e de baixo custo. Comparada às moedas digitais tradicionais, a moeda estável reduz o impacto das flutuações de valor, servindo como um porto seguro para a preservação de valor em períodos de turbulência no mercado.
Classificação das moedas estáveis
moeda estável主要分为抵押型和算法型两类:
moeda estável de colateral
Totalmente suportado por outros ativos, incluindo:
Colateral em moeda fiduciária: como USDT e USDC, representam mais de 90% do valor total de mercado das moedas estáveis.
Colateral de produtos: como XAUt, utilizando ouro como colateral.
Colateral de criptomoedas: como DAI, usar ETH como colateral.
moeda estável de algoritmo
Através de algoritmos para garantir a segurança do colateral ou ajustar a oferta e a procura do mercado, os métodos principais incluem:
Mecanismo de liquidação: como a sobrecolateralização e os leilões de liquidação utilizados pelo DAI.
Queima e cunhagem: como a UST mantém a estabilidade de preços ajustando a oferta de moeda.
Ajustar a taxa de juros: como o BEAN pode gerir a circulação alterando o montante a ser emprestado.
É importante notar que muitas moeda estável utilizam uma combinação de vários mecanismos para aumentar a estabilidade e a fiabilidade geral.
Moeda estável enfrenta riscos de segurança
Transparência dos ativos colaterais: aumentar a transparência através de custódia por terceiros, auditorias regulares, etc.
Flutuação do valor dos colaterais: implementar um mecanismo de sobrecolateralização e liquidação para mitigar o impacto.
Vulnerabilidades de contratos inteligentes: é necessária uma auditoria de segurança rigorosa e monitoramento contínuo.
Volatilidade do mercado: em casos extremos, pode levar à falha do mecanismo de estabilidade.
Visão geral das principais moedas estáveis
As 20 principais moedas estáveis representam mais de 99% do valor total de mercado, das quais as 5 maiores representam 96%. Isto indica uma alta concentração de mercado, dominada por alguns jogadores chave. Todas as 20 principais moedas estáveis têm ativos colateralizados, das quais 9 combinam ainda mecanismos de estabilidade algorítmica.
Os usuários demonstram uma clara preferência por moedas estáveis totalmente garantidas, especialmente aquelas apoiadas por moedas fiduciárias. Isso reflete que, à medida que a escala aumenta, os usuários desejam que as moedas estáveis se tornem mais seguras e confiáveis.
Análise de Caso USDe
USDe é uma moeda estável emitida pela Ethena Labs, atualmente ocupando o quarto lugar em capitalização de mercado. Seu princípio de design baseia-se principalmente na estabilidade operacional da exchange centralizada (CEX), utilizando a estratégia de "hedge delta" para manter a estabilidade dos ativos colaterais.
As fontes de rendimento do USDe incluem os rendimentos da aposta de ETH, bem como as taxas de financiamento e os ganhos de spread de base gerados por posições de derivados de hedge delta. Dados históricos mostram que, mesmo em períodos de mercado fraco, essa combinação de rendimentos mantém-se positiva.
No entanto, o USDe também enfrenta alguns riscos potenciais:
Risco de centralização: a dependência de CEX pode se tornar um ponto fraco.
Risco de mercado: uma taxa de financiamento negativa contínua pode fazer com que a parte de design de rendimento se torne negativa.
Conclusão
moeda estável desempenha um papel importante no ecossistema de Moeda digital, proporcionando estabilidade ao mercado e facilitando transações. Diferentes tipos de moeda estável atendem às diversas necessidades da comunidade de Moeda digital, mas também existem riscos como transparência dos colaterais, flutuação de valor e vulnerabilidades de contratos inteligentes.
Com o desenvolvimento de novas moedas estáveis como o USDe, o mercado estará atento a se elas conseguirão manter a estabilidade em meio à volatilidade e ocupar um lugar no competitivo campo das moedas estáveis. Auditorias e monitoramentos de segurança contínuos são cruciais para manter a estabilidade e a confiança do mercado.
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· 07-27 10:51
usde é confiável?
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· 07-27 09:24
Vamos ver se esses dados têm alguma inconsistência depois do Ano Novo.
