Recuperação de 97,7% do Ethereum: Reestruturação de Valor e Diversificação Ecológica
Quando o preço do Ethereum se recuperou de um vale de 1385 dólares para 2700 dólares, o aumento de 97,7% revelou a diversidade do mercado de capitais. O capital institucional permanece cauteloso no mercado de ETFs, enquanto a quantidade de contratos de derivativos atingiu um recorde histórico de 32,2 bilhões de dólares. O mercado parece esperar que esta recuperação prove que o Ethereum ainda é uma área de valor, e a atualização do Pectra também fornece algum apoio a essa perspectiva. Através de uma análise abrangente dos dados do Ethereum, podemos ver um Ethereum que está gradualmente se revelando em meio a uma reestruturação de valor.
Mercado e Fundos: ETF cauteloso, entusiasmo com contratos em alta
Até 18 de maio, o total de ativos líquidos dos ETFs de ETH nos EUA alcançou 8,97 bilhões de dólares, representando 2,89% do valor total de mercado do Ethereum. Em comparação, os ETFs de Bitcoin representam 5,95% do seu valor total de mercado, mostrando uma preferência maior do mercado de ETFs por Bitcoin.
De fevereiro até o final de abril, os fundos do ETF Ethereum estiveram principalmente em estado de saída. A partir de 21 de abril, começou a haver uma recuperação, mas a amplitude não foi grande. Em abril, o fluxo líquido de entrada do ETF Ethereum foi de cerca de 66,25 milhões de dólares, e em maio, até o momento, o fluxo líquido de entrada foi de cerca de 30 milhões de dólares.
De acordo com os dados, no final de abril, o valor de "lucro/prejuízo não realizado líquido" (NUPL) do Ethereum tornou-se positivo. Anteriormente, entre 1 e 22 de abril, o NUPL era negativo, indicando que na altura a maioria dos endereços de posse estava em estado de prejuízo. Até 17 de maio, o NUPL atingiu o máximo de 0,328, encontrando-se no início de um mercado em alta ou período de recuperação.
Curiosamente, o número de endereços na cadeia Ethereum com saldo superior a 1 caiu após a recuperação dos preços, enquanto continuou a subir durante o processo de queda anterior. Isso indica que alguns investidores optaram por realizar lucros após os preços subirem para 1800 dólares. Atualmente, a proporção de endereços lucrativos do Ethereum atingiu 60%.
Apesar de ainda estar longe do pico histórico, o volume de contratos em aberto atingiu recentemente níveis históricos. Em 14 de maio, o volume de contratos em aberto do Ethereum atingiu 32,249 milhões de dólares, perto do nível mais alto da história. Isso indica que o entusiasmo especulativo do mercado em relação ao Ethereum continua alto.
No geral, desde o final de abril, o Ethereum começou a atrair fluxos de capital, e o preço subiu significativamente. No entanto, em termos de fluxos de capital de ETFs, a proporção de aumento de capital institucional tradicional ainda é baixa.
TVL em recuperação, mas as baixas taxas de Gas não conseguiram estimular o volume de transações
Em termos de atividade na cadeia, o número de endereços ativos diários do Ethereum não mudou muito, permanecendo entre 400 mil e 600 mil, e essa tendência já dura mais de um ano. Recentemente, há uma tendência de ultrapassar os 600 mil.
A variação do TVL (valor total bloqueado) é mais evidente. O TVL em dólares começou a recuperar-se a partir de 22 de abril, aumentando de cerca de 45 bilhões de dólares para um pico de 64,6 bilhões de dólares. No entanto, considerando o aumento acentuado do preço do Ethereum, isso pode não refletir a situação real. Em termos de ETH, desde 9 de abril, o volume de ETH em staking na blockchain caiu significativamente, de um máximo de 30,26 milhões para 24 milhões, uma queda de 20%. Isso pode ser devido ao fato de que, durante o rápido aumento de preços, parte do capital optou por realizar lucros ou evitar perdas não realizadas.
Em relação às taxas de Gas, até 16 de maio, o preço médio do Gas no Ethereum era de 3,572 Gwei, uma redução de 51,76% em relação ao ano anterior. Nos últimos 30 dias, as taxas de Gas mostraram uma tendência geral de queda, mantendo-se principalmente abaixo de 8 Gwei. Isso está relacionado à EIP-7691 no upgrade Pectra, que tem como objetivo reduzir as taxas do L2 através da expansão do espaço blob.
No entanto, as taxas de Gas extremamente baixas parecem não ter estimulado o crescimento das transações on-chain. Os dados sobre o número de transações diárias não mostraram mudanças significativas.
DEX Trading and Asset Landscape: Stablecoin Dominance and Ecological Transition
Os dados de staking na blockchain mostram que, entre 15 de abril e 5 de maio, o volume de staking do Ethereum esteve em estado de saída líquida. Vale ressaltar que uma grande exchange teve 30% do staking a fluir para fora nos últimos 6 meses. Atualmente, o validador com o maior volume de staking continua a ser um determinado protocolo, com 9.11 milhões de moedas.
