Estratégia de investimento em Bitcoin da MicroStrategy e análise de risco financeiro
A MicroStrategy transformou-se de uma empresa de software tradicional na maior instituição detentora de Bitcoin do mundo. Até ao final de 2024, a empresa detinha cerca de 471.107 Bitcoins, com um custo total de 27,97 mil milhões de dólares, e um preço médio de aquisição de 62.500 dólares/moeda. Na altura, o valor de mercado desses Bitcoins era de cerca de 41,79 mil milhões de dólares.
A empresa principalmente arrecada fundos para comprar Bitcoin de quatro maneiras:
Fundos próprios: cerca de 500 milhões de dólares, com uma proporção relativamente pequena.
Obrigações preferenciais convertíveis: taxas de juro mais baixas (0%-0,75%), investidores otimistas quanto ao potencial de aumento do preço das ações.
Títulos de garantia prioritária: já foram emitidos uma vez 489 milhões de dólares em títulos, que já foram reembolsados antecipadamente.
Aumento das ações a preço de mercado: embora dilua os direitos dos acionistas, propõe-se o conceito de "BTC Yield", ou seja, o rendimento de Bitcoin por ação, para obter o apoio dos acionistas.
Atualmente, a MicroStrategy tem um passivo total de 8,213 milhões de dólares, um valor total de ativos de 43,000 milhões de dólares e uma taxa de alavancagem de 19%. O preço do Bitcoin precisa cair abaixo de 16,500 dólares e permanecer assim até 2028 ou mais para que a empresa fique insolvente.
A curto prazo, a volatilidade do preço do Bitcoin afeta principalmente o desempenho dos relatórios financeiros das empresas, mas não causará riscos financeiros graves. A longo prazo, se o Bitcoin entrar em um mercado em baixa, as empresas podem enfrentar dificuldades de financiamento.
Dados financeiros chave:
Bitcoin a valor de mercado de 23,9 mil milhões de dólares, capitalização de mercado de 41,79 mil milhões de dólares
Dívida total de 8,2 mil milhões de dólares, principalmente em obrigações convertíveis de baixo juro
Em 2024, o fluxo de caixa operacional líquido será de -53 milhões de dólares, com reservas de caixa de 46,8 milhões de dólares.
Receita de software em 2024 é de aproximadamente 500 milhões de dólares, uma queda de 3% em relação ao ano anterior.
O preço das ações da empresa está altamente correlacionado com o Bitcoin, com um coeficiente de correlação de 0,7-0,8. Quando o Bitcoin atinge um novo máximo no final de 2024, o preço das ações da empresa ultrapassa 500 dólares, e em seguida, cai drasticamente com a correção do Bitcoin.
A curto prazo, a capacidade de pagamento da MicroStrategy é bastante forte. Mas se houver um mercado em baixa de Bitcoin a longo prazo, isso pode causar uma crise financeira:
Bitcoin pode entrar em falência técnica quando cair para 12.000-15.000 dólares.
Entre 2027 e 2029, mais de 4 bilhões de dólares em dívida vencerão; nesse momento, se o Bitcoin estiver em baixa, pode ser difícil obter novo financiamento.
O fundador Michael Saylor detém 46,8% dos direitos de voto, podendo impedir a venda forçada de Bitcoin
De um modo geral, a situação financeira da MicroStrategy é estável no momento, mas o futuro depende completamente da tendência do Bitcoin. Se o Bitcoin cair a longo prazo, a empresa pode enfrentar uma crise de dívida; por outro lado, se o Bitcoin continuar a subir, a empresa manterá um crescimento robusto.
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MicroStrategy aposta no Bitcoin Como grandes investimentos afetam o risco financeiro
Estratégia de investimento em Bitcoin da MicroStrategy e análise de risco financeiro
A MicroStrategy transformou-se de uma empresa de software tradicional na maior instituição detentora de Bitcoin do mundo. Até ao final de 2024, a empresa detinha cerca de 471.107 Bitcoins, com um custo total de 27,97 mil milhões de dólares, e um preço médio de aquisição de 62.500 dólares/moeda. Na altura, o valor de mercado desses Bitcoins era de cerca de 41,79 mil milhões de dólares.
A empresa principalmente arrecada fundos para comprar Bitcoin de quatro maneiras:
Fundos próprios: cerca de 500 milhões de dólares, com uma proporção relativamente pequena.
Obrigações preferenciais convertíveis: taxas de juro mais baixas (0%-0,75%), investidores otimistas quanto ao potencial de aumento do preço das ações.
Títulos de garantia prioritária: já foram emitidos uma vez 489 milhões de dólares em títulos, que já foram reembolsados antecipadamente.
Aumento das ações a preço de mercado: embora dilua os direitos dos acionistas, propõe-se o conceito de "BTC Yield", ou seja, o rendimento de Bitcoin por ação, para obter o apoio dos acionistas.
Atualmente, a MicroStrategy tem um passivo total de 8,213 milhões de dólares, um valor total de ativos de 43,000 milhões de dólares e uma taxa de alavancagem de 19%. O preço do Bitcoin precisa cair abaixo de 16,500 dólares e permanecer assim até 2028 ou mais para que a empresa fique insolvente.
A curto prazo, a volatilidade do preço do Bitcoin afeta principalmente o desempenho dos relatórios financeiros das empresas, mas não causará riscos financeiros graves. A longo prazo, se o Bitcoin entrar em um mercado em baixa, as empresas podem enfrentar dificuldades de financiamento.
Dados financeiros chave:
O preço das ações da empresa está altamente correlacionado com o Bitcoin, com um coeficiente de correlação de 0,7-0,8. Quando o Bitcoin atinge um novo máximo no final de 2024, o preço das ações da empresa ultrapassa 500 dólares, e em seguida, cai drasticamente com a correção do Bitcoin.
A curto prazo, a capacidade de pagamento da MicroStrategy é bastante forte. Mas se houver um mercado em baixa de Bitcoin a longo prazo, isso pode causar uma crise financeira:
De um modo geral, a situação financeira da MicroStrategy é estável no momento, mas o futuro depende completamente da tendência do Bitcoin. Se o Bitcoin cair a longo prazo, a empresa pode enfrentar uma crise de dívida; por outro lado, se o Bitcoin continuar a subir, a empresa manterá um crescimento robusto.