Son zamanlarda Ethereum fiyatı önemli ölçüde arttı, bir ay içinde artış oranı %48. Bu, Ethereum ekosistemindeki birçok projenin fiyatlarının artmasına neden oldu. Tarihsel veriler, artış döngülerinde Ethereum ekosistemindeki kaliteli projelerin genellikle katlanarak büyüdüğünü göstermektedir. UNI, Ethereum ekosisteminde dikkate değer önemli projelerden biridir, son bir ayda %28 artış gösterdi. Eğer mevcut piyasa durumu devam ederse, UNI'nin daha fazla artış potansiyeli olabilir. Ethereum'un genel trendini takip etmenin yanı sıra, UNI'nin potansiyel düzenleyici ortam iyileşmesi, önde gelen iş verileri performansı ve token fiyatındaki yapısal artış itici güçleri gibi kendi avantajları da bulunmaktadır.
Bir, düzenleyici ortam değişikliği
2021 ile 2023 yılları arasında düzenleyici ortam oldukça belirsizdi. Eylül 2021'de, düzenleyici kurumlar Uniswap Labs'ı araştırmaya başladı ve odak noktası pazarlama yöntemleri ve yatırımcı hizmetleri oldu. Düzenleyici kurumlar, merkeziyetsiz finans platformlarının menkul kıymet yasalarıyla ilgili olabileceğini defalarca belirtti. Ağustos 2023'te, Uniswap bir toplu davada galip geldi, mahkeme bu protokolün esasen yasal amaçlar için kullanıldığını tespit etti.
2023 ile 2024 yılları arasında, düzenleyici baskılar arttı. 2024 Nisan'ında, düzenleyici kurumlar Uniswap Labs'a, kayıtsız bir menkul kıymet borsası olarak faaliyet gösterdiğine dair bir uyarı bildirimi gönderdi. Mayıs'ta, Uniswap Labs bu iddiaları çürüten ayrıntılı bir cevap dosyası sundu.
2025'ten itibaren, düzenleyici ortam gevşemeye başladı. 2025 Şubat'ında, düzenleyici kurumlar Uniswap Labs üzerindeki soruşturmayı sonlandırdıklarını açıkladı. Bu, yeni hükümetin iktidara gelmesinin ardından düzenleyici tutumda bir değişikliği yansıtıyor. 2025 Nisan'ında, düzenleyici kurumlar Uniswap Labs gibi şirketleri kripto para düzenlemesi tartışma toplantısına davet etti. Mayıs'ta, ABD'li kongre üyeleri yeni bir kripto sektörü düzenleme taslağı sundu ve dijital varlıkların düzenleyici çerçevesini daha da ayrıntılandırdı. Kongre, Haziran ayında yeni kripto pazar yapısı yasa tasarısını incelemeyi planlıyor.
Şu anda, düzenleyici soruşturmaların sona ermesi ve yeni yasaların ilerlemesi ile Uniswap'ın token ekonomi modeli artık hukuki risklerle karşı karşıya değil. Yeni hükümetin göreve gelmesiyle birlikte, düzenleyici yön, kripto endüstrisinin gelişimine daha uygun bir bakış açısına kayıyor ve Uniswap Labs bu süreçte önemli bir danışmanlık rolü üstlendi. Gelecekte daha fazla düzenleyici avantajın gelmesi muhtemel.
İki, Proje İş Durumu
1. Önde gelen iş verileri
Uniswap, kripto pazarındaki en eski ve en büyük merkeziyetsiz borsa protokollerinden biridir. Şu anda toplam kilitli değeri 5.12 milyar dolar, son 30 günde işlem hacmi ise 84.5 milyar dolar olup, benzer platformlar arasında ikinci sıradadır. Bu protokolün yıllık geliri 929 milyon dolar olup, yedinci sıradadır. Eğer geleneksel değerleme yöntemlerine göre hesaplanırsa, piyasa değeri oranı yaklaşık 4.5-6.4'tür ve bu, diğer teknoloji şirketlerinin çok altındadır. Eğer gelecekte UNI, "ücret anahtarını" açabilir veya finansal uygulama alanlarını genişletebilirse, piyasa değeri düşük değerlendirilebilir.