Em termos de volume de negociação DEX, a rede principal do Ethereum mostrará uma atividade significativa após 2025. O recente aumento na atividade de negociação deve-se principalmente às transações relacionadas a stablecoins, com uma determinada stablecoin gerando 568 milhões de dólares em taxas na rede Ethereum nos últimos 30 dias. Até 18 de maio, o Ethereum continua a ser a blockchain pública com a maior emissão de stablecoins, representando mais de 50%, com um total de 127,3 bilhões de dólares, que é o dobro do TVL de DeFi do Ethereum.
Analisando as categorias de fundos na cadeia Ethereum, pode-se observar que quase metade das transações é realizada com a transferência de stablecoins e ETH. A proporção de transações com stablecoins aumentou significativamente, enquanto a proporção de transações DeFi e de tokens ERC-20 está a diminuir. Isso indica que o Ethereum está se transformando em um centro de armazenamento de valor de ativos na cadeia, enquanto o desenvolvimento de MEME e aplicativos está sendo restrito.
Embora o valor médio das transações on-chain do Ethereum tenha diminuído, ainda está entre milhares de dólares e 10.000 dólares, muito acima de outras blockchains públicas, mostrando sua característica de "cadeia exclusiva para grandes investidores".
De modo geral, a recente grande recuperação do preço do Ethereum parece ser o resultado de uma dor de crescimento durante um período de transformação. Por um lado, o ecossistema Ethereum está a esforçar-se para otimizar o desempenho através de atualizações e melhorias técnicas, mas os resultados parecem ser limitados. Por outro lado, tornou-se um centro de negociação para grandes capitais e stablecoins, e os grandes investidores parecem estar satisfeitos com o estado relativamente calmo na cadeia atualmente.
Assim, a flutuação de um único indicador já é difícil de definir de forma simples a qualidade do Ethereum. O mercado precisa ir além da narrativa tradicional de crescimento e reavaliar o papel central e o valor a longo prazo do Ethereum no contexto de múltiplas cadeias. Um Ethereum mais maduro e "estável" pode ser precisamente a direção inevitável e a forma final de sua evolução.
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DeFiCaffeinator
· 9h atrás
O mercado está mais aromático do que o café que eu assei.
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ProveMyZK
· 9h atrás
97%? investidor de retalho comeu bolo de lua
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SeasonedInvestor
· 9h atrás
Está a subir um pouco, deixa pra lá, idiotas estão sempre a perder
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HodlVeteran
· 9h atrás
Outra vez lembrei-me do formigueiro na cabeça quando fui feito de parvo em 18. Investidores de retalho, por favor, apertem os cintos antes de entrar numa posição~
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Whale_Whisperer
· 9h atrás
comprar na baixa de todos ficaram ricos 啧啧
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SellLowExpert
· 9h atrás
Outra vez apanhar uma faca a cair no topo da montanha, não é à toa que sou eu.
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BoredApeResistance
· 9h atrás
Disseram que iam apanhar uma faca a cair, onde está a pessoa?
Ethereum Recuperação de 97.7% Valor reestruturação e ecossistema diferenciação destacam-se
Recuperação de 97,7% do Ethereum: Reestruturação de Valor e Diversificação Ecológica
Quando o preço do Ethereum se recuperou de um vale de 1385 dólares para 2700 dólares, o aumento de 97,7% revelou a diversidade do mercado de capitais. O capital institucional permanece cauteloso no mercado de ETFs, enquanto a quantidade de contratos de derivativos atingiu um recorde histórico de 32,2 bilhões de dólares. O mercado parece esperar que esta recuperação prove que o Ethereum ainda é uma área de valor, e a atualização do Pectra também fornece algum apoio a essa perspectiva. Através de uma análise abrangente dos dados do Ethereum, podemos ver um Ethereum que está gradualmente se revelando em meio a uma reestruturação de valor.
Mercado e Fundos: ETF cauteloso, entusiasmo com contratos em alta
Até 18 de maio, o total de ativos líquidos dos ETFs de ETH nos EUA alcançou 8,97 bilhões de dólares, representando 2,89% do valor total de mercado do Ethereum. Em comparação, os ETFs de Bitcoin representam 5,95% do seu valor total de mercado, mostrando uma preferência maior do mercado de ETFs por Bitcoin.
De fevereiro até o final de abril, os fundos do ETF Ethereum estiveram principalmente em estado de saída. A partir de 21 de abril, começou a haver uma recuperação, mas a amplitude não foi grande. Em abril, o fluxo líquido de entrada do ETF Ethereum foi de cerca de 66,25 milhões de dólares, e em maio, até o momento, o fluxo líquido de entrada foi de cerca de 30 milhões de dólares.
De acordo com os dados, no final de abril, o valor de "lucro/prejuízo não realizado líquido" (NUPL) do Ethereum tornou-se positivo. Anteriormente, entre 1 e 22 de abril, o NUPL era negativo, indicando que na altura a maioria dos endereços de posse estava em estado de prejuízo. Até 17 de maio, o NUPL atingiu o máximo de 0,328, encontrando-se no início de um mercado em alta ou período de recuperação.
