Son Ethereum Şanghay yükseltme döneminin önemli takip etme noktaları

Ethereum'un Nisan ayında Şanghay güncellemesini tamamlaması ve Beacon Chain üzerinde ETH çekim fonksiyonunu açması bekleniyor. Bu, Ethereum'un uygulama katmanında bir hard fork olacak ve 9 EIP'nin gerçekleştirilmesini sağlayacak. Mart ortası itibarıyla yaklaşık 17.5 milyon ETH stake edilmiştir, bu toplam arzın %15.25'ine denk gelmektedir. Doğrulayıcılar ortalama 2'den fazla ETH stake ödülü biriktirmiştir, Şanghay güncellemesinden sonra piyasaya 1 milyondan fazla ETH akışı olacak.

Bu makale, Şanghay güncellemesinin ardından Ethereum ve LSD protokollerinin çekim tasarımını ve ilgili riskleri, ayrıca ETH fiyatı ve LSD protokolü token fiyatları üzerindeki etkilerini tartışmaktadır.

Ethereum resmi çekim süreci

Çekim işlemi, yürütme katmanı ve konsensüs katmanı tarafından birlikte yükseltilerek gerçekleştirilir ve "kısmi çekim" ile "tam çekim" olmak üzere iki kural olarak ayrılır:

• Kısmi çekim: Sadece kazanç kısmını çek
• Tüm çekimler: doğrulayıcı düğümünden çıkış, kazançları çekme ve tüm miktarı stake etme

Çekim koşulları sağlandığında otomatik olarak gerçekleştirilecektir, her blokta en fazla 16 çekim talebi işlenebilir. Çekimler, konsensüs katmanında başlatılır, gaz ücreti gerekmez.

Ethereum satış dalgası mı bekleniyor?

Güncel verilere göre, zincir üzerindeki stake edilmiş ETH'nin tamamının çekilmesi yaklaşık 5 gün sürmektedir. Aşağıdaki faktörleri dikkate alarak, Şanghay güncellemesinden sonra ETH'nin satışı çok ciddi olmayacaktır:

1. Çoğu kısmi çekim talepleridir.
2. Erken staking kullanıcıları daha fazla kazanç sağladı, bu nedenle çekim yapmak için acele edebilirler.
3. Bazı doğrulayıcılar çekim koşullarını karşılamıyor.
4. Her staking protokolünün akış sınırı vardır.

Güncellemeyi takiben 3-4. günlerde satış baskısının büyük olması bekleniyor. Merkezi kurumlar tarafından stake edilen ETH'nin kilidi açılabilir, ancak muhtemelen diğer stake protokollerine yatırılmaya devam edecektir.

Her LSD Protokolünün Durumu ve Çekim Tasarımı

Şu anda LSD protokolündeki ETH toplam stake oranı %42.97, Lido %30'u geçti. LST tokenleri DeFi'de iyi bir getiri performansı sergiliyor, toplam stake miktarının yaklaşık %65'ini oluşturuyor.

Ana LSD protokolü çekim planı karşılaştırması:

1. Lido: Turbo ve Bunker olmak üzere iki mod tasarlandı, çekim tampon alanı ve NFT sırası mekanizması getirildi.
2. Rocket Pool: minipool'lara dayalı tasarım, depo havuzunun likiditesini artırır.
3. Frax Finance: frxETH 1:1 geri alma ETH, sfrxETH staking ödülleri kazanır
4. StakeWise: Pool ve Solo iki mekanizma, V3 versiyonu merkeziyetçilik riskine karşı.

Sonuç ve Düşünceler

Şanghay'ın LSD protokolüne yaptığı yükseltmenin başlıca etkileri:

1. Eter ve çeşitli LSD tokenlerinin fiyat değişimleri
2. Çekim tasarımı, her protokolün teknolojisini test eder, kullanıcı yeniden düzenler.
3. Daha fazla DeFi uygulaması türetmek

Kullanıcılar, çekim akıcılığı, kazanç, izin gerektirmeyenlik gibi faktörlere göre yeniden staking yöntemlerini seçebilirler. Rocket Pool gibi protokoller hızla yükselebilir.

Gelecekte ortaya çıkabilir:

• LST'ye dayalı yeni türev ürünler
• ETH getirisine sabitlenmiş vadeli işlem ürünü
• Staking ETH'ye dayalı stablecoin projesi
• Yeniden staking ile yüksek getiri sağlayan kredi protokolü