Uniswap Vakfı'nın 2025 yılının ilk çeyreğine ait mali raporuna göre, Mart ayı sonu itibarıyla vakıf, 53.4 milyon dolar değerinde stablecoin, 15.8 milyon UNI token ve 257 ETH tutmaktadır. Mevcut döviz kurlarına göre, bu, 150 milyon dolar değerinde token varlığına eşdeğerdir. Fonların 2027 yılının Ocak ayına kadar yeterli olacağı ve mali durumun iyi olduğu beklenmektedir.
2. Token ekonomisi yeniliği
UNI token geçmişte esas olarak likidite sağlamak ve yönetime katılmak için kullanılıyordu, doğrudan sahip olmak kazanç sağlamıyordu. Ancak Uniswap Labs, token ekonomi modelini geliştirmeye çalıştı ve defalarca "ücret anahtarı" önerisi sundu. Regülasyon riskleri nedeniyle bu öneriler hep uygulanamadı. En son ücret anahtarı önerisi Şubat 2024'te yeniden başlatıldı, 2025'in ikinci yarısında zincir üzerinde oylama yapılması bekleniyor.
Ayrıca, Uniswap'ın yeni piyasaya sürdüğü Unichain, UNI'ye yeni bir uygulama alanı sunuyor. Unichain, Optimism teknolojisine dayalı bir ikinci katman ağıdır ve 2025 Şubat ayında faaliyete geçecektir. UNI'yi teminat tokeni olarak kullanır, doğrulayıcılar UNI'yi teminat olarak yatırarak zincir üzerindeki kazançları elde edebilirler. Resmi olarak belirli bir teminat büyüklüğü açıklanmamış olsa da, ekosistemin genişlemesiyle birlikte daha fazla UNI sahibi teminata katılmayı çekebilir.
Üç, Token Durumu
UNI'nin şu anki piyasa değeri 4.2 milyar dolar, tam seyreltilmiş değeri ise 6.7 milyar dolar. Tokenler tamamen dolaşımda, bunların yaklaşık %37'si stake edilmiş ve kilitlenmiş durumda.
Sözleşme açık pozisyonu 448 milyon, açık pozisyonların değeri ile piyasa değeri oranı yaklaşık %10.6. Toplam uzun/kısa oranı 1.02, ana ticaret platformu hesaplarının uzun/kısa oranı 2.16, büyük hesapların pozisyon uzun/kısa oranı ise 3.87, büyük yatırımcıların daha çok alım yapma eğiliminde olduğunu gösteriyor. Ethereum'un yükselişinden bu yana, UNI'nin açık pozisyon miktarı da kademeli olarak artıyor, türevler piyasasında ticaret canlı.
Spot piyasasında, UNI ile ETH'nin fiyat hareketleri benzer, ancak volatilite genellikle ETH'nin 2-3 katıdır. Son Ethereum yükselişinde, UNI'nin artışı ETH'nin gerisinde kaldı, eğer piyasa bu şekilde devam ederse, UNI'nin daha fazla yükselme potansiyeli olabilir.
Dört, Özet
Yeni hükümetin göreve gelmesiyle birlikte, kripto endüstrisindeki düzenlemeler önemli bir konu haline geldi. En büyük merkeziyetsiz borsa protokolü olan Uniswap'ın düzenleme biçimi, sektör standardı haline gelebilir. Uniswap Labs, düzenleyici kuralların belirlenmesine aktif olarak katılıyor. Ethereum'un çarpan etkisi ile birlikte, UNI yapılandırıcı bir avantaj fırsatı ile karşılaşabilir.
