Kripto varlıklar sektöründe, yalnızca iki şirketin piyasa değeri 100 milyar doları aşmıştır: bir ticaret platformu ve bir yazılım şirketi. Bu, belki de sektörün piyasa değeri tavanının ortaya çıktığını gösteriyor. İlaç devi Pfizer'i örnek alırsak, piyasa değeri yaklaşık 140 milyar dolar, çeyrek kârı ise 4 milyar dolar. Bu, belki de bir yazılım şirketinin aşmasının zor olacağı bir yükseklik.
Bir ticaret platformu, dünya genelinde kârlılığı en yüksek borsa olanlardan biriydi ve piyasa değeri bir dönem 100 milyar doları aştı. İlk halka arzında, tek bir çeyrek kârı 3 milyar dolara ulaştı ve muazzam bir kârlılık gücünü sergiledi.
Diğer taraftan, bir yazılım şirketi benzersiz bir strateji benimsedi: Sürekli tahvil ihraç ederek Bitcoin satın almak. Şu anda, şirketin 331,200 Bitcoin'i bulunuyor ve bu, Bitcoin'in toplam miktarının yaklaşık %1.5'ine denk geliyor, bu pozisyonun değeri 33 milyar dolara ulaştı. Uzun vadeli borcu nakit akışı yaratmak yerine bilanço karı olarak görmek, bu şirketin hisse senedi fiyatındaki belirgin artışı iyi bir şekilde açıklıyor.
Bir yazılım şirketi ile bir madencilik şirketinin kârlılık modellerini karşılaştıralım. Farz edelim ki her iki şirket de 1,2 milyar dolar finansman sağladı, ilki Bitcoin satın almak için, diğeri ise madencilik ekipmanına yatırım yaptı. Bitcoin fiyatı 50.000 dolardan 100.000 dolara yükseldiğinde, bir yazılım şirketi Bitcoin yatırımıyla net 1,2 milyar dolar kazandı, ancak bu kârlılık kağıt üzerindeki bir kazançtır ve şirketin gerçek iş nakit akışıyla ilgili değildir. Daha önce biriken Bitcoin'leri göz önüne alındığında, aslında bir yılda 15 milyar dolardan fazla kazanılması mümkün olabilir.
Buna karşılık, bir madencilik şirketinin madenciliğe yaptığı yatırım, maliyeti yüksek olsa da, zamanla madenci makinelerinin geri dönüş süresi yaklaşık bir yıl olup, sonrasında her ay yaklaşık 100 milyon dolar nakit akışı üretebilir. Bu, aynı yatırım miktarının, bir yazılım şirketinin kârının Bitcoin fiyatına bağlı olduğunu, oysa bir madencilik şirketinin kârının Bitcoin fiyatının yüksek seviyelerde ne kadar süre kalacağına bağlı olduğunu gösteriyor.
Bu, Bitcoin'in 100.000 dolara ulaştığında fonların neden bir yazılım şirketinden madencilik hisselerine kayabileceğini de açıklıyor. Bitcoin fiyatı yüksek kaldığı ve hash oranı sabit olduğu sürece, zaman geçtikçe biriken kar artacaktır.
Bitcoin fiyatlarının artmasıyla birlikte, bir yazılım şirketinin finansman yoluyla Bitcoin satın almasının marjinal etkisi azalıyor. Eğer Bitcoin fiyatı 100.000 dolara ulaşmışsa, şirket 1.2 milyar dolar daha finansman sağlarsa, Bitcoin fiyatının iki katına çıkması zorlaşacak ve muhtemelen sadece %20 artış gösterecek, bu da karın 240 milyon dolara düşmesine neden olacak.
Bitcoin fiyatının artış potansiyeli sınırlıdır, bu da belirli bir yazılım şirketinin finansman yoluyla Bitcoin satın alma büyüme potansiyelini kısıtlamaktadır. Bitcoin fiyatı yükseldikçe, şirketin finansman yeteneği de sınırlı kalacaktır. Bu nedenle, görünüşte sonsuz döngüdeki artış modeli aslında bir üst sınıra sahiptir ve finansman stratejisi de sürdürülemez hale gelecektir.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
14 Likes
Reward
14
5
Share
Comment
0/400
OnChainDetective
· 07-24 04:57
Bakınca fon akışına, piyasa yapıcının yine kara para aklama yaptığını görebilirsiniz...
View OriginalReply0
RugResistant
· 07-23 07:31
Oyunun özü nakit akışıdır!
