Milyarder Philippe Laffont, Super Micro Computer'daki Coatue'un Tam Hissesini Satıp, 9 Çeyrekten Sonra İlk Kez Bu Yapay Zeka (AI) Goliath'ına Yüklendi.
Form 13F'ler, yatırımcıların Wall Street'in en akıllı para yöneticilerinin hangi hisse senetlerini alıp sattığını görmelerine olanak tanır.
Milyarder Philippe Laffont, Haziran ile sona eren çeyrekte Supermicro hisselerinin neredeyse 8.9 milyonunu sattı - ve kar alma işlemleri hikayenin sadece bir kısmını anlatıyor olabilir.
Bu arada, Coatue'nin milyarder patronu, yapay zeka (AI) devrimi karşısında hisselerini sadece üç ayda %34 artırdı.
Nvidia'dan daha çok hoşlandığımız 10 hisse senedi ›
Eğer kaçırdıysanız, geçen hafta çeyreğin en önemli veri paylaşımlarından birine işaret etti. 14 Ağustos, en az 100 milyon $ yönetim altındaki varlıkları olan kurumsal yatırımcıların Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu'na Form 13F sunmaları için son tarihti.
Kâr sezonu - her çeyrek, çoğu S&P 500 şirketinin işletme sonuçlarını raporladığı altı haftalık dönem - yatırımcılara Amerikan şirketlerinin sağlığı hakkında ipuçları verebilirken, 13F'ler yatırımcıların hangi hisse senetlerinin, endüstrilerin, sektörlerin ve trendlerin Wall Street'in en büyük para yöneticilerinin dikkatini çektiğini görmelerinde paha biçilmezdir.
Warren Buffett'ın ticaret faaliyetleri yatırımcılar tarafından yakından takip edilse de, görünürde gizli mücevherleri keşfetme yeteneğine sahip tek milyarder para yöneticisi değil. Örneğin, Coatue Management'ın milyarderi Philippe Laffont'un kazananlara yatırım yapma konusunda geniş bir geçmişi var.
Görsel kaynağı: Getty Images. Laffont'u takip etmek için bu kadar ilginç kılan şey, yapay zeka (AI) alanına yatırım yapma eğilimidir. İkinci çeyrekte, Coatue Management'ın 13F belgesi, milyarder patronunun fonunun Super Micro Computer (NASDAQ: SMCI) hissesinden tamamen çıktığını ve aynı anda yapay zeka devrimine yatırım yaptığını göstermektedir.
Super Micro Computer, Coatue Yönetimi'nin milyarder yöneticisi tarafından kapının önüne konuldu.
Coatue'nin 13F'sine göre, Philippe Laffont, fonunun portföyünden Haziran ile sona eren çeyrekte bir düzineden fazla hisseyi elden çıkardı. Bu satışlardan hiçbirinin yapay zeka altyapı devi Super Micro Computer'dan daha belirgin olduğu söylenemez. İki çeyrek boyunca hissedar olduktan sonra, Laffont 8,886,735 hissenin tamamını satışı gerçekleştirdi; bu hisselerin piyasa değeri Mart ayı sonunda 303 milyon dolardan fazlaydı.
Açık soru şu: Laffont neden Supermicro hisselerini sattı?
Tüm katalizörlerin en mantıklısı, Coatue'nin milyarder yöneticisinin kazançları kilitlediğidir. Dördüncü çeyrekte, Laffont'un fonuna Supermicro eklenmesini denetlediği dönemde, hisseler bir noktada 20 doların altında işlem gördü. Ancak ikinci çeyreğin ikinci yarısında, şirketin hisseleri sürekli olarak 40 ile 50 dolar arasında dalgalandı. Laffont'un bu pozisyonda üç basamaklı bir yüzde kazanç elde etmesi mümkün değil.
Hikaye Devam EdiyorKazanç elde etmenin yalnızca bu hikayenin bir kısmını anlatabileceği endişesi var.
Super Micro Computer hissesinin geçen yılın ikinci yarısında düşmesinin nedeni, tanınmış bir kısa satışcıdan gelen dolandırıcılık iddiaları ve şirketin yıllık raporunu ve takip eden mali ilk çeyrek operasyon sonuçlarını sunumunu geciktirmesiyle ilgiliydi. Bu, Supermicro için iyi bir görüntü değildi ve kesinlikle yatırımcıların yönetim ekibine olan güvenini zedeledi.