Curiosamente, o número de endereços na cadeia Ethereum com saldo superior a 1 caiu após a recuperação dos preços, enquanto continuou a subir durante o processo de queda anterior. Isso indica que alguns investidores optaram por realizar lucros após os preços subirem para 1800 dólares. Atualmente, a proporção de endereços lucrativos do Ethereum atingiu 60%.
Apesar de ainda estar longe do pico histórico, o volume de contratos em aberto atingiu recentemente níveis históricos. Em 14 de maio, o volume de contratos em aberto do Ethereum atingiu 32,249 milhões de dólares, perto do nível mais alto da história. Isso indica que o entusiasmo especulativo do mercado em relação ao Ethereum continua alto.
No geral, desde o final de abril, o Ethereum começou a atrair fluxos de capital, e o preço subiu significativamente. No entanto, em termos de fluxos de capital de ETFs, a proporção de aumento de capital institucional tradicional ainda é baixa.
TVL em recuperação, mas as baixas taxas de Gas não conseguiram estimular o volume de transações
Em termos de atividade na cadeia, o número de endereços ativos diários do Ethereum não mudou muito, permanecendo entre 400 mil e 600 mil, e essa tendência já dura mais de um ano. Recentemente, há uma tendência de ultrapassar os 600 mil.
A variação do TVL (valor total bloqueado) é mais evidente. O TVL em dólares começou a recuperar-se a partir de 22 de abril, aumentando de cerca de 45 bilhões de dólares para um pico de 64,6 bilhões de dólares. No entanto, considerando o aumento acentuado do preço do Ethereum, isso pode não refletir a situação real. Em termos de ETH, desde 9 de abril, o volume de ETH em staking na blockchain caiu significativamente, de um máximo de 30,26 milhões para 24 milhões, uma queda de 20%. Isso pode ser devido ao fato de que, durante o rápido aumento de preços, parte do capital optou por realizar lucros ou evitar perdas não realizadas.
Em relação às taxas de Gas, até 16 de maio, o preço médio do Gas no Ethereum era de 3,572 Gwei, uma redução de 51,76% em relação ao ano anterior. Nos últimos 30 dias, as taxas de Gas mostraram uma tendência geral de queda, mantendo-se principalmente abaixo de 8 Gwei. Isso está relacionado à EIP-7691 no upgrade Pectra, que tem como objetivo reduzir as taxas do L2 através da expansão do espaço blob.
No entanto, as taxas de Gas extremamente baixas parecem não ter estimulado o crescimento das transações on-chain. Os dados sobre o número de transações diárias não mostraram mudanças significativas.
DEX Trading and Asset Landscape: Stablecoin Dominance and Ecological Transition
Os dados de staking na blockchain mostram que, entre 15 de abril e 5 de maio, o volume de staking do Ethereum esteve em estado de saída líquida. Vale ressaltar que uma grande exchange teve 30% do staking a fluir para fora nos últimos 6 meses. Atualmente, o validador com o maior volume de staking continua a ser um determinado protocolo, com 9.11 milhões de moedas.
Em termos de volume de negociação DEX, a rede principal do Ethereum mostrará uma atividade significativa após 2025. O recente aumento na atividade de negociação deve-se principalmente às transações relacionadas a stablecoins, com uma determinada stablecoin gerando 568 milhões de dólares em taxas na rede Ethereum nos últimos 30 dias. Até 18 de maio, o Ethereum continua a ser a blockchain pública com a maior emissão de stablecoins, representando mais de 50%, com um total de 127,3 bilhões de dólares, que é o dobro do TVL de DeFi do Ethereum.
Analisando as categorias de fundos na cadeia Ethereum, pode-se observar que quase metade das transações é realizada com a transferência de stablecoins e ETH. A proporção de transações com stablecoins aumentou significativamente, enquanto a proporção de transações DeFi e de tokens ERC-20 está a diminuir. Isso indica que o Ethereum está se transformando em um centro de armazenamento de valor de ativos na cadeia, enquanto o desenvolvimento de MEME e aplicativos está sendo restrito.
Embora o valor médio das transações on-chain do Ethereum tenha diminuído, ainda está entre milhares de dólares e 10.000 dólares, muito acima de outras blockchains públicas, mostrando sua característica de "cadeia exclusiva para grandes investidores".
De modo geral, a recente grande recuperação do preço do Ethereum parece ser o resultado de uma dor de crescimento durante um período de transformação. Por um lado, o ecossistema Ethereum está a esforçar-se para otimizar o desempenho através de atualizações e melhorias técnicas, mas os resultados parecem ser limitados. Por outro lado, tornou-se um centro de negociação para grandes capitais e stablecoins, e os grandes investidores parecem estar satisfeitos com o estado relativamente calmo na cadeia atualmente.
Assim, a flutuação de um único indicador já é difícil de definir de forma simples a qualidade do Ethereum. O mercado precisa ir além da narrativa tradicional de crescimento e reavaliar o papel central e o valor a longo prazo do Ethereum no contexto de múltiplas cadeias. Um Ethereum mais maduro e "estável" pode ser precisamente a direção inevitável e a forma final de sua evolução.