A ascensão e o impacto das moedas estáveis no comércio global

A moeda estável está a tornar-se gradualmente uma ferramenta importante no comércio global, não apenas desempenhando um papel no campo das criptomoedas, mas também assumindo um papel cada vez mais importante no comércio real e nas infraestruturas financeiras. Este artigo irá explorar como a moeda estável está a mudar o panorama do comércio global, bem como as atitudes e respostas dos países a isso.

Aumentar o valor estratégico das moedas estáveis

As moedas estáveis foram inicialmente utilizadas principalmente para transações de criptomoedas, mas o seu alcance de aplicação está a expandir-se continuamente. Desde o uso pessoal até à adoção institucional, passando por ferramentas estratégicas a nível nacional, a importância das moedas estáveis está a tornar-se cada vez mais evidente. Especialmente em mercados com infraestrutura bancária limitada ou onde existem controles de capital, as moedas estáveis oferecem conveniência para a obtenção de dólares.

As empresas começaram a utilizar moeda estável para pagamentos transfronteiriços, liquidações de fornecedores e pagamento de salários, especialmente em mercados emergentes onde os serviços bancários tradicionais são pouco confiáveis ou têm custos elevados. Em comparação com as transferências bancárias tradicionais, as transações com moeda estável podem ser liquidadas quase instantaneamente, sem intermediários, reduzindo significativamente os custos. Isso torna a moeda estável cada vez mais importante para as empresas que operam em regiões com instabilidade política ou económica.

Agora, as moedas estáveis estão sendo testadas a nível nacional, com seu papel a mudar de ferramenta de conveniência para ativo estratégico. Países que enfrentam sanções ou buscam alternativas ao sistema financeiro dominado pelos EUA começaram a recorrer ao uso de moedas estáveis.

Moeda estável na aplicação prática do comércio global

Alguns países estão a incluir moedas estáveis como o USDT, bem como principais criptomoedas como o Bitcoin e o Ethereum no comércio de mercadorias. Isso representa um esforço estratégico para evitar sanções.

O modo de negociação é relativamente simples. O comprador transfere a moeda do seu país para uma instituição intermediária, que a converte em moeda estável ou outros ativos digitais. Esses ativos são então transferidos para o exportador, que por sua vez converte os fundos de volta para a moeda do seu país. Ao contornar as instituições financeiras ocidentais, esse processo reduz o risco de sanções e aumenta a resiliência das transações.

Nestes negócios, a moeda estável desempenhou um papel particularmente crucial. Embora o Bitcoin e o Ethereum sejam ocasionalmente utilizados, a sua volatilidade de preços torna-os inadequados para transações de grande valor. Em comparação, as moedas estáveis como o USDT oferecem estabilidade de preços, alta liquidez e facilidade de transferência, qualidades que apoiam o seu papel em crescimento nas liquidações transfronteiriças em ambientes restritos.

Vale a pena notar que, embora alguns países imponham restrições rigorosas ao uso de criptomoedas domésticas, parecem ter uma atitude tolerante em relação ao comércio de moedas estáveis no contexto do comércio de mercadorias. Embora não haja endosse formal, essa tolerância seletiva reflete prioridades pragmáticas, especialmente a necessidade de manter a cadeia de suprimentos de mercadorias sob pressão geopolítica.

Momentum global das moedas estáveis: atualizações regulatórias e mudanças institucionais

Vários países estão acelerando a exploração da adoção de moeda estável. Embora o principal motivo de alguns países seja evitar sanções externas, muitos outros países veem a moeda estável como uma ferramenta para aumentar a soberania monetária ou responder de maneira mais eficaz às mudanças geopolíticas. Sua atratividade também reside no potencial de transferências transfronteiriças mais rápidas e com custos mais baixos, destacando o papel da moeda estável como um motor de modernização da infraestrutura financeira.

A atitude e as medidas de regulamentação dos países em relação às moedas estáveis variam.

• A Tailândia aprovou as transações de USDT e USDC.
• O Japão lançou o USDC regulado.
• Singapura estabeleceu um quadro regulatório para a moeda estável de moeda única.
• Hong Kong anunciou a lei sobre moeda estável, exigindo que os emissores obtenham licença.
• Os Estados Unidos ainda não têm legislação abrangente, mas algumas instituições já se manifestaram de que as moedas estáveis como USDC e USDT, que têm suporte total, não são consideradas valores mobiliários.
• Os principais bancos da Coreia do Sul estão se preparando para emitir em conjunto a primeira moeda estável em won.

Esses desenvolvimentos revelam duas tendências-chave. Primeiro, a regulamentação das moedas estáveis já superou a discussão conceitual, com os governos ativamente a moldar seus parâmetros legais e operacionais. Em segundo lugar, está a formar-se uma diferenciação geográfica. Alguns países estão a promover a integração de moedas estáveis regulamentadas, enquanto outros adotam medidas mais rigorosas para proteger o controle monetário interno.

moeda estável: nova camada de infraestrutura financeira

A crescente utilização de moeda estável nas transações transfronteiriças reflete uma transformação fundamental na infraestrutura financeira, e não apenas uma tentativa de evitar regulamentação. Mesmo países que historicamente foram céticos em relação às criptomoedas começaram a utilizar indiretamente moeda estável no comércio de bens estratégicos, experimentando pessoalmente a sua utilidade prática.

Este desenvolvimento vai além da evasão de sanções. O experimento inicial a nível de retalho evoluiu para uma integração a nível institucional e até mesmo nacional, fazendo da moeda estável uma das poucas inovações em blockchain que demonstram uma verdadeira adequação ao mercado. Assim, a moeda estável é cada vez mais vista como uma parte legítima do sistema financeiro moderno, e não como uma ferramenta para atividades ilegais.

As instituições que veem a moeda estável como um elemento da estrutura financeira futura podem liderar a próxima onda de inovação financeira. Por outro lado, aquelas que atrasam a participação podem enfrentar o risco de se adaptar passivamente aos padrões estabelecidos por outros. Assim, os formuladores de políticas e líderes financeiros devem compreender a essência da moeda estável e seu potencial a longo prazo, e desenvolver estratégias que estejam alinhadas com a direção da evolução do sistema financeiro global.