Super Micro Computer için olumlu olan, bağımsız bir özel komitenin Aralık 2024'te yönetimde herhangi bir yanlış yapıldığına dair bir kanıt bulamaması ve şirketin sonunda yıllık ve birinci çeyrek işletme sonuçlarını herhangi bir düzeltme yapmadan açıklamasıdır. Yine de, yatırımcılar Supermicro hisselerine fazla prim koyma konusunda temkinli davranıyorlar, ta ki şirket bu olayı tamamen geride bırakana kadar.
Laffont'u çıkışa zorlayabilecek diğer olası sorun, AI-veri merkezi altyapısının rekabetçi doğasıdır. Altyapı alanında üretim arttıkça, Supermicro'nun özelleştirilebilir raf sunucularının zamanla premium fiyatlandırma gücünün zayıflaması muhtemeldir, bu da kâr marjlarını olumsuz etkileyecektir. Yıl bazında sürekli çift haneli bir satış artışı olsa bile, zayıflayan marjlar kâr büyümesini engelleme riski taşımaktadır.
Görüntü kaynağı: Nvidia. ## Milyarder Philippe Laffont, iki yıldan fazla bir süredir Wall Street'in 1 numaralı hissesini ilk kez satın aldı.
Pendulum'un diğer ucunda, Coatue'un milyarder patronu, Haziran ile sona eren çeyrekte fonunun portföyüne 13 yeni hisse eklenmesini denetledi ve mevcut 19 pozisyona da ekleme yaptı. Belki de bu mevcut eklemelerden hiçbiri, en büyük halka açık şirket olan Nvidia (NASDAQ: NVDA) kadar öne çıkmıyor.
Bu eklemenin bu kadar dikkate değer olmasının nedeni, Laffont'un bu en son çeyrekten önce sekiz ardışık çeyrek boyunca Nvidia hisselerini sürekli olarak satmış olmasıdır. İki yılda, Haziran 2024'teki Nvidia'nın 10'a 1 hisse bölünmesini dikkate aldığımızda, 41 milyondan fazla hisseyi elden çıkarmıştır. Ancak ikinci çeyrekte, Laffont 2,942,694 adet Nvidia hissesi alarak fonunun hissesini %34 artırdı.
Supermicro'nun potansiyel üç haneli kazancı, Coatue'nin hisselerini nakde çevirmenin kolay bir karar olmasını sağladığı gibi, Nvidia'nın Ocak başından Nisan başına kadar yaklaşık %40'lık zirveden dibe düşüşü, Laffont'a fonunun mevcut pozisyonunu artırma konusunda güven vermiş olabilir. Wall Street'in gümrük tarifeleriyle ilgili düşüşü kısa sürdü ve sonraki dört ayda AI hisse senetleri için yükseliş devam etti.
Philippe Laffont'un, Nvidia'nın tartışmasız lider olduğu AI-grafik işlemcileri (GPU'lar ) konusundaki sürdürülebilir koruma alanına aşık olma ihtimali oldukça yüksek. Hopper (H100) ve Blackwell çipleri, AI-hızlandırmalı veri merkezlerinde faaliyet gösteren işletmeler tarafından tercih edilen seçimdir ve CEO Jensen Huang'ın hızlı yenilik takvimi, her 12 ayda bir yeni bir gelişmiş AI çipinin tanıtılmasını sağlamalıdır. Diğer şirketlerin, hesaplama açısından Nvidia'nın donanımıyla rekabet etmesi zor olacak.
Bu noktayı desteklemek için, Nvidia'nın CUDA yazılım platformu, müşterileri ürün ve hizmet ekosistemine sadık tutmada mükemmel bir iş çıkarmıştır. Hopper ve Blackwell'in hesaplama avantajlarının yanı sıra, CUDA, geliştiricilere AI-GPU'larının hesaplama potansiyelini en üst düzeye çıkarmada ve büyük dil modellerinin inşası ve eğitilmesinde yardımcı olmaktadır.
Ama Nvidia, Wall Street'in bir numaralı hissesi olmasına ve milyarder Philippe Laffont'un büyüme beklentileri konusunda giderek daha iyimser görünmesine rağmen, yakın dönem parabolik yükselişinin devam edeceğine dair hiçbir garanti yok.