Projenin iş verileri pazar lideri konumundadır, kârlılığı yüksektir ve mali durumu iyidir. Unichain projesi ve ücret anahtarı önerisi aracılığıyla, tokena yeni uygulama senaryoları ve değerler kazandırılabilir. Bu faktörler göz önüne alındığında, UNI, Ethereum ekosisteminde dikkat edilmesi gereken kaliteli projelerden biridir.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
Ethereum yükselişi, UNI potansiyel analizi: Regülasyonların gevşemesi ve iş büyümesi ile iki kat olumlu bilgiler
Ethereum fiyatı güçleniyor, Uniswap potansiyel analizi
Son zamanlarda Ethereum fiyatı önemli ölçüde arttı, bir ay içinde artış oranı %48. Bu, Ethereum ekosistemindeki birçok projenin fiyatlarının artmasına neden oldu. Tarihsel veriler, artış döngülerinde Ethereum ekosistemindeki kaliteli projelerin genellikle katlanarak büyüdüğünü göstermektedir. UNI, Ethereum ekosisteminde dikkate değer önemli projelerden biridir, son bir ayda %28 artış gösterdi. Eğer mevcut piyasa durumu devam ederse, UNI'nin daha fazla artış potansiyeli olabilir. Ethereum'un genel trendini takip etmenin yanı sıra, UNI'nin potansiyel düzenleyici ortam iyileşmesi, önde gelen iş verileri performansı ve token fiyatındaki yapısal artış itici güçleri gibi kendi avantajları da bulunmaktadır.
Bir, düzenleyici ortam değişikliği
2021 ile 2023 yılları arasında düzenleyici ortam oldukça belirsizdi. Eylül 2021'de, düzenleyici kurumlar Uniswap Labs'ı araştırmaya başladı ve odak noktası pazarlama yöntemleri ve yatırımcı hizmetleri oldu. Düzenleyici kurumlar, merkeziyetsiz finans platformlarının menkul kıymet yasalarıyla ilgili olabileceğini defalarca belirtti. Ağustos 2023'te, Uniswap bir toplu davada galip geldi, mahkeme bu protokolün esasen yasal amaçlar için kullanıldığını tespit etti.
2023 ile 2024 yılları arasında, düzenleyici baskılar arttı. 2024 Nisan'ında, düzenleyici kurumlar Uniswap Labs'a, kayıtsız bir menkul kıymet borsası olarak faaliyet gösterdiğine dair bir uyarı bildirimi gönderdi. Mayıs'ta, Uniswap Labs bu iddiaları çürüten ayrıntılı bir cevap dosyası sundu.
2025'ten itibaren, düzenleyici ortam gevşemeye başladı. 2025 Şubat'ında, düzenleyici kurumlar Uniswap Labs üzerindeki soruşturmayı sonlandırdıklarını açıkladı. Bu, yeni hükümetin iktidara gelmesinin ardından düzenleyici tutumda bir değişikliği yansıtıyor. 2025 Nisan'ında, düzenleyici kurumlar Uniswap Labs gibi şirketleri kripto para düzenlemesi tartışma toplantısına davet etti. Mayıs'ta, ABD'li kongre üyeleri yeni bir kripto sektörü düzenleme taslağı sundu ve dijital varlıkların düzenleyici çerçevesini daha da ayrıntılandırdı. Kongre, Haziran ayında yeni kripto pazar yapısı yasa tasarısını incelemeyi planlıyor.
Şu anda, düzenleyici soruşturmaların sona ermesi ve yeni yasaların ilerlemesi ile Uniswap'ın token ekonomi modeli artık hukuki risklerle karşı karşıya değil. Yeni hükümetin göreve gelmesiyle birlikte, düzenleyici yön, kripto endüstrisinin gelişimine daha uygun bir bakış açısına kayıyor ve Uniswap Labs bu süreçte önemli bir danışmanlık rolü üstlendi. Gelecekte daha fazla düzenleyici avantajın gelmesi muhtemel.
İki, Proje İş Durumu
1. Önde gelen iş verileri
Uniswap, kripto pazarındaki en eski ve en büyük merkeziyetsiz borsa protokollerinden biridir. Şu anda toplam kilitli değeri 5.12 milyar dolar, son 30 günde işlem hacmi ise 84.5 milyar dolar olup, benzer platformlar arasında ikinci sıradadır. Bu protokolün yıllık geliri 929 milyon dolar olup, yedinci sıradadır. Eğer geleneksel değerleme yöntemlerine göre hesaplanırsa, piyasa değeri oranı yaklaşık 4.5-6.4'tür ve bu, diğer teknoloji şirketlerinin çok altındadır. Eğer gelecekte UNI, "ücret anahtarını" açabilir veya finansal uygulama alanlarını genişletebilirse, piyasa değeri düşük değerlendirilebilir.
