Stablecoin, RWA ve Merkezi Olmayan Finans: Ethereum değer yeniden değerlendirmesini tetikleyen üçlü katalizör

Son zamanlarda kripto para hisse senetleri iyi bir performans gösterdi, bu da yatırımcıların stablecoin yasası, Ethereum trendleri ve RWA fırsatları gibi konuları düşünmesine neden oldu. Bu makale, daha önceki rapora ek olarak bu konuları uzun vadeli bir perspektiften sistematik bir şekilde analiz edecektir.

Ethereum'un yükselişi, tekil kurumlar tarafından değil, ana akım kurumların dönüşüm stratejileri sırasında ortak bir seçimi olarak gerçekleşiyor, trend değişiminin kritik noktası yakında geliyor.

1. Veri Genel Görünümü

Stablecoin toplam piyasa değeri tarihsel bir yüksek olan 258,3 milyar dolara ulaştı. ABD stabilcoin yasası ilerliyor, Hong Kong stabilcoin düzenlemesi yakında yürürlüğe girecek. ABD Hazine Bakanı, stabilcoin piyasa değerinin önümüzdeki yıllarda 2 trilyonun üzerine çıkacağını öngörüyor.

Varlık tokenizasyonu ( RWA ) pazarı 2023'te 5,2 milyar dolardan şu anda 24,3 milyar dolara yükseldi, artış yüzde 460. 2030-2034 yılları arasında, dünya genelinde varlıkların %10-30'unun tokenleştirilmesi bekleniyor, büyüklük 40-120 trilyon dolara ulaşacak.

Ana akım kurumlar RWA işine aktif olarak yatırım yapıyor:

• BlackRock BUIDL Fonu: AUM 28.6 milyar dolar, %95'i Ethereum'da yerleştirildi
• Securitize: Birçok kurumla işbirliği yaparak 37 milyar dolar değerinde tokenleştirilmiş ürünler çıkardı, %80'i Ethereum'da.
• Franklin Templeton BENJI Fonu: AUM 743 milyon dolar, %10 Ethereum'da

İki, RWA Analizi

RWA, gerçek varlıkların blockchain üzerinden zincir üzerindeki token'lara dijitalleştirilmesini ifade eder. Yapısal avantajları şunları içerir:

1. Programlanabilirlik: Akıllı sözleşmelerle varlık yönetiminin otomasyonu
2. Hesaplama Devrimi: Anlık hesaplama sağlamak, riski azaltmak
3. Likidite Artışı: Düşük likiditeye sahip varlıkların bölünmesi, işlem sıklığının artırılması
4. Küresel Erişim: Coğrafi sınırlamaları aşmak, yatırımcı kitlesini genişletmek

Ana tokenleştirme alanı:

1. Özel Kredi: Ölçek 14.3 milyar dolar, %58.8
2. Devlet Tahvili: 7.4 milyar dolar, %30
3. Hisse Senedi: Kraken, Bybit gibi platformlar tokenleştirilmiş hisse senetleri sunuyor.
4. Ürün: Altın ağırlıklı
5. Özel Sermaye: Aktif Olarak Araştırma Devam Ediyor

Üç, stablecoin-RWA-Merkezi Olmayan Finans ekosistemi

stablecoin, zincir üzerindeki finansın temelidir ve aynı zamanda Amerika'nın temel çıkarıdır. RWA'nın hızlı gelişimi, kurumların uyumlu entegrasyonu keşfetmesine dayanmaktadır. Büyük miktarda varlık zincire alındıktan sonra, Merkezi Olmayan Finans, yenilikçi türevlerin ve yüksek likidite getirilerinin teşvik edilmesinde rol oynayacaktır.

RWA ve Merkezi Olmayan Finans entegrasyon örneği:

1. Securitize, sTokens aracılığıyla DeFi'ye bağlanır: BUIDL, Euler protokolüne, ACRED ise Morpho protokolüne bağlanır.
2. Ethena'nın USDtb entegrasyonu BUIDL ile sabit getiri alt sınırını elde ediyor

Dört, Ethereum kurumsal ana akım seçimdir

Şu anda ETH, kurumsal varlıkların tokenleştirilmesi için ana kamu zinciri olup, %58.41'lik bir paya sahiptir. Kurumların ETH'yi seçme nedenleri:

1. En yüksek güvenlik ve istikrar
2. Olgun Merkezi Olmayan Finans ekosistemi ve likidite
3. Yüksek derecede merkeziyetsiz, küresel iş kapsamı

Etherealize, ETH'nin yeni finans sisteminin temel varlığı olduğunu ve çoklu işlevlere sahip olduğunu düşünüyor. ETH'nin yeniden fiyatlandırma süreci hızlanıyor:

1. Kurumların büyük ölçekte Ethereum'u benimsemesi
2. Yerel kripto kazanç talebi artıyor
3. Ekosistem içinde stratejik olarak ETH biriktirmek
4. ETH, kurumsal fonların rezerv varlığı haline geliyor

Özetle, ETH kurumsal tek seçenek olmasa da, şu anda büyük ölçekli varlıkların zincir üzerinde yer alması için en iyi çözüm. Veriler, örnekler ve temel mantık, ETH'nin yeniden değer kazanmaya başladığı bir trendin oluştuğunu gösteriyor.