A capitalização de mercado da moeda estável atingiu 165 mil milhões de USD. Análise do mecanismo de funcionamento e riscos de variedades principais como o USDe.
moeda estável: um papel chave no ecossistema de Moeda digital
As moedas estáveis desempenham um papel crucial no campo das Moedas digitais. Em julho de 2024, o valor total de mercado das moedas estáveis era de aproximadamente 165 bilhões de dólares, representando quase 7% do total de 2,417 trilhões de dólares do mercado de criptomoedas. Dentre elas, a moeda estável líder USDT tem um valor de mercado que só é superado pelo Bitcoin e pelo Ethereum, ocupando a terceira posição.
Este artigo irá explorar em profundidade a definição de moeda estável, suas classificações e seu papel importante no ecossistema de Moeda digital. Também iremos analisar o caso do USDe, discutindo seu mecanismo de funcionamento e os riscos potenciais.
Definição e Necessidade das moedas estáveis
moeda estável é um tipo de criptomoeda que visa manter a estabilidade do valor em relação a um ativo específico ou conjunto de ativos, geralmente atrelada a moedas fiduciárias como o dólar.
No contexto da ampla aplicação do Web3, a moeda estável, como um meio de troca de valor estável, oferece conveniência para transações diárias, ao mesmo tempo que possibilita pagamentos transfronteiriços rápidos e de baixo custo. Comparada às moedas digitais tradicionais, a moeda estável reduz o impacto das flutuações de valor, servindo como um porto seguro para a preservação de valor em períodos de turbulência no mercado.
Classificação das moedas estáveis
moeda estável主要分为抵押型和算法型两类:
moeda estável de colateral
Totalmente suportado por outros ativos, incluindo:
moeda estável de algoritmo
Através de algoritmos para garantir a segurança do colateral ou ajustar a oferta e a procura do mercado, os métodos principais incluem:
É importante notar que muitas moeda estável utilizam uma combinação de vários mecanismos para aumentar a estabilidade e a fiabilidade geral.
Moeda estável enfrenta riscos de segurança
Visão geral das principais moedas estáveis
As 20 principais moedas estáveis representam mais de 99% do valor total de mercado, das quais as 5 maiores representam 96%. Isto indica uma alta concentração de mercado, dominada por alguns jogadores chave. Todas as 20 principais moedas estáveis têm ativos colateralizados, das quais 9 combinam ainda mecanismos de estabilidade algorítmica.
Os usuários demonstram uma clara preferência por moedas estáveis totalmente garantidas, especialmente aquelas apoiadas por moedas fiduciárias. Isso reflete que, à medida que a escala aumenta, os usuários desejam que as moedas estáveis se tornem mais seguras e confiáveis.
Análise de Caso USDe
USDe é uma moeda estável emitida pela Ethena Labs, atualmente ocupando o quarto lugar em capitalização de mercado. Seu princípio de design baseia-se principalmente na estabilidade operacional da exchange centralizada (CEX), utilizando a estratégia de "hedge delta" para manter a estabilidade dos ativos colaterais.
As fontes de rendimento do USDe incluem os rendimentos da aposta de ETH, bem como as taxas de financiamento e os ganhos de spread de base gerados por posições de derivados de hedge delta. Dados históricos mostram que, mesmo em períodos de mercado fraco, essa combinação de rendimentos mantém-se positiva.
No entanto, o USDe também enfrenta alguns riscos potenciais:
Conclusão
moeda estável desempenha um papel importante no ecossistema de Moeda digital, proporcionando estabilidade ao mercado e facilitando transações. Diferentes tipos de moeda estável atendem às diversas necessidades da comunidade de Moeda digital, mas também existem riscos como transparência dos colaterais, flutuação de valor e vulnerabilidades de contratos inteligentes.
Com o desenvolvimento de novas moedas estáveis como o USDe, o mercado estará atento a se elas conseguirão manter a estabilidade em meio à volatilidade e ocupar um lugar no competitivo campo das moedas estáveis. Auditorias e monitoramentos de segurança contínuos são cruciais para manter a estabilidade e a confiança do mercado.