Üç yıldan fazla bir süredir, tüm gelecek büyük şey teknolojileri, erken aşama balon patlama olaylarından geçmiştir. Diğer bir deyişle, yatırımcıların yeni teknolojilerin faydasını ve benimsenmesini genişleme dönemlerinin başlarında abartmaları yaygın olmuştur. Çoğu işletme AI çözümlerini optimize etmeye henüz yakın olmadığından, AI'nın sonunda patlayacak uzun bir balonlar dizisinin bir sonraki olduğu görülüyor - ve bu, Nvidia hisseleri için son derece zararlı olacaktır.
Tarihsel örneklerin ötesinde, Nvidia için bir diğer önemli konu artan rekabettir. AI-GPU kıtlığı, dış ve iç rekabetin artmasıyla azalırken, Nvidia'nın fiyatlandırma gücünün ve brüt marjının düşmesi muhtemeldir.
Şu anda Nvidia'ya 1.000 $ yatırım yapmalı mısınız?
Nvidia'dan hisse almadan önce şunu düşünün:
Motley Fool Stock Advisor analist ekibi, yatırımcıların şimdi satın alması gereken 10 en iyi hisse senedi olduğunu düşündükleri hisse senetlerini yeni belirledi... ve Nvidia bunlardan biri değildi. Seçilen 10 hisse senedinin, önümüzdeki yıllarda devasa getiriler sağlayabileceği düşünülüyor.
Dikkate alın, Netflix bu listeyi 17 Aralık 2004'te yaptığında... eğer tavsiyemiz zamanında $1,000 yatırmış olsaydınız, $654,624'ünüz olurdu!* Ya da Nvidia bu listeye 15 Nisan 2005'te girdiğinde... eğer tavsiyemiz zamanında $1,000 yatırmış olsaydınız, $1,075,117'iniz olurdu!*
Şimdi, Stock Advisor’ın toplam ortalama getirisi %1,049 olduğuna dikkat etmekte fayda var — bu, S&P 500 için %183’e kıyasla piyasa karşısında büyük bir üstünlük. Stock Advisor’a katıldığınızda, en son 10'luk listeyi kaçırmayın.
10 hisse senedine göz atın »
*Hisse Danışmanı getirileri 18 Ağustos 2025 itibarıyla
Sean Williams'in bahsedilen hisse senetlerinden hiçbirinde pozisyonu yoktur. Motley Fool'un Nvidia'da pozisyonları vardır ve bunu önermektedir. Motley Fool'un bir açıklama politikası vardır.
Milyarder Philippe Laffont, Coatue'nin Super Micro Computer'daki tüm hisselerini sattı ve 9 çeyrek aradan sonra ilk kez bu Yapay Zeka (AI) devine yatırım yaptı. Bu makale ilk olarak The Motley Fool tarafından yayınlanmıştır.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
Milyarder Philippe Laffont, Super Micro Computer'daki Coatue'un Tam Hissesini Satıp, 9 Çeyrekten Sonra İlk Kez Bu Yapay Zeka (AI) Goliath'ına Yüklendi.
Ana Noktalar
Eğer kaçırdıysanız, geçen hafta çeyreğin en önemli veri paylaşımlarından birine işaret etti. 14 Ağustos, en az 100 milyon $ yönetim altındaki varlıkları olan kurumsal yatırımcıların Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu'na Form 13F sunmaları için son tarihti.
Kâr sezonu - her çeyrek, çoğu S&P 500 şirketinin işletme sonuçlarını raporladığı altı haftalık dönem - yatırımcılara Amerikan şirketlerinin sağlığı hakkında ipuçları verebilirken, 13F'ler yatırımcıların hangi hisse senetlerinin, endüstrilerin, sektörlerin ve trendlerin Wall Street'in en büyük para yöneticilerinin dikkatini çektiğini görmelerinde paha biçilmezdir.
Warren Buffett'ın ticaret faaliyetleri yatırımcılar tarafından yakından takip edilse de, görünürde gizli mücevherleri keşfetme yeteneğine sahip tek milyarder para yöneticisi değil. Örneğin, Coatue Management'ın milyarderi Philippe Laffont'un kazananlara yatırım yapma konusunda geniş bir geçmişi var.
Görsel kaynağı: Getty Images. Laffont'u takip etmek için bu kadar ilginç kılan şey, yapay zeka (AI) alanına yatırım yapma eğilimidir. İkinci çeyrekte, Coatue Management'ın 13F belgesi, milyarder patronunun fonunun Super Micro Computer (NASDAQ: SMCI) hissesinden tamamen çıktığını ve aynı anda yapay zeka devrimine yatırım yaptığını göstermektedir.
Super Micro Computer, Coatue Yönetimi'nin milyarder yöneticisi tarafından kapının önüne konuldu.