Uniswap Vakfı'nın 2025 yılının ilk çeyreğine ait mali raporuna göre, Mart ayı sonu itibarıyla vakıf, 53.4 milyon dolar değerinde stablecoin, 15.8 milyon UNI token ve 257 ETH tutmaktadır. Mevcut döviz kurlarına göre, bu, 150 milyon dolar değerinde token varlığına eşdeğerdir. Fonların 2027 yılının Ocak ayına kadar yeterli olacağı ve mali durumun iyi olduğu beklenmektedir.
2. Token ekonomisi yeniliği
UNI token geçmişte esas olarak likidite sağlamak ve yönetime katılmak için kullanılıyordu, doğrudan sahip olmak kazanç sağlamıyordu. Ancak Uniswap Labs, token ekonomi modelini geliştirmeye çalıştı ve defalarca "ücret anahtarı" önerisi sundu. Regülasyon riskleri nedeniyle bu öneriler hep uygulanamadı. En son ücret anahtarı önerisi Şubat 2024'te yeniden başlatıldı, 2025'in ikinci yarısında zincir üzerinde oylama yapılması bekleniyor.
Ayrıca, Uniswap'ın yeni piyasaya sürdüğü Unichain, UNI'ye yeni bir uygulama alanı sunuyor. Unichain, Optimism teknolojisine dayalı bir ikinci katman ağıdır ve 2025 Şubat ayında faaliyete geçecektir. UNI'yi teminat tokeni olarak kullanır, doğrulayıcılar UNI'yi teminat olarak yatırarak zincir üzerindeki kazançları elde edebilirler. Resmi olarak belirli bir teminat büyüklüğü açıklanmamış olsa da, ekosistemin genişlemesiyle birlikte daha fazla UNI sahibi teminata katılmayı çekebilir.
Üç, Token Durumu
UNI'nin şu anki piyasa değeri 4.2 milyar dolar, tam seyreltilmiş değeri ise 6.7 milyar dolar. Tokenler tamamen dolaşımda, bunların yaklaşık %37'si stake edilmiş ve kilitlenmiş durumda.
Sözleşme açık pozisyonu 448 milyon, açık pozisyonların değeri ile piyasa değeri oranı yaklaşık %10.6. Toplam uzun/kısa oranı 1.02, ana ticaret platformu hesaplarının uzun/kısa oranı 2.16, büyük hesapların pozisyon uzun/kısa oranı ise 3.87, büyük yatırımcıların daha çok alım yapma eğiliminde olduğunu gösteriyor. Ethereum'un yükselişinden bu yana, UNI'nin açık pozisyon miktarı da kademeli olarak artıyor, türevler piyasasında ticaret canlı.
Spot piyasasında, UNI ile ETH'nin fiyat hareketleri benzer, ancak volatilite genellikle ETH'nin 2-3 katıdır. Son Ethereum yükselişinde, UNI'nin artışı ETH'nin gerisinde kaldı, eğer piyasa bu şekilde devam ederse, UNI'nin daha fazla yükselme potansiyeli olabilir.
Dört, Özet
Yeni hükümetin göreve gelmesiyle birlikte, kripto endüstrisindeki düzenlemeler önemli bir konu haline geldi. En büyük merkeziyetsiz borsa protokolü olan Uniswap'ın düzenleme biçimi, sektör standardı haline gelebilir. Uniswap Labs, düzenleyici kuralların belirlenmesine aktif olarak katılıyor. Ethereum'un çarpan etkisi ile birlikte, UNI yapılandırıcı bir avantaj fırsatı ile karşılaşabilir.
Projenin iş verileri pazar lideri konumundadır, kârlılığı yüksektir ve mali durumu iyidir. Unichain projesi ve ücret anahtarı önerisi aracılığıyla, tokena yeni uygulama senaryoları ve değerler kazandırılabilir. Bu faktörler göz önüne alındığında, UNI, Ethereum ekosisteminde dikkat edilmesi gereken kaliteli projelerden biridir.