Hong Kong, stabilcoin düzenlemesi taslağını geçti: düzenleyici çerçeveyi güçlendiriyor ve sektörü geliştiriyor

21 Mayıs 2024'te, Hong Kong Yasama Konseyi, stabilcoin düzenleyiciliği için ilk tam çerçeveyi sağlayan "Stabilcoin İhraççıları Yönetmeliği Taslağı"nı resmi olarak geçirdi. Bu yönetmeliğin bu yıl içinde yürürlüğe girmesi bekleniyor ve Hong Kong'da üç tür stabilcoin ile ilgili faaliyetlerin lisanslanması gerektiğini öngörüyor: Hong Kong'da fiat para birimi stabilcoini ihraç etmek, Hong Kong'da veya yurtdışında Hong Kong doları stabilcoini ihraç etmek ve Hong Kong kamuoyuna fiat para birimi stabilcoinlerinin ihraçını aktif olarak tanıtmak.

Yönetmeliklere göre, Hong Kong'da "belirli stablecoin" ihraç etmek veya işletmek isteyen bireylerin veya kuruluşların Hong Kong Finansal Yönetim Komiseri'nden lisans alması gerekmektedir. Başvuru sahipleri, sermaye gücü, risk yönetimi, kurumsal yönetişim yapısı ve iç kontrol sistemleri gibi asgari standartları karşılamalıdır. Örneğin, lisanslı kişilerin sermaye gereksinimi en az 25 milyon Hong Kong Doları olmalıdır.

Lisansın belirli bir süresi yoktur; iptal edilmediği veya lisans sahibinin uygunluğunu kaybetmediği sürece geçerliliğini sürdürecektir. Düzenleyici otoriteler, lisans sahibinin ödeme yükümlülüklerini yerine getirememesi, kötü yönetim veya önemli yasadışı davranışlar gibi belirli durumlarda lisansı iptal etme veya askıya alma yetkisini saklı tutar. Ayrıca, kamuya açık bir lisans sahibi kayıt listesi oluşturulacaktır.

Yönetmelik ayrıca sadece belirlenen lisanslı kurumların Hong Kong'da fiat stabilcoin satabileceğini ve yalnızca lisanslı émetici tarafından çıkarılan fiat stabilcoinlerin perakende yatırımcılara satılabileceğini belirtmektedir. Bu belirlenen kurumlar arasında finansal yönetim yetkilisi tarafından lisanslandırılan stabilcoin émeticileri, bankalar, sermaye piyasası kurulu tarafından 1 numaralı lisans verilen kuruluşlar ve Hong Kong'da lisanslı sanal varlık ticaret platformları bulunmaktadır.

Regüle edilen stablecoin faaliyetlerini izinsiz olarak yürüten veya belirli stablecoin'leri izinsiz satanlar için, düzenleme 5 milyon HKD'ye kadar para cezası ve 7 yıl hapis cezası öngörmektedir. Basit yargılama ile mahkumiyet durumunda ceza 500.000 HKD para cezası ve 2 yıl hapis cezasıdır, sürekli ihlaller için günde 100.000 HKD'ye kadar ek ceza uygulanabilir.

Yönetmelik ayrıca lisanslı émetimcilerin %100 rezerv ve ayrıştırma saklama sağlamasını gerektirir ve rezerv varlıkların yüksek kaliteli, yüksek likidite varlıklardan oluşmasını ve dolaşımdaki fiat para birimi stablecoin'inin nominal değerine eşit olmasını temin eder. Rezerv varlıklar, émetimcinin kendi varlıklarından uygun şekilde ayrılmalı ve saklanmalıdır. Ayrıca, stablecoin sahipleri, nominal değer üzerinden hiçbir koşul olmaksızın stablecoin'lerini geri alabilme hakkına sahiptir ve bu işlem herhangi bir ücretle birlikte gelmez.

Yasama sürecine destek olmak amacıyla, Hong Kong Para Otoritesi bu yıl stabilcoin ihraççıları için bir sandbox programı başlattı ve toplamda 3 grup katılımcı seçildi. Sektör uzmanları, düzenlemenin geçmesinin sektörel gelişim için bir ortak standart belirlediğini, şeffaflık ve uzun vadeli istikrarı artırmaya yardımcı olacağını belirtiyor.

Bazı uzmanlar, gelecekte stabilcoin uygulamalarının fiziksel perakende ve sınır ötesi ticaret gibi alanlara genişletilmesinin düşünülebileceğini ve pazar çekiciliğini artırmak için stabilcoin faizlerinin serbest bırakılmasının araştırılabileceğini önermektedir. Aynı zamanda, sektör, Hong Kong stabilcoin'leri ve bunların rezerv varlıklarına altyapı desteği sağlamak için aktif olarak çalışmaktadır, böylece stabilcoin'lerin gerçek finansal senaryolar içinde geniş bir şekilde uygulanmasını teşvik edebilmektedir.

Yönetmeliklerin uygulanmasıyla birlikte, bu yılın sonuna kadar kuruluşların Hong Kong Para Otoritesi'ne uyumlu bir stablecoin ihraççısı olmak için başvuruda bulunabileceği bekleniyor. Bu hamle, Web3 altyapısının inşası için önemli bir başlangıç olarak görülüyor ve dijital varlık piyasasının gelişimine derin bir etki getirmesi umuluyor.