Coatue'nin 13F'sine göre, Philippe Laffont, fonunun portföyünden Haziran ile sona eren çeyrekte bir düzineden fazla hisseyi elden çıkardı. Bu satışlardan hiçbirinin yapay zeka altyapı devi Super Micro Computer'dan daha belirgin olduğu söylenemez. İki çeyrek boyunca hissedar olduktan sonra, Laffont 8,886,735 hissenin tamamını satışı gerçekleştirdi; bu hisselerin piyasa değeri Mart ayı sonunda 303 milyon dolardan fazlaydı.
Açık soru şu: Laffont neden Supermicro hisselerini sattı?
Tüm katalizörlerin en mantıklısı, Coatue'nin milyarder yöneticisinin kazançları kilitlediğidir. Dördüncü çeyrekte, Laffont'un fonuna Supermicro eklenmesini denetlediği dönemde, hisseler bir noktada 20 doların altında işlem gördü. Ancak ikinci çeyreğin ikinci yarısında, şirketin hisseleri sürekli olarak 40 ile 50 dolar arasında dalgalandı. Laffont'un bu pozisyonda üç basamaklı bir yüzde kazanç elde etmesi mümkün değil.
Hikaye Devam EdiyorKazanç elde etmenin yalnızca bu hikayenin bir kısmını anlatabileceği endişesi var.
Super Micro Computer hissesinin geçen yılın ikinci yarısında düşmesinin nedeni, tanınmış bir kısa satışcıdan gelen dolandırıcılık iddiaları ve şirketin yıllık raporunu ve takip eden mali ilk çeyrek operasyon sonuçlarını sunumunu geciktirmesiyle ilgiliydi. Bu, Supermicro için iyi bir görüntü değildi ve kesinlikle yatırımcıların yönetim ekibine olan güvenini zedeledi.
Super Micro Computer için olumlu olan, bağımsız bir özel komitenin Aralık 2024'te yönetimde herhangi bir yanlış yapıldığına dair bir kanıt bulamaması ve şirketin sonunda yıllık ve birinci çeyrek işletme sonuçlarını herhangi bir düzeltme yapmadan açıklamasıdır. Yine de, yatırımcılar Supermicro hisselerine fazla prim koyma konusunda temkinli davranıyorlar, ta ki şirket bu olayı tamamen geride bırakana kadar.
Laffont'u çıkışa zorlayabilecek diğer olası sorun, AI-veri merkezi altyapısının rekabetçi doğasıdır. Altyapı alanında üretim arttıkça, Supermicro'nun özelleştirilebilir raf sunucularının zamanla premium fiyatlandırma gücünün zayıflaması muhtemeldir, bu da kâr marjlarını olumsuz etkileyecektir. Yıl bazında sürekli çift haneli bir satış artışı olsa bile, zayıflayan marjlar kâr büyümesini engelleme riski taşımaktadır.
Görüntü kaynağı: Nvidia. ## Milyarder Philippe Laffont, iki yıldan fazla bir süredir Wall Street'in 1 numaralı hissesini ilk kez satın aldı.
Pendulum'un diğer ucunda, Coatue'un milyarder patronu, Haziran ile sona eren çeyrekte fonunun portföyüne 13 yeni hisse eklenmesini denetledi ve mevcut 19 pozisyona da ekleme yaptı. Belki de bu mevcut eklemelerden hiçbiri, en büyük halka açık şirket olan Nvidia (NASDAQ: NVDA) kadar öne çıkmıyor.
Bu eklemenin bu kadar dikkate değer olmasının nedeni, Laffont'un bu en son çeyrekten önce sekiz ardışık çeyrek boyunca Nvidia hisselerini sürekli olarak satmış olmasıdır. İki yılda, Haziran 2024'teki Nvidia'nın 10'a 1 hisse bölünmesini dikkate aldığımızda, 41 milyondan fazla hisseyi elden çıkarmıştır. Ancak ikinci çeyrekte, Laffont 2,942,694 adet Nvidia hissesi alarak fonunun hissesini %34 artırdı.
Supermicro'nun potansiyel üç haneli kazancı, Coatue'nin hisselerini nakde çevirmenin kolay bir karar olmasını sağladığı gibi, Nvidia'nın Ocak başından Nisan başına kadar yaklaşık %40'lık zirveden dibe düşüşü, Laffont'a fonunun mevcut pozisyonunu artırma konusunda güven vermiş olabilir. Wall Street'in gümrük tarifeleriyle ilgili düşüşü kısa sürdü ve sonraki dört ayda AI hisse senetleri için yükseliş devam etti.