View OriginalReply0
WalletWhisperer
· 07-21 05:28
desenler, madencilik hisselerinin smart money'nin oyun alanı haline geldiğini gösteriyor... piyasa verimsizlikleri tespit edildi
Şifreleme devlerinin piyasa değeri tavanı belirmekte Bitcoin yatırımı ve Mining stratejileri karşılaştırmalı analizi
Kripto varlıklar sektöründe, yalnızca iki şirketin piyasa değeri 100 milyar doları aşmıştır: bir ticaret platformu ve bir yazılım şirketi. Bu, belki de sektörün piyasa değeri tavanının ortaya çıktığını gösteriyor. İlaç devi Pfizer'i örnek alırsak, piyasa değeri yaklaşık 140 milyar dolar, çeyrek kârı ise 4 milyar dolar. Bu, belki de bir yazılım şirketinin aşmasının zor olacağı bir yükseklik.
Bir ticaret platformu, dünya genelinde kârlılığı en yüksek borsa olanlardan biriydi ve piyasa değeri bir dönem 100 milyar doları aştı. İlk halka arzında, tek bir çeyrek kârı 3 milyar dolara ulaştı ve muazzam bir kârlılık gücünü sergiledi.
Diğer taraftan, bir yazılım şirketi benzersiz bir strateji benimsedi: Sürekli tahvil ihraç ederek Bitcoin satın almak. Şu anda, şirketin 331,200 Bitcoin'i bulunuyor ve bu, Bitcoin'in toplam miktarının yaklaşık %1.5'ine denk geliyor, bu pozisyonun değeri 33 milyar dolara ulaştı. Uzun vadeli borcu nakit akışı yaratmak yerine bilanço karı olarak görmek, bu şirketin hisse senedi fiyatındaki belirgin artışı iyi bir şekilde açıklıyor.
Bir yazılım şirketi ile bir madencilik şirketinin kârlılık modellerini karşılaştıralım. Farz edelim ki her iki şirket de 1,2 milyar dolar finansman sağladı, ilki Bitcoin satın almak için, diğeri ise madencilik ekipmanına yatırım yaptı. Bitcoin fiyatı 50.000 dolardan 100.000 dolara yükseldiğinde, bir yazılım şirketi Bitcoin yatırımıyla net 1,2 milyar dolar kazandı, ancak bu kârlılık kağıt üzerindeki bir kazançtır ve şirketin gerçek iş nakit akışıyla ilgili değildir. Daha önce biriken Bitcoin'leri göz önüne alındığında, aslında bir yılda 15 milyar dolardan fazla kazanılması mümkün olabilir.
Buna karşılık, bir madencilik şirketinin madenciliğe yaptığı yatırım, maliyeti yüksek olsa da, zamanla madenci makinelerinin geri dönüş süresi yaklaşık bir yıl olup, sonrasında her ay yaklaşık 100 milyon dolar nakit akışı üretebilir. Bu, aynı yatırım miktarının, bir yazılım şirketinin kârının Bitcoin fiyatına bağlı olduğunu, oysa bir madencilik şirketinin kârının Bitcoin fiyatının yüksek seviyelerde ne kadar süre kalacağına bağlı olduğunu gösteriyor.
Bu, Bitcoin'in 100.000 dolara ulaştığında fonların neden bir yazılım şirketinden madencilik hisselerine kayabileceğini de açıklıyor. Bitcoin fiyatı yüksek kaldığı ve hash oranı sabit olduğu sürece, zaman geçtikçe biriken kar artacaktır.
Bitcoin fiyatlarının artmasıyla birlikte, bir yazılım şirketinin finansman yoluyla Bitcoin satın almasının marjinal etkisi azalıyor. Eğer Bitcoin fiyatı 100.000 dolara ulaşmışsa, şirket 1.2 milyar dolar daha finansman sağlarsa, Bitcoin fiyatının iki katına çıkması zorlaşacak ve muhtemelen sadece %20 artış gösterecek, bu da karın 240 milyon dolara düşmesine neden olacak.
Bitcoin fiyatının artış potansiyeli sınırlıdır, bu da belirli bir yazılım şirketinin finansman yoluyla Bitcoin satın alma büyüme potansiyelini kısıtlamaktadır. Bitcoin fiyatı yükseldikçe, şirketin finansman yeteneği de sınırlı kalacaktır. Bu nedenle, görünüşte sonsuz döngüdeki artış modeli aslında bir üst sınıra sahiptir ve finansman stratejisi de sürdürülemez hale gelecektir.