Philippe Laffont'un, Nvidia'nın tartışmasız lider olduğu AI-grafik işlemcileri (GPU'lar ) konusundaki sürdürülebilir koruma alanına aşık olma ihtimali oldukça yüksek. Hopper (H100) ve Blackwell çipleri, AI-hızlandırmalı veri merkezlerinde faaliyet gösteren işletmeler tarafından tercih edilen seçimdir ve CEO Jensen Huang'ın hızlı yenilik takvimi, her 12 ayda bir yeni bir gelişmiş AI çipinin tanıtılmasını sağlamalıdır. Diğer şirketlerin, hesaplama açısından Nvidia'nın donanımıyla rekabet etmesi zor olacak.
Bu noktayı desteklemek için, Nvidia'nın CUDA yazılım platformu, müşterileri ürün ve hizmet ekosistemine sadık tutmada mükemmel bir iş çıkarmıştır. Hopper ve Blackwell'in hesaplama avantajlarının yanı sıra, CUDA, geliştiricilere AI-GPU'larının hesaplama potansiyelini en üst düzeye çıkarmada ve büyük dil modellerinin inşası ve eğitilmesinde yardımcı olmaktadır.
Ama Nvidia, Wall Street'in bir numaralı hissesi olmasına ve milyarder Philippe Laffont'un büyüme beklentileri konusunda giderek daha iyimser görünmesine rağmen, yakın dönem parabolik yükselişinin devam edeceğine dair hiçbir garanti yok.
Üç yıldan fazla bir süredir, tüm gelecek büyük şey teknolojileri, erken aşama balon patlama olaylarından geçmiştir. Diğer bir deyişle, yatırımcıların yeni teknolojilerin faydasını ve benimsenmesini genişleme dönemlerinin başlarında abartmaları yaygın olmuştur. Çoğu işletme AI çözümlerini optimize etmeye henüz yakın olmadığından, AI'nın sonunda patlayacak uzun bir balonlar dizisinin bir sonraki olduğu görülüyor - ve bu, Nvidia hisseleri için son derece zararlı olacaktır.
Tarihsel örneklerin ötesinde, Nvidia için bir diğer önemli konu artan rekabettir. AI-GPU kıtlığı, dış ve iç rekabetin artmasıyla azalırken, Nvidia'nın fiyatlandırma gücünün ve brüt marjının düşmesi muhtemeldir.
Şu anda Nvidia'ya 1.000 $ yatırım yapmalı mısınız?
Nvidia'dan hisse almadan önce şunu düşünün:
Motley Fool Stock Advisor analist ekibi, yatırımcıların şimdi satın alması gereken 10 en iyi hisse senedi olduğunu düşündükleri hisse senetlerini yeni belirledi... ve Nvidia bunlardan biri değildi. Seçilen 10 hisse senedinin, önümüzdeki yıllarda devasa getiriler sağlayabileceği düşünülüyor.
Dikkate alın, Netflix bu listeyi 17 Aralık 2004'te yaptığında... eğer tavsiyemiz zamanında $1,000 yatırmış olsaydınız, $654,624'ünüz olurdu!* Ya da Nvidia bu listeye 15 Nisan 2005'te girdiğinde... eğer tavsiyemiz zamanında $1,000 yatırmış olsaydınız, $1,075,117'iniz olurdu!*
Şimdi, Stock Advisor’ın toplam ortalama getirisi %1,049 olduğuna dikkat etmekte fayda var — bu, S&P 500 için %183’e kıyasla piyasa karşısında büyük bir üstünlük. Stock Advisor’a katıldığınızda, en son 10'luk listeyi kaçırmayın.
10 hisse senedine göz atın »
*Hisse Danışmanı getirileri 18 Ağustos 2025 itibarıyla
Sean Williams'in bahsedilen hisse senetlerinden hiçbirinde pozisyonu yoktur. Motley Fool'un Nvidia'da pozisyonları vardır ve bunu önermektedir. Motley Fool'un bir açıklama politikası vardır.
Milyarder Philippe Laffont, Coatue'nin Super Micro Computer'daki tüm hisselerini sattı ve 9 çeyrek aradan sonra ilk kez bu Yapay Zeka (AI) devine yatırım yaptı. Bu makale ilk olarak The Motley Fool tarafından yayınlanmıştır.
Yorumları Görüntüle